[종MINI] 방산, 폴란드는 어디 있을까요?
위치를 보면 생각이 커집니다
금일 방산업종이 동반 상승세를 보이고 있습니다. 전일 폴란드 정부와의 방산 수출협약이 임박했다는 보도가 나왔습니다. 기다렸던 수주였고, 예상보다 빨리 나왔고, 기대보다 큰 계약입니다. 또한 폴란드가 어디 위치해 있는 지를 살펴보면 더욱 매력적입니다. 현재 세간의 이목이 집중 된 우크라이나와의 접해있고, 또 다른 화약고로 번질 수 있는 발트 3국과도 맞닿아있으며, 최근 군비를 확장하고 있는 독일과도 인접해있습니다. 이러한 폴란드에 무기 수출이 가시화된다면 생각보다도 큰 시장이 열릴 수 있을 것 같습니다.
방산업종은 내수주에서 수출주로 변신하는 초입 구간입니다.
성장의 질이 달라지는 구간이기 때문에 지속적인 관심이 필요합니다.
■ 폴란드 정부와 10조원대 무기 수출 계약 임박
- 국내 언론에 따르면, 이달 말 한국과 폴란드 정부 사이 대규모 방산 수출 계약이 체결되 예정이라고 보도
- 해당 규모는 약 19조원대로 추산
- 현대로템, 'K2'전차 2024년까지 180대 + 2030년까지 400여대 추가 구매 예정(약 11조원 이상)
- 한국항공우주, 'FA-50'경공격기 총 48대 수출 예정(약 3~4조원 규모)
- 한화디펜스, '레드백'장갑차 670여대 계약 체결 예정(약 4~5조원 규모)
■ 1) 예상보다 큰 시장
- 폴란드는 자체적으로 전차를 개발해 양산하고 운용한 경험이 있는 전통적인 무기 강국입니다.
- NATO의 최전선에 위치한 만큼 주변국 보다도 강한 군사력을 자랑합니다.
- 2017년 기준, 전차 1,010량, 장갑차 3,110량, 헬리콥터 250여대 이르며,
- 전차 보유량으로만 따지만 NATO 3대 군사강국인 프랑스(406량), 영국(227량), 독일(250량)을 합친 수량보다 많습니다.
- 또한 이번 우크라이나 사태 이후 군비 증강안을 통과시켜 기존 4개 사단을 6개 사단으로 늘리고,
- 국방비도 기존 GDP 대비 2%에서 3%로 올릴 계획인 만큼 에상보다 큰 시장이 열리게 되었습니다.
■ 2) 예상보다도 큰 규모
- 지난 5월에는 폴란드 국방장관이 방한했었고,
- 지난 6월에는 윤 대통령의 나토 순방일정을 통해, 무기 수출에 관한 논의를 진행했습니다.
- 당시 언론에서 보도된 규모는 약 5조원 수준이었습니다.
- 아직 완전히 체결된 것은 아니지만 이번 보도에서는 최대 19조원 중반 수준까지로 계약 규모가 커졌습니다.
■ 3) 예상보다 빠른 매출 기여
- 무기 수출은 전략자원이기에 협상 진행 속도가 더딥니다.
- 하지만, 폴란드의 입장을 보면 빠른 속도감을 원하는 것 같습니다.
- 한국항공우주의 경우 한국 공군에 납품할 'TA-50' 20대 중 8대를 'FA-50'으로 개량해서 폴란드에 먼저 공급하는 방안도 논의 중입니다.
- 현대로템의 경우에도 180대를 선 공급하고, 추후 400여대를 추가 구매하는 것으로 알려졌습니다.
- 폴란드 프로젝트가 생각보다 이른 시점에 한국 방산업 매출에 기여할 것으로 전망됩니다.
위치를 보면 생각이 커집니다
금일 방산업종이 동반 상승세를 보이고 있습니다. 전일 폴란드 정부와의 방산 수출협약이 임박했다는 보도가 나왔습니다. 기다렸던 수주였고, 예상보다 빨리 나왔고, 기대보다 큰 계약입니다. 또한 폴란드가 어디 위치해 있는 지를 살펴보면 더욱 매력적입니다. 현재 세간의 이목이 집중 된 우크라이나와의 접해있고, 또 다른 화약고로 번질 수 있는 발트 3국과도 맞닿아있으며, 최근 군비를 확장하고 있는 독일과도 인접해있습니다. 이러한 폴란드에 무기 수출이 가시화된다면 생각보다도 큰 시장이 열릴 수 있을 것 같습니다.
