[9/28 증시안정펀드의 역사, 키움 한지영]
오늘도 한국 증시는 속절없이 무너지면서 무척이나 어려운 하루를 보내게 만들었네요
오늘 코스피 종가 기준으로 주가가 고점대비 약 34% 가량 빠졌음에도, 아직도 바닥이 어딘지 가늠하기가 어렵다는 분위기가 쉽사리 사라지지 못하고 있습니다.
상황이 상황인 만큼, 오늘 장중에 전해진 눈에 띄는 뉴스가 증시안정펀드를 조성해서 증시 방어에 나설 것이라는 이야기였는데요.
이런 이유로 과거 4차례 증시안정펀드를 조성했던 시기를 찾아봤는데,
<위>의 그림처럼, 1990년 5월, 2003년 1월, 2008년 11월, 2020년 3월에 가동했었고 그 이후로 주가가 반등했던 경험이 있었습니다.
가장 최근인 2020년 3월 24일 증시안정펀드의 경우, 약 캐피탈콜(필요시마다 출자)하는 형태로 10.7조원 규모로 조성해 4월부터 가동할 예정이었지만, 그 당시 상상이상으로 빠른 속도의 급격한 V자 반등이 출현함에 따라 펀드 자금을 한번도 사용하지 못한채 만기(내년 3월)를 앞두고 있네요
그 이전 세 번의 증시 안정펀드 사례를 살펴봐도, "해당 펀드가 가동되기 시작한 점이 증시의 바닥을 잡아주고 V자 반등을 연출하게 만들었다"는 일차적인 추론을 해볼 수 있습니다.
하지만 4건 모두 당시 증시 안정펀드보다는 정부의 대규모 부양책, 중앙은행의 금리인하 등 재정 및 통화 완화정책이 영향이 더 컸습니다.
이것이 고 인플레이션에 발목잡혀 정부나 중앙은행이나 부양책을 쓸 수 없는 현재의 증시환경과 가장 큰 차이점이라고 할 수 있겠습니다.
이런 관점에서 아직 확정된바가 없는 증안펀드를 실제로 가동하더라도, 과거처럼 V자 반등, 약세장 탈출을 재현하기가 어렵긴 하겠지만,
그럼에도 최소한 지수 하단을 지지 혹은 하락을 완충시키는 역할을 해줄 수 있지 않을까하는 생각이 드는 밤입니다.
전쟁터에서도 상대방이 실제로 그 무기를 쓰는 것 자체보다, 그 무기를 가지고 있다는 것을 적에게 알리는 것만으로도 전쟁에서 승기 잡을 수 확률을 높일 수 있는 것처럼 말이죠.
추가적인 내용은 실제 진행상황을 지켜 본후 코멘트 드리겠습니다.
힘든 하루 수고 정말 많으셨습니다.
키움 한지영
오늘도 한국 증시는 속절없이 무너지면서 무척이나 어려운 하루를 보내게 만들었네요
오늘 코스피 종가 기준으로 주가가 고점대비 약 34% 가량 빠졌음에도, 아직도 바닥이 어딘지 가늠하기가 어렵다는 분위기가 쉽사리 사라지지 못하고 있습니다.
상황이 상황인 만큼, 오늘 장중에 전해진 눈에 띄는 뉴스가 증시안정펀드를 조성해서 증시 방어에 나설 것이라는 이야기였는데요.
이런 이유로 과거 4차례 증시안정펀드를 조성했던 시기를 찾아봤는데,
<위>의 그림처럼, 1990년 5월, 2003년 1월, 2008년 11월, 2020년 3월에 가동했었고 그 이후로 주가가 반등했던 경험이 있었습니다.
