아주 제대로 개판이네...

https://youtu.be/BGogyQ5p0ww?si=rdfwA8-URnp3K8VI

[알테오젠 관련]
산도즈가 발표한 3분기 실적발표에서 시밀러 출시 계획에 중 엄청 주목할만한 내용이 나왔습니다. 키트루다의 특허만료 후 출시 시점이 2028년이 아니라 미국 2029년말, 유럽 2031년초로 잡혀있네요!

우리가 예상하던 2028년보다 미국은 1년이상 유럽은 3년이 더 보호됩니다. BMS 옵디보는 오히려 더 일찍 만료!

알테오젠과 머크는 2025년 키트루다SC 허가 후 전환을 할 수 있는 시간을 미국 4년, 유럽 6년의 시간을 확보합니다.

지난 5월 알테오젠 박순재 대표님께서 머크가 2년만 더 연장에 성공한다면 시장 점유율을 50%를 훨씬 넘어서는 수준까지 올릴 수 있을 것이라고 답변하신 바 있습니다.

머크가 발표한 2027-2028년 중 50% SC 전환은 거의 확정적이네요. 이번 3분기 키트루다는 10조원의 매출을 달성!

시밀러 진입없이 미국과 유럽 판매가 연장된다면 키트루다는 연간 50-60조 매출을 넘어설겁니다.

키트루다SC 전환율이 어디까지 갈 수 있을지 정말 기대됩니다. 전태연 부사장은 70-80% 수준까지 전환될 것이라고 인터뷰한 내용도 있었죠.

키트루다SC 최소 50% 전환이면 연간 20조원이고 4-5% 로열티 인식 시 1조원이 실현될 수 있습니다. 그 이상도 가능하겠습니다!

* 하나증권 미래산업팀

★ 더존비즈온(012510.KS): 수익성 확보 구조로 변모 중 ★

원문링크: https://bit.ly/4fiFMw4

1. 3Q24 매출액 970억원, 영업이익 201억원 시현
- 더존비즈온의 3Q24 잠정연결실적은 매출액 970억원(YoY +14.3%), 영업이익 201억원(YoY +34.8%)을 시현
- 고객사 규모에 따라 Lite, Standard, Extended ERP로 구분되는 AI 솔루션 내에서 클라우드 향 수요 증가는 지속
- Lite ERP 내 WEHAGO 누적 매출액은 1H24 265억 → 3Q24 399억원으로 누적 실적 기준 YoY +50.6% 증가
- 반면에 기존 온프라미스 제품인 Smart A 누적 매출액은 3Q24 216억원으로 YoY-26% 감소
- 기업들의 클라우드 버전에 대한 수요에 따라 WEHAGO로의 전환은 지속될 것으로 판단
- 전환 속도에 대한 변동성은 존재하지만 온프라미스 유지보수 서비스가 25년 이후 단종이 예정되어 있으며 국내 클라우드 서비스 시장 내 더존비즈온의 m/s를 고려해보면 타 사 제품 향 고객 유출은 제한적
- 현재 Lite ERP 누적 고객 수 5.8만개 중 1.4만개가 온프라미스 제품을 사용 중이기에 26년부터는 WEHAGO로의 전환이 기대되며 WEHAGO 유지보수 ASP 또한 기존 대비 상향될 가능성이 존재
- 3Q24 Lite ERP 전체 매출액은 YoY +1%만 성장하였으나 이는 WEHAGO 향 전환기인 상황과 3분기가 계절적 비수기인 점을 고려하면 우려할 요소는 아니라고 판단
- Standard ERP는 신제품 Amaranth10 향 수요가 명확하게 유지 중
- 1H24 Standard ERP 누적 매출액 221억원 → 3Q24 347억원으로 성장하였으며 전체 Standard ERP 매출액의 YoY +11% 성장을 견인
- Extended ERP 사업부문은 YoY +3% 성장한 636억원을 시현하였으며 지난 7월 출시한 OmniEsol 신규 고객사 확보를 추진 중
- 신제품 효과 및 온프라미스 감소 추세에 따른 비용 통제로 OPM 3Q23 17.6% → 3Q24 20.7%로 개선 중이며 클라우드 향 전환이 본격화된다면 추가 수익성 개선 여지도 존재

