Экономическая активность в регионах
Выпуск товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности (ИБВЭД) включает промпроизводство (добыча полезных ископаемых, обработка, обеспечение электроэнергией, водоснабжение) + сельское хозяйство + строительство + транспорт + торговлю.
ИБВЭД составляет от ~50% до почти 90% валового регионального продукта (ВРП) регионов. Например, в Ненецком автономном округе (НАО) только на добычу полезных ископаемых приходится ~80% ВРП региона. А в Ставропольском крае ИБВЭД = ~60% ВРП. Везде по-разному.
❓Какова была динамика в первом квартале 2026 г. ( в терминах г/г)?
В 45 регионах из 85 наблюдается отрицательная динамика.
Хуже всего в Республике Алтай (-23,4% г/г) и Астраханской области (-19% г/г).
Максимальный рост выпуска базовых секторов отмечен в Магаданской области - целых 94,1%!!! Вы можете спросить, откуда взялся этот бешенный рост? По-видимому, это связано с благоприятной ситуацией в золотодобыче.
Выпуск товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности (ИБВЭД) включает промпроизводство (добыча полезных ископаемых, обработка, обеспечение электроэнергией, водоснабжение) + сельское хозяйство + строительство + транспорт + торговлю.
ИБВЭД составляет от ~50% до почти 90% валового регионального продукта (ВРП) регионов. Например, в Ненецком автономном округе (НАО) только на добычу полезных ископаемых приходится ~80% ВРП региона. А в Ставропольском крае ИБВЭД = ~60% ВРП. Везде по-разному.
❓Какова была динамика в первом квартале 2026 г. ( в терминах г/г)?
В 45 регионах из 85 наблюдается отрицательная динамика.
Хуже всего в Республике Алтай (-23,4% г/г) и Астраханской области (-19% г/г).
Максимальный рост выпуска базовых секторов отмечен в Магаданской области - целых 94,1%!!! Вы можете спросить, откуда взялся этот бешенный рост? По-видимому, это связано с благоприятной ситуацией в золотодобыче.
🤨3
Банк России представил свои оценки сезонно скорректированной инфляции в годовом выражении (saar) за апрель.
☑️ ИПЦ - 2,4% saar vs 5,9% в марте и 5,7% в феврале. В среднем за 3 месяца - 4,7%. Прогноз ЦБ на 2 кв. - 4,1%.
Продовольственные товары — -2,5%.
Ценовое давление в услугах уменьшился, но всё равно остаётся повышенным - 7,2% vs 8,7% в марте.
📉 Важно, что показатели устойчивой инфляции снизились. Базовый ИПЦ - 3,9% saar vs 4,8% в марте. Ну и, пожалуй, лучшая метрика - базовый ИПЦ без туризма - 3,7%
Вклад в инфляцию: из 2,4% saar проды дали отрицательный вклад -1 п.п., Непроды - 1,4 п.п. Наибольший вклад внесли услуги - 2 п.п.
P.S. С 13 по 18 мая (за 6 дней) ИПЦ составил -0,02%, с начала месяца – 0,04%, с начала года – 3,15%. Отлично идём.
☑️ ИПЦ - 2,4% saar vs 5,9% в марте и 5,7% в феврале. В среднем за 3 месяца - 4,7%. Прогноз ЦБ на 2 кв. - 4,1%.
Продовольственные товары — -2,5%.
Ценовое давление в услугах уменьшился, но всё равно остаётся повышенным - 7,2% vs 8,7% в марте.
Спрос на бытовые + медицинские услуги по-прежнему опережает возможности расширения предложения. Кроме того, он менее восприимчив к жесткой денежно-кредитной политике, поскольку большинство таких услуг относятся к компонентам с низкой ценовой эластичностью
📉 Важно, что показатели устойчивой инфляции снизились. Базовый ИПЦ - 3,9% saar vs 4,8% в марте. Ну и, пожалуй, лучшая метрика - базовый ИПЦ без туризма - 3,7%
Вклад в инфляцию: из 2,4% saar проды дали отрицательный вклад -1 п.п., Непроды - 1,4 п.п. Наибольший вклад внесли услуги - 2 п.п.
