Nomura McElligott, Few Own the US Equities right tail

- 최근 경제지표 NFP와 실업률이 시장 기대치를 바꾸면서 "하드랜딩"시나리오에서 벗어나 소프트랜딩, 심지어 노랜딩 가능성으로 옮겨가고 있음. 이러한 변화는 STIRs 및 G10 채권시장에 영향을 미쳐 CTA들이 보유한 채권 및 글미 선물 롱포지션의 디레버리징이 진행되기 시작함. 이미 큰 규모의 포지션이 매도된 상황이며, 금리가 계속 상승하게 되면 더 큰 규모의 강제 청산이 일어날 수 있음.

- 현재 시장 참여자들은 과도하게 다운사이드 리스크를 헷지하고 있으나 업사이드 리스크에 대한 대비는 부족하여 옵션 스큐가 높아지면서 풋 프로텍션에 대한 수요가 강해지고 있음. 이런상황에서 주가는 사상 최고치를 기록중임. 이와같은 높은 변동성에 스큐가 유지되는 헤징 포지션이 청산되기 시작하면 시장의 변동성 압박이 풀릴 수 있음.

- 시장이 추가 상승할 경우 딜러들은 하방 풋의 델타가 줄어들면서 숏 포지션을 다시 매수할 것이고, 이는 바나 효과를 일으켜, 시장이 더 상승할 가능성을 만들 것. 연말로 갈수록 유동성이 줄어드는 상황에서 변동성 감소와 델타 리스크 완화가 결합되면 주가가 급등하게 될 것. 주요 이벤트 리스크들이 지나가면 하방 헷지가 풀리면서, 주식시장에 강력한 상승을 기대할 수 있게 될 것.

🤖탐방봇 탐방노트 : 에이치브이엠, 스페이스X와 함께 주가도 화성으로?


✅ 실적 및 밸류
- 시가총액 1800억, 2024년 가이던스(투자설명서 기준) 매출액 574억 · 영업이익 82억, P/O 21.9
- 2025년 가이던스 매출액 772억 · 영업이익 131억, P/O 13.7
- 2026년 가이던스 매출액 1058억 · 영업이익 236억

✅ 기업개요
- 2024년 6월 상장하였으며, 우주/방산항공/반도체/디스플레이 등의 전방산업에 첨단금속을 납품하고 있음
- 주요 고객사는 스페이스X, Israel Aerospace Industries(이스라엘 1위 방산), 린데에이엠티(엔드유저 전자닉스), 풍원정밀 등(엔드유저 SDC/LGD)

✅ 우주(스페이스X)
- 항우연 나로호/누리호 등에 납품한 레퍼런스를 바탕으로 스페이스X 벤더 등록
- 현재 스페이스X 로켓 내 극저온 연료 계통과 초고온 연소 계통에 들어가는 부품 납품중이며, 향후 제품군 확대 예정
- 동일 부품을 납품하는 벤더는 HVM과 미국 비상장사 단 두 곳뿐
- 상장 당시 가이던스는 스페이스X로부터 forecast 받은 매출만을 기재하였므로, 가이던스는 하방이며 이를 초과하는 실적 달성 가능
- 상장 이후 7월 5천톤(매출기준 700억) -> 2만톤(매출기준 1500억), 9월 2만톤 -> 4만톤(매출기준 3000억) 증설 공시
- 즉, 상장 1년 만에 캐파가 5천톤 -> 4만톤 8배 증가, 이러한 대규모 증설은 주요 고객사(스페이스X)의 forecast가 없었다면 진행 어려웠을것

✅ 디스플레이(FMM 소재)
- FMM(Fine Metal Mask)란 OLED 증착공정 중 사용하며, OLED 수율을 결정짓는 핵심 부품
- OLED용 FMM은 일본의 DNP가 글로벌 독점하고 있으며, 그 소재는 일본의 프로테리얼(구 히타치메탈)이 글로벌 독점
- 국내 LG이노텍/풍원정밀/필옵틱스 등이 국산화 노력중이며, 국산화시 그 소재는 HVM이 독점 공급하게됨
- IT OLED 양산을 앞두고 1H25 내 국내 FMM 제조사들의 SDC/LGD 퀄 테스트가 완료될 것으로 예상되며, 퀄 완료시 스페이스X와 더불어 또 하나의 날개를 달게됨

