Пока мы в небольшом отпуске, на рынке межсезонье, постов будет немного. Предлагаем посмотреть видео наших коллег, ребят из проекта Invest Heroes, которые записали интервью с руководителем управления инвестиционно-банковских услуг АО ИФК Солид Андреем Бушем ещё до ковидного кризиса. Эта информация не имеет срока годности, и она необходима инвестору для знакомства с рынком высокодоходных облигаций. Советуем смотреть на скорости 1,5х. https://youtu.be/VvLxX7N3bJM
YouTube
Рынок ВДО. Секреты управляющего. Интервью Invest Heroes с Андреем Бушем из АО ИФК «Солид»
Наши коллеги, ребята из проекта Invest Heroes, записали интервью с руководителем управления инвестиционно-банковских услуг АО ИФК Солид Андреем Бушем. Здесь собрана вся информация, которая необходима инвестору для знакомства с рынком высокодоходных облигаций.…
#норникель
Как сообщил Росприроднадзор, ущерб водным объектам от аварии в Норильске оценен в сумму 147,046 млрд рублей, почвам - 738,617 млн рублей.
Мы ожидаем, что акции ГМК несколько дней будут находиться под давлением продавцов, т.к. сумма ущерба выше, чем ожидал рынок.
Если Норникель решит срезать дивиденды на сумму штрафа (что вполне вероятно), то акционеры получат за 2019 год порядка 1000 рублей на акцию, что почти в 2 раза ниже уровня предыдущего года
Как сообщил Росприроднадзор, ущерб водным объектам от аварии в Норильске оценен в сумму 147,046 млрд рублей, почвам - 738,617 млн рублей.
Мы ожидаем, что акции ГМК несколько дней будут находиться под давлением продавцов, т.к. сумма ущерба выше, чем ожидал рынок.
Если Норникель решит срезать дивиденды на сумму штрафа (что вполне вероятно), то акционеры получат за 2019 год порядка 1000 рублей на акцию, что почти в 2 раза ниже уровня предыдущего года
#мосбиржа
Московская биржа ранее заявляла о скором начале торгов акциями из индекса S&P500. Вот список иностранных акций, которые начнут торговаться с 17 августа:
1 Apple Inc.
2 The Boeing Company
3 Amazon.com, Inc.
4 NVIDIA Corporation
5 Facebook, Inc
6 Microsoft Corporation
7 McDonald's Corporation
8 Visa Inc.
9 Twitter, Inc.
10 Intel Corporation
11 Alphabet Inc. Class C
12 AT&T INC.
13 Exxon Mobil Corporation
14 Pfizer Inc.
15 The Walt Disney Company
16 Advanced Micro Devices, Inc.
17 Netflix, Inc.
18 Micron Technology, Inc.
19 Mastercard Incorporated class A
20 Activizion Blizzard, Inc.
Ещё 30 акций будут торговаться с ноября:
21 NIKE, Inc. class B
22 Cisco Systems, Inc.
23 PayPal Holdings, Inc.
24 General Electric Company
25 Nowmont Goldcorp Corporation
26 Qualcomm Incorporated
27 Starbucks Corporation
28 Adobe Inc.
29 The Coca-Cola Company
30 The Kraft Heinz Company
31 Caterpillar Inc.
32 Biogen Inc.
33 AbbVie Inc.
34 Electronic Arts Inc.
35 NextEra Energy, Inc.
36 Johnson & Johnson
37 Salesforce.com, Inc.
38 UnitedHealth Group Incorporated
39 FedEx Corporation
40 Bristol-Myers Squibb Company
41 Chevron Corporation
42 HP Inc.
43 Broadcom Inc.
44 Delta Air Lines, Inc.
45 The Procter & Gamble Company
46 Ford Motor Company
47 General Motors Company
48 International Business Machines Corporation
49 Target Corporation
50 Walmart Inc.
Московская биржа ранее заявляла о скором начале торгов акциями из индекса S&P500. Вот список иностранных акций, которые начнут торговаться с 17 августа:
