📌 1.19 ~ 1.23 Weekly 전략
Base Case : 상승
시장 Factor : 트럼프-그린란드 → 광물, 3차 상법 개정안, 이재명 신년 기자회견
코스피&코스닥 : 정배열
배당소득 분리과세는 머니무브의 신호탄. 금융-지주 힘으로 이번주도 Base Case는 상승
https://blog.naver.com/aplus0418/224151281114
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Forwarded from 🗽엄브렐라(Umbrella Research) 리서치+ 유튭 옆집부자형 since 2020
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=그린란드=
* 트럼프 대통령이 그린란드를 합병할 때까지 유럽 8개국들에게 관세를 10% 올리고, 6월에는 25%까지 더 올린다고 했습니다.
* 더 이상 그린란드 병합은 트럼프 대통령의 '허세'가 아니라 실질적인 위험이 되었습니다. 두 가지가 생각났습니다.
* 1) 미국은 이제 우선주의를 넘어, 고립주의를 본격화했습니다. 미국은 더 이상 민주주의니, 인권이니 하는 겉치레를 하지 않습니다.
* 베네수엘라 공격 당시 트럼프 대통령은 '석유'라는 목표를 이야기했습니다. 이번 그린란드 경우에는 골든돔이라는 안보 목표를 명확히 했습니다.
* 자신의 이익을 위해 NATO라는 80년 이어진 상호방위 원칙을 훼손했습니다. 유럽은 이번 일을 계기로 자기들끼리 뭉칠 수 있는 기회(재정연합 등)로 삼을 가능성이 높습니다.
* 유럽 수출주들이 당장 힘들어지겠지만, 방산과 우주항공, 역내 은행, 금 가격은 또 한번 부각될 것으로 보입니다.
* 중국이 이를 놓칠리 없습니다. 중국 전기차, 중국 태양광 패널, DeepSeek 등 중국 제품의 비미국 지역에서의 공략은 가속화될 것으로 보입니다.
* 2) 미국에서 국가 자본주의 냄새가 짙어지고 있습니다. 역설적이나 트럼프 대통령의 정책은 갈수록 시진핑 정책 기조를 부러워하다 못해 닮아가는 것 같습니다.
* 예컨대 지난 주말 러트닉 상무장관은 반도체 업체들에 대해 미국에 투자하지 않으면 100% 관세를 부과하겠다고 했습니다. 정부가 개입하는 것이 일상이 되버렸습니다.
* 지금은 반도체 가격 상승이 강력한 호재이나, 가격 부담이 커진 미국 빅테크 기업들과 트럼프 대통령이 눈쌀을 찌푸리게되면 상황은 달라질 수 있습니다.
* 정부 개입은 부작용이 있습니다. 안보라는 타당한 이유가 있지만, 비용과 비효율을 쌓습니다. 미국의 소프트파워가 약해질 가능성이 높습니다.
* 훌륭한 미국 기업들이 많지만, 미국 증시에 대한 장기 투자에 대해 의심이 생길 수밖에 없습니다. 미국 이외 다른 지역으로의 분산이 필요해 보입니다.
활기찬 한 주 되십시오
ttps://t.me/huhjae
유진투자증권 허재환입니다.
=그린란드=
* 트럼프 대통령이 그린란드를 합병할 때까지 유럽 8개국들에게 관세를 10% 올리고, 6월에는 25%까지 더 올린다고 했습니다.
* 더 이상 그린란드 병합은 트럼프 대통령의 '허세'가 아니라 실질적인 위험이 되었습니다. 두 가지가 생각났습니다.
* 1) 미국은 이제 우선주의를 넘어, 고립주의를 본격화했습니다. 미국은 더 이상 민주주의니, 인권이니 하는 겉치레를 하지 않습니다.
* 베네수엘라 공격 당시 트럼프 대통령은 '석유'라는 목표를 이야기했습니다. 이번 그린란드 경우에는 골든돔이라는 안보 목표를 명확히 했습니다.
* 자신의 이익을 위해 NATO라는 80년 이어진 상호방위 원칙을 훼손했습니다. 유럽은 이번 일을 계기로 자기들끼리 뭉칠 수 있는 기회(재정연합 등)로 삼을 가능성이 높습니다.
* 유럽 수출주들이 당장 힘들어지겠지만, 방산과 우주항공, 역내 은행, 금 가격은 또 한번 부각될 것으로 보입니다.
* 중국이 이를 놓칠리 없습니다. 중국 전기차, 중국 태양광 패널, DeepSeek 등 중국 제품의 비미국 지역에서의 공략은 가속화될 것으로 보입니다.
* 2) 미국에서 국가 자본주의 냄새가 짙어지고 있습니다. 역설적이나 트럼프 대통령의 정책은 갈수록 시진핑 정책 기조를 부러워하다 못해 닮아가는 것 같습니다.
* 예컨대 지난 주말 러트닉 상무장관은 반도체 업체들에 대해 미국에 투자하지 않으면 100% 관세를 부과하겠다고 했습니다. 정부가 개입하는 것이 일상이 되버렸습니다.
* 지금은 반도체 가격 상승이 강력한 호재이나, 가격 부담이 커진 미국 빅테크 기업들과 트럼프 대통령이 눈쌀을 찌푸리게되면 상황은 달라질 수 있습니다.
* 정부 개입은 부작용이 있습니다. 안보라는 타당한 이유가 있지만, 비용과 비효율을 쌓습니다. 미국의 소프트파워가 약해질 가능성이 높습니다.
* 훌륭한 미국 기업들이 많지만, 미국 증시에 대한 장기 투자에 대해 의심이 생길 수밖에 없습니다. 미국 이외 다른 지역으로의 분산이 필요해 보입니다.