방산업종은 내수주에서 수출주로 변신하는 초입 구간입니다.
성장의 질이 달라지는 구간이기 때문에 지속적인 관심이 필요합니다.
■ 폴란드 정부와 10조원대 무기 수출 계약 임박
- 국내 언론에 따르면, 이달 말 한국과 폴란드 정부 사이 대규모 방산 수출 계약이 체결되 예정이라고 보도
- 해당 규모는 약 19조원대로 추산
- 현대로템, 'K2'전차 2024년까지 180대 + 2030년까지 400여대 추가 구매 예정(약 11조원 이상)
- 한국항공우주, 'FA-50'경공격기 총 48대 수출 예정(약 3~4조원 규모)
- 한화디펜스, '레드백'장갑차 670여대 계약 체결 예정(약 4~5조원 규모)
■ 1) 예상보다 큰 시장
- 폴란드는 자체적으로 전차를 개발해 양산하고 운용한 경험이 있는 전통적인 무기 강국입니다.
- NATO의 최전선에 위치한 만큼 주변국 보다도 강한 군사력을 자랑합니다.
- 2017년 기준, 전차 1,010량, 장갑차 3,110량, 헬리콥터 250여대 이르며,
- 전차 보유량으로만 따지만 NATO 3대 군사강국인 프랑스(406량), 영국(227량), 독일(250량)을 합친 수량보다 많습니다.
- 또한 이번 우크라이나 사태 이후 군비 증강안을 통과시켜 기존 4개 사단을 6개 사단으로 늘리고,
- 국방비도 기존 GDP 대비 2%에서 3%로 올릴 계획인 만큼 에상보다 큰 시장이 열리게 되었습니다.
■ 2) 예상보다도 큰 규모
- 지난 5월에는 폴란드 국방장관이 방한했었고,
- 지난 6월에는 윤 대통령의 나토 순방일정을 통해, 무기 수출에 관한 논의를 진행했습니다.
- 당시 언론에서 보도된 규모는 약 5조원 수준이었습니다.
- 아직 완전히 체결된 것은 아니지만 이번 보도에서는 최대 19조원 중반 수준까지로 계약 규모가 커졌습니다.
■ 3) 예상보다 빠른 매출 기여
- 무기 수출은 전략자원이기에 협상 진행 속도가 더딥니다.
- 하지만, 폴란드의 입장을 보면 빠른 속도감을 원하는 것 같습니다.
- 한국항공우주의 경우 한국 공군에 납품할 'TA-50' 20대 중 8대를 'FA-50'으로 개량해서 폴란드에 먼저 공급하는 방안도 논의 중입니다.
- 현대로템의 경우에도 180대를 선 공급하고, 추후 400여대를 추가 구매하는 것으로 알려졌습니다.
- 폴란드 프로젝트가 생각보다 이른 시점에 한국 방산업 매출에 기여할 것으로 전망됩니다.
투자판단관련주요경영사항(위염치료제 지텍 식품의약품안전처 품목허가 승인)
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220719800393
발행자 : 종근당
종목 : 종근당(185750)
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20220719800393
발행자 : 종근당
종목 : 종근당(185750)
Forwarded from Buff
코스트코 탐방노트
1. 생필품 수요는 당연히 그대로. 근데 가격이 올라서 소비가 올라보인다
2. 술은 예전보다 전반적으로 덜팔리는 느낌. 그냥 사람들이 예전만큼 헤비하게 술을 안먹는다
3. 대용량이 코스트코의 강점이었는데, 눈에띄게 용량이 적어지고 가격은 비슷한 수준=스킴플레이션 체감
4. 아무도 관심 없지만 코스트코도 새벽배송을 하고있음
https://blog.naver.com/jhlimidea/222817903330
1. 생필품 수요는 당연히 그대로. 근데 가격이 올라서 소비가 올라보인다
2. 술은 예전보다 전반적으로 덜팔리는 느낌. 그냥 사람들이 예전만큼 헤비하게 술을 안먹는다
3. 대용량이 코스트코의 강점이었는데, 눈에띄게 용량이 적어지고 가격은 비슷한 수준=스킴플레이션 체감
4. 아무도 관심 없지만 코스트코도 새벽배송을 하고있음
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코스트코에 다녀온 후 아무 생각
Forwarded from Buff
저PER/PBR/PSR/PCR 상위 종목 리스트 및 엑셀파일 (2022.07.19 ver)
https://blog.naver.com/hodolry/222819181656
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저PER/PBR/PSR/PCR 상위 종목 리스트 및 엑셀파일 (2022.07.19 ver)
안녕하세요 호돌이입니다.
