Forwarded from 유안타증권 리서치센터
[유안타증권 엔터 이혜인]
<에스엠 3Q22 Review :
주요 연결자회사들의 이익 기여>
원문 링크 : https://tinyurl.com/mjv8fse
▶️3Q22 Review
- 연결 실적은 매출액 2,381억원(+29% QoQ, +54% YoY), 영업이익 297억원(+53% QoQ, +111% YoY), 지배주주 순이익 256억원(+4% QoQ, +65% YoY)을 기록
- 매출액, 영업이익 모두 컨센서스를 크게 상회
▶️별도 실적은 매출액 1,351억원(+22% QoQ), 영업이익 271억원(+14% QoQ)을 시현
1) 음반/음원 매출 720억원(+8% QoQ)
동분기 음반 판매량은 470만장(신보 415만장+구보 55만장)으로 2Q22대비 +25% 증가. 에스파 미니2집 154만장, NCT127 정규4집 186만장이 인식되었으며, 구보에선 레드벨벳(30만장)이 가장 큰 기여.
2) 콘서트 매출 109억원(+159% QoQ)
동분기 공연 모객인원은 약 56만명(+13% QoQ)으로 추정. SM Town 일본(3회), 한국(1회) 스타디움 공연과 NCT드림 한국 2회, NCT127, 슈퍼주니어 월드투어 등이 가장 큰 기여.
3) 출연 매출 243억원(+63% QoQ)
아티스트의 광고 수익 증가가 크게 영향. NCT, 에스파, 레드벨벳, 엑소 일부 멤버들이 기여. 계약금은 대부분 3Q22에 모두 인식
4) MD/라이선싱/화보 매출 264억원(+11% QoQ)
콘서트 재개에 따른 응원봉 판매 증가와, 9월 17일부터 10월 9일까지 일본 산리오와 콜라보로 진행된 NCT팝업 스토어 운영도 기여.
▶️종속법인 실적: 단순 합산 영업이익 30억원
- ※주요 자회사: 드림메이커 28억원, C&C 12억원, SMLD 10억원. BLC 7억원, SMC 5억원, SMEJ Plus -4억원, 키이스트 -9억원
- 오프라인 콘서트 및 팬미팅이 본격적으로 재개되면서 콘서트 기획사 드림메이커, 일본법인 SMC, 일본 팬클럽 운영 업체 SMEJ Plus, 공연 온라인 송출 업체 BLC의 매출이 큰 폭으로 증가
- SM C&C는 이벤트 및 프로모션 대행 수요가 증가하며, 광고 부문의 매출 성장세로 이어졌고, 여행 부문 및 매니지먼트 부문의 본업 호조세가 지속되며 전 사업부의 고른 성장세를 시현
- 키이스트는 2023년 방영 예정 드라마 <별들에게 물어봐> 제작비를 진행률만큼 매출액으로 인식
- SMLD는 에스엠 앨범 판매 증가에 따른 인쇄 물량 증가, 코로나 엔데믹에 따른 외식 사업 수요 증가로 큰 폭의 외형 성장세 시현.
▶️2023년 순이익 추정치 기준 15배
- 라이크기획 계약 조기 종료에 따라 2023년도 영업이익은 약 1,300억원대를 기대할 수 있을 것으로 전망
- 현 주가 레벨은 P/E 15배 수준으로 Valuation 매력도 높다는 판단
컴플 승인을 득함
<에스엠 3Q22 Review :
주요 연결자회사들의 이익 기여>
원문 링크 : https://tinyurl.com/mjv8fse
▶️3Q22 Review
- 연결 실적은 매출액 2,381억원(+29% QoQ, +54% YoY), 영업이익 297억원(+53% QoQ, +111% YoY), 지배주주 순이익 256억원(+4% QoQ, +65% YoY)을 기록
- 매출액, 영업이익 모두 컨센서스를 크게 상회
▶️별도 실적은 매출액 1,351억원(+22% QoQ), 영업이익 271억원(+14% QoQ)을 시현
1) 음반/음원 매출 720억원(+8% QoQ)
동분기 음반 판매량은 470만장(신보 415만장+구보 55만장)으로 2Q22대비 +25% 증가. 에스파 미니2집 154만장, NCT127 정규4집 186만장이 인식되었으며, 구보에선 레드벨벳(30만장)이 가장 큰 기여.
