[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]
▶️ 티엘비(356860)
: 메모리 반도체 성장 수혜와 CXL 기대감 주목
◎ AI 서버향 SSD 수요 회복으로 인한 수혜 주목
- 23년 기준 매출 비중 SSD 모듈 기판 45%, 서버용 R-DIMM 13%, DDR5 및 기타 20%
- 주요 글로벌 낸드플래시 업체들은 2Q24 SSD 가격 인상 진행할 전망. 이는 AI 서버향 SSD 수요가 급증한 영향으로 파악
- 고부가가치 제품인 서버용 SSD 기판 비중 증가에 따라, 외형 성장 및 수익성 개선 전망
◎ 하반기 CXL 효과 기대
- CXL은 CPU, GPU 및 메모리 등을 효율적으로 연결해 데이터 처리 속도를 높인 차세대 인터페이스
- 현재 동사는 차세대 제품인 CXL용 기판에서 개발 우위에 있는 것으로 파악
- CXL용 기판은 기존 R-DIMM 제품 대비 높은 층수와 추가적인 공법 등이 필요한 고부가 제품. 기존 제품 대비 ASP도 2배 이상 높을 전망
- Intel에서 상반기 내 CXL 2.0을 지원하는 첫 서버용 CPU 제온6 출시 예상. CXL 2.0 지원하는 디램 양산도 하반기부터 진행될 것으로 기대
◎ 성장으로 나아가는 방향성 주목 시점
- 24년 매출액 1,969억원(YoY +15%), 영업이익 117억원(YoY +284%) 전망
- 1H24 베트남 공장 가동을 통해 일부 후공정 진행 시, 수익성 추가 개선 기대. 2H24 CXL 기판 양산을 통한 추가적인 성장 모멘텀도 존재
- 시장 내 선도 업체로 메모리 반도체 시장 성장에 대한 집중 수혜가 가능하다는 점에서 주목이 필요하다고 판단
▶️ 리포트: bit.ly/43YsQXm
▶️ 티엘비(356860)
: 메모리 반도체 성장 수혜와 CXL 기대감 주목
◎ AI 서버향 SSD 수요 회복으로 인한 수혜 주목
- 23년 기준 매출 비중 SSD 모듈 기판 45%, 서버용 R-DIMM 13%, DDR5 및 기타 20%
- 주요 글로벌 낸드플래시 업체들은 2Q24 SSD 가격 인상 진행할 전망. 이는 AI 서버향 SSD 수요가 급증한 영향으로 파악
- 고부가가치 제품인 서버용 SSD 기판 비중 증가에 따라, 외형 성장 및 수익성 개선 전망
◎ 하반기 CXL 효과 기대
- CXL은 CPU, GPU 및 메모리 등을 효율적으로 연결해 데이터 처리 속도를 높인 차세대 인터페이스
- 현재 동사는 차세대 제품인 CXL용 기판에서 개발 우위에 있는 것으로 파악
- CXL용 기판은 기존 R-DIMM 제품 대비 높은 층수와 추가적인 공법 등이 필요한 고부가 제품. 기존 제품 대비 ASP도 2배 이상 높을 전망
- Intel에서 상반기 내 CXL 2.0을 지원하는 첫 서버용 CPU 제온6 출시 예상. CXL 2.0 지원하는 디램 양산도 하반기부터 진행될 것으로 기대
◎ 성장으로 나아가는 방향성 주목 시점
- 24년 매출액 1,969억원(YoY +15%), 영업이익 117억원(YoY +284%) 전망
- 1H24 베트남 공장 가동을 통해 일부 후공정 진행 시, 수익성 추가 개선 기대. 2H24 CXL 기판 양산을 통한 추가적인 성장 모멘텀도 존재
- 시장 내 선도 업체로 메모리 반도체 시장 성장에 대한 집중 수혜가 가능하다는 점에서 주목이 필요하다고 판단
▶️ 리포트: bit.ly/43YsQXm
Kiwoom
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Forwarded from 글로벌 인사이트: Standard Capital
진짜 CCUS 밸류체인이 국장에도 등장했네요
- 롯데케미칼의 파일럿 설비에 납품 등 이력
- 중공사막(Hollow Fiber)과 압력 차이 등을 이용한 기체 분리막 기술
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202404051445573200108117&lcode=00&page=4&svccode=00
- 롯데케미칼의 파일럿 설비에 납품 등 이력
- 중공사막(Hollow Fiber)과 압력 차이 등을 이용한 기체 분리막 기술
https://www.thebell.co.kr/free/content/ArticleView.asp?key=202404051445573200108117&lcode=00&page=4&svccode=00
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Forwarded from 루팡
티엘비
1. AI 서버 향 SSD 수요 회복으로 인한 수혜 주목
동사는 메모리 모듈 기판 전문 업체로, 23년 기준 매출 비중은 SSD 모듈 기판이 45%, 서버용 R-DIMM이 13%, DDR5 및 기타가 각각 13%와 7%를 차지한다. 동사 주요 고객사는 삼성전자와 SK하이닉스, Micron 등으로 23년 부진한 반도체 업황 영향을 받았다. 다만 최근 메모리 반도체 업황 반등, 특히 기업용 SSD 수요 증가가 예상됨에 따라 동사의 수혜를 전망한다.