활기찬 한 주 되십시오
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허재환 유진증권 전략
전략
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고려아연 최윤범 회장 '다보스포럼' 참석…美 제련소 협의도
고려아연 최윤범 회장이 오는 19∼23일 스위스에서 열리는 세계경제포럼(WEF·다보스포럼)에 참석해 글로벌 핵심광물 공급망의 미래 방향성에 대해 논의한다고 15일 밝혔다.
최 회장은 지난 2024년에 이어 올해 두 번째로 다보스포럼에 참석한다.
최 회장은 WEF 산하 광업·금속 운영위원회 구성원 4인 중 1인으로, 그동안 핵심광물, 에너지 전환, 비철금속 산업의 지속가능성을 둘러싼 글로벌 논의에 활발히 참여해 왔다.
최 회장은 또 에너지 및 광물 분야 주요 기업 CEO들과의 미팅을 통해 새로운 비즈니스 기회를 창출하고, 파티 비롤 국제에너지기구(IEA) 사무총장 등 국제기구 고위 인사들과도 면담한다.
고려아연은 이번 다보스포럼을 계기로 미국 테네시주에서 미국 정부와 함께 추진하는 크루서블 제련소 건설 프로젝트와 관련한 글로벌 공급망 구축 및 협력 방안도 논의될 것이라고 전망했다.
이번 행사에 도널드 트럼프 대통령을 비롯한 미국 정부 주요 인사들이 참석할 예정인 만큼 크루서블 제련소 프로젝트 추진과 관련해 고려아연과 미국 정부가 전략적 파트너십에 관한 후속 협의를 진행할 것으로 보인다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260115105400003?input=1195m
고려아연 최윤범 회장이 오는 19∼23일 스위스에서 열리는 세계경제포럼(WEF·다보스포럼)에 참석해 글로벌 핵심광물 공급망의 미래 방향성에 대해 논의한다고 15일 밝혔다.
최 회장은 지난 2024년에 이어 올해 두 번째로 다보스포럼에 참석한다.
최 회장은 WEF 산하 광업·금속 운영위원회 구성원 4인 중 1인으로, 그동안 핵심광물, 에너지 전환, 비철금속 산업의 지속가능성을 둘러싼 글로벌 논의에 활발히 참여해 왔다.
최 회장은 또 에너지 및 광물 분야 주요 기업 CEO들과의 미팅을 통해 새로운 비즈니스 기회를 창출하고, 파티 비롤 국제에너지기구(IEA) 사무총장 등 국제기구 고위 인사들과도 면담한다.
고려아연은 이번 다보스포럼을 계기로 미국 테네시주에서 미국 정부와 함께 추진하는 크루서블 제련소 건설 프로젝트와 관련한 글로벌 공급망 구축 및 협력 방안도 논의될 것이라고 전망했다.
이번 행사에 도널드 트럼프 대통령을 비롯한 미국 정부 주요 인사들이 참석할 예정인 만큼 크루서블 제련소 프로젝트 추진과 관련해 고려아연과 미국 정부가 전략적 파트너십에 관한 후속 협의를 진행할 것으로 보인다.
https://www.yna.co.kr/view/AKR20260115105400003?input=1195m
연합뉴스
고려아연 최윤범 회장 '다보스포럼' 참석…美 제련소 협의도 | 연합뉴스
(서울=연합뉴스) 김동규 기자 = 고려아연은 최윤범 회장이 오는 19∼23일 스위스에서 열리는 세계경제포럼(WEF·다보스포럼)에 참석해 글로벌 ...
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Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]
▶ 대만, Nanya Tech 4Q25 실적발표
- 매출액 300.9억대만달러 (+60.3% QoQ, 357.7% YoY), 영업이익 117.8억대만달러 (+952.6% QoQ, 흑자전환 YoY)
- 전분기 대비 판가 30%대 상승, 물량 10% 후반 증가하며 실적 대폭 개선
- 2026년 연간 자본지출은 500억대만달러로 큰폭 상향 제시 (vs 2024년 161억대만달러, 2025년 134억대만달러)
- 2026년 연간 Bit 출하량은 전년대비 10% 이상 증가 제시 (vs 2025년 Bit Shipment 50% 상승하며 높은 기저)
[2026년 전망]
- 서버를 중심으로한 견조한 DRAM 수요와 제한적인 공급 상황으로 업사이클 지속 전망
- (공급) 2027년 상반기까지 제한적인 공급 상황 지속 전망. 공급사들은 수익성 중심의 포트폴리오 최적화를 위한 노력 이어갈 것
- (수요) 서버: HBM과 컨벤셔널 RDIMM 수요의 급격한 증가, PC & 모바일: 기기당 메모리 탑재 용량 확대, 컨슈머: 다양한 IT 제품군의 견조한 수요 지속
https://vo.la/J9xaQDd (Nanya IR)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
▶ 대만, Nanya Tech 4Q25 실적발표
- 매출액 300.9억대만달러 (+60.3% QoQ, 357.7% YoY), 영업이익 117.8억대만달러 (+952.6% QoQ, 흑자전환 YoY)
- 전분기 대비 판가 30%대 상승, 물량 10% 후반 증가하며 실적 대폭 개선
- 2026년 연간 자본지출은 500억대만달러로 큰폭 상향 제시 (vs 2024년 161억대만달러, 2025년 134억대만달러)
- 2026년 연간 Bit 출하량은 전년대비 10% 이상 증가 제시 (vs 2025년 Bit Shipment 50% 상승하며 높은 기저)
[2026년 전망]
- 서버를 중심으로한 견조한 DRAM 수요와 제한적인 공급 상황으로 업사이클 지속 전망
- (공급) 2027년 상반기까지 제한적인 공급 상황 지속 전망. 공급사들은 수익성 중심의 포트폴리오 최적화를 위한 노력 이어갈 것
- (수요) 서버: HBM과 컨벤셔널 RDIMM 수요의 급격한 증가, PC & 모바일: 기기당 메모리 탑재 용량 확대, 컨슈머: 다양한 IT 제품군의 견조한 수요 지속
https://vo.la/J9xaQDd (Nanya IR)
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
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Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 (텔레그램)
✅ 다올證 “3년 후 휴머노이드 로봇 투입 가능한 곳은 테슬라와 현대차가 유일”
https://n.news.naver.com/mnews/article/366/0001137162?sid=101
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Naver
다올證 “3년 후 휴머노이드 로봇 투입 가능한 곳은 테슬라와 현대차가 유일”
다올투자증권은 20일 현대차에 대해 글로벌 시가총액 2위인 토요타와의 격차 축소 가능성과 보스턴다이내믹스의 미래 지분가치 등을 반영해 목표 주가를 올려잡았다. 투자 의견 ‘매수(Buy)’를 유지하며 목표 주가는 64
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그린란드 관세, IEEPA 판결과 EU에 대한 위험 수위를 높이다
8개국에 대한 10% 추가 관세
트럼프 대통령은 그린란드 분쟁과 관련하여 2월 1일부터 8개국(덴마크, 프랑스, 핀란드, 독일, 네덜란드, 노르웨이, 스웨덴, 영국)의 수입품에 대해 10% 관세를 부과한다고 발표했습니다. 그는 미국이 그린란드를 매입하는 협상이 그때까지 타결되지 않을 경우, 6월 1일에 관세가 25%로 인상될 것이라고 말했습니다.