✅ 오버행
- 7월 28일 1개월 락업 61만주(5.1%)
- 9월 28일 3개월 락업 105만주(8.9%)
- 1개월 락업도 거의 안나간 것으로 보이며, 3개월 락업이 나오는 월요일도 큰 흔들림 없이 오히려 불확실성 해소가 되지 않을까


🎯총평 : 주가는 Mars로, 오버행은 Mask(FMM)로 막아놓은듯


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🤖상세내용 블로그 확인

중국 공업정보화부, 4분기에 공업정보화부가 관련 부처와 협력하여 소비 촉진과 내수 확대를 위한 구체적인 조치를 추가로 발표할 것

투자 부문: 초장기 특별 국채 지원 프로젝트의 승인과 자금 배정을 서둘러 추진하고, 이미 체결된 1,500억 위안 규모의 기술 개조 재대출을 신속히 발급할 계획입니다. 또한, 은행에 새로운 재대출 프로젝트들을 추천할 예정입니다.

소비 부문: 소비재 교체, 신에너지 차량 보급, 중국 소비 명품 브랜드 육성, 전국적인 특산 식품 생산지 구축 등의 계획을 추진합니다.

미래 기술 및 산업 장면 부문: 저고도 물류, 저고도 문화 관광, 인간형 로봇, 뇌-기계 인터페이스, 6G 기술 등을 포함한 신흥 기술 및 산업을 발전시키고, 스마트 제조를 육성 및 확대할 계획입니다.

새로운 '전문화, 특성화, 혁신화' 지원 정책을 시작할 것
: 올해 중앙 재정 지원을 통해 1,000여 개의 주요 '작은 거인' 기업들이 새로운 동력을 창출하고, 새로운 기술을 돌파하며, 신제품을 개발하고, 산업 체인의 지원 능력을 강화할 수 있도록 도울 것입니다. 또한, 특별 재대출 프로젝트를 통해 1,100여 개의 '작은 거인' 기업들이 기술 개조와 설비 업데이트를 진행할 수 있도록 지원할 계획입니다.

#밸류업
계속 유동성 들어옵니다. 상대강도 신고가도.

밸류업ETF가 11/4일(오피셜 확정일은 아님) 12개가 상장하니
이 동네도 슬슬 살펴볼 필요는 있겠네요.

12개 자산운용사의 초기 초기상장 목표 설정총액은 1조원 이상 (현실적으로 달성은 쉽지 않음)

Goldman, 26년까지 글로벌 배터리 팩 평균 가격 $82/KWh 예측

23년 평균 가격은 $149/KWh으로 연내 $111까지 하락할 것(-26% YoY)

2030년 이전 $64/KWh도달할 것으로 평균 판매 가격은 ICE 대비 최소 10~20% 낮아질 것

https://www.autodaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=523723

칼시에서도 도널드트럼프는 카멀라해리스를 8%p 압도중.

한쪽으로 확 기울었음.

2024.10.14 13:57:44
기업명: 노을(시가총액: 1,177억)
보고서명: 투자판단관련주요경영사항 (마이랩(miLab)플랫폼 및 진단 카트리지 2종 (BCM, MAL) 인도네시아 공급 및 독점 판매권 부여 계약 체결)

제목 : 마이랩(miLab)플랫폼 및 진단 카트리지 2종 (BCM, MAL) 인도네시아 공급 및 독점 판매권 부여 계약 체결

* 주요내용
1. 계약상대방 : PT Kirana Jaya Lestari

2. 계약내용 : 마이랩 (miLab)플랫폼, 혈액분석 카트리지(Cartridge BCM), 말라리아 카트리지 (Cartridge MAL)의 인도네시아 내 공급 및 독점 판매권 부여

3. 계약 조건



(1) 계약기간 : 2024년 11월 01일 ~ 2027년 10월 31일


(2) 계약금액 : USD 1,595,000 (2,151,017,000 KRW)

① 1차연도(~2025) : USD 113,000

② 2차연도 (2026) : USD 576,000

③ 3차연도 (2027) : USD 906,000


(3) 대상제품 : 마이랩 (miLab)플랫폼, 혈액분석 카트리지(Cartridge BCM), 말라리아 카트리지 (Cartridge MAL)


(4) 판매 및 공급지역 : 인도네시아 공화국


(5) 계약 만료 3개월 전 별도의 통지가 없으면 2년식 계약 자동 연장


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20241014900238
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=376930

이래서 전투기가 많이 보이는듯


https://www.newsis.com/view/NISX20241014_0002919198