P.S. С 13 по 18 мая (за 6 дней) ИПЦ составил -0,02%, с начала месяца – 0,04%, с начала года – 3,15%. Отлично идём.
🔥2🤣1
В конце декабря 2025 г. ЦБ на полгода продлил рекомендации банкам по реструктуризации кредитов корпоративных заемщиков и ИП.
Увеличилась ли доля реструктурированных кредитов* в портфеле?
Да, незначительно, с 13,3% в I кв. 2025 г до 16,3% (15,4 трлн рублей) в IV кв. 2025 и 18,2% (17,4 трлн ) в I кв. 2026 г. Наибольшая доля приходится на сектор недвижимости - 4,1% (4 трлн) в I кв. 2026 vs 3,7% в IV кв. 2025 г.
Нефть и газ - 3,7% (+0,7 п.п. кв/кв), металлы и уголь - 2,8%(+0,6 п.п. кв/кв).
( *исключаются кредиты, с момента реструктуризации которых прошло более 12 месяцев и у которых отсутствует признак рискованной реструктуризации, исключены кредиты IV–V к.к. (проблемные и безнадежные ссуды), исключены кредиты, по которым было только снижение процентной ставки либо только увеличение долга, либо комбинация этих факторов)
Для поддержки компаний, столкнувшихся с временными трудностями, Банк России продлил на полгода рекомендации банкам идти навстречу таким заемщикам
Увеличилась ли доля реструктурированных кредитов* в портфеле?
Да, незначительно, с 13,3% в I кв. 2025 г до 16,3% (15,4 трлн рублей) в IV кв. 2025 и 18,2% (17,4 трлн ) в I кв. 2026 г. Наибольшая доля приходится на сектор недвижимости - 4,1% (4 трлн) в I кв. 2026 vs 3,7% в IV кв. 2025 г.
Нефть и газ - 3,7% (+0,7 п.п. кв/кв), металлы и уголь - 2,8%(+0,6 п.п. кв/кв).
( *исключаются кредиты, с момента реструктуризации которых прошло более 12 месяцев и у которых отсутствует признак рискованной реструктуризации, исключены кредиты IV–V к.к. (проблемные и безнадежные ссуды), исключены кредиты, по которым было только снижение процентной ставки либо только увеличение долга, либо комбинация этих факторов)
1️⃣ Промышленное производство в апреле
Сохраняется околонулевая динамика предыдущих месяцев - 0,3% м/м sa (c исключением сезонности).
🛢Добывающий сектор хромает — -0,5% m/m sa в апреле vs -0,1% м/м sa в марте.
⚙️ Обрабатывающая промышленность — 0,7% m/m sa vs 1% м/м sa в предыдущем месяце.
➕Отрасли, показавшие наибольший рост в терминах г/г: i) производство прочих транспортных средств и оборудования (включая авиационную технику, судостроение и т.д.) — 57,4%, (ii) готовых металлических изделий - 23%.
➖В минусе: производство кокса и нефтепродуктов - (-9,2%), металлургическое производство - (-9,2%).
2️⃣ Недельная инфляция немного ускорилась (за счёт плодоовощной продукции + туристические услуги): с 19 по 25 мая ИПЦ составил 0,07%, с начала месяца – 0,11%, с начала года – 3,22%.
Сохраняется околонулевая динамика предыдущих месяцев - 0,3% м/м sa (c исключением сезонности).
🛢Добывающий сектор хромает — -0,5% m/m sa в апреле vs -0,1% м/м sa в марте.
⚙️ Обрабатывающая промышленность — 0,7% m/m sa vs 1% м/м sa в предыдущем месяце.
➕Отрасли, показавшие наибольший рост в терминах г/г: i) производство прочих транспортных средств и оборудования (включая авиационную технику, судостроение и т.д.) — 57,4%, (ii) готовых металлических изделий - 23%.
➖В минусе: производство кокса и нефтепродуктов - (-9,2%), металлургическое производство - (-9,2%).
2️⃣ Недельная инфляция немного ускорилась (за счёт плодоовощной продукции + туристические услуги): с 19 по 25 мая ИПЦ составил 0,07%, с начала месяца – 0,11%, с начала года – 3,22%.
👍2
Скрытая безработица
Из резюме обсуждения ключевой ставки (ЦБ):
Что показывают свежие данные ?