경제적 영향은 미미할 수 있음
해당 국가들은 미국 수입의 약 11%를 차지합니다. 하지만 노르웨이와 영국(수입의 2%)을 제외한 모든 국가가 EU 회원국이기 때문에 관세가 어떻게 시행될지는 불분명합니다.
따라서 관세가 EU 전역(수입의 15% 이상)에 적용되거나, 혹은 나머지 6개국에서 오는 상품들이 이번 조치의 대상이 아닌 스페인이나 이탈리아 같은 국가를 경유하여 미국으로 운송될 수도 있습니다. 관세가 EU 전역으로 확대되지 않는 한(트럼프는 아직 이에 대해 언급하지 않음), 우리는 미국에 미치는 경제적 영향이 최소화될 것으로 봅니다.
IEEPA 판결에 대한 더 높아진 중요성(Stakes)
우리는 이번 최신 관세 조치가 IEEPA하에 부과될 것으로 이해하고 있습니다. 만약 이것이 사실이라면, 빠르면 내일 나올 수도 있는 대법원의 IEEPA 판결에 대한 중요성이 더욱 커지게 됩니다. (정부에) 불리한 판결은 이제 지정학적 결과를 초래할 것입니다. 이를 우회하는 한 가지 방법은 법원이 4월 2일의 상호 관세와 그 외의 조치들(예: 펜타닐, 그린란드 관련)을 구분하는 것입니다.
미-EU 합의: 훌륭하지 않고 실제로 불안정함
관세가 EU 전역으로 확대되지 않는 한, 이번 새로운 관세 조치로 인해 관련된 EU 국가들이 치러야 할 비용 또한 적을 것으로 보입니다. 더 중요한 점은, 이번 새로운 관세 발표가 작년에 서명된 미-EU 합의가 우리가 주장했듯이 결코 불확실성을 제거하지 못할 것이라는 점을 보여준다는 것입니다. 불확실성이 다시 돌아왔으며, 충격이 지속될 경우 비용이 발생하게 됩니다.
8개국에 대한 10% 추가 관세
트럼프 대통령은 그린란드 분쟁과 관련하여 2월 1일부터 8개국(덴마크, 프랑스, 핀란드, 독일, 네덜란드, 노르웨이, 스웨덴, 영국)의 수입품에 대해 10% 관세를 부과한다고 발표했습니다. 그는 미국이 그린란드를 매입하는 협상이 그때까지 타결되지 않을 경우, 6월 1일에 관세가 25%로 인상될 것이라고 말했습니다.
경제적 영향은 미미할 수 있음
해당 국가들은 미국 수입의 약 11%를 차지합니다. 하지만 노르웨이와 영국(수입의 2%)을 제외한 모든 국가가 EU 회원국이기 때문에 관세가 어떻게 시행될지는 불분명합니다.
따라서 관세가 EU 전역(수입의 15% 이상)에 적용되거나, 혹은 나머지 6개국에서 오는 상품들이 이번 조치의 대상이 아닌 스페인이나 이탈리아 같은 국가를 경유하여 미국으로 운송될 수도 있습니다. 관세가 EU 전역으로 확대되지 않는 한(트럼프는 아직 이에 대해 언급하지 않음), 우리는 미국에 미치는 경제적 영향이 최소화될 것으로 봅니다.
IEEPA 판결에 대한 더 높아진 중요성(Stakes)
우리는 이번 최신 관세 조치가 IEEPA하에 부과될 것으로 이해하고 있습니다. 만약 이것이 사실이라면, 빠르면 내일 나올 수도 있는 대법원의 IEEPA 판결에 대한 중요성이 더욱 커지게 됩니다. (정부에) 불리한 판결은 이제 지정학적 결과를 초래할 것입니다. 이를 우회하는 한 가지 방법은 법원이 4월 2일의 상호 관세와 그 외의 조치들(예: 펜타닐, 그린란드 관련)을 구분하는 것입니다.
미-EU 합의: 훌륭하지 않고 실제로 불안정함
관세가 EU 전역으로 확대되지 않는 한, 이번 새로운 관세 조치로 인해 관련된 EU 국가들이 치러야 할 비용 또한 적을 것으로 보입니다. 더 중요한 점은, 이번 새로운 관세 발표가 작년에 서명된 미-EU 합의가 우리가 주장했듯이 결코 불확실성을 제거하지 못할 것이라는 점을 보여준다는 것입니다. 불확실성이 다시 돌아왔으며, 충격이 지속될 경우 비용이 발생하게 됩니다.
