이번 협의에선 ①무역적자 문제 ②미국의 조선업 재건 협력 ③액화천연가스(LNG) 관련 협력이 주요 의제로 다뤄질 전망이다. 특히 LNG 협력은 미국산 LNG 수입 확대뿐 아니라 미국 알래스카 LNG 프로젝트에 대한 한국의 참가 여부가 핵심이 될 것으로 보인다.

https://www.hankookilbo.com/News/Read/A2025042216380003456?did=NA

#디앤디파마텍

https://m.blog.naver.com/kijaw1/223843128163

낭찾군

https://m.blog.naver.com/kijaw1/223843119367

테슬라 2025년 1분기 실적 (시간외 +0.4%)

조정 EPS: 0.27달러 (예상치 0.43달러) / 전년 대비 40% 감소

매출: 193.4억 달러 (예상치 212.4억 달러) / 전년 대비 9% 감소

GAAP 기준 총이익률: 16.3% (예상치 16.4%) / 전년 대비 104bp 하락

영업이익률: 2.1% / 전년 대비 343bp 하락

조정 EBITDA: 28.1억 달러 (예상치 31.2억 달러) / 전년 대비 17% 감소

조정 EBITDA 마진: 14.6% (예상치 14.7%)

부문별 실적

자동차 부문 매출: 139.7억 달러 (예상치 158.2억 달러) / 전년 대비 20% 감소
  • 자동차 판매: 129.3억 달러 (예상치 148.4억 달러)
  • 규제 크레딧: 5.95억 달러 (예상치 6.16억 달러)
  • 리스: 4.47억 달러 (예상치 4.52억 달러)

에너지 부문 매출: 27.3억 달러 (예상치 31.8억 달러) / 전년 대비 67% 증가

서비스 및 기타 매출: 26.4억 달러 (예상치 28.2억 달러) / 전년 대비 15% 증가


운영 지표

영업이익: 3.99억 달러 / 전년 대비 66% 감소

잉여현금흐름: 6.64억 달러 / 전년 대비 126% 증가

영업현금흐름: 21.6억 달러

설비투자(Capex): 14.9억 달러 / 전년 대비 46% 감소

글로벌 차량 인도량: 336,681대 / 전년 대비 13% 감소
  • 모델 3/Y: 323,800대 / 전년 대비 12% 감소
  • 기타 모델: 12,881대 / 전년 대비 24% 감소

생산량: 362,615대 / 전년 대비 16% 감소

규제 크레딧 매출: 5.95억 달러 / 전년 대비 20% 감소

차량 재고: 22일치 (이전 분기 12일치 대비 증가)


에너지 부문

Powerwall 설치량: 처음으로 1GWh 돌파

에너지 저장 설치량: 10.4GWh / 전년 대비 154% 증가

에너지 총이익률: 전 분기 대비 개선

상하이 메가팩토리에서 100개 이상의 메가팩 생산 (아직 미출고)

우리는 처음으로 1GWh를 넘어서며 Powerwall 배포에 대한 네 번째 연속 기록을 달성했으며 계속해서 공급 제약을 받고 있습니다. 에너지 사업의 총 마진이 순차적으로 개선


전략 / 기술 / AI 관련

새로운 모델 Y의 생산 확대가 전 세계 공장에서 완료됨

새로운 Model Y 램프가 과거의 모든 생산 램프를 능가

사이버트럭, 사우디아라비아에서 인도 시작 / 미국에서 롱레인지 모델 출시

자율주행(FSD, 감독형) 중국 출시 / 유럽 출시는 승인 대기 중

미국 공장에서 FSD 기반 생산 물류 도입

사이버캡(로보택시) 시범 운영, 오스틴에서 6월 시작 예정 / 생산은 2026년부터

Optimus 휴머노이드 로봇, 2025년 시범 생산

IRA 기준을 충족하는 4680 셀 출시 / 사이버트럭 7,500달러 세금 공제 대상

미국산 배터리 팩, 미국 내 모델 3/Y 전 차량에 사용 중

Tesla 운전자는 3월 말 현재 FSD(Supervised)로 누적 36억 마일 이상을 주행했으며, 이는 12월 말의 29억 마일에서 증가


정치 / 관세 관련

"자동차 및 에너지 시장의 불확실성이 계속해서 커지고 있으며, 급변하는 통상 정책이 Tesla 및 경쟁사들의 글로벌 공급망과 비용 구조에 부정적인 영향을 미치고 있다."

