Forwarded from 허혜민의 제약/바이오 소식통 (오 치호)
★ [키움 허혜민] ★ 한미약품, 밸류에이션 갈림길에 서다
[키움 제약/바이오 / 허혜민]
◆ 애널리스트 코멘트
투자의견 Outperform, 목표가 37만원 하향.
3분기 실적은 휴가철과 중국 홍수 영향으로 시장 기대치를 하회할 것으로 예상되는데, (추정 이익 469억원 vs 컨센서스 575억원)
시장은 실적보다 경영권 이슈 해소와 비만 파이프라인의 성과를 기대하고 있어 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보임.
故 임성기 회장 별세 이후, 빅파마로 기술 이전이 이뤄지지 않고 있어 거버넌스 재정비와 R&D 성과가 매우 중요한 시기로 판단.
경영권 분쟁이 연내 종식되고, ‘25년 파이프라인 성과 등이 나타난다면 가치 재평가가 이뤄질 것으로 보임.
(11월 비만학회에서 신물질 공개, ’25.1월 J.P모건 헬스케어 컨퍼런스, ’25.10월 MASH 2주 투약 임상 종료 등)
다만, 지속되는 경영권 갈등 속 R&D 성과마저 나타나지 않으면, 실적으로 평가 받는 중소제약사 밸류에이션(PER 15~20배)에 수렴할 수 있음
키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR10989
* 컴플라이언스 검필
* 본 정보는 키움증권 리서치센터에서 고객분들에게 발송하는 정보입니다.
[키움 제약/바이오 / 허혜민]
◆ 애널리스트 코멘트
투자의견 Outperform, 목표가 37만원 하향.
3분기 실적은 휴가철과 중국 홍수 영향으로 시장 기대치를 하회할 것으로 예상되는데, (추정 이익 469억원 vs 컨센서스 575억원)
시장은 실적보다 경영권 이슈 해소와 비만 파이프라인의 성과를 기대하고 있어 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 보임.
故 임성기 회장 별세 이후, 빅파마로 기술 이전이 이뤄지지 않고 있어 거버넌스 재정비와 R&D 성과가 매우 중요한 시기로 판단.
경영권 분쟁이 연내 종식되고, ‘25년 파이프라인 성과 등이 나타난다면 가치 재평가가 이뤄질 것으로 보임.
(11월 비만학회에서 신물질 공개, ’25.1월 J.P모건 헬스케어 컨퍼런스, ’25.10월 MASH 2주 투약 임상 종료 등)
다만, 지속되는 경영권 갈등 속 R&D 성과마저 나타나지 않으면, 실적으로 평가 받는 중소제약사 밸류에이션(PER 15~20배)에 수렴할 수 있음
키움 제약/바이오 소식통 → https://t.me/huhpharm
★ 보고서 링크: https://bbn.kiwoom.com/rfCR10989
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허혜민의 제약/바이오 소식통
제약/바이오 뉴스, 업데이트, 발간자료 공유
Forwarded from 하나증권/에너지화학/윤재성
* 네타냐후 이스라엘 총리는 10월 1일 발생한 미사일 공격에 대한 이란에 대한 보복을 석유 인프라나 핵 시설이 아닌 군사 시설로 제한하는 데 동의
** WTI -2.5% 하락세 시현
** WTI -2.5% 하락세 시현
Forwarded from 루팡
궈밍치) Snapdragon 8 Gen 4 출하량 호조로 퀄컴의 4Q24/F1Q25 비즈니스 모멘텀 크게 향상
1. 퀄컴의 올해 모바일 SoC 중에서 가장 고가이고 수익성이 높은 스냅드래곤 8 Gen 4 (SD8G4)는 2024년 4분기에 대부분의 출하량이 발생할 것으로 예상됩니다. SD8G3와 비교했을 때, SD8G4의 2024년 하반기 출하량은 전년 동기 대비 50% 증가하여 약 900만 대에 이를 것으로 예상되며, 평균 판매 가격(ASP)은 약 15% 증가하여 180달러에 이를 것으로 보입니다. 이는 2024년 4분기 매출과 이익에 크게 기여할 것으로 예상됩니다.
2. SD8G4 출하량의 급증은 SD8G3보다 더 긴 출하 기간뿐만 아니라 삼성의 수요 증가와 최근 중국 스마트폰 시장의 변화에도 기인합니다. 이러한 변화에는 중국 브랜드의 시장 점유율 증가, 고급 모델의 비율 상승, 그리고 전체 스마트폰 출하량의 회복 등이 포함됩니다.