삼성전자를 포함한 주요 글로벌 낸드플래시 업체들은 2분기 SSD 가격 인상을 진행할 것으로 예상되며, 이는 23년 미뤄진 빅테크들의 데이터센터 구축이 진행됨에 따라 AI 서버 향 SSD 수요가 급증한 영향으로 파악된다. 동사의 SSD 모듈 기판 시장 내 공고한 입지와 고부가가치 제품인 서버용 SSD 기판 비중 증가를 감안 시, 동사 실적의 외형 성장 및 수익성 개선을 전망한다.
2. 하반기 CXL 효과 기대
메모리 모듈 기판에 집중하면서 차세대 제품인 CXL용 기판에서도 개발 우위. 기존 제품 대비 ASP도 2배 이상 높을 것으로 전망. Intel이 상반기 내 CXL 2.0을 지원하는 첫 서버용 CPU 제온6을 출시할 것으로 예상됨에 따라, CXL 2.0을 지원하는 디램 양산도 하반기 진행될 것으로 전망한다. 동사도 연내 고부가 제품인 CXL용 기판 납품 시, 가파른 수익성 증대가 가능
3. 성장으로 나아가는 방향성 주목 시점
동사의 24년 실적은 매출액 1,969억원(YoY 15%), 영업이익 117억원(YoY 284%)을 전망한다. 상반기 베트남 공장 가동을 통한 일부 후공정 진행 시 수익성 개선이 가능하며, 하반기 CXL 기판 양산을 통한 추가적인 성장 가능성도 있다. 시장 내 선도 업체로 메모리 반도체 시장 성장에 대한 집중 수혜가 가능하다는 점에서 주목이 필요하다는 판단이다
(24.4.12 키움)
1. AI 서버 향 SSD 수요 회복으로 인한 수혜 주목
동사는 메모리 모듈 기판 전문 업체로, 23년 기준 매출 비중은 SSD 모듈 기판이 45%, 서버용 R-DIMM이 13%, DDR5 및 기타가 각각 13%와 7%를 차지한다. 동사 주요 고객사는 삼성전자와 SK하이닉스, Micron 등으로 23년 부진한 반도체 업황 영향을 받았다. 다만 최근 메모리 반도체 업황 반등, 특히 기업용 SSD 수요 증가가 예상됨에 따라 동사의 수혜를 전망한다.
삼성전자를 포함한 주요 글로벌 낸드플래시 업체들은 2분기 SSD 가격 인상을 진행할 것으로 예상되며, 이는 23년 미뤄진 빅테크들의 데이터센터 구축이 진행됨에 따라 AI 서버 향 SSD 수요가 급증한 영향으로 파악된다. 동사의 SSD 모듈 기판 시장 내 공고한 입지와 고부가가치 제품인 서버용 SSD 기판 비중 증가를 감안 시, 동사 실적의 외형 성장 및 수익성 개선을 전망한다.
2. 하반기 CXL 효과 기대
메모리 모듈 기판에 집중하면서 차세대 제품인 CXL용 기판에서도 개발 우위. 기존 제품 대비 ASP도 2배 이상 높을 것으로 전망. Intel이 상반기 내 CXL 2.0을 지원하는 첫 서버용 CPU 제온6을 출시할 것으로 예상됨에 따라, CXL 2.0을 지원하는 디램 양산도 하반기 진행될 것으로 전망한다. 동사도 연내 고부가 제품인 CXL용 기판 납품 시, 가파른 수익성 증대가 가능
3. 성장으로 나아가는 방향성 주목 시점
동사의 24년 실적은 매출액 1,969억원(YoY 15%), 영업이익 117억원(YoY 284%)을 전망한다. 상반기 베트남 공장 가동을 통한 일부 후공정 진행 시 수익성 개선이 가능하며, 하반기 CXL 기판 양산을 통한 추가적인 성장 가능성도 있다. 시장 내 선도 업체로 메모리 반도체 시장 성장에 대한 집중 수혜가 가능하다는 점에서 주목이 필요하다는 판단이다
(24.4.12 키움)
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