가장 최근인 2020년 3월 24일 증시안정펀드의 경우, 약 캐피탈콜(필요시마다 출자)하는 형태로 10.7조원 규모로 조성해 4월부터 가동할 예정이었지만, 그 당시 상상이상으로 빠른 속도의 급격한 V자 반등이 출현함에 따라 펀드 자금을 한번도 사용하지 못한채 만기(내년 3월)를 앞두고 있네요
그 이전 세 번의 증시 안정펀드 사례를 살펴봐도, "해당 펀드가 가동되기 시작한 점이 증시의 바닥을 잡아주고 V자 반등을 연출하게 만들었다"는 일차적인 추론을 해볼 수 있습니다.
하지만 4건 모두 당시 증시 안정펀드보다는 정부의 대규모 부양책, 중앙은행의 금리인하 등 재정 및 통화 완화정책이 영향이 더 컸습니다.
이것이 고 인플레이션에 발목잡혀 정부나 중앙은행이나 부양책을 쓸 수 없는 현재의 증시환경과 가장 큰 차이점이라고 할 수 있겠습니다.
이런 관점에서 아직 확정된바가 없는 증안펀드를 실제로 가동하더라도, 과거처럼 V자 반등, 약세장 탈출을 재현하기가 어렵긴 하겠지만,
그럼에도 최소한 지수 하단을 지지 혹은 하락을 완충시키는 역할을 해줄 수 있지 않을까하는 생각이 드는 밤입니다.
전쟁터에서도 상대방이 실제로 그 무기를 쓰는 것 자체보다, 그 무기를 가지고 있다는 것을 적에게 알리는 것만으로도 전쟁에서 승기 잡을 수 확률을 높일 수 있는 것처럼 말이죠.
추가적인 내용은 실제 진행상황을 지켜 본후 코멘트 드리겠습니다.
힘든 하루 수고 정말 많으셨습니다.
키움 한지영
Forwarded from 시황맨의 주식이야기
코스닥 주간 -7% 이상 하락 후. 시황맨
이번주 코스닥은 -7.6% 하락했습니다. 2015년 이 후 코스닥이 한 주간 -7% 이상 하락한 경우는 총 12회 있었습니다.
다음주와 다음달 사례를 보니.
다음 주는 11회 중 9회 상승, 2회 하락. 상승하는 경우가 많았고 평균 3.6% 올랐습니다.
코로나 때, 올해 3월 하락한 사례를 제외하고 보니 반등하는 경우에는 평균적으로 낙폭의 절반 이상 복원하는 모습을 보였습니다.
그럼 다음 달에는. 10회 중 6회 상승, 4회 하락. 평균 상승률은 1.6% 정도 됩니다.
특징은 -7% 하락 후 다음 주까지 하락하면 다음 달에는 사례 모두 상승했다는 점. 반등 폭은 그 2주 낙폭의 절반 정도 되었습니다.
통계만 놓고 보면 일단 다음 주에는 반등할 확률이 높다. 그런데 다음 달에는 상황을 봐야 할 것 같다.
혹시 다음 주에도 하락하면 다음 달에는 반등할 확률이 높다 정도입니다.
이번주 코스닥은 -7.6% 하락했습니다. 2015년 이 후 코스닥이 한 주간 -7% 이상 하락한 경우는 총 12회 있었습니다.
다음주와 다음달 사례를 보니.
다음 주는 11회 중 9회 상승, 2회 하락. 상승하는 경우가 많았고 평균 3.6% 올랐습니다.
코로나 때, 올해 3월 하락한 사례를 제외하고 보니 반등하는 경우에는 평균적으로 낙폭의 절반 이상 복원하는 모습을 보였습니다.
그럼 다음 달에는. 10회 중 6회 상승, 4회 하락. 평균 상승률은 1.6% 정도 됩니다.
특징은 -7% 하락 후 다음 주까지 하락하면 다음 달에는 사례 모두 상승했다는 점. 반등 폭은 그 2주 낙폭의 절반 정도 되었습니다.
통계만 놓고 보면 일단 다음 주에는 반등할 확률이 높다. 그런데 다음 달에는 상황을 봐야 할 것 같다.
