빌 애크먼. 관세 시행 연기 가능성. 시황맨

약 3시간 전에 빌 애크먼이 SNS에 의미있는 글을 올렸네요.

월요일에 트럼프가 관세 시행을 연기하는 발표를 해도 놀라지 않을 것이라고.

수십 년간 미국에 해를 끼지고 산업을 파괴하는 불공정한 관세를 해결하는 중요한 일을 트럼프가 하는 중

다만 며칠 만에 해결할 수 없는 중요한 문제라 대비할 시간을 주는 것이 합리적일 수 있다고 언급.

그렇게 하지 않을 경우 경기 침체에 빠질 위험성이 커진다고 지적.

월요일은 미국 경제 역사에 가장 흥미로운 날 중 하나가 될 것이라고 올렸네요.

지난 대선에서 트럼프를 지지한 인물인데.. 관세 시행 연기를 암시하는 내용을 올린 겁니다.

트럼프 측과 소통을 하고 난 발언인지, 본인 희망을 올려 '희망 고문'만 유발하는 것인지는 아직 확인되지 않았습니다.

젠슨황의 고민해결사 ‘제2의 HBM’ 소캠…삼성, 1공급자 선점으로 반전 노리나 [넥스트 게임체인저]

‘전력·가격·속도’ 세마리 토끼 잡을 AI메모리
HBM 대체 아닌 새로운 차세대 시장 각광
연내 GB300에 탑재 전망…양산 경쟁 치열
삼성, 소캠 시장 선점에 사활

https://n.news.naver.com/mnews/article/016/0002453144

탄핵 인용 이후 시장 움직임과 대북주에 대해서 적어 봤습니다.


탄핵 이후 대북주, 아난티를 주목
https://blog.naver.com/learn_to_earn/223823924342

#마카오박
#갓카오박

04.06(일) : 주간View - 상대강도 나락, 변화주, 액션


시장이 극단적인 공포구간에 진입할 것으로 예상되는 바. 오늘은 별도의 포트코멘트 생략하고 공개버전으로 코멘트하겠습니다.


1. 국장 상대강도 나락 : 지난주까지만 하더라도 잘 버텨왔고, 선방했던 국장이나. 선을 넘어도 너무 넘어버린 쌀국의 개폭락에 동조되는 야간장 흐름입니다(야선-3.6%)

내일 얼추 마삼으로 출발한다 치더라도, 코스피 2400이 깨지는 수준이고. 이는 작년 지수저점 라인과 조우하게 되는 국면인데 "이쯤에서 무슨일이 벌어질까?"에 대한 고민은 필요해보입니다.(섹터단에서도 상대강도가 깨질 수 있어요)



2. 익일 갭하락을 피해갈 수 없겠지만, 국장 최근 수급상 이례적이고, 불편한 시그널이 지속적으로 감지되는 부분도 살펴야 하는데.

- 첫번째, 공매도 재개이후 쏟아지는 규모도 넘사벽이고, 진행중
- 두번째, 국장의 신용잔고가 얼추 반타작까지 게워낸 수준이나. 종국적으로 제 짐작에는 이번에 8,9할 이상의 되돌림을 보여줄 수 밖에 없는 구도로 몰리고 있다는 점(디레버리징)
- 세번째, 외인의 지수선물 매동상 최근 1년간 놀아나던 하단을 가볍게 벗어나는 액션을 보아하니. "공매도나 관세 따위에 대한 숏이 아니라 아직 우리가 모르는 악재가 있을 수도 있겠다"라는 생각.



3. 코스피 변화주 : 순전히 기술적(쌩 챠트상) 접근이나, 이번주와 다음주에 벌어질 챠트상 의미있는 시그널이 나올까라는 관점에서 조망.

- 의미있는 저점
- 대반전 : 폭락뒤 급반등을 시전하는 V 반등
- 급락에 급락의 도미노 : 미국따라 폭락가는 거

위 3가지 상황에 대해서 열어놓고 조망하고 대응하겠습니다.



4. 결론 : 포트의 현금 vs 주식 비중은 여전히 7:3.

