GS's Rubner, Flow of Funds: September 프리뷰

- 이번 레터가 8월에 대한 마지막 주식 시장 베어리시 콜 레터가 될 것. 8월은 주식 공급 및 수요 불일치가 가장 심한 달이고, 이미 9이닝중 8이닝까지 마무리되고 있다고 봄.

- 개인적으로 글로벌 매크로 환경이 너무 베어리쉬해서, 전술적으로 8/30일부터는 주식에 대해 전술적으로 불리쉬 의견을 제시함.

- 시장이 충분히 빠졌다고 생각하진 않지만, 거의 다다랐고, "Nibble"을 시작하고 있음. 주식 공급 이슈가 완전히 해소되려면 다음주까지 걸릴수 있긴 하지만, 최악의 기술적 상황은 지나갔다는 증거들과 포지션 감소를 충분히 확인했음.

- 7/17일 이후 포지션 다이나믹은 완전히 바뀌었고, 이제 하락폭 축소 후 그린 슈팅의 조짐이 보이기 시작.

- 9월 노동절 랠리가 시작하기에 포지셔닝은 매우 깨끗함. 이번 하락장에서 매수할 계획이나, 월요일 저점까지 내려갈 것으로 보이지 않음.

- 8/28일 Nivida의 실적 발표이후 장후 기술적 저점을 보일수 있다고 생각함. 또한 8/22~23일 잭슨홀도 큰 이벤트로 되어있음.

- 이번주 모든 시선은 수요일 발표될 CPI 보고서에 쏠려있음. 발표 후, 반등보다는 하락 가능성이 더 높다고 봄.

- 주식시장 Total Exposure가 실제로 크게 하락세로 돌아섬. 이러한 유형의 행동과 변동성 폭발을 고려하면, "Sell First, ask questions later" 유형의 시장 움직임이 나올수 있음.

- 투자심리는 위축되고, 혼란에 빠진 시장임. 리테일도 풋 매수세로 전환되었고, ODTE 옵션 거래량이 풋으로 이동했다는 것은 중요한 역학 관계를 설명함.

- 감마는 더이상 시장 버퍼가 아니며, 변동성 loop을 양방향으로 악화시킴. MM들은 빠리게 익스포져를 변경하고 있음. 가까운 시일내에 지수 데스크의 롱감마가 크게 늘어날 것으로 보이지 않음.

- 다만, 9월 3~4째주는 연중 최악의 2주이며, 연기금들이 주식시장 노출을 줄이고 채권으로의 움직임을 보이기 시작. 또한 대선 이슈까지 있기에, 결론적으로 말한다면, 9월 첫째주와 둘째주 단기 반등 이후, 나머지 2주는 까다로운 시장이 될 것으로 보임. 8월 하락에서 단기적 Buy the Dip을 추천함.

📌 덕산네오룩스(시가총액: 7,971억)
📁 반기보고서 (2024.06)
2024.08.13 08:34:26 (현재가 : 32,100원, 0.0%)

잠정실적 : N

매출액 : 527억(예상치 : 508억/ +4%)
영업익 : 100억(예상치 : 105억/ -5%)
순이익 : 99억(예상치 : 98억/ +1%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 527억/ 100억/ 99억/ -5%
2024.1Q 525억/ 103억/ 86억/ -10%
2023.4Q 455억/ 117억/ 93억/ +5%
2023.3Q 470억/ 122억/ 107억/ +4%
2023.2Q 427억/ 90억/ 119억/ +11%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240813000028
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=213420

도라이 브라더 합방


https://view.asiae.co.kr/article/2024081308102845622

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=75778.

📌 실리콘투(시가총액: 2조 5,415억)
📁 반기보고서 (2024.06)
2024.08.13 10:03:35 (현재가 : 41,750원, -6.29%)

잠정실적 : N

매출액 : 1,813억(예상치 : 1,617억/ +12%)
영업익 : 389억(예상치 : 305억/ +28%)
순이익 : 333억(예상치 : 247억/ +35%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 1,813억/ 389억/ 333억/ +28%
2024.1Q 1,499억/ 294억/ 255억/ +127%
2023.4Q 1,057억/ 149억/ 100억/ +21%
2023.3Q 1,010억/ 151억/ 131억/ +8%
2023.2Q 782억/ 104억/ 86억/ +2%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240813000194
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=257720

화장품이 이 화장품이었군

ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

📌 라온테크(시가총액: 935억)
📁 반기보고서 (2024.06)
2024.08.13 10:41:35 (현재가 : 7,460원, -0.27%)

잠정실적 : 2024-07-31

매출액 : 104억(예상치 : 0억)
영업익 : 8억(예상치 : 0억)
순이익 : 21억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 104억/ 8억/ 21억
2024.1Q 85억/ 1억/ 3억
2023.4Q 105억/ 19억/ 18억
2023.3Q 56억/ -9억/ -7억
2023.2Q 92억/ 8억/ 5억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240813000272
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=232680