혹시 다음 주에도 하락하면 다음 달에는 반등할 확률이 높다 정도입니다.
[9/29 데일리 증시 코멘트 및 대응전략, 키움 전략 한지영]
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28일(수) 미국 증시는 애플(-1.3%)발 악재에도 BOE의 장기국채 매입 발표로 영국 국채 금리 급락 및 파운드화 안정으로 미 국 금리 하락, 달러 강세 완화되며 상승 마감 (다우 +1.88%, S&P500 +1.97%, 나스닥 +2.05%).
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애플의 아이폰 14 증산 철회 관련 뉴스플로우로 인한 주가 반응에서 확인할 수 있듯이, 긴축, 인플레이션 등으로 인한 미국, 유럽 등 선진국들의 소비 둔화 우려는 점증. 이로 인해 증시에서도 펀더멘털 상으로 빠른 호전을 기대하기가 어려운 것은 사실.
하지만 펀더멘털이 아닌 금융 측면에서는 BOE, BOJ 등 주요국 중앙은행의 시장 개입으로 추가적인 불안 확산을 억제하고 있다는 점은 긍정적인 요인.
최근 파운드화 가치 폭락으로 달러화 초강세를 유발해 전세계 주식, 채권, 외환 등 금융시장에 충격을 전이 시켰던 영국발 금융 불안은 28일 BOE가 시장 안정 목적으로 양적긴축 연기(10월 31일로 연기) 및 한시적인 양적완화(~10/18일) 시행하면서 시장에 반전의 계기를 제공한 상황.
물론 일부 시장참여자들은 금리인상 및 양적긴축 등 긴축 모드에 돌입한 BOE의 이 같은 결정이 모순적이며, 실효성 및 지속성에 의문을 던지고 있기는 함.
그러나 펀더멘털이나 시장의 컨센서스와 무관한 수준의 급격한 가격 변화가 연출됐던 자산시장의 패닉 현상을 진정시켰던 것만 자체로도 높이 평가할 필요가 있다고 판단.
아직 속단하기에는 이르지만, 금번 BOE 시장 개입으로 데이터 의존적인 정책 결정을 천명했던 연준 역시 9월 CPI 결과를 보고 정책 조절에 나설 것이라는 기대감도 형성되고 있는 상황.
이를 감안 시 주식시장 참여자들도 현재의 지수 레벨에서는 주식 비중 축소 대응을 지양하고 데이터를 확인해가면서 보유 혹은 비중 확대 작업을 준비하는 것이 적절하다고 판단.
전일 국내 증시는 애플발 악재, 영국발 금융 불안, 노드스트림 1,2 폭파 소식 등 대내외 악재 확산으로 폭락하여 연저점을 재차 경신(코스피 -2.5%, 코스닥 -3.5%).
금일에는 장초반 개인의 신용 반대매매 물량을 소화하는 과정이 필요하겠으나, 낙폭과대 인식 속 환율 급등세 진정(현재 역외 -19원), BOE 정책발 주요국 시장 금리 급락 등이 호재로 작용하면서 IT, 애플 밸류체인 관련주 등 전거래일 급락세가 컸던 종목군들을 중심으로 반등에 나설 것으로 전망.
한편, 최근 국내 증시 폭락세가 심화된 가운데, 정부에서는 증시안정펀드 재가동을 논의하고 있는 것으로 알려짐.
1990년 5월, 2003년 1월, 2008년 11월, 2020년 3월등 과거 4건의 증시안정펀드 출범 당시 주식시장도 V자 반등을 연출했던 경험이 있었으나, 반등의 동력은 증안펀드 뿐만 아니라 정부와 중앙은행의 대규모 재정 및 통화 완화정책이 영향이 컸음.
현재는 고 인플레이션 문제로 인해 정부나 중앙은행이나 부양책을 쓰기가 어렵다는 점이 과거와의 차이점인 만큼, 실제 증안펀드 가동으로 V자 반등이 재현될 가능성은 크지 않음.
