240808 씨에스윈드 애널리스트 간담회


1)2Q24 실적 
타워 부문 매출액 확대(AMPC 327억원)
매출 8,578억원 중 타워는 5,205억원(+25.3% YoY), 하부구조물 3,373억원
영업이익 타워 502억원, 하부구조물 801억원

2)법인별 이슈
미국: 2024년 영업이익 AMPC 제외 Mid-Single 달성 예상. 생산인력 순력도 강화. 노후장비 교체 등 효과. 다만 Phae 1 투자 규모 조율 중. 건설비용 증가 및 금융비용 부담, 정치적 불확실성에 따른 투자 축소
포르투갈: 5월에 증설. SGRE Capacity Agreement에 기반한 하반기 대규모 PO 계약 기대
중국: 글로벌 시장 대응 계획. 사우디 네옴, 한국 낙월 등
대만, 베트남은 큰 이슈 없음
하부구조물: OSS JV프로젝트 이관 및 Clean Cut(6월 기준 92%) OSS 프로젝트는 이제 거의 다 했음. MP/TP: 단가 인상 협의 중(3분기까지 완료. 대표님 가서 협의 중이심)
Lindo 공장이 생산 효율이 떨어졌는데, 생산지표를 이제 높이는 중. Monthly Qty 3.8배. Ton/HC 2.8배 상승

3)가이던스
2024년 가이던스: 2.7조원에서 3조원(하부구조물에서 3천억원 증가). 영업이익률 7%에서 9%로 업데이트. vs 2023년 1.5조원 매출(하부구조물 1,600억원).

4)QnA 
Q. 일회성 이익 규모? 하부구조물에서 왜 잘나왔는지? 
A. 일회성 이익은 거의 없다. 영업이익 쪽에서 거의 나왔다. 흑자전환되는 순간 마이너스 됐던 부분을 되돌리는 건. 연평균으로 따지면 20% 정도의 마진을 예측 중
1Q 적자 기록한 OSS 프로젝트가 단가 협상을 통해서 흑전. 1Q의 적자가 번복이 되었던 상황. 해당 프로젝트는 Clean Out 했고, MP, CP에도 추가 협상 진행 중
고객사별 고객사 협상 주요 내용 & 중장기적 영향

Q. 단기 인상을 얼마나 한 거고 이익 영향은?
A. 1Q24 OSS, 모노파일 둘다 적자였음. OSS 관련해서 수백억원의 단가 인상이 이뤄지긴 함. 2Q24에는 모노파일은 적자가 유지됐음. 모노파일은 단가 인상이 이뤄지지 않았기 때문임. 
단가 인상이 이뤄진다면 3분기, 4분기 High-Single이 무조건 나옴 

Q. MP가 단가 인상이 이뤄진다면 2분기에 봤던 큰 마진율 상승이 나올 수 있을지? 
A. 계약금 증액 통해 High-single은 나옴. 하부구조물의 공급 지연으로 인한 디벨로퍼의 손실이 너무 커서 올릴 수밖에 없는듯. 현재 제품군별로 봤을 때 TP는 흑자, MP는 적자. OSS는 이제 안할 거다. 

Q. 차입, 추가 조달 계획
A. 추가적인 조달 계획 없다. 필요한 돈 있다면 AMPC 통해서 조달할 계획. 차입금 상환을 고려하겠지만 아직은 차입금 상환 계획을 가지고 있지는 않음

Q. CAPEX 계획, 전망?
A. 아직 업데이트 상황은 없음. 지금은 확장보다는 안정화가 우선

Q. AMPC 현금화 계획?
A. 아직까지 미국법인이 AMPC 없어도 자체적인 현금흐름 창출이 가능하기 때문에 지켜보고 있음. 만약 모자라다면 올해 말 쯤 현금 전환

Q. 중장기 사업계획, 실적 목표?
A. 2027년 5조원, 2030년 10조원 매출 목표

Q. 법인별 매출 전망?
A. 포르투갈에서 매출 상승 두드러질 것. 하부구조물에서 1.3조원 예상. 미국 법인에서는 8천억원 이상 매출 발생할 것.

Q. 미국법인 마진 전망?
A. 미국법인 투자를 많이해서 AMPC 제외 턴어라운드 가능할 전망
올해는 Vestas 수주가 대부분이기 때문에 마진이 개선되는 측면도 있음(기존 GE 물량에서 마진이 안좋음)

Q. 대선 리스크?
A. 당연히 있는 부분. 다만 트럼프가 되더라도 큰 영향은 없을 것

Q. 신규 시장 진출 계획?
A. 사우디와 호주를 보고 있음. 다만 단기간 내 투자 계획은 없음. 사우디는 LCR을 깔고 가는 시장이기 때문에 중장기적으로 검토 중. 포르투갈 모노파일 공장 설립을 검토한다는 얘기가 있는데, 반은 맞고 반은 틀리다. 포르투갈이 Offshore 시장의 지리적 요지는 맞아서 부지만 확보. 30년 동안 포트를 사용할 수 있는 권리 확보. 그런데 수요가 확보되지 않으면 본격적 투자가 이뤄지진 않을 것