3. 중국 브랜드 스마트폰은 최근 골든 위크 연휴 판매 기간 동안 약 80%의 시장 점유율을 기록했으며, 출하량은 전년 동기 대비 약 20% 증가했습니다(아이폰은 거의 변동 없음). 이러한 추세는 2024년 4분기까지 계속될 것입니다.
4. 중국에서 고가 스마트폰(4000위안 이상)의 시장 점유율은 2023년 25-30%에서 2024년에는 30-35%로 증가할 것으로 예상됩니다.
5. 2024년 중국 스마트폰 시장 출하량은 전년 대비 약 3% 증가한 2억 8천만 대로 예상되며, 2025년에도 계속해서 성장할 것으로 보입니다.
6. 퀄컴의 주가는 이미 애플이 자체 5G 칩을 개발하는 부정적 영향을 반영한 상태라고 생각됩니다. 회사의 주가는 2024년 4분기 예상보다 나은 모멘텀뿐만 아니라 AI 스마트폰 및 AI PC의 성장, TSMC의 N3P 공정 채택에 따른 SoC 가격 상승 등 2025년에 유리한 트렌드로부터도 혜택을 볼 것으로 보입니다.
https://medium.com/@mingchikuo/strong-snapdragon-8-gen-4-shipments-to-significantly-boost-qualcomms-4q24-f1q25-business-momentum-1e622b9e9170
1. 퀄컴의 올해 모바일 SoC 중에서 가장 고가이고 수익성이 높은 스냅드래곤 8 Gen 4 (SD8G4)는 2024년 4분기에 대부분의 출하량이 발생할 것으로 예상됩니다. SD8G3와 비교했을 때, SD8G4의 2024년 하반기 출하량은 전년 동기 대비 50% 증가하여 약 900만 대에 이를 것으로 예상되며, 평균 판매 가격(ASP)은 약 15% 증가하여 180달러에 이를 것으로 보입니다. 이는 2024년 4분기 매출과 이익에 크게 기여할 것으로 예상됩니다.
2. SD8G4 출하량의 급증은 SD8G3보다 더 긴 출하 기간뿐만 아니라 삼성의 수요 증가와 최근 중국 스마트폰 시장의 변화에도 기인합니다. 이러한 변화에는 중국 브랜드의 시장 점유율 증가, 고급 모델의 비율 상승, 그리고 전체 스마트폰 출하량의 회복 등이 포함됩니다.
3. 중국 브랜드 스마트폰은 최근 골든 위크 연휴 판매 기간 동안 약 80%의 시장 점유율을 기록했으며, 출하량은 전년 동기 대비 약 20% 증가했습니다(아이폰은 거의 변동 없음). 이러한 추세는 2024년 4분기까지 계속될 것입니다.
4. 중국에서 고가 스마트폰(4000위안 이상)의 시장 점유율은 2023년 25-30%에서 2024년에는 30-35%로 증가할 것으로 예상됩니다.
5. 2024년 중국 스마트폰 시장 출하량은 전년 대비 약 3% 증가한 2억 8천만 대로 예상되며, 2025년에도 계속해서 성장할 것으로 보입니다.
6. 퀄컴의 주가는 이미 애플이 자체 5G 칩을 개발하는 부정적 영향을 반영한 상태라고 생각됩니다. 회사의 주가는 2024년 4분기 예상보다 나은 모멘텀뿐만 아니라 AI 스마트폰 및 AI PC의 성장, TSMC의 N3P 공정 채택에 따른 SoC 가격 상승 등 2025년에 유리한 트렌드로부터도 혜택을 볼 것으로 보입니다.