2) 콘서트 매출 109억원(+159% QoQ)
동분기 공연 모객인원은 약 56만명(+13% QoQ)으로 추정. SM Town 일본(3회), 한국(1회) 스타디움 공연과 NCT드림 한국 2회, NCT127, 슈퍼주니어 월드투어 등이 가장 큰 기여.
3) 출연 매출 243억원(+63% QoQ)
아티스트의 광고 수익 증가가 크게 영향. NCT, 에스파, 레드벨벳, 엑소 일부 멤버들이 기여. 계약금은 대부분 3Q22에 모두 인식
4) MD/라이선싱/화보 매출 264억원(+11% QoQ)
콘서트 재개에 따른 응원봉 판매 증가와, 9월 17일부터 10월 9일까지 일본 산리오와 콜라보로 진행된 NCT팝업 스토어 운영도 기여.
▶️종속법인 실적: 단순 합산 영업이익 30억원
- ※주요 자회사: 드림메이커 28억원, C&C 12억원, SMLD 10억원. BLC 7억원, SMC 5억원, SMEJ Plus -4억원, 키이스트 -9억원
- 오프라인 콘서트 및 팬미팅이 본격적으로 재개되면서 콘서트 기획사 드림메이커, 일본법인 SMC, 일본 팬클럽 운영 업체 SMEJ Plus, 공연 온라인 송출 업체 BLC의 매출이 큰 폭으로 증가
- SM C&C는 이벤트 및 프로모션 대행 수요가 증가하며, 광고 부문의 매출 성장세로 이어졌고, 여행 부문 및 매니지먼트 부문의 본업 호조세가 지속되며 전 사업부의 고른 성장세를 시현
- 키이스트는 2023년 방영 예정 드라마 <별들에게 물어봐> 제작비를 진행률만큼 매출액으로 인식
- SMLD는 에스엠 앨범 판매 증가에 따른 인쇄 물량 증가, 코로나 엔데믹에 따른 외식 사업 수요 증가로 큰 폭의 외형 성장세 시현.
▶️2023년 순이익 추정치 기준 15배
- 라이크기획 계약 조기 종료에 따라 2023년도 영업이익은 약 1,300억원대를 기대할 수 있을 것으로 전망
- 현 주가 레벨은 P/E 15배 수준으로 Valuation 매력도 높다는 판단
컴플 승인을 득함
쇼핑에 참고하시길 바랍니다
18일~20일 이마트 랜더스우승기념 쓱세일 요약
삼겹살 100g 1,548원
LA식 꽃갈비 1.5kg 미국산 44,800원
밤고구마 1+1
냉장드레싱소스 1+1
계란 30구×2판 9,980원
커피 단품류 1+1
고추장된장쌈장 전품목 1+1
참기름 전품목 1+1
냉동핫도그 전품목 1+1
삼진어묵 전품목 1+1
참치액,코인육수 전품목 1+1
파스타소스 전품목 1+1
시리얼 전품목 1+1
스낵 전품목 2+1
봉지라면 전품목 2+1
냉동군만두 전품목 1+1
골뱅이/꼬막 통조림 전품목 1+1
파프리카 1+1
올리브오일 전품목 1+1
국산두부 1+1
냉장떡볶이 전품목 1+1
분말카레짜장 전품목 1+1
탄산음료 pet 전품목 1+1 (19~20일)
세탁세제, 섬유유연제, 주방세제, 키친타월, 3m욕실청소용품, 칫솔, 핸드워시, 핸드크림, 구강청결제, 물티슈, 면도기, 락엔락 2개구매시 50%할인
활대게 주말 2일간 100g 4,980원
G7와인 50% 할인 각 3,950원
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삼겹살 100g 1,548원
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파프리카 1+1
올리브오일 전품목 1+1
국산두부 1+1
냉장떡볶이 전품목 1+1
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