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Forwarded from 하나증권/에너지화학/윤재성
*중국 No.3 스판덱스 업체(22.5만톤/년) 화하이 스판덱스(华海氨纶) 파산 가능성에 따른 스판덱스 가격 강세 베팅 흐름 관찰되고 있어
**중국 No.1 업체(40만톤/년) 화풍화학(002064.SZ) 이틀간 +12.3% 상승, No.4 업체(22만톤/년) 신샹화학섬유(000949.SZ) 이틀간 +21.1% 상승, No.5 업체(10만톤/년), 타이허신소재(002254.SZ) 이틀간 +12.1% 상승
Cf) 참고로, No.2 업체는 효성티앤씨의 중국 법인인 효성 스판덱스(24.6만톤/년)
***현재 화하이는 강제집행 대상자로 등록되어 있으며, 강제집행 총 금액은 1.31억 위안에 달하는 것으로 확인. 2025년 12월 15일 이후, 세 차례(2025년 12월 17일, 2025년 12월 23일, 2026년 1월 19일)에 걸쳐 새로운 소송 진행 건이 추가
*****화하이 연관 기업인 칭하이 자홍 광업그룹(青海佳宏矿业集团有限公司), 시닝 보창 광업(西宁博强矿业有限公司) 두 회사의 지분은 동결. 이 중 칭하이의 경우 2025년 11~12월 동안 동결된 지분 금액 약 1.27억 위안인 것으로 알려져
https://xueqiu.com/4006859949/371106554
**중국 No.1 업체(40만톤/년) 화풍화학(002064.SZ) 이틀간 +12.3% 상승, No.4 업체(22만톤/년) 신샹화학섬유(000949.SZ) 이틀간 +21.1% 상승, No.5 업체(10만톤/년), 타이허신소재(002254.SZ) 이틀간 +12.1% 상승
Cf) 참고로, No.2 업체는 효성티앤씨의 중국 법인인 효성 스판덱스(24.6만톤/년)
***현재 화하이는 강제집행 대상자로 등록되어 있으며, 강제집행 총 금액은 1.31억 위안에 달하는 것으로 확인. 2025년 12월 15일 이후, 세 차례(2025년 12월 17일, 2025년 12월 23일, 2026년 1월 19일)에 걸쳐 새로운 소송 진행 건이 추가
*****화하이 연관 기업인 칭하이 자홍 광업그룹(青海佳宏矿业集团有限公司), 시닝 보창 광업(西宁博强矿业有限公司) 두 회사의 지분은 동결. 이 중 칭하이의 경우 2025년 11~12월 동안 동결된 지분 금액 약 1.27억 위안인 것으로 알려져
https://xueqiu.com/4006859949/371106554
이 대통령, 오늘 신년 기자회견···대도약·국민통합·개혁과제 주목
집권 2년 차 맞아 대전환·대도약 위한 청사진 제시
광역단위 행정통합 등 지방 주도 성장 강조할 듯
검찰개혁 입법·이혜훈 논란·장동혁 단식 등 현안 문답 관심
https://www.mk.co.kr/news/politics/11938543
집권 2년 차 맞아 대전환·대도약 위한 청사진 제시
광역단위 행정통합 등 지방 주도 성장 강조할 듯
검찰개혁 입법·이혜훈 논란·장동혁 단식 등 현안 문답 관심
https://www.mk.co.kr/news/politics/11938543
매일경제
이재명 대통령, 오늘 신년 기자회견…집권 2년 차 ‘대도약’ 구상 제시 - 매일경제
이 대통령 90분 동안 생중계 회견 민생경제·외교안보 정책 언급 주목 이혜훈 논란·장동혁 단식 거론 가능성도
Hainan Duty Free Expert Call Takeaways: Strong DFS sales momentum on policy relaxation and consumption voucher issuance
하이난 면세 컨퍼런스 콜 : 정책 완화 및 소비 쿠폰 발행에 힘입은 강력한 면세점(DFS) 매출 모멘텀
1. 매출 회복 및 성장 가속화
년 연속 하락세를 보이던 하이난 면세 매출은 2025년 3분기 말부터 회복세로 돌아섰습니다. (9월/10월 전년 동기 대비 각각 +3%/+13% 성장)
이후 11월 1일 자로 시행된 정책 완화(면세 품목 리스트 확대, 중국 내수 브랜드 추가 도입, 해외 출국 여행객의 하이난 면세품 구매 허용 등)에 힘입어 11월과 12월 매출은 전년 동기 대비 각각 +27%, +17% 성장하며 가속도가 붙었습니다.
2. 매출 강세 주요 원인
여행객 이탈 감소: 최근 중국과 일본 간의 지정학적 긴장이 고조되면서 일본으로 향하는 중국인 여행객 수요가 줄어들어, 하이난으로의 여행 수요 이탈이 적었음.
→ 일본 여행 수요가 하이난으로 일부 흡수됨
소비 쿠폰 및 프로모션: 정부의 소비 쿠폰 발행과 성수기(통상 10월~3월)를 맞은 면세 사업자들의 판매 프로모션이 효과를 보임.
특히 고액 소비 쿠폰(예: 5만 위안 이상 구매 시 4천 위안 할인)을 사용하는 소비자들이 늘면서 금과 보석류(Jewelry) 구매가 증가
→ 11월 정책 완화, 12월 소비 쿠폰 발행, 하이난 섬 전체 면세 정책이 소비 자극
3. 아이폰 효과
신형 아이폰 출시(25년 10월)와 3C(가전/전자) 제품 판매 호조로 쇼핑객 1인당 지출액(객단가)이 30~40% 급증
중국 휴양지 하이난 섬 면세 시장 바닥 콜. 일본 여행 반사수혜가 중국 내수 여행-레저업계에 퍼지는 중.