https://medium.com/@mingchikuo/strong-snapdragon-8-gen-4-shipments-to-significantly-boost-qualcomms-4q24-f1q25-business-momentum-1e622b9e9170
Medium
Strong Snapdragon 8 Gen 4 shipments to significantly boost Qualcomm's 4Q24/F1Q25 business momentum
Among Qualcomm’s mobile SoCs this year, the highest-priced and most profitable Snapdragon 8 Gen 4 (SD8G4) will see most of its 2024…
Forwarded from 한걸음_적자생존 기록실
Forwarded from 시 거
https://www.accessdata.fda.gov/scripts/cdrh/cfdocs/cfPMN/pmn.cfm?ID=K242014
메타바이오메드 2008년 이후 첫 FDA 승인이네요
메타바이오메드 2008년 이후 첫 FDA 승인이네요
Forwarded from [ IT는 SK ] (DOMA HAN)
[SK증권 반도체 한동희, 박제민]
반도체 In-depth: 다른 사이클, 다른 논리 (10/04)
과소평가 되어있는 메모리 업계 이익 방어력
세트 수요 부진으로 Commodity 재고조정 가능성
-> 단기 모멘텀은 둔화
다만, HBM 증설 지속 및 12단 시장 개화, HBM4에서 다이페널티 추가 발생 예상
-> 선단 공정 생산 능력 제약 지속. 가격 방어력 유지
25년 확정된 HBM 가격 및 물량, HBM 비중 확대 및 D5 전환 지속,세트 수요의 낮은 기저
-> 세트 둔화 영향 과거대비 제한. 우려 과장되어있음
다른 사이클에서는 다른 주가 논리 필요
성장률 체감이라는 과거의 Peak-out 논리의 배경
-> 대세 감익의 B2C Commodity 사이클 경험에 근거
이익 트렌드가 다르다면, 주가 논리도 달라져야 함
사이클 지속 조건: 25년 Commodity 보수적 투자
마이크론은 FY2025 설비투자를 주로 HBM에 할애하고, WFE는 소폭 증가 예상
-> 공급 관리를 위한 절제 유지 강조
삼성전자, SK하이닉스 모두 같은 전략임이 확인된다면,
시장은 수요의 낮은 기저와 과거 사이클 대비 현저히 높을 메모리 이익 방어력에 주목할 것
반도체 업종 주가 정상화, 안정화에 초점 맞출 것을 권고
비중 확대 의견과 SK하이닉스 최선호주 유지
Contents
1. 과거 메모리 사이클의 주가 특징
2. 우려 요소와 해석
3. AI 사이클의 특징
4. Cloud 사이클 복기와 AI 사이클과의 비교
5. 사이클 지속 신뢰의 조건
6. AI 사이클의 주가 논리
7. 기업분석
삼성전자 (005930.KS): 메모리 분전, 비메모리 부진
SK하이닉스 (000660.KS): 하반기 증익 사이클 지속
자료: https://buly.kr/6MqDo9W
*SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam
*SK증권 리서치 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch
당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다.
반도체 In-depth: 다른 사이클, 다른 논리 (10/04)
과소평가 되어있는 메모리 업계 이익 방어력
세트 수요 부진으로 Commodity 재고조정 가능성
-> 단기 모멘텀은 둔화
다만, HBM 증설 지속 및 12단 시장 개화, HBM4에서 다이페널티 추가 발생 예상
-> 선단 공정 생산 능력 제약 지속. 가격 방어력 유지
25년 확정된 HBM 가격 및 물량, HBM 비중 확대 및 D5 전환 지속,세트 수요의 낮은 기저
-> 세트 둔화 영향 과거대비 제한. 우려 과장되어있음
다른 사이클에서는 다른 주가 논리 필요
성장률 체감이라는 과거의 Peak-out 논리의 배경
-> 대세 감익의 B2C Commodity 사이클 경험에 근거
이익 트렌드가 다르다면, 주가 논리도 달라져야 함
사이클 지속 조건: 25년 Commodity 보수적 투자
마이크론은 FY2025 설비투자를 주로 HBM에 할애하고, WFE는 소폭 증가 예상
-> 공급 관리를 위한 절제 유지 강조
삼성전자, SK하이닉스 모두 같은 전략임이 확인된다면,
시장은 수요의 낮은 기저와 과거 사이클 대비 현저히 높을 메모리 이익 방어력에 주목할 것
반도체 업종 주가 정상화, 안정화에 초점 맞출 것을 권고
비중 확대 의견과 SK하이닉스 최선호주 유지
Contents
1. 과거 메모리 사이클의 주가 특징
2. 우려 요소와 해석
3. AI 사이클의 특징
4. Cloud 사이클 복기와 AI 사이클과의 비교
5. 사이클 지속 신뢰의 조건
6. AI 사이클의 주가 논리
7. 기업분석
삼성전자 (005930.KS): 메모리 분전, 비메모리 부진
SK하이닉스 (000660.KS): 하반기 증익 사이클 지속
자료: https://buly.kr/6MqDo9W
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2024.10.15 09:15:37
기업명: HD현대중공업(시가총액: 17조 1,598억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : 오세아니아 소재 선사
계약내용 : ( 공사수주 ) VLAC 2척
공급지역 : 오세아니아
계약금액 : 3,396억
계약시작 : 2024-10-14
계약종료 : 2027-09-30
계약기간 : 2년 11개월
매출대비 : 2.84%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241015800035
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/329180
