🚀Как поднять капитализацию компании на бирже?

Пока Дмитрий был в отпуске, кубинский ром и голубой океан вдохновили написать длинный авторский пост. Родилась идея подсветить основные действия, как поднять капитализацию отдельного эмитента. Думаю, что будет полезно не только IR-директорам, но и самим инвесторам для понимания драйверов роста акций.

Еженедельный обзор инвестидей 23-28 декабря 2024

Итак, в прошлую пятницу рынок буквально ожил. Началось ралли как на рынке акций, так на рынке облигаций. Длинные ОФЗ за 2 дня прибавили более 10% по цене и теперь дают доходность 14-15% к погашению. Рынок акций вырос почти на 10% за пятницу и продолжает свой рост в понедельник. Всему виной стало решение ЦБ сохранить ключевую ставку, а также изменение риторики и комментария к решению.

Почему, казалось бы, при сохранении высокой ставки в 21% рынки так сильно отреагировали ростом? Во-первых, консенсус-прогноз предполагал рост ставки до 23%, а некоторые инвесторы закладывали повышение и выше. Во-вторых, изменение риторики ЦБ и комментария просто сигнализирует о том, что достигнут потолок по ставке в этом цикле ужесточения. «С учетом значительного роста процентных ставок для конечных заемщиков и охлаждения кредитной активности достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возобновления процесса дезинфляции».

Так как рынок корректируется с мая этого года в основном по причине ужесточения ДКП, то окончание цикла, естественно, воспринимается позитивно. При этом пока большинство аналитиков считает, что ставка не будет снижаться в ближайшие кварталы. Однако исходя из логики ЦБ в плане кредитования, «гайки могут начать откручивать» уже в течение ближайшего полугодия. Снижение ставки, в свою очередь, выступит мощным стимулом для перетоков ликвидности из денежного рынка на рынок акций и облигаций, а также изменит в оценке ставку дисконтирования денежных потоков, что приведет к росту целевых цен по акциям у аналитиков.

Помимо снижения ставки в 2025 году мы ожидаем плавную девальвацию рубля. Курс, как видим, после волатильного ноября зафиксировался выше 100 рублей за доллар. После инаугурации Трампа вполне вероятно нас ждет снижение цен на нефть, что снизит экспортные потоки. Поэтому акцент в портфеле должен быть на ненефтяных экспортерах (Сургут-ап особая история).

Теперь коротко по нашим идеям.

🏦Т-Технологии. Рост более 16% за два дня. При этом бумага всё ещё остается дешевой и с большим потенциалом. В целом тут ничего нового.

⛏Полюс. Компания провела день инвестора, в котором актуализировала прогноз по ключевому инвестпроекту – Сухой лог. Как итог реализации этого проекта и ещё ряда сопутствующих, добыча должна более чем удвоиться к 2030 году, т.е. рост в 2 раза за 5 лет. При этом на Сухом Логе будут действовать налоговые льготы. Также компания будет проводит сплит акций в ближайшие месяцы. Ещё была информация из сущфакта о том, что некоторая часть акций из квазиказначейского пакета была продана какому-то инвестору, который имеет право не раскрываться в соответствии с постановлением Правительства РФ. Эту новость оцениваем нейтрально. Целевую цену и взгляд на компанию подтверждаем. Ждем закрытия дивидендного гэпа в ближайшие недели.

🍏Лента. Сегодня акции уже достигли апрельских уровней. В целом без изменений по бизнесу.

🔋Новатэк. А вот здесь есть позитивные новости. Издание gCapitan ссылаясь на системы отслеживания танкеров и спутниковые снимки, сообщает о том, что «теневой флот» Новатэка вновь активизировался после двухмесячного простоя. Причем как в западном, так и восточном направлении. Для нас важно, что работа в этом направлении идет, хотя о какой-то конкретике пока говорить рано.

⛽️Сургутнефтегаз-ап. Без заметных изменений. Следим за курсом доллара в конце недели.

p.s. Видя ваши комментарии по поводу предыдущего изменения наших топ-идей, хотим внести ясность. Идеи по Сберу и Яндексу не закрыты, мы просто убрали их из топ-5 для освобождения места для других идей. Также отметим, что и Сбер, и Яндекс есть в наших стратегиях доверительного управления с высокой неизменной аллокацией.