하이난 면세 컨퍼런스 콜 : 정책 완화 및 소비 쿠폰 발행에 힘입은 강력한 면세점(DFS) 매출 모멘텀
1. 매출 회복 및 성장 가속화
년 연속 하락세를 보이던 하이난 면세 매출은 2025년 3분기 말부터 회복세로 돌아섰습니다. (9월/10월 전년 동기 대비 각각 +3%/+13% 성장)
이후 11월 1일 자로 시행된 정책 완화(면세 품목 리스트 확대, 중국 내수 브랜드 추가 도입, 해외 출국 여행객의 하이난 면세품 구매 허용 등)에 힘입어 11월과 12월 매출은 전년 동기 대비 각각 +27%, +17% 성장하며 가속도가 붙었습니다.
2. 매출 강세 주요 원인
여행객 이탈 감소: 최근 중국과 일본 간의 지정학적 긴장이 고조되면서 일본으로 향하는 중국인 여행객 수요가 줄어들어, 하이난으로의 여행 수요 이탈이 적었음.
→ 일본 여행 수요가 하이난으로 일부 흡수됨
소비 쿠폰 및 프로모션: 정부의 소비 쿠폰 발행과 성수기(통상 10월~3월)를 맞은 면세 사업자들의 판매 프로모션이 효과를 보임.
특히 고액 소비 쿠폰(예: 5만 위안 이상 구매 시 4천 위안 할인)을 사용하는 소비자들이 늘면서 금과 보석류(Jewelry) 구매가 증가
→ 11월 정책 완화, 12월 소비 쿠폰 발행, 하이난 섬 전체 면세 정책이 소비 자극
3. 아이폰 효과
신형 아이폰 출시(25년 10월)와 3C(가전/전자) 제품 판매 호조로 쇼핑객 1인당 지출액(객단가)이 30~40% 급증
중국 휴양지 하이난 섬 면세 시장 바닥 콜. 일본 여행 반사수혜가 중국 내수 여행-레저업계에 퍼지는 중.
BofA, Global Fund Manager Survey
현금 비중은 3.2%로 사상 최저 수준. Bull & Bear Indicator는 9.4를 기록하며 hyper-bull 국면을 가리키고 있음.
On Macro : 성장 및 기업 이익에 대한 낙관론이 급증했습니다. 순(net) 38%가 경제가 더 강해질 것으로 예상하며 이는 2021년 7월 이후 최고치
On Rates : 금리 인하에 대한 낙관론은 눈에 띄게 꺾였으나, 유동성 여건은 양적완화(QE)가 정점이었던 2021년 9월 이후 가장 좋은 것으로 인식
On Politics & Risks : 투자자들은 미국 중간선거에서 '트럼프 웨이브'가 '블루 웨이브' 만큼이나 가능성 있다고 봅니다.
On AA - Asset Allocation : 주식 비중 확대는 48%로 2024년 12월 이후 최대. 원자재 OW는 2022년 6월 이후 최대(26%)입니다.
은행이 섹터 비중 확대 1위이며, 필수소비재(Staples)는 2014년 2월 이후 가장 큰 폭의 비중 축소를 기록.
현재 쏠림이 가장 심한 거래는 금으로 12월 29% → 1월 51%까지 상승. M7 매수에서 자금이 대거 이탈하여 금으로 이동. 투자자들이 지정학적 위기에 대비해 안전 자산인 금으로 러쉬 진행 중.
금 온스당 가격 4,671$로 사상 최고지. 펀드매니저의 45가 금 가격이 Overvalued 되었다고 응답.
금값이 비싸다라고 생각하면서, 가장 많이 사고 있기 때문에 이는 보험의 성격. 가격 불문하고 헷지 수단으로 금을 담고 있음.
현금 비중은 3.2%로 사상 최저 수준. Bull & Bear Indicator는 9.4를 기록하며 hyper-bull 국면을 가리키고 있음.
On Macro : 성장 및 기업 이익에 대한 낙관론이 급증했습니다. 순(net) 38%가 경제가 더 강해질 것으로 예상하며 이는 2021년 7월 이후 최고치
On Rates : 금리 인하에 대한 낙관론은 눈에 띄게 꺾였으나, 유동성 여건은 양적완화(QE)가 정점이었던 2021년 9월 이후 가장 좋은 것으로 인식
On Politics & Risks : 투자자들은 미국 중간선거에서 '트럼프 웨이브'가 '블루 웨이브' 만큼이나 가능성 있다고 봅니다.
On AA - Asset Allocation : 주식 비중 확대는 48%로 2024년 12월 이후 최대. 원자재 OW는 2022년 6월 이후 최대(26%)입니다.
은행이 섹터 비중 확대 1위이며, 필수소비재(Staples)는 2014년 2월 이후 가장 큰 폭의 비중 축소를 기록.
현재 쏠림이 가장 심한 거래는 금으로 12월 29% → 1월 51%까지 상승. M7 매수에서 자금이 대거 이탈하여 금으로 이동. 투자자들이 지정학적 위기에 대비해 안전 자산인 금으로 러쉬 진행 중.
금 온스당 가격 4,671$로 사상 최고지. 펀드매니저의 45가 금 가격이 Overvalued 되었다고 응답.
금값이 비싸다라고 생각하면서, 가장 많이 사고 있기 때문에 이는 보험의 성격. 가격 불문하고 헷지 수단으로 금을 담고 있음.
Forwarded from TNBfolio
TRUMP, NATO와 Greenland 관련 합의 프레임워크 구축 및 유럽 관세 철회
(by https://t.me/TNBfolio)
- Donald Trump 미국 대통령은 Mark Rutte NATO 사무총장과 Greenland 및 북극 지역에 관한 미래 합의 프레임워크를 형성했다고 발표했다.
- 이번 협상 결과에 따라 Donald Trump는 2월 1일부터 시행 예정이었던 유럽 국가들에 대한 징벌적 관세 부과를 철회하기로 결정했다.
- Donald Trump는 Greenland 인수가 미국의 국가 안보를 위해 필요하다고 주장해 왔으며 이번 합의가 모든 NATO 회원국에게 이익이 될 것이라고 밝혔다.