관세는 자동차보다 에너지 사업에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상됨


전망

2025년 가이던스는 2분기에 재검토 예정

생산량 증가는 자율주행 기술 확산, 공장 가동률, 거시경제 여건에 따라 결정

저가 모델은 2025년 상반기 생산 시작 예정
( 신형 차량(더 저렴한 모델 포함)에 대한 생산 계획은 2025년 상반기 시작 일정대로 진행 중입니다. 이 차량들은 차세대 플랫폼의 일부 요소와 기존 플랫폼의 요소들을 함께 활용하며, 현재 차량 라인업과 동일한 제조 라인에서 생산될 예정)

연간 차량 생산 능력은 약 300만 대로, 신규 라인 없이도 2024년 대비 60% 성장 가능

리튬 정제 및 양극재 생산 공장은 2025년에 생산을 시작하여 중요한 배터리 재료의 온쇼어링 생산을 미국으로 확대하는 궤도에 있습니다

미국 네바다와 텍사스에서 Tesla Semi와 Cybercab 생산 라인의 설치가 계속 진전되고 있습니다. 두 차량 모두 내년 대량 생산 일정대로 진행 중입니다.

실시간 테슬라 어닝콜(지속 업뎃)

DOGE 에서 일하는 것에 대한 반발 심리가 있었음.

그러나 이는 중요한 역할임.

그들이 시위하는 이유는 낭비와 사기성 자금을 받고 있는 사람들이 계속해서 받고 싶어 하기 때문임

정부에서의 많은 작업이 완료되었고, 5월부터 변화가 시작될 것임. 그리고 도지에 대한 시간 배분이 매우 줄어들 것.

그래서 대통령 임기 동안 지속할 것.

저는 대통령이 원하는 동안 주에 1회 혹은 그 이상 DOGE에 참석할 것.

그러나 테슬라에 집중할 수 있음

장 마감 후 트럼프 발언 후 달러인덱스 급등

트럼프, 미국 약가 참조가격제 검토 중
(약 3배 수준인 미국 약가를 국제 수준으로 인하하기 위해 타 국가의 약가를 기준으로 삼는 제도)

수입 의약품 관세 부과보다 업계에 더 큰 우려가 제기될 수 있다는 평

https://www.reuters.com/business/healthcare-pharmaceuticals/trump-looking-cutting-us-drug-prices-international-levels-sources-say-2025-04-22/

테슬라 어닝콜 중 일론 머스크

"올해 Tesla에 몇 가지 어려움이 있을 수도 있겠지만, 회사의 미래에 대해서는 여전히 매우 낙관적으로 보고 있습니다."

DOGE 관련 :
“아마 다음 달, 5월부터는 DOGE에 할애하는 제 시간이 크게 줄어들 것 같습니다. 그래도 아마 대통령 임기 남은 기간 동안은 계속 일정 부분 관여해야 할 것 같습니다. 우리가 막아낸 낭비와 사기가 다시 되살아나지 않도록 하기 위해서죠.”

관세 관련:
“저는 제 의견을 조언의 형태로 전달할 것이고 — 대통령은 그 조언을 귀 기울여 듣습니다 — 하지만 결국 결정은 그의 몫입니다. 저는 여러 차례 공식적으로 ‘낮은 관세가 번영에 더 도움이 된다’고 말해왔습니다. 하지만 제가 할 수 있는 건 거기까지입니다. 앞으로도 높은 관세보다는 낮은 관세를 계속 지지할 것입니다.”


자율주행이 2026년 중반에서 하반기부터 Tesla의 재무 실적에 본격적인 영향을 미치기 시작할 것이라고 말했습니다.

FSD Unsupervised에 대해: "미국의 몇몇 도시에서 작동하게 하면 미국의 모든 도시에서 작동하게 할 수 있습니다."
자율주행이 오스틴에서 모델 Y와 함께 처음 도입될 것이라고 밝혔다. 한 도시에서 운전자가 없는 유료 승차 서비스를 이용할 수 있도록 시스템이 작동하면 규제 기관이 허용하는 한 다른 도시에서도 빠르게 확장할 수 있습니다. 대부분의 Tesla 차량은 이미 로보택시를 이용할 수 있습니다.


올해 테슬라 공장에서 수천 대의 옵티머스 로봇이 일할 것으로 예상합니다. 우리는 역사상 어떤 제품보다 빠르게 Optimus를 확장할 것으로 기대합니다

Tesla가 2030년까지 연간 100만 대의 옵티머스 로봇을 생산할 수 있을 것이라고 생각합니다.

테슬라의 미래는 그 어느 때보다 밝습니다.