1 Apple Inc.
2 The Boeing Company
3 Amazon.com, Inc.
4 NVIDIA Corporation
5 Facebook, Inc
6 Microsoft Corporation
7 McDonald's Corporation
8 Visa Inc.
9 Twitter, Inc.
10 Intel Corporation
11 Alphabet Inc. Class C
12 AT&T INC.
13 Exxon Mobil Corporation
14 Pfizer Inc.
15 The Walt Disney Company
16 Advanced Micro Devices, Inc.
17 Netflix, Inc.
18 Micron Technology, Inc.
19 Mastercard Incorporated class A
20 Activizion Blizzard, Inc.
Ещё 30 акций будут торговаться с ноября:
21 NIKE, Inc. class B
22 Cisco Systems, Inc.
23 PayPal Holdings, Inc.
24 General Electric Company
25 Nowmont Goldcorp Corporation
26 Qualcomm Incorporated
27 Starbucks Corporation
28 Adobe Inc.
29 The Coca-Cola Company
30 The Kraft Heinz Company
31 Caterpillar Inc.
32 Biogen Inc.
33 AbbVie Inc.
34 Electronic Arts Inc.
35 NextEra Energy, Inc.
36 Johnson & Johnson
37 Salesforce.com, Inc.
38 UnitedHealth Group Incorporated
39 FedEx Corporation
40 Bristol-Myers Squibb Company
41 Chevron Corporation
42 HP Inc.
43 Broadcom Inc.
44 Delta Air Lines, Inc.
45 The Procter & Gamble Company
46 Ford Motor Company
47 General Motors Company
48 International Business Machines Corporation
49 Target Corporation
50 Walmart Inc.
#норникель #аналитика
Как повлияет выплата штрафа в 148 млрд. рублей на акции ГМК Норникеля?
Для начала стоит упомянуть, что Норникель считает эту сумму завышенной и готов оспаривать решение в суде. Также компания подтвердила, что готова взять все расходы по восстановлению ущерба на себя.
Когда на компанию накладывается такой штраф, то встает самый главный вопрос: откуда брать деньги? Есть 3 пути: 1) деньги на балансе + долг 2) срезание дивидендов 3) срезание капитальных затрат. Капитальные затраты ГМК урезать не планирует, а наоборот будет увеличивать, поэтому третий вариант мы не рассматриваем.
Если пойдут по первому пути, т.е. возьмут деньги со счетов и кредитных линий, тогда долговая нагрузка вырастет c 0,89x до 1,17x, что никоем образом не должно повлиять на дивполитику (срезание будет при чистый долг/EBITDA 1,8x), а значит и выплаты дивидендов будут на уровне не ниже 2019 года (2045 руб.).
Вариант в виде урезания дивидендов мы рассматриваем как маловероятный, т.к. Русалу, крупнейшему миноритарному акционеру, крайне невыгодно прекращение поступления денежного потока от Норникеля.
Если посмотреть на средний показатель EV/EBITDA, который равняется 7х, то акции Норникеля уже отражают сумму штрафа. Поэтому текущая оценка выглядит справедливой или даже с небольшим дисконтом. Риск мы видим лишь в провале переговоров Потанина и Дерипаски по дивидендам и снижении цен на основные металлы Норникеля.
Как повлияет выплата штрафа в 148 млрд. рублей на акции ГМК Норникеля?
Для начала стоит упомянуть, что Норникель считает эту сумму завышенной и готов оспаривать решение в суде. Также компания подтвердила, что готова взять все расходы по восстановлению ущерба на себя.
Когда на компанию накладывается такой штраф, то встает самый главный вопрос: откуда брать деньги? Есть 3 пути: 1) деньги на балансе + долг 2) срезание дивидендов 3) срезание капитальных затрат. Капитальные затраты ГМК урезать не планирует, а наоборот будет увеличивать, поэтому третий вариант мы не рассматриваем.
Если пойдут по первому пути, т.е. возьмут деньги со счетов и кредитных линий, тогда долговая нагрузка вырастет c 0,89x до 1,17x, что никоем образом не должно повлиять на дивполитику (срезание будет при чистый долг/EBITDA 1,8x), а значит и выплаты дивидендов будут на уровне не ниже 2019 года (2045 руб.).
Вариант в виде урезания дивидендов мы рассматриваем как маловероятный, т.к. Русалу, крупнейшему миноритарному акционеру, крайне невыгодно прекращение поступления денежного потока от Норникеля.