- JD Vance 부통령과 Marco Rubio 국무장관 등이 향후 세부 협상을 담당할 예정이며 Greenland 내 Golden Dome 관련 추가 논의도 진행 중이다.
- 관세 위협이 해소됨에 따라 급락했던 주식 시장은 Donald Trump의 발표 직후 즉각적인 반등세를 나타냈다.
https://www.cnbc.com/2026/01/21/trump-tariffs-nato-greenland-davos.html
(by https://t.me/TNBfolio)
- Donald Trump 미국 대통령은 Mark Rutte NATO 사무총장과 Greenland 및 북극 지역에 관한 미래 합의 프레임워크를 형성했다고 발표했다.
- 이번 협상 결과에 따라 Donald Trump는 2월 1일부터 시행 예정이었던 유럽 국가들에 대한 징벌적 관세 부과를 철회하기로 결정했다.
- Donald Trump는 Greenland 인수가 미국의 국가 안보를 위해 필요하다고 주장해 왔으며 이번 합의가 모든 NATO 회원국에게 이익이 될 것이라고 밝혔다.
- JD Vance 부통령과 Marco Rubio 국무장관 등이 향후 세부 협상을 담당할 예정이며 Greenland 내 Golden Dome 관련 추가 논의도 진행 중이다.
- 관세 위협이 해소됨에 따라 급락했던 주식 시장은 Donald Trump의 발표 직후 즉각적인 반등세를 나타냈다.
https://www.cnbc.com/2026/01/21/trump-tariffs-nato-greenland-davos.html
CNBC
Trump says he reached Greenland deal 'framework' with NATO, backs off Europe tariffs
Trump suggested to CNBC that the Greenland framework involves mineral rights for the U.S., as well as the administration's proposed "Golden Dome" system.
❤3
Forwarded from 하나증권/에너지화학/윤재성
[하나/에너지화학/윤재성] 효성티앤씨: 얼마까지 봐야할까
▶ 보고서: https://bit.ly/4pQFWPs
▶ 중국 스판덱스 판가 인상 시작. 2026~27년 공급 부담도 적다
- 1/20일 스판덱스 가격 1,000위안/톤(+4.3%) 인상, 추가 1,000위안/톤 인상 가능성 제기
- 2025년 중국 스판덱스 수요 YoY +9% 성장한 105만톤
- 중국 스판덱스 Capa 150만톤/년. Top 5의 M/S는 80%(화펑 40만톤, 효성 25만톤, 화하이 23만톤, 신샹 22만톤, 얀타이 10만톤)
- 2026년 증설은 10.5만톤(YoY +7%), 2027년 5만톤/년(YoY +3%)으로 수요 증가율 YoY +9% 감안 시 2026~27년 공급 부담 크게 줄어
▶ 변수는 화하이 청산 가능성에 따른 설비 가동 차질 여부
- 화하이(Huahai)는 Capa 22.5만톤/년을 보유한 중국 No.3. 현재 법원에 파산 회생 신청서 제출. 이미 해당 회사는 강제집행금액 총액 13억위안(약 2.4천억원), 가동률은 30~50%로 급락
- 화하이의 부채는 총 100억위안(1.85조원)이며, 현금 잔액은 2천만위안에 불과. 은행도 대출을 중단한 상태라 자금 조달이 어려운 상황
- 지방정부 주도로 채권자들과의 재조정 협의를 진행했으나 일부 채권자들의 현금 결제 요구로 합의에 도달하지는 못해. 정부는 설날 전 최종합의 목표
- 청산 가능성 적지 않으며, 생존하더라도 2개 라인만 가동 or 50% 인원 줄여야. 즉, 파산 시에는 중국 전체 Capa의 15%가 제거되며, 생존해도 전체 Capa의 6% 제거
- 즉, 보수적으로 감안해도 2026년 예정된 중국 증설이 Zero가 됨
▶ 판가 인상 및 경쟁사 위기를 감안해 실적 추정치와 Valuation을 상향
- BUY 유지, TP 기존 30만원에서 51만원으로 상향. 1,000위안/톤 인상에 따른 중국 Capa 24.6만톤/년에서의 이익 증가분 약 450억원 반영. 경쟁사 위기에 따른 시장 지배력 상승에 따라 Valuation 상향
- Target PBR 1.38배, 목표 시총 2.2조원
- Target PBR은 과거 평균 Valuation이기도 하며, 중국 업체(화펑, 얀타이) 평균 PBR 1.9배를 30% 할인. 얀타이 대비 2배 이상 높은 Capa와 ROE를 감안할 때, 향후 2차 Target PBR은 1.5배가 될 것
- Huafon의 천톤 당 EV 대비 효성티앤씨의 그것은 44% 할인. 이를 20%로 축소해 목표시총 2.2조원 제시
** 하나증권/에너지화학/윤재성
https://t.me/energy_youn
▶ 보고서: https://bit.ly/4pQFWPs
▶ 중국 스판덱스 판가 인상 시작. 2026~27년 공급 부담도 적다
- 1/20일 스판덱스 가격 1,000위안/톤(+4.3%) 인상, 추가 1,000위안/톤 인상 가능성 제기
- 2025년 중국 스판덱스 수요 YoY +9% 성장한 105만톤
- 중국 스판덱스 Capa 150만톤/년. Top 5의 M/S는 80%(화펑 40만톤, 효성 25만톤, 화하이 23만톤, 신샹 22만톤, 얀타이 10만톤)
- 2026년 증설은 10.5만톤(YoY +7%), 2027년 5만톤/년(YoY +3%)으로 수요 증가율 YoY +9% 감안 시 2026~27년 공급 부담 크게 줄어