Forwarded from 잠실개미&10X’s N.E.R.D.S (Jake🤔)
#에이피알 #에이지알
“에이피알에 따르면, 디바이스 판매량은 3월 이후 급증했다. 지난 1월 1만3000대 수준이던 판매량은 한 달만인 2월 들어 1만5500대로 성장세를 이어가다 3월 2만6000대의 판매고를 올렸다. 같은 해 4월에는 4만8000대의 판매량을 기록하며 두 배에 가까운 성장세를 보였다.”
“에이피알은 올해 뷰티 디바이스 목표 판매량을 40만대로 기대하고 있다. 신제품 출시 효과로 올 상반기에만 20만대의 판매고를 기록한 만큼 하반기 해외시장을 기반으로 '퀀텀 점프'를 노리는 상황이다. 특히 올 3분기는 기존 해외시장인 일본과 북미권에 이어 중국지역의 성장세가 전체 실적을 이끌 것으로 보고 있다. 최근 중국에서도 뷰티 디바이스 판매 허가를 받았기 때문에 높은 판매량이 예상된다.”
https://n.news.naver.com/article/293/0000039775?sid=105
“에이피알에 따르면, 디바이스 판매량은 3월 이후 급증했다. 지난 1월 1만3000대 수준이던 판매량은 한 달만인 2월 들어 1만5500대로 성장세를 이어가다 3월 2만6000대의 판매고를 올렸다. 같은 해 4월에는 4만8000대의 판매량을 기록하며 두 배에 가까운 성장세를 보였다.”
“에이피알은 올해 뷰티 디바이스 목표 판매량을 40만대로 기대하고 있다. 신제품 출시 효과로 올 상반기에만 20만대의 판매고를 기록한 만큼 하반기 해외시장을 기반으로 '퀀텀 점프'를 노리는 상황이다. 특히 올 3분기는 기존 해외시장인 일본과 북미권에 이어 중국지역의 성장세가 전체 실적을 이끌 것으로 보고 있다. 최근 중국에서도 뷰티 디바이스 판매 허가를 받았기 때문에 높은 판매량이 예상된다.”
https://n.news.naver.com/article/293/0000039775?sid=105
Naver
에이피알, 분기매출 1000억 눈 앞…'뷰티디바이스' 급성장
에이피알이 창립 이후 '분기 매출 1000억원대 달성'을 눈 앞에 두고 있다. 올 2분기 매출만 650억원 이상을 기록하며 높은 성장세를 보인 에이피알은 패션(널디)에 이어 뷰티 신사업 분야까지 성장 궤도에 진입한
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•EPS : $3.20 vs 컨센 $2.94
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매출 : $7.84b (컨센 $8.08b)
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☑️마케팅비 공격적으로 집행할 계획으로 예상
SMART한 주식투자
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(하나증권 김홍식) 5G 네트워크장비 - 모멘텀 태동 시점, 여기서 파시면 크게 후회합니다
- 5G 장비주 주가 과매도 상황, 성장가치대비 Multiple 낮아
2분기 실적 개선이 예상되는 상황이고 일부 업체들의 수주 성과도 나왔으며 장기 실적 기대감을 높이는 이벤트가 다수 발생하고 있음에도 당사 커버리지 5G 장비업체 주가 부진
단순 수급상의 문제일 텐데 어쨌든 과도한 주가 하락으로 2018년 5G 기대감으로 본격적인 주가 상승이 나타난 이후 처.음으로 5G 장비주들의 밸류에이션 매력도가 높아졌다는 점에 주목
과거 경험을 바탕으로 보면 결코 자주 오는 기회는 아니라는 판단. 5G/5G+/6G를 바탕으로 2030년까지 초장기 빅사이클이 지속될 수 있는 시점에서 낮은 Multiple을 기록하고 있어 이번 기회를 살릴 것을 추천
- 2분기 실적 개선 전망, 하반기엔 역대급 이익 달성도 가능해
투자가들의 의구심이 큰 상황이지만 2022년 2분기 당사 국내 네트워크장비사 커버리지 4개사는 전년동기비 및 전분기비 뚜렷한 실적 개선 추세를 나타낼 것. 이노와이어/쏠리드가 뚜렷한 이익 개선 추세를 나타내는 가운데 RFHIC가 미미하지만 흑자 전환할 것이며 HFR은 전분기비 이익 성장을 지속할 전망
