2022.07.11 DS투자증권 리서치센터 발간리포트
DS투자증권 2차전지/인터넷 Analyst 구성중
[성일하이텍] 시장 개화 전에 이미 수익화중인 리사이클링 기업
수요예측일: 22.07.11~12
공모청약일: 22.07.18~19
예상 시가총액: 4,843~5,653억원
-개요
2000년 설립된 리사이클링 기업
2021년 매출액/영업이익 1,473억원/169억원, OPM 11.4%
셀메이커로부터 배터리 스크랩을 공급받아 메탈을 추출해 소재 기업에 판매
-시장
폐배터리 시장은 2030년까지 CAGR +39% 전망
성일하이텍은 리사이클링파크의 스크랩양은 21년 5만톤에서 30년 35만톤으로
하이드로센터 메탈생산은 4,300톤에서 3.44만톤으로 확대 계획
2025년 리튬/니켈/코발트 9천톤/11천톤/4천톤 생산능력. 매출액 기준 5천억원 CAPA 목표
-밸류에이션
매출액 21년 1,473억원에서 26년 6,160억원으로 CAGR +33% 전망
-상단 기준 시가총액은 22년F PER 34배.
-24년 순이익률 11% 가정시 24년F PER 15배
자료 바로가기: http://naver.me/FGyDfMmL
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
DS투자증권 2차전지/인터넷 Analyst 구성중
[성일하이텍] 시장 개화 전에 이미 수익화중인 리사이클링 기업
수요예측일: 22.07.11~12
공모청약일: 22.07.18~19
예상 시가총액: 4,843~5,653억원
-개요
2000년 설립된 리사이클링 기업
2021년 매출액/영업이익 1,473억원/169억원, OPM 11.4%
셀메이커로부터 배터리 스크랩을 공급받아 메탈을 추출해 소재 기업에 판매
-시장
폐배터리 시장은 2030년까지 CAGR +39% 전망
성일하이텍은 리사이클링파크의 스크랩양은 21년 5만톤에서 30년 35만톤으로
하이드로센터 메탈생산은 4,300톤에서 3.44만톤으로 확대 계획
2025년 리튬/니켈/코발트 9천톤/11천톤/4천톤 생산능력. 매출액 기준 5천억원 CAPA 목표
-밸류에이션
매출액 21년 1,473억원에서 26년 6,160억원으로 CAGR +33% 전망
-상단 기준 시가총액은 22년F PER 34배.
-24년 순이익률 11% 가정시 24년F PER 15배
자료 바로가기: http://naver.me/FGyDfMmL
DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch
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8인치 반도체 peakout 우려에 대해 [삼성증권 IT/이종욱]
시장조사기관 트랜드포스에서 하반기 8인치 팹 가동률 하락 우려를 이야기했습니다. 어떤 일이 벌어지고 있는 것일까요?
■ 8인치 쇼티지 해소 시점 앞당겨져
- 8인치 반도체는 반도체 공급 부족 이슈의 중심에 있습니다.
- 원래는 쇼티지가 2024년까지는 안 풀린다는 이야기였지만, 이제는 2023년 상반기에는 풀린다는 의견들이 늘어나고 있습니다.
- 이번 트랜드포스에서 언급한 가동률 90-95%는 약 3-5% 소폭 하락한 것을 의미합니다.
- 쇼티지 해소의 가장 큰 원인은 전방수요 부진에 따른 모바일과 TV용 반도체 오더컷입니다.
■ 차량용 반도체 변수, 모바일은 더 나쁘게 볼 필요 없다
- 반도체 사이클의 다운턴(하락 전환)이 평소보다 빨리 온 대신, 다운턴의 골짜기는 완만할 것입니다. 그 이유는 모바일 반도체 오더컷은 하반기에도 수요 회복이 어렵다는 전망이 포함된 이야기이기 때문입니다. 즉, 이번 사이클은 세트 업체들의 선제적 리스크 관리가 시작되었다는 것이 특징입니다.
- 모바일 주문 하락을 차량용으로 돌리며 6월부터는 차량용 반도체 생산량이 본격 증가하기 시작한 것으로 파악됩니다. 동시에 완성차 수요에 대한 의심도 제기되고 있습니다. 아직 오더컷이 없는 차량용 반도체에서 가수요 비중이 관건입니다. 측정하긴 힘들지만 없다고 볼수는 없지 않을까 생각됩니다.