Q. 터빈사 ASP 상승이 우리 타워 단가와의 관계?
A. 큰 상관관계는 없음

Q. 한국 시장 진출 계획?
A. 한국은 아직 본격적인 계획은 없음

Q. Nordex 미국 진출에 따른 물량 증가?
A. 미국법인이 Nordex에 납품하는 물량도 늘어나고 있음. SGRE 등이 줄고 Nordex가 늘어나는 단계. 올해는 Nordex가 거의 없고 2025년부터 시작해 2026년부터 본격화. Vestas는 올해와 마찬가지고 2025년에도 미국법인 물량의 80% 이상을 차지. 향후 SGRE, Nordex가 Offshore에서 많이 올라올텐데 2026년, 2027년부터는 우리도 이쪽 대응할 수 있도록 준비 중

Q. 전력망 공급망 차질 관련, 우리의 제품이 미국의 동부, 서부, 중부 중 어느 지역 위주로 가는지?
A. 우리 푸에블로 법인은 미국 중부에 정확히 위치. 콜로라도 중심으로 1000km 내는 커버 가능. 미국에서 Wind Belt라고 불리는 주요 지역은 거의 다 커버 가능

Q. 미국 해상풍력 전용 법인 건설 계획은 없는지?
A. 아직은 이르다고 보고, 일단 포르투갈 법인에서 만들어서 납품 계획. 중장기적으로는 검토 중

Q. Siemens, GE Vernova 등 터빈사들의 공급망 차질이 지속되고 있는데, 언제쯤 정상화될지?
A. 우리 문제는 아니라 자세히 말씀드리긴 어렵다. 성장통을 겪고 있는 거 같다.

📌 CJ ENM(시가총액: 1조 6,491억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.08.08 13:53:20 (현재가 : 75,200원, +5.62%)

매출액 : 11,647억(예상치 : 11,713억/ -1%)
영업익 : 353억(예상치 : 415억/ -15%)
순이익 : 209억(예상치 : -129억+/ 262%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 11,647억/ 353억/ 209억/ -15%
2024.1Q 11,541억/ 123억/ -348억/ +62%
2023.4Q 12,596억/ 587억/ -1,324억/ +102%
2023.3Q 11,109억/ 74억/ -523억/ +145%
2023.2Q 10,489억/ -304억/ -1,232억/ -239%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240808900237
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=035760

📌 AP시스템(시가총액: 2,726억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.08.08 14:26:39 (현재가 : 17,840원, -0.34%)

매출액 : 1,293억(예상치 : 1,188억+/ 9%)
영업익 : 126억(예상치 : 113억/ +12%)
순이익 : 150억(예상치 : -)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 1,293억/ 126억/ 150억/ +12%
2024.1Q 918억/ 72억/ 117억
2023.4Q 1,593억/ 207억/ 204억
2023.3Q 1,577억/ 166억/ 169억
2023.2Q 1,225억/ 111억/ 105억/ -48%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240808900261
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=265520

📌 코스텍시스(시가총액: 786억)
📁 반기보고서 (2024.06)
2024.08.08 14:30:38 (현재가 : 10,080원, -3.54%)

잠정실적 : N

매출액 : 35억(예상치 : 0억)
영업익 : 0억(예상치 : 0억)
순이익 : 0억(예상치 : 0억)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 35억/ 0억/ 0억
2024.1Q 39억/ 2억/ 3억
2023.4Q 39억/ -1억/ 1억
2023.3Q 30억/ -6억/ -1억
2023.2Q 23억/ -3억/ -32억


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240808000231
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=355150

📌 원익머트리얼즈(시가총액: 3,410억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.08.08 14:34:53 (현재가 : 27,050원, +2.08%)

매출액 : 765억(예상치 : 805억/ -5%)
영업익 : 159억(예상치 : 134억/ +19%)
순이익 : 139억(예상치 : 108억+/ 29%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 765억/ 159억/ 139억/ +19%
2024.1Q 753억/ 114억/ 92억/ +7%
2023.4Q 921억/ 69억/ -37억/ +65%
2023.3Q 755억/ 41억/ 43억/ -49%
2023.2Q 912억/ 50억/ 44억/ -4%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240808900275
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=104830

애플이 일부 Apple Intelligence AI 기능에 대해 최대 20달러를 청구할 수 있음

Apple은 고급 인공지능 기능에 대해 사용자에게 최대 20달러를 부과할 수 있다고 분석가들이 CNBC에 전했습니다. 이는 회사가 수익성 높은 서비스 사업의 성장을 촉진하려는 움직임입니다.