#상법개정 #자사주소각 #지주사
지주회사는 자사주 보유 비율이 높은 경우가 일반적이다. 인적분할 시 자사주에도 의결권이 있는 신주를 지급했기 때문에 인적분할을 통해 지주회사 체계를 만들려는 그룹들은 자사주를 매입하면서 비율을 높여왔다.
https://www.mk.co.kr/news/stock/11298520

[4/23, 장 시작 전 생각: 피로감 vs 체력 충전, 키움 한지영]

- 다우 +2.7%, S&P500 +2.5%, 나스닥 +2.7%
- 테슬라 +4.6%(시간외 +4%), 엔비디아 +2.0%(시간외 +2%대), 애플 +3.4%(시간외 +2%)
- 미 10년물 금리 4.38%, 달러 인덱스 98.7pt, 달러/원 1,430원

1.

미국 증시는 IMF의 성장률 하향에도, 관세 관련 긍정적인 뉴스로 직전일의 급락을 만회했네요.

방향성 베팅이 참 어려운 구간인거 같긴 합니다만,

그래도 2%대 반등이 어디냐하는 그런 생각을 하고 있습니다.

일단 어제는 IMF에서 전세계 성장률 전망을 크게 하향한 것이 화젯거리였습니다.

25년 전세계 성장률 전망치를 미국(2.8% -> 1.8%)을 중심으로 기존 3.3%에서 4월 2일 상호관세 발표를 반영해 2.8%로 큰 폭 하향했네요.

하지만 미국과 여타 국가간 협상을 통한 상호관세 유예 지속(or 철회), 보편관세 완화 가능성 등이 경기 상방 을 만들어낼 수 있습니다.

더 나아가, IMF 측에서도 전세계 경기가 침체에 빠질 수 있는 레벨은 2.0%로 제시했다는 점을 미루어 보아, 이번 전세계 성장률 하향조정(3.3% -> 2.8%)이 침체 임박 신호로 간주하기 어렵습니다.

결국 “경기 침체 기정 사실화 -> 미국 증시의 지난 4월 초 기록했던 전저점 하향 이탈”이라는 워스트 시나리오에 현실성이 부족해 보이네요.

2.

관세와 관련해 완화적인 소식들도 계속 나오고 있네요

베센트 장관이 미국과 중국의 양방 고율관세는 지속 불가능하며, 가까운 미래에 관세가 완화될 것이라고 언급했고, 이게 미국 증시 반등의 주된 동력이었습니다.

또 장 마감 후에는

트럼프가 “파월 의장 해임 계획은 없으며, 중국에게 강경하지 않을 것이고 관세 합의에 낙관적”이라고 이야기를 했네요.

어찌보면 하루 만에 말을 재차 바꾸는 모순적인 그의 행보에 시장이 피로감을 느낄 수 있기는 합니다.

3.

그렇지만 현재 시간외에서 테슬라 뿐만 아니라 엔비디아, 애플 등 M7주들도 2~3%대 일제히 반등하고 있는 걸 보면,

시장은 미중 강대강 대치 국면이 완화, 해빙 모드로 들어가는 것에 기대를 걸고 있는 모습입니다.

앞으로도 실적시즌과 맞물린 관세 발 침체 노이즈에 주식시장이 빈번하게 노출될 수는 있겠지만,

이제부터는 관세 노이즈에 매도세 대응은 지양하는 쪽에 무게중심을 더 싣고 가야하는 시기인거 같습니다.

4.

오늘 국내 증시도 IMF의 한국(2.0% -> 1.0%) 등 주요국 경제 전망 하향 부담에도, 미국 증시 2%대 반등 효과, 트럼프의 관세 관련 낙관적 발언 등에 힘입어 상승 출발할 전망.

업종 측면에서는 테슬라(+4.6%)가 자동차, ESS 등 전사 부문에 걸쳐 예상보다 부진한 실적을 발표했으며, 관세 불확실성으로 가이던스를 제시하지 않은 점도 부담일텐데,

장 마감 후 트럼프의 발언 효과가 이를 상쇄시켜주고 있습니다.

아직 관세 전쟁 상황 종결로 보기엔 시기 상조이기는 하지만(+ 주요 업체 실적 시즌도 남았고)

오늘에 한정해서는 이차전지, 반도체, IT가전 등 관세 피해주들의 단기 주가 회복 모멘텀이 상대적으로 더 높을 듯 합니다.

———

날씨 매매를 하는 것도 아닌데,

장 안좋은 날은 날씨가 흐리고, 장 좋은 날은 날씨가 맑네요.

여하튼 오늘 아침부터 날씨는 무척 맑고 좋습니다.

그렇게 입고 출근할 수는 없지만,

많은 분들이 좋아하시는 긴팔에 반바지 입기에 제격인 날씨인거 같네요.

그럼 오늘도 건강 잘 챙기시면서, 화이팅 하시길 바랍니다

키움 한지영

https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6587

한·UAE 원자력 고위급협의회…제3국 원전사업 공동진출 추진

https://m.ls-sec.co.kr/invest/news/view/202504230757461110240005?id=news