30%의 비중으로 존망해도 어차피 내가 사야할 종목들도 그만큼 저렴해 질 것인지라, 종국적으로 현금을 소진할 종목과 타점이 핵심이라는 판단(다만, 변수가 많고, 환경이 우호적이지 않다는 정도를 감안해서 액션할 필요)

현금이 5억이 있는데, 이번 국면(1,2주간)에서 종목당 1억한도로 5종목을 채워갈 예정(현금 전액 소진도 고민하고 있다는 이야기) 섹터는 조선, LNG, 방산, 전력, 반도체, 바이오, 음식료 정도.

기본적으로 트레이딩 관점이 아니라 "이쯤이면 물려서 뒤져야겠다"하는 종목이어야 하고, 원하는 종목 + 원하는 가격아니면 액션하지 않아야 하고, 의외로 지수와 섹터단 하방압력 크게 나올 수 있다는 점 말씀드립니다.

현금이 없다면, 버티든가/썰어내던가/리밸런싱하던가 3중 택일이지만, 주가하락에 어쩔 수 없이 내던져야하는 디레버리징의 여파는 어디까지일지...혼란스럽지만, 결론적으로 사고싶은 종목을 원하는 가격에 픽하는 것 이외에 별다른 솔루션은 없습니다.

제 역할도 비중과 종목과 타점일테니. 이번주와 다음주는 좀 더 긴장해서 모니터링하고 대응하도록 하겠습니다. 감사합니다!

* 빌 애크먼, 90일간의 관세 유예를 설정하고 협상할 것을 주장. 그렇지 않고 4월 9일에 예정대로 관세가 부과될 경우 모든 투자가 중단되며 미국은 신뢰를 회복하는데 수십년이 걸릴 수 있음

(참고로 빌 애크먼은 이번 대선에서 공개적으로 트럼프를 지지했고, 2차대전 이후 미국이 손해를 보는 무역 불균형 체제가 지속됐으며 이를 바로잡으려는 트럼프의 노력에 기본적으로 찬성하는 입장)


But, by placing massive and disproportionate tariffs on our friends and our enemies alike and thereby launching a global economic war against the whole world at once, we are in the process of destroying confidence in our country as a trading partner, as a place to do business, and as a market to invest capital.

The president has an opportunity to call a 90-day time out, negotiate and resolve unfair asymmetric tariff deals, and induce trillions of dollars of new investment in our country.

If, on the other hand, on April 9th we launch economic nuclear war on every country in the world, business investment will grind to a halt, consumers will close their wallets and pocket books, and we will severely damage our reputation with the rest of the world that will take years and potentially decades to rehabilitate.

하지만 우리 친구들과 적들 모두에게 막대하고 불균형적인 관세를 부과함으로써 전 세계를 상대로 한 번에 세계 경제 전쟁을 일으키고 있습니다. 이는 무역 파트너로서, 사업을 할 장소로서, 자본을 투자할 시장으로서 우리나라에 대한 신뢰를 파괴하는 과정에 있습니다.

대통령은 90일간의 타임아웃을 요청하고, 불공정한 비대칭 관세 협상을 협상하고 해결하며, 우리나라에 수조 달러의 새로운 투자를 유도할 기회를 가지고 있습니다.

반면에, 4월 9일에 전 세계 모든 나라에 경제 핵전쟁을 시작하면, 사업 투자가 중단되고 소비자들은 지갑과 주머니 사정을 접게 되며, 회복하는 데 몇 년, 그리고 몇십 년이 걸릴 세계와의 평판이 심각하게 손상될 것입니다.

[4/7 이슈 분석, 키움 투자전략 팀]

"한국 정치적 불확실성 해소 이후 금융시장"

•탄핵 결과:

- 4/4일 헌법재판관 8명의 전원 일치로 윤석열 대통령 탄핵 인용. 지난 2017년 박근혜 전 대통령에 이어 우리 헌정 사상 두 번째.

- 12월 3일 비상계엄 이후 122일 만에 탄핵정국은 일단락. 이후 조기 대선과 함께 추경 편성 등 경기 부양을 위한 정책적 지원이 어떻게 진행되는지가 중요

•트럼프 상호관세 소화 과정과 미국 경기 침체 논란:

- 국내 정치 불확실성 해소 이후 금융시장의 관심은 트럼프 상호관세와 미국 경기 침체 여부에 맞춰질 전망.

- 트럼프 상호관세 부과로 미국 경제의 하방 리스크 확대. 트럼프 관세 향방을 예단하기 어렵고 이를 소화하는 시간 필요

- 이 과정에서 미국 경기 침체를 방어하기 위해서는 정책적 대응이 중요. 연준의 추가 금리 인하 여부에 주목.