- 반면 채찍 효과를 고려해야 합니다. 만약 수요가 회복되면, 보수적인 부품 계획을 짰던 고객사들의 대규모 리스토킹 수요가 나타날 수 있습니다. 현재 애플을 제외한 대부분 세트 업체들은 최악의 시나리오를 가정하고 있습니다. 낮은 기대감은 항상 다음 기회를 제공합니다.
감사합니다.
시장조사기관 트랜드포스에서 하반기 8인치 팹 가동률 하락 우려를 이야기했습니다. 어떤 일이 벌어지고 있는 것일까요?
■ 8인치 쇼티지 해소 시점 앞당겨져
- 8인치 반도체는 반도체 공급 부족 이슈의 중심에 있습니다.
- 원래는 쇼티지가 2024년까지는 안 풀린다는 이야기였지만, 이제는 2023년 상반기에는 풀린다는 의견들이 늘어나고 있습니다.
- 이번 트랜드포스에서 언급한 가동률 90-95%는 약 3-5% 소폭 하락한 것을 의미합니다.
- 쇼티지 해소의 가장 큰 원인은 전방수요 부진에 따른 모바일과 TV용 반도체 오더컷입니다.
■ 차량용 반도체 변수, 모바일은 더 나쁘게 볼 필요 없다
- 반도체 사이클의 다운턴(하락 전환)이 평소보다 빨리 온 대신, 다운턴의 골짜기는 완만할 것입니다. 그 이유는 모바일 반도체 오더컷은 하반기에도 수요 회복이 어렵다는 전망이 포함된 이야기이기 때문입니다. 즉, 이번 사이클은 세트 업체들의 선제적 리스크 관리가 시작되었다는 것이 특징입니다.
- 모바일 주문 하락을 차량용으로 돌리며 6월부터는 차량용 반도체 생산량이 본격 증가하기 시작한 것으로 파악됩니다. 동시에 완성차 수요에 대한 의심도 제기되고 있습니다. 아직 오더컷이 없는 차량용 반도체에서 가수요 비중이 관건입니다. 측정하긴 힘들지만 없다고 볼수는 없지 않을까 생각됩니다.
- 반면 채찍 효과를 고려해야 합니다. 만약 수요가 회복되면, 보수적인 부품 계획을 짰던 고객사들의 대규모 리스토킹 수요가 나타날 수 있습니다. 현재 애플을 제외한 대부분 세트 업체들은 최악의 시나리오를 가정하고 있습니다. 낮은 기대감은 항상 다음 기회를 제공합니다.
감사합니다.
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<신한생각>
마켓레이더(오전) 7월 11일 리서치센터 국내주식팀
『미 고용 호조에도 침체 완화-긴축 강화 우려 혼재』
- 코스피는 견조한 미 고용지표에 침체 완화 기대-긴축 강화 우려 혼재하며 방향성 부재
- 미국 6월 비농업고용 컨센 상회. 뉴욕, 애틀란타 연은 총재 7월 75bp 인상에도 경기 연착륙 가능 전망
- 긴축 강화로 무게중심 이동하며 투자심리 극도로 위축. 오전 거래대금 2.8조원까지 감소
- 에스디바이오센서 메리디안 인수 호재에 의료정밀 급등. 자동차는 현대차, 기아의 2분기 호실적 기대에 상승
- 업종별 등락은 의료정밀, 의약품, 통신 상승 vs. 운수창고, 화학, 섬유의복 하락
- 코스닥은 외인 수급 이탈에도 미국 리비안 2분기 실적 호조와 코로나19 재유행 수혜 업종 위주로 상승
- 코로나19 관련 수혜-피해 업종 차별 뚜렷. 제약, 진단키트, 백신 관련주 상승 vs. 여행, 항공 업종 하락
- 원/달러 환율은 미 6월 고용 호조에도 7월 75bp 인상에 대한 경계감에 강 달러 유지
- 아시아 주요국 증시 상승. 일본 +1.35%, 대만 -0.47%, 홍콩 -1.84%, 중국 -1.05%
마켓레이더(오전) 7월 11일 리서치센터 국내주식팀
『미 고용 호조에도 침체 완화-긴축 강화 우려 혼재』