Если посмотреть на средний показатель EV/EBITDA, который равняется 7х, то акции Норникеля уже отражают сумму штрафа. Поэтому текущая оценка выглядит справедливой или даже с небольшим дисконтом. Риск мы видим лишь в провале переговоров Потанина и Дерипаски по дивидендам и снижении цен на основные металлы Норникеля.
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Наиболее активные корпоративные рублевые облигации
- Ипотечные облигации
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 9 июля 2020 г.
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Наиболее активные корпоративные рублевые облигации
- Ипотечные облигации
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 9 июля 2020 г.
t.me
Еженедельный аналитический обзор
Июль 9, 2020
#СОЛИДнаяаналитика
Долгожданный, свежий, информативный выпуск Солидной Аналитики. Поговорим про штраф Норникеля, Сбербанк, Мэйл.ру и хайповый Петропавловск.
https://youtu.be/JzBoEUU9pPE
Долгожданный, свежий, информативный выпуск Солидной Аналитики. Поговорим про штраф Норникеля, Сбербанк, Мэйл.ру и хайповый Петропавловск.
https://youtu.be/JzBoEUU9pPE
YouTube
Вторая волна. Курс Доллара. Штраф Норникеля. Petropavlovsk. Сбербанк. MailRu. СОЛИДная Аналитика #7
Содержание:
00:00 Вступление
00:46 Вторая волна заражений
02:53 Курс доллара
06:30 ГМК Норникель
08:56 Сбербанк и дивиденды
12:14 Алроса
13:54 Петропавловск
17:02 Mail Ru Group
💡 Telegram Солид: https://t.me/SolidPro
💰 Подписаться на канал: https://www.…
00:00 Вступление
00:46 Вторая волна заражений
02:53 Курс доллара
06:30 ГМК Норникель
08:56 Сбербанк и дивиденды
12:14 Алроса
13:54 Петропавловск
17:02 Mail Ru Group
💡 Telegram Солид: https://t.me/SolidPro
💰 Подписаться на канал: https://www.…
Внешний фон оцениваем нейтрально.
Отношения США и Китая ещё не были настолько ужасны как сейчас. США рассматривают ограниченный ответ против Китая из-за закона по Гонконгу таким образом, чтобы не нанести урон своим компаниям и потребителям. США также увеличивают своё военное присутствие в районе Тайваня. На этой неделе ожидается масштабное заявление США по Южно-Китайскому морю...❗Утренний комментарий за 13 июня 2020
Отношения США и Китая ещё не были настолько ужасны как сейчас. США рассматривают ограниченный ответ против Китая из-за закона по Гонконгу таким образом, чтобы не нанести урон своим компаниям и потребителям. США также увеличивают своё военное присутствие в районе Тайваня. На этой неделе ожидается масштабное заявление США по Южно-Китайскому морю...❗Утренний комментарий за 13 июня 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Июль 13, 2020
#мосбиржа #инвестидеи
Акции Московской биржи закрыли дивидендный гэп. Напомним, что почти месяц назад мы выпускали инвестидею по ним
Акции Московской биржи закрыли дивидендный гэп. Напомним, что почти месяц назад мы выпускали инвестидею по ним
-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 13-17 июля
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 13-17 июля
t.me
Еженедельный аналитический обзор
Июль 13, 2020
Внешний фон оцениваем негативно.
Саудовская Аравия предлагает ОПЕК увеличить добычу нефти с августа на 2 млн б/с. До этого руководство ОПЕК заявляло о том, что рынок нефти близок к балансу...❗Утренний комментарий за 14 июля 2020
Саудовская Аравия предлагает ОПЕК увеличить добычу нефти с августа на 2 млн б/с. До этого руководство ОПЕК заявляло о том, что рынок нефти близок к балансу...❗Утренний комментарий за 14 июля 2020
t.me
Ежедневный аналитический обзор
Июль 14, 2020
#русагро
Вчера появилась информация, что Генеральный директор РусАгро Максим Басов увеличил долю в компании с 3,67% до 7,5%. Сегодня акции пробивают сформировавшуюся консолидацию и идут явно против рынка.
Мы считаем РусАгро перспективной компанией роста. Уже на следующей неделе выйдут операционные данные за второй квартал, которые мы ожидаем сильными. Возможно мнение Гендиректора схоже с нашим.