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=329180
기업명: HD현대중공업(시가총액: 17조 1,598억)
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결
계약상대 : 오세아니아 소재 선사
계약내용 : ( 공사수주 ) VLAC 2척
공급지역 : 오세아니아
계약금액 : 3,396억
계약시작 : 2024-10-14
계약종료 : 2027-09-30
계약기간 : 2년 11개월
매출대비 : 2.84%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241015800035
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/329180
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2024.10.15 09:24:02
기업명: 오로스테크놀로지(시가총액: 1,688억)
보고서명: 기업설명회(IR)개최
개최일자 : 2024-11-18
개최시각 : 13:30
*IR 목적
IR미팅을 통한 당사의 이해 증진
*IR 내용
1. 산업현황 및 회사소개 2. 비즈니스 포트폴리오 및 R&D현황 3. 재무실적 4. Q&A
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241015900050
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=322310
기업명: 오로스테크놀로지(시가총액: 1,688억)
보고서명: 기업설명회(IR)개최
개최일자 : 2024-11-18
개최시각 : 13:30
*IR 목적
IR미팅을 통한 당사의 이해 증진
*IR 내용
1. 산업현황 및 회사소개 2. 비즈니스 포트폴리오 및 R&D현황 3. 재무실적 4. Q&A
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241015900050
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=322310
Forwarded from 김찰저의 관심과 생각 저장소
SK바이오팜 (메리츠)
SK바이오팜 메리츠 추정 실적
26년 매출액 9120억, 매출원가 620억
판관비 4882억, 영업이익 3610억
매출액 증가폭에 비해 매출원가 증가폭이 작고 판관비는 점진적으로 늘어납니다.
때문에 매출액 증가분이 대부분 영업이익에 반영되는 구조 환상적조
전형적인 이익레버리지가 있는 기업입니다
24년부터 ~ 26년까지 이정도의
영업이익 성장 보여줄수 있는 기업이
국내에 있을까요? 정답 : 없습니다.
그 이유는? SK바이오팜 스스로
FDA승인부터 미국 직판영업까지 다 했기
때문이조. 큰 리스크를 감내하고
수년간 적자를 내면서까지 결국은 해냈고
이제 성과를 뽑아내고 있습니다.
시계열을 늘려 27년이 되면 영업이익
5000억 이상 찍힐 기업입니다.
과거 삼바, 셀트가 5000억 OP로 어느정도의
시가총액을 인정받았는지 떠올리면
지금은 정말 저평가 구간이라고 생각합니다.
SK바이오팜 메리츠 추정 실적
26년 매출액 9120억, 매출원가 620억
판관비 4882억, 영업이익 3610억
매출액 증가폭에 비해 매출원가 증가폭이 작고 판관비는 점진적으로 늘어납니다.
때문에 매출액 증가분이 대부분 영업이익에 반영되는 구조 환상적조
전형적인 이익레버리지가 있는 기업입니다
24년부터 ~ 26년까지 이정도의
영업이익 성장 보여줄수 있는 기업이
국내에 있을까요? 정답 : 없습니다.
그 이유는? SK바이오팜 스스로
FDA승인부터 미국 직판영업까지 다 했기
때문이조. 큰 리스크를 감내하고
수년간 적자를 내면서까지 결국은 해냈고
이제 성과를 뽑아내고 있습니다.
시계열을 늘려 27년이 되면 영업이익
5000억 이상 찍힐 기업입니다.
과거 삼바, 셀트가 5000억 OP로 어느정도의
시가총액을 인정받았는지 떠올리면
지금은 정말 저평가 구간이라고 생각합니다.
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Forwarded from AWAKE 플러스
📌 LS마린솔루션(시가총액: 5,179억)
📁 영업(잠정)실적(공정공시)
2024.10.15 09:34:21 (현재가 : 18,040원, +1.92%)
매출액 : 374억(예상치 : -)
영업익 : 72억(예상치 : -)
순이익 : 58억(예상치 : -)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.3Q 374억/ 72억/ 58억
2024.2Q 384억/ 59억/ 57억
2024.1Q 137억/ -28억/ -19억
2023.4Q 242억/ 20억/ 18억
2023.3Q 201억/ 41억/ 37억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241015900046
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=060370
📁 영업(잠정)실적(공정공시)
2024.10.15 09:34:21 (현재가 : 18,040원, +1.92%)
매출액 : 374억(예상치 : -)
영업익 : 72억(예상치 : -)
순이익 : 58억(예상치 : -)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.3Q 374억/ 72억/ 58억
2024.2Q 384억/ 59억/ 57억
2024.1Q 137억/ -28억/ -19억
2023.4Q 242억/ 20억/ 18억
2023.3Q 201억/ 41억/ 37억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241015900046
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=060370