- 코스피는 견조한 미 고용지표에 침체 완화 기대-긴축 강화 우려 혼재하며 방향성 부재
- 미국 6월 비농업고용 컨센 상회. 뉴욕, 애틀란타 연은 총재 7월 75bp 인상에도 경기 연착륙 가능 전망
- 긴축 강화로 무게중심 이동하며 투자심리 극도로 위축. 오전 거래대금 2.8조원까지 감소
- 에스디바이오센서 메리디안 인수 호재에 의료정밀 급등. 자동차는 현대차, 기아의 2분기 호실적 기대에 상승
- 업종별 등락은 의료정밀, 의약품, 통신 상승 vs. 운수창고, 화학, 섬유의복 하락
- 코스닥은 외인 수급 이탈에도 미국 리비안 2분기 실적 호조와 코로나19 재유행 수혜 업종 위주로 상승
- 코로나19 관련 수혜-피해 업종 차별 뚜렷. 제약, 진단키트, 백신 관련주 상승 vs. 여행, 항공 업종 하락
- 원/달러 환율은 미 6월 고용 호조에도 7월 75bp 인상에 대한 경계감에 강 달러 유지
- 아시아 주요국 증시 상승. 일본 +1.35%, 대만 -0.47%, 홍콩 -1.84%, 중국 -1.05%
<미확인 받은거>
긴급) 중국 완다그룹 20조원대 분식회계 발생. 7월 도래 채무 디폴트 선언 예정
- 중국 완다그룹 주력 계열사 완다상업부동산(万达商业) 1000억위안(약 20조원 규모)대 분식회계 발생, 창업주 왕젠린 회장 공안 당국에 구금(중국은행감독위원회 지난달부터 내사 착수 확인, 중국 인터넷 매체 界面 바이두 보도 후 현재 삭제 상태)
- 공상은행, 건설은행 상하이 지점 완다그룹 채권 금주 중 모두 매각 예정
- 완다상업부동산, 7월 도래 1억 2천만 달러 규모 채권 이자 지급 디폴트 선언 예정, 국제신용평가사 무디스 완다그룹 투기등급 강등 예정
- 완다그룹 역외채권(65조원 규모) 부실우려 고조
긴급) 중국 완다그룹 20조원대 분식회계 발생. 7월 도래 채무 디폴트 선언 예정
- 중국 완다그룹 주력 계열사 완다상업부동산(万达商业) 1000억위안(약 20조원 규모)대 분식회계 발생, 창업주 왕젠린 회장 공안 당국에 구금(중국은행감독위원회 지난달부터 내사 착수 확인, 중국 인터넷 매체 界面 바이두 보도 후 현재 삭제 상태)
- 공상은행, 건설은행 상하이 지점 완다그룹 채권 금주 중 모두 매각 예정
- 완다상업부동산, 7월 도래 1억 2천만 달러 규모 채권 이자 지급 디폴트 선언 예정, 국제신용평가사 무디스 완다그룹 투기등급 강등 예정
- 완다그룹 역외채권(65조원 규모) 부실우려 고조
[성일하이텍(365340.KQ)/유진투자증권 코스닥벤처 박종선 ☎️368-6076]
★ 국내 유일 2차전지 리사이클링 전문업체
☞ 국내 유일, 폐배터리 스크랩 수집 및 처리하는 리사이클링 전문업체
☞ 투자포인트
1) 국내 유일 기술력을 기반으로 폐배터리 리사이클 관련 실적의 큰 폭의 성장 전망
2) 기술 고도화 및 신사업 확대도 긍정적임
☞ 공모가는 2023년 기준 EV/EBITDA 19.7~22.7배로 동종업계 대비 할인된 수준
https://bit.ly/3aqKlbd
★ 국내 유일 2차전지 리사이클링 전문업체
☞ 국내 유일, 폐배터리 스크랩 수집 및 처리하는 리사이클링 전문업체
☞ 투자포인트
1) 국내 유일 기술력을 기반으로 폐배터리 리사이클 관련 실적의 큰 폭의 성장 전망
2) 기술 고도화 및 신사업 확대도 긍정적임
☞ 공모가는 2023년 기준 EV/EBITDA 19.7~22.7배로 동종업계 대비 할인된 수준
https://bit.ly/3aqKlbd