다만, 기술적 및 밸류에이션 지표상 역사적 하단에 근접해있는 상황 속에서 새로운 수급이 유입되는 것이므로 최소한 지수 하락을 완충시켜줄 수 있을 것으로 판단.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5464
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28일(수) 미국 증시는 애플(-1.3%)발 악재에도 BOE의 장기국채 매입 발표로 영국 국채 금리 급락 및 파운드화 안정으로 미 국 금리 하락, 달러 강세 완화되며 상승 마감 (다우 +1.88%, S&P500 +1.97%, 나스닥 +2.05%).
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애플의 아이폰 14 증산 철회 관련 뉴스플로우로 인한 주가 반응에서 확인할 수 있듯이, 긴축, 인플레이션 등으로 인한 미국, 유럽 등 선진국들의 소비 둔화 우려는 점증. 이로 인해 증시에서도 펀더멘털 상으로 빠른 호전을 기대하기가 어려운 것은 사실.
하지만 펀더멘털이 아닌 금융 측면에서는 BOE, BOJ 등 주요국 중앙은행의 시장 개입으로 추가적인 불안 확산을 억제하고 있다는 점은 긍정적인 요인.
최근 파운드화 가치 폭락으로 달러화 초강세를 유발해 전세계 주식, 채권, 외환 등 금융시장에 충격을 전이 시켰던 영국발 금융 불안은 28일 BOE가 시장 안정 목적으로 양적긴축 연기(10월 31일로 연기) 및 한시적인 양적완화(~10/18일) 시행하면서 시장에 반전의 계기를 제공한 상황.
물론 일부 시장참여자들은 금리인상 및 양적긴축 등 긴축 모드에 돌입한 BOE의 이 같은 결정이 모순적이며, 실효성 및 지속성에 의문을 던지고 있기는 함.
그러나 펀더멘털이나 시장의 컨센서스와 무관한 수준의 급격한 가격 변화가 연출됐던 자산시장의 패닉 현상을 진정시켰던 것만 자체로도 높이 평가할 필요가 있다고 판단.
아직 속단하기에는 이르지만, 금번 BOE 시장 개입으로 데이터 의존적인 정책 결정을 천명했던 연준 역시 9월 CPI 결과를 보고 정책 조절에 나설 것이라는 기대감도 형성되고 있는 상황.
이를 감안 시 주식시장 참여자들도 현재의 지수 레벨에서는 주식 비중 축소 대응을 지양하고 데이터를 확인해가면서 보유 혹은 비중 확대 작업을 준비하는 것이 적절하다고 판단.
전일 국내 증시는 애플발 악재, 영국발 금융 불안, 노드스트림 1,2 폭파 소식 등 대내외 악재 확산으로 폭락하여 연저점을 재차 경신(코스피 -2.5%, 코스닥 -3.5%).
금일에는 장초반 개인의 신용 반대매매 물량을 소화하는 과정이 필요하겠으나, 낙폭과대 인식 속 환율 급등세 진정(현재 역외 -19원), BOE 정책발 주요국 시장 금리 급락 등이 호재로 작용하면서 IT, 애플 밸류체인 관련주 등 전거래일 급락세가 컸던 종목군들을 중심으로 반등에 나설 것으로 전망.
한편, 최근 국내 증시 폭락세가 심화된 가운데, 정부에서는 증시안정펀드 재가동을 논의하고 있는 것으로 알려짐.
1990년 5월, 2003년 1월, 2008년 11월, 2020년 3월등 과거 4건의 증시안정펀드 출범 당시 주식시장도 V자 반등을 연출했던 경험이 있었으나, 반등의 동력은 증안펀드 뿐만 아니라 정부와 중앙은행의 대규모 재정 및 통화 완화정책이 영향이 컸음.