Дисклеймер
Вчера появилась информация, что Генеральный директор РусАгро Максим Басов увеличил долю в компании с 3,67% до 7,5%. Сегодня акции пробивают сформировавшуюся консолидацию и идут явно против рынка.
Мы считаем РусАгро перспективной компанией роста. Уже на следующей неделе выйдут операционные данные за второй квартал, которые мы ожидаем сильными. Возможно мнение Гендиректора схоже с нашим.
Дисклеймер
#норникель
Цены на основные металлы, которые производит Норильский Никель.
Судя по всему, EBITDA Норникеля за 2020 год будет гораздо выше уровня прошлого года, в том числе из-за девальвации рубля
Цены на основные металлы, которые производит Норильский Никель.
Судя по всему, EBITDA Норникеля за 2020 год будет гораздо выше уровня прошлого года, в том числе из-за девальвации рубля
#газпром #аналитика
Газпром получил квартальный убыток. Цены на газ низких уровнях
Газпром представил отчет за 1 кв. 2020 по МСФО. Как обычно, Газпром отчитывается последним, и как обычно, отчет был ожидаемым. Снижение цен на газ в Европе, вызванное сначала излишками в хранилищах из-за опасений прекращения транзита через Украину, затем теплой зимой и пандемией COVID-19, отразилось на всех финансовых показателях. Самое ужасное, что почти в 2 раза сократилась выручка из Европы, которая является вторым рынком газа после российского. Более того, по данным Банка России за второй квартал экспортная выручка ещё уполовинилась по сравнению с первым кварталом и пока восстановление очень слабое.
Из позитивного хочется отметить лишь приверженность дивидендной политике и намерение менеджмента выплатить 40% от скорректированной на неденежные статьи чистой прибыли. В результате по итогам 2020 года можно рассчитывать на 10 рублей дивидендов, что по текущим ценам выглядит довольно маленькой суммой. Однако уже завтра по Газпрому будет дивидендный гэп, после которого акции станут более привлекательными для покупки.
Газпром – это идея на несколько лет вперед. Если вы долгосрочный инвестор, то сейчас хорошее время для аккумулирования этих акций к себе в портфель. Рано или поздно цены на газ восстановятся, а объемы поставок повысятся, и тогда будет переоценка акций. Более того, начиная с 2022 года Газпром перейдет на выплату 50% от скорректированной чистой прибыли акционерам, что сулит дивиденды при благоприятной макроэкономической обстановке в размере порядка 30 рублей. Форвардная доходность может быть очень высокой.
Газпром получил квартальный убыток. Цены на газ низких уровнях
Газпром представил отчет за 1 кв. 2020 по МСФО. Как обычно, Газпром отчитывается последним, и как обычно, отчет был ожидаемым. Снижение цен на газ в Европе, вызванное сначала излишками в хранилищах из-за опасений прекращения транзита через Украину, затем теплой зимой и пандемией COVID-19, отразилось на всех финансовых показателях. Самое ужасное, что почти в 2 раза сократилась выручка из Европы, которая является вторым рынком газа после российского. Более того, по данным Банка России за второй квартал экспортная выручка ещё уполовинилась по сравнению с первым кварталом и пока восстановление очень слабое.
Из позитивного хочется отметить лишь приверженность дивидендной политике и намерение менеджмента выплатить 40% от скорректированной на неденежные статьи чистой прибыли. В результате по итогам 2020 года можно рассчитывать на 10 рублей дивидендов, что по текущим ценам выглядит довольно маленькой суммой. Однако уже завтра по Газпрому будет дивидендный гэп, после которого акции станут более привлекательными для покупки.
Газпром – это идея на несколько лет вперед. Если вы долгосрочный инвестор, то сейчас хорошее время для аккумулирования этих акций к себе в портфель. Рано или поздно цены на газ восстановятся, а объемы поставок повысятся, и тогда будет переоценка акций. Более того, начиная с 2022 года Газпром перейдет на выплату 50% от скорректированной чистой прибыли акционерам, что сулит дивиденды при благоприятной макроэкономической обстановке в размере порядка 30 рублей. Форвардная доходность может быть очень высокой.