한국타이어 재고 관련 Comment


한국타이어 3분기 재고자산 2.6조원으로 전년 3분기 1.93조원 대비 35% 증가한 것에 대해 우려가 있습니다.

물론, 재고가 증가하지 않으면 더 좋겠지만, 재고자산이 금액으로 나오는 것임도 생각하셔야 합니다. 판가상승과 환율상승에 따른 가격효과가 있습니다.

한국타이어 3분기 매출액 증가에 있어 판가인상 +20%, 환율 +5%로 총 +25%의 가격효과가 있었습니다. 25% 전부를 재고자산 증가 효과로 대입하기는 어렵겠지만, 15~20% 증가 정도는 가격 효과로 생각할 수 있습니다.

또한, 전년 하반기에는 선박 수급 차질로 인해 해외에 재고를 쌓기가 힘들었기 때문에 금년 동기의 증가율이 커 보이는 효과도 있습니다.

결론적으로, 3분기 재고자산 증가에는 기저와 가격 효과가 있는 만큼 팔리지 않아서 쌓인 것으로 단독 해석하는 것은 과도하다는 판단입니다.

[지엔원에너지]

추가로 금일 원희룡 장관 및 관련기업이 [네옴시티] 수주를 위해 내일 사우디로 출발한다는 기사가 도배되면서 희림(+27.00%), 한미글로벌(+8.02%) 등 [네옴시티 관련주]가 초 강세를 보이고있는데,

사우디가 관심을 보이면서 직접 초청한 네이버의 신사옥 최첨단 신재생에너지 지열냉난방 시스템을 [지엔원에너지]가 공급했고,

이 또한 아직 크게 부각되지 않았습니다.

[사우디가 네이버 신사옥에 꽂혔다는데...그 사연은]
https://www.mk.co.kr/news/it/10512542

죄다 네옴 묻히기

19년 4월...

네옴네옴네옴네옴

[신한투자증권 혁신성장 황성환]
 
서플러스글로벌(140070.KQ): 돌아온 바!빠!다! #8
 
▶ 글로벌 반도체 중고장비 거래 1위
-21년간 글로벌 40여 국가, 3,000여 고객사에 약 3만대 장비 거래 경험 보유
-연간 약 1,500대 장비 거래
-8인치, 12인치 전공정 포토 공정부터 후공정 SMT 까지 반도체 공정 모든 장비 취급
-오랜기간 레퍼런스로 쌓은 자체 장비 가치평가 예측력이 핵심 경쟁력
 
▶ 반도체 중고장비 시장 개화
-공급망 문제로 8인치 공정 수요 증가, 반도체 중고 장비 시장 활황
-중국 반도체 선단공정 제재로 레거시 공정에서 중고장비 수요 꾸준히 발생
-다만 전방 산업의 전반적인 CapEx 축소, 2023년 장비 매입에 비중이 실리는 구간 예상
 
▶ 1)용인 반도체 클러스터, 2)신규사업(파츠, 웨이퍼 테스트 등) 
-2.1만평 규모로 완공된 반도체 클러스터, 2030년까지 8만평까지 확대 예정
-신사옥 구축으로 노후장비 부품 분해/매각하는 파츠 사업
-12인치 장비 성능 평가 위한 테스트용 웨이퍼 출하 등 신규사업 전개
 
▶ 2022년 매출액 2,154억원, 영업이익 293억원 전망
-전방 반도체 산업 설비 투자 축소, 2023년은 반도체 클러스터 안정화 및 신규사업 전개 주력 예상
-글로벌 중고장비 시장에서 독보적인 경쟁력, 클러스터를 통한 선순환 구조 구축으로 중장기 성장 모멘텀 충분 
 
 
서플러스글로벌 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=309469
 
위 내용은 2022년 11월04일 7시 20분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.

[교보증권 미드스몰캡 김민철]

주성엔지니어링
*2022년 최대실적 경신 전망*

▶️ 3Q22 매출액 1,052억원(+19% YoY) 영업이익 306억원(+29% YoY)
3Q22 매출액은 YoY 19% 성장한 1,052억원, 영업이익은 YoY 29% 성장한 306억원으로, 교보증권에서 추정한 매출액 1,011억원에 부합한 수준이었으나, 영업이익 261억원 대비 17% 상회. 이는 마진율이 높은 해외고객사향 매출 비중이 증가 했기 때문. 3Q22 기준 수주잔고는 2Q22 대비 약 20% 감소한 것으로 파악. 그러나 이는 일시적인 현상으로 10월부터 다시 회복되고 있는 것으로 파악.

▶️ 2022년 최대실적 및 2023년 준수한 실적 전망
4Q22 매출액과 영업이익 추정치를 YoY 큰 폭으로 하향 조정을 하였음에도, 2022년 매출액은 YoY 14% 증가한 4,306억원, 영업이익은 YoY 18% 증가한 1,211억원으로 사상 최대실적 경신 전망.

2023년 매출액은 YoY 1% 증가한 4,335억원, 영업이익은 YoY 2% 감소한 1,181억원 전망. 이는 메모리 반도체 업황 둔화에 따른 실적감소를 반영하였으며, 이를 태양광부문에서 보완해 줄 것으로 전망. 또한 반도체 부문 실적감소는 시장의 우려만큼 크지 않을 것으로 판단. 1) 국내 주요고객사의 투자 감소에 대한 우려는 디램보다는 낸드의 감소가 클 것으로 전망되며, 2) 해외고객사향 매출은 당분간 현재 수준의 매출규모가 지속 될 것으로 판단되기 때문.

▶️ 투자의견 Buy 유지, 목표주가 21,000원 하향
주성엔지니어링의 목표주가를 23,000원→21,000원으로 9% 하향하나, 투자의견 Buy를 유지. Target PER 11배→10배로 하향. Target PER는 동종업체 평균 PER인 10배 적용. 과거 동종기업 대비 20% 할증하였으나, 반도체부문 주요 고객사들의 투자 불확실성 등을 반영하여 할증 제외. 현재 주가는 PER 5.2배 수준으로 가격적 이점이 존재하는 구간으로 판단.

보고서 링크 : http://asq.kr/zaQKeJd5a

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고려아연 - 영풍그룹간의 분쟁에 대해 잘 정리된 기사입니다.

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현재까지 고려아연은 장씨 일가가 압도적인 지배력을 갖고 있지만, 향후 상황이 어떻게 전개될지 예측하기 어렵다.

영풍그룹 핵심 계열사인 고려아연을 둘러싼 갈등은 결과적으로 지분 싸움으로 귀결될 수밖에 없다. 결국 어떤 가문이 더 많은 지분을 확보하는지가 핵심이다. 현재 최씨 일가가 고려아연을 실질적으로 운영하고 있다. 최씨 일가는 배터리 소재업으로 영역을 확장하고 있는데, 장씨 일가의 경영 개입이 부담스러울 터. 장씨 일가 또한 그룹 내 최대 캐시카우인 고려아연이 최씨 일가의 손에 들어가는 것을 볼 수만은 없다.

https://www.bloter.net/newsView/blt202210140005