- 2분기 중 연준의 추가 금리 인하 전망 유효하며 금융기관 규제 완화와 감세 추진 등 고려할 때 경기 침체보다 성장 둔화에 무게.

•주식:

- 지금 시점은 트럼프의 관세가 만들어낸 악재가 일말의 긍정적인 호재들도 묻히게 만들고 있는 증시 환경에 직면.

- 하지만 과거 위기(금융위기, 판데믹, 무역분쟁 등) 당시처럼 고점대비 30%대 내외의 주가 조정을 받을 확률은 낮다고 판단

- 심리 지표나 밸류에이션 상으로 과매도권에 진입했으며, 미국 내 여론 악화로 트럼프의 전략 선회 가능성도 열려 있는 등 부정적인 상황을 환기시킬 재료들이 출현할 수 있기 때문.

- 월요일 장 개시 직후 코스피는 지난 금요일 미국 연쇄 폭락의 여진을 이어받아 변동성이 높아질 것

- 그렇지만 후행 PBR 0.8배 이하까지 주가 조정을 받을 시, 관세 무풍지대에 있는 조선, 방산 등 기존 주도주, 추경 기대감이 있는 내수주 중심으로 대응

•채권:

- 국내 정치 불확실성 해소로 한국 추경 편성 등 재정 확장 정책과 통화 완화 정책이 시행될 것으로 기대되며 커브 스티프닝에 대응할 필요.

- 다만 국내 정책 지원 기대에도 국고 3-10년 스프레드는 50bp 수준에 그칠 것. 미국 관세 정책을 둘러싼 불확실성이 이어지고 있다는 점에서 국내 수출 경기 위축 우려가 상존할 것이기 때문.

- 미 연준의 QT 중단 가능성이 높은 점 또한 장기물 금리를 하락시킬 요인. 미 연준의 금리 인하 재개 시점은 6월로 예상하나 물가가 예상보다 높지 않다는 것을 선제적으로 확인해야 하는만큼, 미국채는 중장기물 중심의 하락이 예상되고, 국내 시장의 경우 중단기 중심의 강세가 유지될 것으로 전망

•외환:

- 탄핵 인용에 따라 국내 정치 불확실성은 완화, 이는 원화 가치에 우호적인 요인.

- 하지만, 탄핵 선고를 앞두고 이를 선반영한 측면이 있고, 트럼프 상호관세 부과 이후 높아진 대외 불확실성과 국내 경기 하방리스크 등을 고려할 때 달러/원 환율의 추가 하락은 제한적.

- 트럼프 정책 불확실성과 단기적인 잡음으로 달러/원 환율은 1,400원 중후반에서 당분간 등락 예상하며 2분기 중반 이후 미 달러 약세와 추경 편성 등 국내 경기 모멘텀이 회복될 경우 1,400원대 초반대의 하락은 가능할 전망.

https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSIDetailView?sqno=1169

📌 에이비엘바이오(시가총액: 1조 6,524억)
📁 투자판단관련주요경영사항 (IGF1R 기반 BBB 셔틀 플랫폼 GrabodyB(뇌혈관장벽 투과 기술) 기술이전 계약 체결)
2025.04.07 07:49:30 (현재가 : 34,050원, 0%)

제목 : IGF1R 기반 BBB 셔틀 플랫폼 Grabody-B(뇌혈관장벽 투과 기술) 기술이전 계약 체결

* 주요내용
*투자유의사항
본 계약을 통한 수익 인식은 개발 및 임상시험과 품목허가 등의 성공 여부에 따라 달라질 수 있습니다. 계약 조건에 따라, 규제기관에 의한 연구ㆍ개발의 중단, 품목허가 실패 등 발생시 계약이 해지될 수 있습니다.