쿠퍼티노에 본사를 둔 이 거대 기업은 올해 말에 일부 장치에 Apple Intelligence라는 인공지능 시스템을 출시할 계획입니다.

Apple은 6월에 AI 시스템을 발표하면서 Siri 음성 비서의 기능을 강화하고 자동으로 이메일과 이미지를 생성할 수 있는 기능을 포함한다고 약속했습니다. 이러한 기능은 천천히 출시될 예정이며, 중국과 유럽과 같은 일부 지역은 초기에는 접근할 수 없을 것입니다. 분석가들은 Apple이 더 고급 앱에 대해 구독료를 부과할 수 있다고 말했습니다.

Counterpoint Research의 파트너인 Neil Shah는 인공지능에 대한 투자가 비용이 많이 들기 때문에 Apple이 이 비용을 사용자에게 전가하려 할 것이라고 말했습니다.

Shah는 지난주 CNBC와의 인터뷰에서 "소프트웨어와 서비스는 Apple이 Apple One 구독 모델을 통해 이를 전달하기에 더 유리하게 만든다"고 말했습니다.

Apple One은 월 19.95달러이며 Apple Music을 포함한 다양한 Apple 서비스를 이용할 수 있습니다.

Shah는 Apple이 더 프리미엄 AI 기능에 대해 Apple One의 일부로 Apple Intelligence에 대해 10달러에서 20달러 사이의 요금을 부과할 수 있다고 말했습니다.

Apple의 서비스 부문은 6월 분기에 242억 달러의 수익을 올렸으며, 이는 많은 다른 하드웨어 회사들이 소프트웨어를 통해 수익을 창출하지 못한 것과는 대조적입니다.

CCS Insight의 연구 책임자인 Ben Wood는 이번 주 CNBC에 "Apple은 자사가 제공하는 부가가치 서비스를 성공적으로 수익화한 몇 안 되는 연결 장치 회사 중 하나입니다"라고 말했습니다.

"따라서 사용자가 더 프리미엄 서비스를 이용하려면 비용을 지불해야 한다는 선례를 설정했습니다. 이를 바탕으로 Apple이 Apple Intelligence의 더 고급 기능에 대해 요금을 부과할 수 있다는 가능성을 배제할 수 없습니다."

Wood는 Apple Intelligence가 다양한 서비스를 단일 가격으로 묶은 번들 구독 서비스를 출시할 수 있는 옵션을 Apple에 제공할 수 있다고 덧붙였습니다.

"하지만 Apple은 개별 제품 구독으로 인한 수익을 희석시키는 것을 꺼릴 것입니다"라고 그는 말했습니다.

기술 회사들이 AI 제품에 대해 요금을 부과하는 것은 드문 일이 아닙니다. 예를 들어 OpenAI는 더 고급 ChatGPT 기능에 대해 구독료를 부과하고 있으며 Microsoft는 AI Copilot 도구에 대해 요금을 부과하고 있습니다.

Apple의 가장 큰 경쟁사인 Samsung은 이미 Galaxy AI로 알려진 인공지능 서비스를 출시하기 시작했으며, 소프트웨어에 대한 다양한 수익 모델을 여전히 고려 중이라고 지난달 자사의 모바일 책임자가 CNBC에 전했습니다.

Shah에 따르면 Apple에게 AI는 이미 충성도가 높은 고객 기반을 더욱 잠금할 수 있는 기회를 제공한다고 합니다. Apple Intelligence는 사용자의 행동을 학습하고 더 개인화될 것입니다.

Shah는 "AI의 장점은 더 많이 사용할수록 자신에 대해 더 많이 배우게 되고, Apple에서 Android로 모델을 가져올 수 없기 때문에 모델 자체에 잠기게 된다"고 말했습니다.

"그렇게 사용하면 할수록 더 익숙해지고, 그것이 Apple의 수익화가 이루어지는 곳입니다."

https://www.cnbc.com/2024/08/08/apple-could-charge-20-for-some-apple-intelligence-features-analysts.html

📌 삼성중공업(시가총액: 9조 6,008억)
📁 소송등의판결ㆍ결정(일정금액이상의청구)
2024.08.08 15:03:03 (현재가 : 10,910원, +3.02%)

사건명칭 : 손해배상 청구 소송 ( NO.23-20448 )
원고이름 : Petrobras America, INC.,
관할법원 : United States Court of Appeals for the Fifth Circuit