3분기/4분기엔 괄목할만한 이익 성장 추세를 나타내는 가운데 4분기엔 역대급 실적 달성이 예상. 미국 버라이즌 C밴드 투자 증대와 더불어 디시네트워크 매출이 새롭게 가세할 것이기 때문. 소프트뱅크/라쿠텐 등 일본 통신사로의 매출도 활황 국면이며 삼성을 통한 북미 시장 진출도 본격 가세 중. 하반기 실적 개선을 의심할 필요는 없음
- 호재에 대한 주가 반영 미미, 신뢰 생기며 주가 오를 것
RFHIC가 고대하던 디시네트워크향 P/O를 받은 데 이어 미국 시장에서 P/O가 증가 중. 쏠리드/이노와이어리스도 미국/유럽/일본 시장을 중심으로 양호한 수주 성과 달성. 장기 매출 성장을 위한 이벤트도 한창. RFHIC 전력 반도체 합작법인 설립 계약 체결, 이노와이어리스 스몰셀 시장 확대, 쏠리드 오픈랜 시장 진출이 대표적. 아직도 투자가 머뭇거려진다면 당사 커버리지인 쏠리드/이노와이어리스/HFR/RFHIC에 국한된 매수를 권유
(위 내용은 컴플라이언스 승인을 득함)
https://t.me/HanaResearchTelecom
- 5G 장비주 주가 과매도 상황, 성장가치대비 Multiple 낮아
2분기 실적 개선이 예상되는 상황이고 일부 업체들의 수주 성과도 나왔으며 장기 실적 기대감을 높이는 이벤트가 다수 발생하고 있음에도 당사 커버리지 5G 장비업체 주가 부진
단순 수급상의 문제일 텐데 어쨌든 과도한 주가 하락으로 2018년 5G 기대감으로 본격적인 주가 상승이 나타난 이후 처.음으로 5G 장비주들의 밸류에이션 매력도가 높아졌다는 점에 주목
과거 경험을 바탕으로 보면 결코 자주 오는 기회는 아니라는 판단. 5G/5G+/6G를 바탕으로 2030년까지 초장기 빅사이클이 지속될 수 있는 시점에서 낮은 Multiple을 기록하고 있어 이번 기회를 살릴 것을 추천
- 2분기 실적 개선 전망, 하반기엔 역대급 이익 달성도 가능해
투자가들의 의구심이 큰 상황이지만 2022년 2분기 당사 국내 네트워크장비사 커버리지 4개사는 전년동기비 및 전분기비 뚜렷한 실적 개선 추세를 나타낼 것. 이노와이어/쏠리드가 뚜렷한 이익 개선 추세를 나타내는 가운데 RFHIC가 미미하지만 흑자 전환할 것이며 HFR은 전분기비 이익 성장을 지속할 전망
3분기/4분기엔 괄목할만한 이익 성장 추세를 나타내는 가운데 4분기엔 역대급 실적 달성이 예상. 미국 버라이즌 C밴드 투자 증대와 더불어 디시네트워크 매출이 새롭게 가세할 것이기 때문. 소프트뱅크/라쿠텐 등 일본 통신사로의 매출도 활황 국면이며 삼성을 통한 북미 시장 진출도 본격 가세 중. 하반기 실적 개선을 의심할 필요는 없음
- 호재에 대한 주가 반영 미미, 신뢰 생기며 주가 오를 것
RFHIC가 고대하던 디시네트워크향 P/O를 받은 데 이어 미국 시장에서 P/O가 증가 중. 쏠리드/이노와이어리스도 미국/유럽/일본 시장을 중심으로 양호한 수주 성과 달성. 장기 매출 성장을 위한 이벤트도 한창. RFHIC 전력 반도체 합작법인 설립 계약 체결, 이노와이어리스 스몰셀 시장 확대, 쏠리드 오픈랜 시장 진출이 대표적. 아직도 투자가 머뭇거려진다면 당사 커버리지인 쏠리드/이노와이어리스/HFR/RFHIC에 국한된 매수를 권유
(위 내용은 컴플라이언스 승인을 득함)
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하나증권 통신 김홍식
통신 관련 소식 및 리포트
[7/20 데일리 증시 코멘트 및 대응전략, 키움 전략 한지영]
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19일(화) 미국 증시는 러시아의 유럽 가스 공급 재개, ECB의 50bp 인상 가능성 유로화 강세 등 유럽발 호재 속 2분기 양호한 실적시즌 전망 부각 등이 위험선호심리를 개선시키면서 상승 마감(다우 +2.43%, S&P500 +2.76%, 나스닥 +3.11%)
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그동안 유로존은 우크라이나 사태발 에너지 위기와 맞물리면서 미국과 함께 전세계 침체 불안을 유발해온 상황. 이 때문에 유로화는 급격히 약세를 보이면서 달러화 초강세를 연출하게 만들었으나, 현재는 유로화의 분위기 전환이 감지되고 있는 모습.