🏦🍏🍏⛏🔋#СОЛИДнаяИдея
Начало года для рынка акций выдалось нейтрально-позитивным. Несмотря на санкции на российские нефтегазовые и транспортные компании (Сургутнефтегаз, Газпром нефть, Совкомфлот) индекс Мосбиржи продолжает карабкаться наверх. Впервые за долгое время улучшается геополитический сентимент, что побуждает игроков всё больше покупать акции. Долговой рынок ведет себя более интересно: длинные ОФЗ корректируются после ралли, а корпоративный сегмент восстанавливается после краха в начале декабря. В целом мы позитивно смотрим и на облигации в этом году и на акции.

Как мы упомянули в последнем выпуске Ответов на вопросы, было принято решение исключить из ТОП-5 идей акции Сургутнефтегаза, т.к. курс доллара на конец 2024 года был немного ниже, чем мы ожидали, что в итоге занижает и дивиденды за 2024 год. К тому же компания попала под санкции США, что может осложнить экспортные поставки и расчеты. Мы считаем, что сейчас нет краткосрочных драйверов роста в префах Сургутнефтегаза. На замену «Сургуту» мы возвращаем нашу старую идею, но в новых бумагах X5 Group с целевой ценой 3700 рублей (после выплаты дивидендов).

Еженедельный обзор инвестидей 13-17 января 2025

⛏#полюс #СОЛИДнаяИдея
В Полюсе сегодня жор :) видимо кто-то посмотрел утренний выпуск на РБК с Дмитрием)

⛏#полюс #СОЛИДнаяИдея
Кто-то посмотрел Дмитрия на РБК, а потом наш стратегический вебинар :))

🏦⛏🍏🔋🍏#СОЛИДнаяИдея
Прошедшая неделя для российского рынка была нейтральной. Индекс Мосбиржи достигнув зоны сопротивления в 2950-3000 перешел в боковое движение. Настроения участников торгов пока тоже нейтральные. Переговорный трек с США пока идет на уровне «прощупывания почвы», что не дает повода ни медведям, ни быкам на доминирование на рынке акций. Данные по недельной инфляции, за которыми рынок стал внимательно следить, также относительно нейтральные. В целом можно сказать, что идет определенная ребалансировка портфелей, позиции в некоторых акциях подрезаются, в некоторых наращиваются.

Из наших идей особо отметим бумаги Полюса. Та недооценка, которую мы вскрыли ещё в конце ноября, была рынком наконец-то замечена. Акции уже выросли с момента выхода идеи на 20%, плюс был практически 10% дивиденд. Мы по-прежнему рекомендуем к покупке Полюс с целевой ценой 22160 рублей или 2216 после планируемого дробления акций.

Также сегодня вышел операционный отчет X5. Отчет сильный, можно сказать, практически образцовый для крупного ритейлера. Рост торговой площади, рост выручки более 20%, ускорение по росту трафика, рост среднего чека на величину продуктовой инфляции, рост доли онлайна. Главная интрига на МСФО отчете в марте – это маржинальность по EBITDA, которая должна быть ниже прошлого года. Также в марте мы ожидаем объявления новой дивидендной политики, что послужит мощным катализатором для оценки акций. Целевая цена на 2025 год 3700 рублей после дивидендов.

На прошлой неделе выходил операционный отчет Т-Технологий. В целом отражаются все тенденции, которые мы видели ранее: снижение кредитного портфеля в декабре, изменение кредитного портфеля в пользу более доходных сегментов, оптимизация расходов после поглощения Росбанка. В марте компания должна представить уже МСФО отчет, после чего мы обновим целевую цену по бумагам Т-Технологий.

Акции Ленты обновили максимумы 2024 года, а Новатэк пока демонстрирует нейтральную динамику.

Еженедельный обзор инвестидей 27-31 января 2025

🍏#X5 #СОЛИДнаяИдея
Пришел купец и в X5 на падающем рынке

🍏#X5 #СОЛИДнаяИдея
Акции X5 сегодня обновили исторические максимумы. Историческое событие)

Когда бумага обновляет исторические максимумы тут есть 2 интересных факта.

1. Все, кто покупал и не продал, уже в плюсе
2. У бумаги нет каких либо технических уровней выше, зона космоса или свободного полета