2. 생각보다 빠른 ONE AI, 실적 반영도 시작될 것
- 한편 지난 6월 기업 핵심 업무 솔루션과 생성형 AI ChatGPT를 결합시킨 'ONE AI'를 출시 후 고객 수가 빠르게 증가하는 추세
- 고객 수는 6월말 222개 → 8월말 500개 수준으로 증가하였으며 10월말 기준 1,008개로 급증
- Amaranth10, WEHAGO, OmniEsol 등 보유 클라우드 플랫폼을 통해 제공되는 방식이기에 기존 솔루션과의 판매량 증대 시너지가 가능하며 ONE AI 고객 수가 급격히 증가할 수 있었던 이유로 판단
- 현재 ONE AI 고객 중 약 44%가 Amaranth10, 56%가 WEHAGO 고객으로 파악되는데 고객사의 규모 및 업무 활용 범위를 고려하면 향후 Amaranth10 고객 향 마케팅을 집중할 것
- ONE AI 관련 매출은 3Q24에 유의미하게 반영되지 않았으나 오는 4분기부터 일부 반영이 시작될 것으로 기대
- 또한 OmniEsol도 연내 신규 고객사 확보하게 된다면 기존 단위 모듈 대비 통합 솔루션 형태의 납품이 예정되어있기에 외형 확대 측면에서 긍정적
- 지난 2분기에는 ONE AI의 유의미한 매출 기여도가 없었으나 오는 3분기부터 관련 매출이 본격 발생할 수 있을 것
- 4분기 계절적 성수기와 신제품의 매출 가시성에 따라 2024년 연결 매출액 4,061억원(YoY +14.8%), 영업이익 838억원(YoY +21.3%)로 예상

하나증권 미래산업팀(스몰캡) 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap


하나증권 미래산업팀(스몰캡) 드림


* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

애플, AI 추진 위해 대만에서 서버 생산하도록 폭스콘에 요청

애플이 대만에서 인공지능(AI) 서버를 구축하기 위해 폭스콘에 접근했습니다. 아이폰 제조업체 애플은 컴퓨팅 능력을 가속화하고 생성형 AI 붐 속에서 더 큰 점유율을 확보하려는 의도를 가지고 있습니다.

폭스콘은 애플의 최대 아이폰 공급업체일 뿐만 아니라, Nvidia의 AI 서버를 제조하는 주요 업체로 알려져 있습니다. 소식통에 따르면, 애플을 서버 고객으로 수용하기 위한 폭스콘의 생산 용량이 제한될 수 있다고 합니다

https://asia.nikkei.com/Business/Technology/Tech-Asia/Apple-asks-Foxconn-to-produce-servers-in-Taiwan-in-AI-push

현재 진행 중인 World ADC summit Plenary session(전체 회의)에서 리가켐바이오 링커 기술에 대한 언급이 있었습니다.

“현재 Topo1i나 Microtubule inhibitors로 상업화된 ADC들의 페이로드가 제한된 상황 속에서 새로운 혁신을 위해서는 링커의 혁신이 필요하다. 대표적으로 glucronide linker의 사례만 보더라도 CStone이 리가켐바이오의 링커를 통해 PBD 페이로드의 적용 가능성을 보여줬다. Topo1i가 시장의 큰 변화를 가져다 준 것 처럼 링커 혁신을 통한 새로운 페이로드 적용 가능성에도 주목할 필요가 있다.”

라는 내용이였습니다.

📌 라이프시맨틱스(시가총액: 701억)
📁 주요사항보고서(타법인주식및출자증권양수결정)
2024.11.06 07:00:18 (현재가 : 3,440원, +5.04%)

양수회사 : 포에스2호투자조합
주요사업 : 기타 투자
양수금액 : 33억
자본대비 : 18.65%

거래상대 : (주)엑스플러스
양수목적 : 투자수익 창출

양수후 지분 : 46.08%
양수 예정일 : 2024-11-25

* 대금지급
1) 대금지급 형태 : 현금 지급
2) 대금지급 시기
- 계약금 : 330,000,000원 (2024.11.05)
- 잔 금 : 2,970,000,000원 (2024.11.25)
3) 자금조달 방법 : 자체 보유자금


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241105000274
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=347700

★ Tempus AI(TEM US): 근본은 진단, 미래는 AI

[키움 의료기기 / 신민수]

◆ 애널리스트 코멘트
유전자 NGS 사업을 영위하고 신성장동력으로 AI에 초점을 맞추고 있는 Tempus AI의 3Q24 실적이 발표되었습니다.

매출액 $181M, 조정 EBITDA -$22M로, 무난한 수준이었습니다.