1. 계약상대방 : GSK (GlaxoSmithKline)

- 국적 : 영국

- 최근 사업연도(2024년) 매출액 : 60조 2,629억원 (GBP 31,376,000,000)

2. 계약의 내용 :

- GSK가 당사의 BBB 셔틀 플랫폼 기술(Grabody-B)을 적용한 복수의 신규 타깃(Novel Target) 후보물질을 개발 및 상업화할 수 있는 독점적 권리 이전

- GSK가 적용하는 모달리티(Modality) : siRNA(small interfering RNA), ASO(Antisense Oligonucleotide) 등을 포함하는 올리고뉴클레오타이드(Oligonucleotide) 또는 폴리뉴클레오타이드(Polynucleotide) 및 항체(Antibody) 등

3. 계약체결일 : 2025년 4월 5일

4. 계약기간 : 2025년 4월 7일 ~ 로열티 기간 종료일까지

5. 계약금액


1) 총 기술이전 금액 : 4,110,425,867,000원 (GBP 2,140,100,000)

- 2024년 매출액(연결 기준) 334억원 대비 12,306%에 해당


① 계약금 및 단기 마일스톤 : 148,083,657,000원 (GBP 77,100,000)

- 계약금(Upfront) : 73,945,795,000원 (GBP 38,500,000)

- 단기 마일스톤(Near-term Milestones) : 74,137,862,000원 (GBP 38,600,000)


② 기타 마일스톤(Milestones) : 3,962,342,210,000원 (GBP 2,063,000,000)

(임상, 허가, 상업화 등의 성공에 따라 단계별 수령)


2) 경상기술료(Royalty) : 순매출액에 따라 합의된 비율로 수령


3) 계약지역 : 전세계


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250407900004
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=298380

금일 공시를 통해 글로벌 제약사 GSK(시가총액 약 108조원)와의 Grabody-B(IGF1R 기반 뇌혈관장벽 투과도 개선 플랫폼) 기술이전 소식을 알리게 되었습니다.


본 계약은 당사의 계속될 플랫폼 계약의 시작으로서,

1. 글로벌에서도 손꼽히는 규모의 플랫폼 기술이전이며
2. IGF1R 기반 BBB 셔틀로서는 글로벌 최초의 플랫폼 기술이전 입니다.
3. 또한, 플랫폼 기술이전인 만큼 무한한 확장성(모달리티 X 타깃(에피톱 단위) 확장)을 가지고 있습니다.


기술이전의 총 계약규모는 약 4.1조원 (GBP 2,140,100,000)이며
계약금 및 단기 마일스톤으로 약 1,480억원 (GBP 77,100,000)을 수령하게 될 예정입니다.
- 계약금 : 약 739억원 (GBP 38,500,000원)
- 단기 마일스톤: 약 741억원 (GBP 38,600,000원)
또한, 로열티 역시 순매출에 따라 합의된 비율로 수령하게 됩니다.

이번 기술이전을 통해 GSK는

1. GSK가 보유하고 있는 복수의 신규 타깃(Novel Target)에 에이비엘바이오의 BBB셔틀(Grabody-B) 플랫폼을 적용하여
후보물질 개발 및 상업화를 진행할 수 있는 독점적 권리를 이전 받게 되며,
2. 항체 뿐만 아니라 올리고뉴클레오타이드(Oligonucleotide) 또는 폴리뉴클레오타이드(Polynucleotide) 등의 모달리티(Modality)로의
확장된 연구를 진행할 예정입니다. Nucleotide의 대표적인 기술에는 siRNA, ASO 등이 있습니다.


지난 1월 IR행사에서 설명드린 바와 같이
현재 글로벌 퇴행성뇌질환 시장에서 BBB 셔틀 기술 도입은 선택이 아닌 필수가 되었으며,
이러한 흐름에 맞춰 당사도 지속적인 성과를 만들어 나갈 수 있도록 노력하겠습니다.

또한, 이번 주 4월 9일 수요일에 개최되는 IR행사에서
본 계약의 의미를 포함하여,
연초 제시한 에이비엘바이오 성장의 네 가지 축 등에 대해
이상훈 대표님께서 직접 설명하는 자리가 마련되어 있으니 많은 관심과 참여 부탁드립니다.

[네 가지 성장 축]
1)신약(ABL001)
2)Grabody-B(IGF1R 기반 뇌혈관장벽 투과도 개선 플랫폼)
3)Grabody-T(4-1BB 기반 면역항암제 플랫폼)
4)이중항체 ADC


*기술이전 공시 링크 : https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250407900004
*에이비엘바이오 유튜브 IR 공시 링크 :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250404901168
*에이비엘바이오 애널리스트 간담회 공시 링크 :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250404901170
*에이비엘바이오 기업설명회 공시 링크 :
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250404901171