Forwarded from 키움증권 리서치센터
[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ IPO 기업 코멘트
워트(396470): 하반기 실적 반등 주목
◎ 실적 저점 통과 중
- 최근 전방 시장 영향으로 단기 실적 부진
- 23년 매출액 128억원(YoY -44%), 영업이익 15억원(YoY -78%)에 이어 올해 1분기 실적도 매출액 38억원(YoY 8%), 영업이익 1억원(YoY -88%)을 기록
- 전년 동기 대비 소폭의 매출 성장에도 제품 믹스 변화 및 높은 고정비 등의 영향으로 아쉬운 수익성 기록
- 1Q24 매출 기준 제품별 비중은 THC(초정밀 온습도 제어 장비)가 36%, FFU(공기 정화 장치)가 20%, TCU(항온기장치)가 27%
◎ 하반기 반등 전망
- 2분기 실적도 1분기 수준이 예상되나, 하반기 고객사 수주 확대 등을 통한 실적 반등 기대
- 반도체 고객사들의 투자 재개가 예상됨에 따라 기존 전공정 부문 THC 수주 확대를 전망하며, 주요 고객사 HBM 부문 투자 확대에 따른 후공정향 납품 본격화도 주목
- 24년 실적은 매출액 187억원(YoY 45%), 영업이익 25억원(YoY 68%)을 전망
◎ 여전히 높은 환경 제어 설비의 성장성
- 단기 실적 부진에도 동사 환경 제어 설비의 높은 성장 전망은 유효
- 특히, HBM(High Bandwidth Memory) 적층 공정 내에도 트랙 설비가 필요한 점은 동사 THC의 중장기 수요 확대를 이끌 것으로 판단되며, 후공정 투자 확대에 따른 반도체 디본딩 TCU 제품 수요도 증가할 것으로 예상
- 국내 반도체 환경 제어 설비 시장은 제한적인 시장 참여자로 인한 과점 시장. 향후 수요 증가에 따른 동사 외형 성장 시, 빠른 수익성 제고도 가능
▶️ 리포트: bit.ly/3xoZDZC
▶️ IPO 기업 코멘트
워트(396470): 하반기 실적 반등 주목
◎ 실적 저점 통과 중
- 최근 전방 시장 영향으로 단기 실적 부진
- 23년 매출액 128억원(YoY -44%), 영업이익 15억원(YoY -78%)에 이어 올해 1분기 실적도 매출액 38억원(YoY 8%), 영업이익 1억원(YoY -88%)을 기록
- 전년 동기 대비 소폭의 매출 성장에도 제품 믹스 변화 및 높은 고정비 등의 영향으로 아쉬운 수익성 기록
- 1Q24 매출 기준 제품별 비중은 THC(초정밀 온습도 제어 장비)가 36%, FFU(공기 정화 장치)가 20%, TCU(항온기장치)가 27%
◎ 하반기 반등 전망
- 2분기 실적도 1분기 수준이 예상되나, 하반기 고객사 수주 확대 등을 통한 실적 반등 기대
- 반도체 고객사들의 투자 재개가 예상됨에 따라 기존 전공정 부문 THC 수주 확대를 전망하며, 주요 고객사 HBM 부문 투자 확대에 따른 후공정향 납품 본격화도 주목
- 24년 실적은 매출액 187억원(YoY 45%), 영업이익 25억원(YoY 68%)을 전망
◎ 여전히 높은 환경 제어 설비의 성장성
- 단기 실적 부진에도 동사 환경 제어 설비의 높은 성장 전망은 유효
- 특히, HBM(High Bandwidth Memory) 적층 공정 내에도 트랙 설비가 필요한 점은 동사 THC의 중장기 수요 확대를 이끌 것으로 판단되며, 후공정 투자 확대에 따른 반도체 디본딩 TCU 제품 수요도 증가할 것으로 예상
- 국내 반도체 환경 제어 설비 시장은 제한적인 시장 참여자로 인한 과점 시장. 향후 수요 증가에 따른 동사 외형 성장 시, 빠른 수익성 제고도 가능
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