▶ 변수는 화하이 청산 가능성에 따른 설비 가동 차질 여부
- 화하이(Huahai)는 Capa 22.5만톤/년을 보유한 중국 No.3. 현재 법원에 파산 회생 신청서 제출. 이미 해당 회사는 강제집행금액 총액 13억위안(약 2.4천억원), 가동률은 30~50%로 급락
- 화하이의 부채는 총 100억위안(1.85조원)이며, 현금 잔액은 2천만위안에 불과. 은행도 대출을 중단한 상태라 자금 조달이 어려운 상황
- 지방정부 주도로 채권자들과의 재조정 협의를 진행했으나 일부 채권자들의 현금 결제 요구로 합의에 도달하지는 못해. 정부는 설날 전 최종합의 목표
- 청산 가능성 적지 않으며, 생존하더라도 2개 라인만 가동 or 50% 인원 줄여야. 즉, 파산 시에는 중국 전체 Capa의 15%가 제거되며, 생존해도 전체 Capa의 6% 제거
- 즉, 보수적으로 감안해도 2026년 예정된 중국 증설이 Zero가 됨
▶ 판가 인상 및 경쟁사 위기를 감안해 실적 추정치와 Valuation을 상향
- BUY 유지, TP 기존 30만원에서 51만원으로 상향. 1,000위안/톤 인상에 따른 중국 Capa 24.6만톤/년에서의 이익 증가분 약 450억원 반영. 경쟁사 위기에 따른 시장 지배력 상승에 따라 Valuation 상향
- Target PBR 1.38배, 목표 시총 2.2조원
- Target PBR은 과거 평균 Valuation이기도 하며, 중국 업체(화펑, 얀타이) 평균 PBR 1.9배를 30% 할인. 얀타이 대비 2배 이상 높은 Capa와 ROE를 감안할 때, 향후 2차 Target PBR은 1.5배가 될 것
- Huafon의 천톤 당 EV 대비 효성티앤씨의 그것은 44% 할인. 이를 20%로 축소해 목표시총 2.2조원 제시
** 하나증권/에너지화학/윤재성
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하나증권/에너지화학/윤재성
글로벌 전통에너지/신재생에너지 및 각종 소재 산업에 대한 전반적인 뉴스와 분석을 다룹니다.
컴플라이언스를 감안해 종목에 대한 언급은 보고서만을 통해 공유할 예정이며, 보고서를 제외한 피드들은 산업에 대한 뉴스나 생각 정리만 담길 예정입니다.
수록된 내용은 신뢰성 있는 자료에 기반하나, 완전성을 보장할 수는 없으므로 투자자 자산의 판단과 책임 하에 최종결정 해야 합니다. 보고서는 투자결과에 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
컴플라이언스를 감안해 종목에 대한 언급은 보고서만을 통해 공유할 예정이며, 보고서를 제외한 피드들은 산업에 대한 뉴스나 생각 정리만 담길 예정입니다.
수록된 내용은 신뢰성 있는 자료에 기반하나, 완전성을 보장할 수는 없으므로 투자자 자산의 판단과 책임 하에 최종결정 해야 합니다. 보고서는 투자결과에 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
Exhibit 22 :
미국의 투자는 소프트웨어(AI 모델) → 구조물(데이터센터/공장) 순으로 급등.
반면, 핵심 장비(Core equipment) 투자는 아직 상대적으로 저조하지만, 이제 막 고개를 들기 시작(점선)
→ 데이터센터(Structure)를 지었으니, 이제 그 안을 채울 물리적 장비와 자동화 설비가 필요. Physical AI, 로보틱스, 전력 기기 섹터가 다음 타자가 될 가능성이 높음.
Exhibit 23 :
지난 10년간 미국의 제조 생산 능력 증감율은 0% 근처에서 정체되었으나, 최근 급격히 반등
→ 리쇼어링(Reshoring)과 AI 데이터센터 건립 붐이 맞물려 미국 내 제조 CAPEX 사이클이 돌아왔음을 의미. 이는 단순 AI 반도체뿐만 아니라, 이를 뒷받침할 인프라/기계 업종의 호황을 예고
Short/Neutral View:
단순히 CAPEX 지출 규모만 늘어나는 빅테크 기업에 대해서는 이익률 훼손 여부를 면밀히 모니터링
Long View:
산업재 & 로보틱스: Exhibit 22의 'Core equipment' 반등은 공장 자동화 및 로봇 관련주에 직접적인 수혜
전력 & 인프라: 제조 생산 능력 확대(Exhibit 23)는 필연적으로 전력망 확충과 건설 기계 수요를 동반.
미국의 투자는 소프트웨어(AI 모델) → 구조물(데이터센터/공장) 순으로 급등.
반면, 핵심 장비(Core equipment) 투자는 아직 상대적으로 저조하지만, 이제 막 고개를 들기 시작(점선)
→ 데이터센터(Structure)를 지었으니, 이제 그 안을 채울 물리적 장비와 자동화 설비가 필요. Physical AI, 로보틱스, 전력 기기 섹터가 다음 타자가 될 가능성이 높음.
Exhibit 23 :
지난 10년간 미국의 제조 생산 능력 증감율은 0% 근처에서 정체되었으나, 최근 급격히 반등
→ 리쇼어링(Reshoring)과 AI 데이터센터 건립 붐이 맞물려 미국 내 제조 CAPEX 사이클이 돌아왔음을 의미. 이는 단순 AI 반도체뿐만 아니라, 이를 뒷받침할 인프라/기계 업종의 호황을 예고
Short/Neutral View:
단순히 CAPEX 지출 규모만 늘어나는 빅테크 기업에 대해서는 이익률 훼손 여부를 면밀히 모니터링
Long View:
산업재 & 로보틱스: Exhibit 22의 'Core equipment' 반등은 공장 자동화 및 로봇 관련주에 직접적인 수혜
전력 & 인프라: 제조 생산 능력 확대(Exhibit 23)는 필연적으로 전력망 확충과 건설 기계 수요를 동반.
