Внешний фон оцениваем нейтрально.

Игроков беспокоит вторая волна заражений коронавирусом в Китае и США, но заявления властей о намерении не вводить повторные карантинные меры не вынуждают инвесторов совершать панические продажи. В Голдман Сакс считают, что сейчас всё ещё первая волна заражений, а вторая может начаться осенью.❗Утренний комментарий за 18 июня 2020

#мосбиржа #аналитика #инвестидеи
МосБиржа – идеальный антикризисный актив.

МосБиржа является инфраструктурной компанией. По сути, у инвесторов практически нет альтернатив для торговли широким спектром российских акций. В период нынешнего пандемического кризиса МосБиржа доказала свой статус антикризисного актива. Выросли обороты торгов, что привело к росту комиссионных доходов, которые в свою очередь внесли основной вклад в рост чистой прибыли. Так, прирост по скорректированной чистой прибыли за первый квартал составил 30%.

По данным за апрель 2020 года, общий оборот торгов вырос на 15,9%, а за 5 месяцев 2020 года рост составил 42%, что свидетельствует о продолжении тенденции. Всё больше частных инвесторов приходят на МосБиржу и совершают сделки, тем самым увеличивая комиссионный доход . Мы ожидаем, что тенденция сохранится в течение всего 2020 года.

Дополнительным позитивным фактором, способствующим росту комиссионных доходов, выступает запуск вечерней сессии на рынке акций с 22 июня, а также торги иностранными бумагами из индекса S&P500 с конца августа этого года.

По нашим оценкам, рост чистой прибыли по итогам года может составить 20%, что приведет к росту дивидендов на сопоставимую величину. Ожидаемые дивиденды по итогам 2020 года находятся в районе 9,6 рублей на акцию, что по текущим котировкам соответствует 8,2% дивидендной доходности.

Мы считаем диапазон 100-116 рублей привлекательным для покупки, цель видим в районе 135 рублей, риски оцениваем как невысокие.

Плюсы:
+ высокие дивиденды
+ инфраструктурная компания
+ эффект «выравнивания» доходности после снижения ключевой ставки
+ сигнал по теханализу
Минусы и риски:
- резкое снижение процентных доходов
- убытки, вызванные коллективными исками брокерских организаций

#аэрофлот #аналитика
Аэрофлот готовят к допэмиссии. Что делать инвестору?

Вчера издание Рейтерс со ссылкой на свои источники сообщило о готовящейся допэмиссии акций Аэрофлота. Сумма «допки» оценивается в 80 млрд. рублей, что соответствует текущей капитализации Аэрофлота. Получается, если допэмиссия пройдет по текущим ценам, то доля миноритариев размоется в 2 раза. По нашим расчетам, справедливая оценка Аэрофлота находится вблизи 50 рублей за акцию. Мы против удержания Аэрофлота в портфелях даже при нормальной экономике, т.к. это нерыночная компания. А сейчас рекомендуем продавать, видя большой даунсайд в акциях.

- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Наиболее активные корпоративные рублевые облигации
- Ипотечные облигации
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 18 июня 2020 г.

Внешний фон оцениваем позитивно.

Китайские власти сообщили, что вспышку коронавируса в Пекине удалось остановить. Тем не менее, в других регионах планеты, в частности в США в отдельных штатах уже несколько дней наблюдается всплеск заболеваемости...❗Утренний комментарий за 19 июня 2020

#ставка #аналитика
ЦБ РФ снизил ставку на 1 п.п. до 4,5%.

Мы уже не раз говорили, что ожидаем снижение ставки ЦБ. Уровень инфляции невысокий, проинфляционные риски себя исчерпали, рубль не девальвируется, потребность в стимулировании экономики возросла. Поэтому в такой ситуации логичным решением выступает продолжение смягчения денежно-кредитной политики. Эльвира Набиуллина заявила, что на следующем заседании ЦБ может как снизить ставку, так и оставить её без изменений. Мы ожидаем к концу года 4%.

Как это отразится на фондовом рынке?

1. Снижение ставок по депозитам в банках. Оно спровоцирует переток капитала на фондовый рынок, что окажет поддержку всем индексам.
2. Рост дивидендных акций и стоимости средне- и долгосрочных облигаций из-за эффекта выравнивания доходности.
3. Слабый эффект на ослабление рубля

Поэтому рекомендуем обратить внимание на хорошие и стабильные дивидендные компании, такие как МТС, ФСК ЕЭС, Мосбиржа, Юнипро, Энел.

Дисклеймер

#СОЛИДнаяаналитика
Очередная неделя, очередная серия Солидной Аналитики. Сегодня поговорим про "допку" Аэрофлота, ставку ЦБ, дивиденды Норникеля и многое другое. Приятного просмотра!

Внешний фон оцениваем нейтрально.

Главная тема на сегодняшнее утро – это рост числа заболевших коронавирусом в США и Южной Корее. Корейский центр по контролю и профилактике заболеваний констатирует вторую волну COVID-19, а в США более 30 000 случаев заражений на протяжении 2 дней подряд, что является рекордом с 1 мая...❗Утренний комментарий за 22 июня 2020

-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 22-26 июня

#тинькофф
Акции Тинькофф Банка первыми из банковского сектора восстановились до докризисных уровней

Внешний фон оцениваем нейтрально.

Когда в Москве была ночь, на рынках произошли интересные движения. Советник Белого Дома Наварро сообщил, что торговой сделке США-Китай «конец», после чего фьючерсы рухнули. Однако немного позже Дональд Трамп у себя в Твиттере сообщил, что Наварро не так поняли, а сделка в силе. После чего фьючерсы отыграли всё падение❗Утренний комментарий за 23 июня 2020

#яндекс
Яндекс обновил исторические максимумы и устремился стратосферу при P/E 46. Всё это происходит на фоне новостей о готовящейся сделке по выкупу доли Uber в Яндекс.Такси и дальнейшем IPO.

#яндекс #сбербанк
В России сегодня выходной в честь Парада Победы, однако новости по рынкам выходят. Яндекс и Сбербанк объявляют о "разводе". После закрытия сделки в третьем квартале и проведения допэмиссии 5% акций, Яндекс будет единоличным владельцем Яндекс.Маркета, а Сбербанк полностью возглавит Яндекс.Деньги и сделает их ребрендинг

Внешний фон оцениваем негативно.

Пока в России был выходной в честь Парада Победы, в мире, как это обычно бывает, рынки пустились в коррекцию. Вспышка коронавируса в южных штатах США не дает покоя инвесторам. Техас заявил о скорой нехватке больничных коек. По стране намечается вторая волна заражения, хотя, с другой стороны, это всё ещё первая волна...❗Утренний комментарий за 25 июня 2020

#яндекс
Яндекс с минимумов кризиса в марте вырос уже на 55%

- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Наиболее активные корпоративные рублевые облигации
- Ипотечные облигации
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 25 июня 2020 г.

Внешний фон оцениваем нейтрально.

Санкции..санкции… как давно мы не слышали этого слова в заголовках и вот опять. Германия готовит ответные меры на санкции США по Северному Потоку – 2. Меркель выступает за выработку скоординированных действий ЕС, поскольку санкции могут ударить по немецким и европейским компаниям, банкам и госслужбам, связанных с проектом трубопровода...❗Утренний комментарий за 26 июня 2020