21일 ECB 통화정책회의를 앞두고 25bp 인상이 아닌 50bp 인상으로 연준과 정책 스탭을 어느정도 맞춰야 한다는 쪽으로 시장의 무게중심이 이동함에 따라, 유로화 강세가 나타나고 있다는 점이 긍정적인 부분.
유로존의 미국에 비해 경기 펀더멘털이 상대적으로 취약한 만큼, 성장과 물가 안정사이에서 균형을 잡는 자체가 어려운 일이긴 하지만 지금은 인플레이션에 경제와 금융시장이 종속되어 있다는 점을 고려했을 때 ECB 또한 물가 및 환율 안정에 우선순위를 둘 것으로 예상.
더 나아가, EU 에서 대 러시아 제재를 일부 완화할 것이라는 관측이 확산되고 있는 가운데, 러시아에서는 유럽 내 공급의 약 30%대를 담당하는 노르트스트림 1 가스관을 21일 정기점검 종료 후 재가동 시키기로 결정했다는 점도 눈에 띄는 상황.
양 대륙의 이 같은 조치가 직접적인 조기 휴전의 신호탄이라고 보기 힘든 것은 사실이지만, 적어도 유럽을 둘러싼 경제 및 에너지 위기가 추가 악화되지 않을 가능성이 높다고 판단.
한편, 연초 이후 인플레이션 피크아웃 달성 연이은 실패, 침체 리스크 점증, 주식시장 약세장 진입 등 악재가 누적되고 있다보니 (최근 반등하긴 했지만) 투자자들의 심리는 비관론 우위에 있는 상황.
7월 BofA의 글로벌 기관 서베이에서도 현재 체감하고 있는 위험 수준이 ‘08년 10월 금융위기에 비해 더 높은 것으로 나타났으며, 평균적인 현금 보유 비중은 6.1%로 금융위기, 판데믹을 넘어서 ‘01년 10 닷컴버블 당시 급으로 높아진 것으로 확인.
향후에도 7월 FOMC, 빅테크주들의 실적 등 대형 이벤트를 둘러싼 불확실성이 상존하고 있긴 하나, 현재의 비관론은 여전히 극단에 쏠려 있는 만큼 현금비중 확대 전략은 후순위로 두어야 한다는 기존의 관점을 유지.
전일 애플의 긴축 경영 악재 등으로 혼재된 모습을 보였던 국내 증시(-0.2%, +0.7%)는 금일 가스 공급, 유로화 강세 등 유럽발 호재, 필라델피아 반도체지수(+4.6%) 급등, 역외 원/달러 환율 급락(-8원) 등에 힘입어 반도체 등 대형주들에 대한 외국인 수급을 호전시키면서 강세를 보일 전망.