Forwarded from 루팡
[단독] 이 대통령 만난 코스피5000특위…‘디지털자산 활용한 코스닥3000 달성’ 제안
李대통령- 코스피5000특위 오찬서
다음 목표로 코스닥 3000 달성 언급
민병덕 의원, 디지털자산 활용 건의
더불어민주당 코스피 5000특별위원회는 22일 이재명 대통령과의 청와대 오찬에서 “다음 목표로 디지털자산을 활용해 코스닥 3000을 달성해야 한다”는 의견을 전달한 것으로 나타났다.
23일 정치권에 따르면 민병덕 민주당 의원은 이 대통령과의 오찬 자리에서 이같은 의견을 전했고, 이 대통령은 이러한 내용을 경청한 것으로 확인됐다.
전일 오전 코스피가 사상 처음으로 5000선을 돌파하며 이 대통령의 대선 공약이 달성됐다. 이에 코스피 시장 활성화를 위한 방안을 추진하되, 다음 목표로 코스닥 시장 활성화에도 집중해야 한다는 점을 강조한 것으로 보인다. 연일 고공행진하고 있는 코스피와 달리 코스닥은 상대적으로 낮은 상승세를 보이고 있다.
민 의원은 코스닥 시장의 성장을 위해서 디지털자산을 활용해야 한다는 입장을 함께 전한 것으로 알려졌다. 토큰증권(STO)과 원화스테이블코인 등 디지털자산을 코스닥 시장에 상장된 스타트업 등 기업들이 활용하게 된다면 시장 활성화에 기여할 수 있다는 의미다. 이때 스테이블코인 같은 경우 은행 중심으로 가면 안된다는 주장도 함께 전했다.
이날 오찬에 참여한 의원들은 이같은 민 의원의 주장에 공감대를 형성한 것으로 알려졌다. 코스피5000 특위 위원장인 오기형 의원은 오찬 이후 기자들과 만나 “당과 청와대가 자본시장 기초 체력을 강화하기 위한 제도개혁 노력을 지속해야 한다는 데 공감을 가졌다”고 말했다.
이외에도 특위는 3차 상법개정안 신속처리, 주가누르기 방지법, 중복상장 문제 등을 이 자리에서 이 대통령과 논의했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005626112?rc=N&ntype=RANKING
李대통령- 코스피5000특위 오찬서
다음 목표로 코스닥 3000 달성 언급
민병덕 의원, 디지털자산 활용 건의
더불어민주당 코스피 5000특별위원회는 22일 이재명 대통령과의 청와대 오찬에서 “다음 목표로 디지털자산을 활용해 코스닥 3000을 달성해야 한다”는 의견을 전달한 것으로 나타났다.
23일 정치권에 따르면 민병덕 민주당 의원은 이 대통령과의 오찬 자리에서 이같은 의견을 전했고, 이 대통령은 이러한 내용을 경청한 것으로 확인됐다.
전일 오전 코스피가 사상 처음으로 5000선을 돌파하며 이 대통령의 대선 공약이 달성됐다. 이에 코스피 시장 활성화를 위한 방안을 추진하되, 다음 목표로 코스닥 시장 활성화에도 집중해야 한다는 점을 강조한 것으로 보인다. 연일 고공행진하고 있는 코스피와 달리 코스닥은 상대적으로 낮은 상승세를 보이고 있다.
민 의원은 코스닥 시장의 성장을 위해서 디지털자산을 활용해야 한다는 입장을 함께 전한 것으로 알려졌다. 토큰증권(STO)과 원화스테이블코인 등 디지털자산을 코스닥 시장에 상장된 스타트업 등 기업들이 활용하게 된다면 시장 활성화에 기여할 수 있다는 의미다. 이때 스테이블코인 같은 경우 은행 중심으로 가면 안된다는 주장도 함께 전했다.
이날 오찬에 참여한 의원들은 이같은 민 의원의 주장에 공감대를 형성한 것으로 알려졌다. 코스피5000 특위 위원장인 오기형 의원은 오찬 이후 기자들과 만나 “당과 청와대가 자본시장 기초 체력을 강화하기 위한 제도개혁 노력을 지속해야 한다는 데 공감을 가졌다”고 말했다.
이외에도 특위는 3차 상법개정안 신속처리, 주가누르기 방지법, 중복상장 문제 등을 이 자리에서 이 대통령과 논의했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005626112?rc=N&ntype=RANKING
Naver
[단독] 이 대통령 만난 코스피5000특위…‘디지털자산 활용한 코스닥3000 달성’ 제안
李대통령- 코스피5000특위 오찬서 다음 목표로 코스닥 3000 달성 언급 민병덕 의원, 디지털자산 활용 건의 더불어민주당 코스피 5000특별위원회는 22일 이재명 대통령과의 청와대 오찬에서 “다음 목표로 디지털자산
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Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2026.01.23 12:20:14
기업명: 삼성전기(시가총액: 20조 9,889억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 29,021억(예상치 : 28,147억+/ 3%)
영업익 : 2,395억(예상치 : 2,264억/ +6%)
순이익 : 2,228억(예상치 : 1,810억+/ 23%)
**최근 실적 추이**
2025.4Q 29,021억/ 2,395억/ 2,228억
2025.3Q 28,890억/ 2,603억/ 2,249억
2025.2Q 27,846억/ 2,130억/ 1,372억
2025.1Q 27,386억/ 2,006억/ 1,416억
2024.4Q 24,923억/ 1,150억/ 2,112억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260123800202
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009150
기업명: 삼성전기(시가총액: 20조 9,889억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 29,021억(예상치 : 28,147억+/ 3%)
영업익 : 2,395억(예상치 : 2,264억/ +6%)
순이익 : 2,228억(예상치 : 1,810억+/ 23%)
**최근 실적 추이**
2025.4Q 29,021억/ 2,395억/ 2,228억
2025.3Q 28,890억/ 2,603억/ 2,249억
2025.2Q 27,846억/ 2,130억/ 1,372억
2025.1Q 27,386억/ 2,006억/ 1,416억
2024.4Q 24,923억/ 1,150억/ 2,112억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260123800202
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=009150
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