아직 AI 매출액의 비중이 작지만 1Q23 0.3% → 3Q24 2.4%로 끌어올리면서 AI에 대한 관심도를 높이고 있습니다.

`24년 연간 가이던스도 매출액 $700M(YoY +32%)을 유지하였습니다.

실적 발표와 동시에 동사가 상대적으로 부족한 비종양 진단 사업을 강화시킬 Ambry Genetics의 인수 소식도 알렸습니다.

키움 제약/바이오/의료기기 소식통 → https://t.me/huhpharm

★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5170

* 컴플라이언스 검필

* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.

AI 스타트업 Perplexity, 신규 펀딩 라운드에서 기업 가치를 3배로 늘려 90억 달러로

Perplexity는 90억 달러의 가치를 지닌 새로운 자금 조달 라운드를 마무리하고 있습니다. 이는 불과 몇 달 전의 가치보다 3배나 증가한 수치이며, 인공지능 스타트업에 대한 투자자들의 지속적인 관심을 보여주는 최신 신호입니다.

이 문제에 정통한 사람들에 따르면, AI 기반 검색 회사는 5억 달러를 모금할 예정입니다. 이 스타트업의 이사회 의석을 맡고 있는 벤처 기업 Institutional Venture Partners가 올해 Perplexity의 네 번째 펀딩 라운드를 주도할 것입니다.

https://www.wsj.com/tech/ai/ai-startup-perplexity-to-triple-valuation-to-9-billion-in-new-funding-round-f2fb8c2c

[키움 혁신성장리서치/스몰캡]

키움 스몰캡 Monthly vol.11: 정상화

◎ 학준's Pick
- 2차전지 사업 이익률 상승과 완성차 업체향 수주 모멘텀 보유한 '우신시스템' 주목
- 우주 첨단소재 및 국내 방산향 매출 비중 확대 전망되는 '에이치브이엠' 주목
- 꾸준한 분기 영업이익과 연말 주주환원 정책 기대되는 '더블유게임즈' 관심
- 올해 하반기부터 향후 3~4년간 실적 성장 가시성 높은 'SK이터닉스' 관심
- Top Picks: 우신시스템(017370), 에이치브이엠(295310)

◎ 현진's Pick
- 주요 제품의 신규 시장 개척에 따른 고성장 예상되는 '넥스트바이오메디컬' 관심
- 견조한 본업과 헬스케어(건기식) 사업 해외 확장으로, 기업 가치 재평가 기대되는 '헥토이노베이션' 관심

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCI5171

*컴플라이언스 검필

[신한투자증권 소부장/디스플레이 남궁현]

* 에스티아이; 반등 전 숨고르기

▶️ 고객사 다변화 및 고마진 제품 매출 확대 기대
- 실적추정치 하향 배경은 Reflow 보다는 CCSS 장비 지연
- 글로벌 업체의 인프라 투자는 일부 중단될 것으로 보이나, 주요 고객사를 포함해 이연된 CCSS 프로젝트 대부분 진행될 가능성 존재
- 반도체 Capa 증설 시각 및 고객사 상황에 맞춰 다소 보수적 추정

- 결국 고부가 제품에 대한 체질 개선 스토리 유효
- 올해 HBM향 Reflow 매출 +153% 증가 전망
- 2H24 해외 고객사 다변화 노력 중,4Q24 내에 긍정적인 결과 기대. 2025년 Reflow 매출 +40.1% 성장 예상
- 현재 주가는 본격적인 우상향 전환 전 매수 시점

▶️ 2024년 실적은 다소 아쉬우나 Reflow 매출은 기존 계획대로
- 3분기 영업이익 14억원 전망. 주요 고객사의 인프타 투자 지연 영향
- HBM향 고마진 제품 매출 발생 → OPM 2.3% 가능할 것으로 기대

- 2024년 영업이익 185억원 전망. 작년과 매출은 비슷한 수준이나 수익성 감소
- 고마진 제품은 계획대로 인식 예상. 다만 CCSS 제품 믹스 변화(대형 프로젝트 → 상대적 소형 프로젝트 중심)에 따른 수익성 감소 불가피

▶️ Valuation & Risk
- 투자의견 '매수', 목표주가 34,000원 하향
- 12MF EPS 3,582원에 Target P/E 9.4배(차트 중하다 10% 할증) 적용
- 고객사 다변화 및 고마진 제품 매출 비중 확대로 밸류에이션 유지. 추정치 하향으로 목표주가 하향

▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330251

위 내용은 2024년 11월 6일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/2vtMOwG