또한 넷플릭스의 경우, 지난 1분기 실적시즌 당시 가입자수 쇼크로 35%대의 폭락세를 연출하기도 했지만, 금일 장 마감 후 발표한 2분기 신규 가입수 감소폭이 100만명으로 시장 컨센(200만명 감소)을 대폭 하회했다는 소식으로 시간외에서 7%대 급등세를 보이고 있는 상황. 이를 감안 시 관련 콘텐츠주를 포함한 성장주들의 투자심리도 개선될 것으로 예상.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5377
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19일(화) 미국 증시는 러시아의 유럽 가스 공급 재개, ECB의 50bp 인상 가능성 유로화 강세 등 유럽발 호재 속 2분기 양호한 실적시즌 전망 부각 등이 위험선호심리를 개선시키면서 상승 마감(다우 +2.43%, S&P500 +2.76%, 나스닥 +3.11%)
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그동안 유로존은 우크라이나 사태발 에너지 위기와 맞물리면서 미국과 함께 전세계 침체 불안을 유발해온 상황. 이 때문에 유로화는 급격히 약세를 보이면서 달러화 초강세를 연출하게 만들었으나, 현재는 유로화의 분위기 전환이 감지되고 있는 모습.
21일 ECB 통화정책회의를 앞두고 25bp 인상이 아닌 50bp 인상으로 연준과 정책 스탭을 어느정도 맞춰야 한다는 쪽으로 시장의 무게중심이 이동함에 따라, 유로화 강세가 나타나고 있다는 점이 긍정적인 부분.
유로존의 미국에 비해 경기 펀더멘털이 상대적으로 취약한 만큼, 성장과 물가 안정사이에서 균형을 잡는 자체가 어려운 일이긴 하지만 지금은 인플레이션에 경제와 금융시장이 종속되어 있다는 점을 고려했을 때 ECB 또한 물가 및 환율 안정에 우선순위를 둘 것으로 예상.
더 나아가, EU 에서 대 러시아 제재를 일부 완화할 것이라는 관측이 확산되고 있는 가운데, 러시아에서는 유럽 내 공급의 약 30%대를 담당하는 노르트스트림 1 가스관을 21일 정기점검 종료 후 재가동 시키기로 결정했다는 점도 눈에 띄는 상황.
양 대륙의 이 같은 조치가 직접적인 조기 휴전의 신호탄이라고 보기 힘든 것은 사실이지만, 적어도 유럽을 둘러싼 경제 및 에너지 위기가 추가 악화되지 않을 가능성이 높다고 판단.
한편, 연초 이후 인플레이션 피크아웃 달성 연이은 실패, 침체 리스크 점증, 주식시장 약세장 진입 등 악재가 누적되고 있다보니 (최근 반등하긴 했지만) 투자자들의 심리는 비관론 우위에 있는 상황.
7월 BofA의 글로벌 기관 서베이에서도 현재 체감하고 있는 위험 수준이 ‘08년 10월 금융위기에 비해 더 높은 것으로 나타났으며, 평균적인 현금 보유 비중은 6.1%로 금융위기, 판데믹을 넘어서 ‘01년 10 닷컴버블 당시 급으로 높아진 것으로 확인.
향후에도 7월 FOMC, 빅테크주들의 실적 등 대형 이벤트를 둘러싼 불확실성이 상존하고 있긴 하나, 현재의 비관론은 여전히 극단에 쏠려 있는 만큼 현금비중 확대 전략은 후순위로 두어야 한다는 기존의 관점을 유지.
전일 애플의 긴축 경영 악재 등으로 혼재된 모습을 보였던 국내 증시(-0.2%, +0.7%)는 금일 가스 공급, 유로화 강세 등 유럽발 호재, 필라델피아 반도체지수(+4.6%) 급등, 역외 원/달러 환율 급락(-8원) 등에 힘입어 반도체 등 대형주들에 대한 외국인 수급을 호전시키면서 강세를 보일 전망.
또한 넷플릭스의 경우, 지난 1분기 실적시즌 당시 가입자수 쇼크로 35%대의 폭락세를 연출하기도 했지만, 금일 장 마감 후 발표한 2분기 신규 가입수 감소폭이 100만명으로 시장 컨센(200만명 감소)을 대폭 하회했다는 소식으로 시간외에서 7%대 급등세를 보이고 있는 상황. 이를 감안 시 관련 콘텐츠주를 포함한 성장주들의 투자심리도 개선될 것으로 예상.