* 판결내용
미국 제5 연방 항소법원은 미국 텍사스 연방 지방법원의 판결을 인용하여 손해배상 청구를 기각함

* 판결사유
미국 텍사스 연방 지방법원의 판결과 법리적용과정에 오류가 없음

* 참고사항
- 2019년, Petrobras America, INC.,(이하 Petrobras사)는 당사가 2011년 인도한 드릴십 DS-5관련 당사가 지급한 중개수수료의 부정사용으로 2.5억불의 손해를 입었음을 주장하며 손해배상 소송을 제기한 바 있음

- 2023년 8월, 미국 텍사스 연방 지방법원은 당사의 행위와 Petrobras사의 손실 사이에 합리적 인과관계가 성립되지 않는다는 당사의 주장을 받아들여 Petrobras사의 소송을 기각하였음

- 2023년 9월, Petrobras사는 미국 텍사스 연방 지방법원의 판결에 불복하여 항소를 제기함

- 2024년 8월, 미국 제5 연방 항소법원은 미국 텍사스 연방 지방법원의 판결을 인용하는 판결을 선고함

- 향후 Petrobras사가 금번 항소법원의 판결에 불복하는 경우 관련내용을 재공시할 예정

- 상기 제4항의 자기자본 금액은 억원 미만에서 반올림 함

- 상기 제8항의 판결·결정일자는 현지시각 기준이며, 9항의 확인일자는 한국시간 기준임


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240808800336
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010140

📌 LG(시가총액: 12조 5,526억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.08.08 15:06:03 (현재가 : 79,800원, +0.63%)

매출액 : 18,240억(예상치 : 19,896억/ -8%)
영업익 : 3,094억(예상치 : 5,117억/ -40%)
순이익 : 2,513억(예상치 : 3,505억/ -28%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 18,240억/ 3,094억/ 2,513억/ -40%
2024.1Q 16,238억/ 4,226억/ 3,684억/ -18%
2023.4Q 20,351억/ 1,196억/ 650억/ -69%
2023.3Q 18,617억/ 5,098억/ 4,655억/ -9%
2023.2Q 18,994억/ 4,547억/ 4,192억/ -17%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240808800328
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=003550

<금투세 문제는 부자감세가 아니라 "우리 주식시장이 담세체력을 갖추었는가"의 관점에서 보아야 합니다>

https://www.facebook.com/share/p/GJL52uvTUFNy1XUU/?mibextid=WC7FNe

신용잔고 하루에 -1.3조원 감소. 시황맨

금융투자협회 자료 보니 8월 7일 기준 신용 잔고가 급감했습니다.

코스닥 -7,075억원. 코스피 -6,289억원, 합 -1조 3,363억원 감소.

역대 최대 아닌가 싶네요

강냉이 다 털린날...

2024.08.08 15:37:50
기업명: 넥슨게임즈(시가총액: 1조 9,062억)
보고서명: 반기보고서 (2024.06)

매출액 : 435억(예상치 : 452억/ -4%)
영업익 : -84억(예상치 : -67억/ -25%)
순이익 : -109억(예상치 : -50억/ -118%)

**최근 실적 추이**
2024.2Q 435억/ -84억/ -109억
2024.1Q 526억/ 25억/ -2억
2023.4Q 412억/ -104억/ -53억
2023.3Q 565억/ 96억/ 77억
2023.2Q 434억/ 2억/ -30억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240808000287

📌 넷마블(시가총액: 5조 9,652억)
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2024.08.08 15:53:31 (현재가 : 69,400원, +5.95%)

매출액 : 7,821억(예상치 : 7,659억+/ 2%)
영업익 : 1,112억(예상치 : 717억/ +55%)
순이익 : 1,695억(예상치 : 630억+/ 169%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2024.2Q 7,821억/ 1,112억/ 1,695억/ +55%
2024.1Q 5,854억/ 37억/ -99억/ +145%
2023.4Q 6,656억/ 188억/ -1,856억/ +174%
2023.3Q 6,306억/ -219억/ -285억/ -44%
2023.2Q 6,033억/ -372억/ -441억/ -44%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240808800410
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=251270

2024.08.08 16:18:40
기업명: 삼성중공업(시가총액: 9조 6,096억)
보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식)

대표보고 : 지아이씨 프라이빗 리미티드/싱가포르
보유목적 : 단순투자

보고전 : 5.045%
보고후 : 6.078%
보고사유 : 변동으로 인한 1% 변동 보고

* GIC Private Limited
2024-07-23/장내매수(+)/보통주/ 6,449주/-
2024-07-25/장내매수(+)/보통주/ 911,432주/-
2024-07-25/장내매수(+)/보통주/ 486,822주/-
2024-07-26/장내매수(+)/보통주/ 911,432주/-
2024-07-26/장내매수(+)/보통주/ 486,821주/-


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240808000348
주요 지분공시(최근1년) : https://www.awakeplus.co.kr/board/notice/010140
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=010140