현재는 고 인플레이션 문제로 인해 정부나 중앙은행이나 부양책을 쓰기가 어렵다는 점이 과거와의 차이점인 만큼, 실제 증안펀드 가동으로 V자 반등이 재현될 가능성은 크지 않음.
다만, 기술적 및 밸류에이션 지표상 역사적 하단에 근접해있는 상황 속에서 새로운 수급이 유입되는 것이므로 최소한 지수 하락을 완충시켜줄 수 있을 것으로 판단.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5464
Kiwoom
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국내주식, 해외주식, 국내∙해외 파생상품 및 CFD 등 폭넓은 투자를 키움증권과 함께 하세요.
Forwarded from 선진짱 주식공부방
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올해는 얼마나 힘든 장일까?
최근 96년간 YTD 수익률이 지금보다 안 좋았던 적은 딱 세 번 뿐이라고 함 1974 = -31.87 (bad re...
Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
> 우리들의 Guo Ming Chi: 애플 증산 계획은 애초에 들은바 없다. 올해 출하는 예상에 부합할 것이다. 12월 출하 급감없다면 다음 어닝콜에서 긍정적인 4분기 전망을 제시할 것이다
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• 애플이 아이폰 증산 계획을 취소했다는 말은 조금 의아 (a little bit weird to me)
• 자체 조사에 따르면 아이폰14/14PLUS를 아이폰 14PRO/PROM MAX로 전환하고, 아이폰13 가격을 낮추는 계획은 있으나, 아이폰 증산 계획은 들어보지 못했음
• 아이폰14PRO와 PRO MAX 출하량은 10% 정도 늘어날 것. 4분기 아이폰 ASP/제품 믹스에 긍정적
• 아이폰14/PLUS 수요는 지지부진 (lackluster). 그러나 아이폰14PRO, PRO MAX 주문 확대 & 아이폰13 가격 인하가 아이폰14/PLUS 잠재적인 order cut 리스크를 상쇄할 것
• 많은 사람들의 경기침체 우려에도 2022년 4분기 및 한해 아이폰 출하량은 예상에 부합할 것
• 12월부터 출하가 급감하지 않는다면 애플은 다음 어닝콜에서 4분기에 대해 긍정적인 전망을 제시할 것으로 예상
• 아이폰 14PRO MAX가 전체 PRO 확대 물량의 60% 차지할 것
• 자체 조사에 따르면 애플은 2022년 말 전까지 새로운 애플카 프로젝트 팀 구축할 것
* Guo Ming Chi 트위터 링크: https://twitter.com/mingchikuo/
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• 애플이 아이폰 증산 계획을 취소했다는 말은 조금 의아 (a little bit weird to me)
• 자체 조사에 따르면 아이폰14/14PLUS를 아이폰 14PRO/PROM MAX로 전환하고, 아이폰13 가격을 낮추는 계획은 있으나, 아이폰 증산 계획은 들어보지 못했음
• 아이폰14PRO와 PRO MAX 출하량은 10% 정도 늘어날 것. 4분기 아이폰 ASP/제품 믹스에 긍정적
• 아이폰14/PLUS 수요는 지지부진 (lackluster). 그러나 아이폰14PRO, PRO MAX 주문 확대 & 아이폰13 가격 인하가 아이폰14/PLUS 잠재적인 order cut 리스크를 상쇄할 것
• 많은 사람들의 경기침체 우려에도 2022년 4분기 및 한해 아이폰 출하량은 예상에 부합할 것
• 12월부터 출하가 급감하지 않는다면 애플은 다음 어닝콜에서 4분기에 대해 긍정적인 전망을 제시할 것으로 예상
• 아이폰 14PRO MAX가 전체 PRO 확대 물량의 60% 차지할 것
• 자체 조사에 따르면 애플은 2022년 말 전까지 새로운 애플카 프로젝트 팀 구축할 것
* Guo Ming Chi 트위터 링크: https://twitter.com/mingchikuo/