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5377
[신한금융투자 혁신성장 정민구]
바텍(110790.KQ): 아쉬운 중국 vs 희망적인 유럽,북미
▶️ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 46,200원으로 조정
-신규목표주가는 바텍의 2022년 실적 추정치 하향에 따라 신규 2022F EPS 3,955원(기존 5,156원)에 Target PER 11.7배 적용
-하지만 향후 덴탈시장은 밸류마켓의 성장이 주도 할 것, 가격 경쟁력이 강점인 바텍은 글로벌 3DCT점유율 1위 기업으로 꾸준한 성장 기대
-2022년 기준 하향된 실적 추정치에도 바텍은 PER 7.7배로 저평가
▶️ 2분기 북미, 유럽지역 신제품 판매 호조로 외형성장 지속
-2022년 2분기 실적은 매출액 901억원 (+6.0%, YoY), 영업이익 176억원 (-11.6-%, YoY)으로 예상
-4월부터 이어지고 있는 상해지역 셧다운으로 인해 중국을 포함한 아시아 지역 내 매출액 역성장 불가피
-반면 2022년 북미, 유럽지역에서는 고가장비인 “GreenX” 판매 본격화로 전사적 외형성장을 이끌 전망
-북미, 유럽지역 매출액은 전년대비 24.7% 증가한 570억원을 달성할 것
-영업이익률은 원재료비 상승으로 인한 비용증가로 전년대비 3.9%p하락한 19.6% 예상
▶️ 상해 셧다운 장기화로 연간 실적 하향
-2022년 연간 실적은 매출액 3,848억원, 영업이익 803억원에서 매출액 3,638억원(+7.3%, YoY)과 영업이익 675억원(+3.1%, YoY)으로 하향
-신규 2022년 실적 추정치는 2분기부터 이어지고 있는 상해지역 셧다운을 감안하여 재추정
-상해지역은 3분기 말 부터 영업 정상화를 예상, 이에 따라 중국 내 CAPA 증설 및 프리미엄 제품(Green 16’, Green18 등) 출시 또한 연말로 지연될 것
-4분기부터 중국 내 신규 장비 출시 및 CAPA증설이 재개, 북미유럽지역 내 고가장비 위주로 제품 MIX 개선 꾸준히 이루어지는 만큼 2023년부터는 본격적 성장이 재개 될 것
바텍 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305947
위 내용은 2022년 7월 20일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
바텍(110790.KQ): 아쉬운 중국 vs 희망적인 유럽,북미
▶️ 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 46,200원으로 조정
-신규목표주가는 바텍의 2022년 실적 추정치 하향에 따라 신규 2022F EPS 3,955원(기존 5,156원)에 Target PER 11.7배 적용
-하지만 향후 덴탈시장은 밸류마켓의 성장이 주도 할 것, 가격 경쟁력이 강점인 바텍은 글로벌 3DCT점유율 1위 기업으로 꾸준한 성장 기대
-2022년 기준 하향된 실적 추정치에도 바텍은 PER 7.7배로 저평가
▶️ 2분기 북미, 유럽지역 신제품 판매 호조로 외형성장 지속
-2022년 2분기 실적은 매출액 901억원 (+6.0%, YoY), 영업이익 176억원 (-11.6-%, YoY)으로 예상
-4월부터 이어지고 있는 상해지역 셧다운으로 인해 중국을 포함한 아시아 지역 내 매출액 역성장 불가피
-반면 2022년 북미, 유럽지역에서는 고가장비인 “GreenX” 판매 본격화로 전사적 외형성장을 이끌 전망
-북미, 유럽지역 매출액은 전년대비 24.7% 증가한 570억원을 달성할 것
-영업이익률은 원재료비 상승으로 인한 비용증가로 전년대비 3.9%p하락한 19.6% 예상
▶️ 상해 셧다운 장기화로 연간 실적 하향
-2022년 연간 실적은 매출액 3,848억원, 영업이익 803억원에서 매출액 3,638억원(+7.3%, YoY)과 영업이익 675억원(+3.1%, YoY)으로 하향
-신규 2022년 실적 추정치는 2분기부터 이어지고 있는 상해지역 셧다운을 감안하여 재추정
-상해지역은 3분기 말 부터 영업 정상화를 예상, 이에 따라 중국 내 CAPA 증설 및 프리미엄 제품(Green 16’, Green18 등) 출시 또한 연말로 지연될 것
-4분기부터 중국 내 신규 장비 출시 및 CAPA증설이 재개, 북미유럽지역 내 고가장비 위주로 제품 MIX 개선 꾸준히 이루어지는 만큼 2023년부터는 본격적 성장이 재개 될 것
바텍 원문 보고서: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=305947
위 내용은 2022년 7월 20일 7시 40분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.