В I кв. 2026 численность сотрудников, работавших в режиме неполного рабочего времени*, а также находящихся в простое осталось примерно на уровне IV кв. 2025 г. - 1,58 млн человек (из которых 1,31 млн по соглашению сторон).
(* кроме субъектов малого предпринимательства)
Из резюме обсуждения ключевой ставки (ЦБ):
В предыдущие годы компании столкнулись с нехваткой рабочей силы, поэтому они стремятся удерживать персонал даже при снижении
спроса на свою продукцию, т.к.
опасаются, что восстановить численность в дальнейшем будет сложно.
В результате формируется недостаточно эффективное распределение рабочей силы. Одни компании, наблюдающие рост спроса и готовые наращивать выпуск, не могут
этого сделать из-за дефицита персонала, а другие – продолжают нести издержки по его удержанию. В этих условиях рынок труда подстраивается преимущественно через замедление роста зарплат и премий, а также расширение неполной занятости.
Что показывают свежие данные ?
В I кв. 2026 численность сотрудников, работавших в режиме неполного рабочего времени*, а также находящихся в простое осталось примерно на уровне IV кв. 2025 г. - 1,58 млн человек (из которых 1,31 млн по соглашению сторон).
(* кроме субъектов малого предпринимательства)
👍2
Кредит экономике* и денежная масса в апреле
☑️ Требования к организациям (корпоративные кредиты + корп. облигации + прочие требования) значительно ускорились - 1,9% м/м (1,9 трлн рублей) vs 0,4% м/м (453 млрд ) в марте, в основном за счет рублевых кредитов. С начала года — 1,7%.
☑️ Денежная масса М2 подскочила на 1,4% м/м, а M2X (с исключением валютной переоценки) на 1,2% м/м. На фоне сбоев в работе интернета + повышения НДС (?) объем наличных денег (агрегат M0) продолжил расти- 612 млрд (+3,3% м/м) vs 295 млрд рублей в марте (19 трлн рублей на 1 мая). Доля наличных в денежной массе M2 - 14,4%.
☑️ Прогноз ЦБ на 2026 г. по кредиту экономике - 6-10%, требования к организациям - 7-11%.
(*требования по кредитам, облигациям, векселям и т.д. банковской системы к российским компаниям и населению)
☑️ Требования к организациям (корпоративные кредиты + корп. облигации + прочие требования) значительно ускорились - 1,9% м/м (1,9 трлн рублей) vs 0,4% м/м (453 млрд ) в марте, в основном за счет рублевых кредитов. С начала года — 1,7%.
☑️ Денежная масса М2 подскочила на 1,4% м/м, а M2X (с исключением валютной переоценки) на 1,2% м/м. На фоне сбоев в работе интернета + повышения НДС (?) объем наличных денег (агрегат M0) продолжил расти- 612 млрд (+3,3% м/м) vs 295 млрд рублей в марте (19 трлн рублей на 1 мая). Доля наличных в денежной массе M2 - 14,4%.
☑️ Прогноз ЦБ на 2026 г. по кредиту экономике - 6-10%, требования к организациям - 7-11%.
(*требования по кредитам, облигациям, векселям и т.д. банковской системы к российским компаниям и населению)
🔥1
2 отчета с разницей в 1 день.
Вчерашний материал о банковском секторе: прирост требований к организациям в апреле - 1,9% м/м и 1,9 трлн рублей.
Сегодняшний отчёт о кредите экономике: требования к организациям в апреле - 2% м/м и 2,3 трлн.
В чем причина такого расхождения? Кто его знает!! И там, и там прирост корректируется с учетом валютной переоценки. В общем, непонятно.
Вчерашний материал о банковском секторе: прирост требований к организациям в апреле - 1,9% м/м и 1,9 трлн рублей.
Сегодняшний отчёт о кредите экономике: требования к организациям в апреле - 2% м/м и 2,3 трлн.
В чем причина такого расхождения? Кто его знает!! И там, и там прирост корректируется с учетом валютной переоценки. В общем, непонятно.
❤1🤯1
Разобрались 🫡
👆Основные методологические различия показателей денежно-кредитной статистики и статистики банковского сектора.
👆Основные методологические различия показателей денежно-кредитной статистики и статистики банковского сектора.
🤔1