Сентимент рынка нейтральный.

Вчера рынки находились в пессимистичном настроении под влиянием данных по ВВП Германии, и ВВП США, которые упали сильнее, чем ожидал рынок. Однако под закрытие торговых сессий весь пессимизм сошел на нет из-за хороших отчетностей американских технологических компаний...❗️Утренний комментарий за 31 июля 2020

#сбербанк #аналитика
Сбербанк заплатит дивиденды за 2019 год. Какую выплату ждать за 2020?

Вчера отчитался Сбербанк за второй квартал. Мы следили за помесячной динамикой и уже предполагали хороший отчет, а также выплату дивидендов. На конференс-звонке финансовый директор банка сообщила, что Сбербанк намерен выплатить дивиденды за 2019 в размере 50% от чистой прибыли, но финальное решение будет озвучено в августе. Так почему же Сбербанк должен заплатить?

1. Хорошая динамика основного бизнеса. Чистые процентные доходы установили новый рекорд (+13% г/г) благодаря росту кредитного портфеля, снижению ключевой ставки, которая влияет в первую очередь на стоимость фондирования, вызывая рост процентной маржи.
2. Высокий уровень достаточности капитала. По стандартам Базель 3.5 норматив достаточности общего капитала составил 15,23%. После выплаты дивидендов он снизится до 13-13,5%, что даже для ключевого банка РФ считается высоким уровнем.
3. Снижение расходов по созданию резервов по кредитным убыткам. Но тем не менее, пока их уровень высокий.
4. Восстановление потребительских расходов на докризисный уровень (лишь в последнюю неделю июля удалось достичь), и восстановление промышленного производства.

Банк также представил прогноз по уровню рентабельности капитала на уровне 11-13%, что по нашим расчетам говорит об ожидании чистой прибыли на уровне 500-600 млрд. рублей по итогам 2020 года. Поэтому ориентир по дивидендам мы ставим на уровне 11-14 рублей, хотя дивиденды за 2021 год мы ожидаем больше, чем 20 рублей. В наших инвестидеях мы призывали покупать «префы» Сбербанка ниже 200 рублей, однако если ваши инвестиционные горизонты свыше 3 лет, то можно смело докупать и по текущим ценам.

#нефть
Нефть в рублях торгуется уже выше "доопековского" гэпа благодаря росту доллара выше 74 рублей

#новатэк #аналитика

На неделе отчитался Новатэк. Честно говоря, ничего интересного в отчете нет, все показатели были на уровне ожиданий. Из-за снижения мировых цен на СПГ и нефть у Новатэка упали все показатели, но лишь на уровень 2017 года. Компания уверенно развивает бизнес несмотря на рыночную волатильность. Впереди СПГ проект Арктик СПГ-2. Мы считаем, что спрос на газ восстановится ближе к концу года, а дальше будет расти. Поэтому у долгосрочных инвесторов сейчас есть возможность для покупки по не самым дорогим ценам, однако дисконта в акциях мы тоже не наблюдаем. Новатэк – это одна из немногих компаний роста в российской нефтянке. Также из плюсов выделим стремление менеджмента увеличивать размер дивидендных выплат несмотря ни на что.

Мы решили записать для вас не просто видео о том, как важно и нужно инвестировать, а рассмотреть этот процесс с практической точки зрения. Как на самом деле всё происходит, какие тонкости и нюансы есть при управлении личными финансами. Самые полезные полезности здесь. Приятного и полезного просмотра!

Сентимент рынка нейтральный.

Июль стал худшим после марта месяцем для рубля. По сообщениям эксперта РФПИ на рынке присутствует стабильный спрос на валюту, который толкает вверх доллар и евро, при этом предложения со стороны экспортеров не хватает, чтобы сдерживать этот процесс. Восстановление внутреннего спроса на импорт, дивидендный сезон, отсутствие явных краткосрочных дальнейших драйверов для роста российских акций и облигаций - все это, видимо, выливается в слабость рубля, - заключил эксперт...❗Утренний комментарий за 3 августа 2020

#мосбиржа #инвестидеи
Закрытие инвестидеи по Мосбирже. Доход составил 18% за 1,5 месяца.

Сегодня мы закрываем инвестиционную идею по Московской Бирже в связи с достижением целевой цены. Мы считаем, что текущие цены являются справедливыми для её акций. Дивидендная доходность составляет 7%, что является общерыночной нормой для дивидендных тикеров. Долгосрочным инвесторам рекомендуем удерживать акцию в портфеле, т.к. Мосбиржа не потеряла свою инвестиционную привлекательность.

#облигации #ВДО #аналитика
ООО «Джи-групп» – казанский девелопер, осуществляющий деятельность в сегментах жилой и коммерческой недвижимости. Бизнес основан в 1996 г. В настоящее время бизнес представлен двумя направлениями: брендом «Унистрой», работающем в сфере жилой недвижимости, и брендом «UD Group», работающем в сфере коммерческой недвижимости. По данным Единого реестра застройщиков, по итогам 2019 г. Унистрой занял 27 место по объему ввода жилья среди застройщиков РФ (176 тыс. кв. м.).
Основная деятельность Группы осуществляется, главным образом, в Республике Татарстан, Самарской области (г. Тольятти) и Республике Башкортостан (г. Уфа). По итогам 2019 г. доля Группы на первичном рынке жилой недвижимости Казани составила 26%, в Тольятти - 22%, в Уфе - 6%. За всю историю существования Группа реализовала более 1,6 млн кв. м. жилья, текущий портфель проектов жилой недвижимости и street retail составляет более 525 тыс. кв. м. Земельный банк – более 1,2 млн кв. м.
❗️ООО "Джи-групп"

#облигации #ВДО #аналитика
Первое коллекторское бюро (ПКБ) – крупнейший коллектор в России по размеру имеющейся на балансе задолженности с долей рынка на конец 2019 г. около 30%. Компания специализируется на выкупе просроченной задолженности у банков, МФО и коммунальных компаний и сборе задолженности с заёмщиков. Компания осуществляет все основные процедуры сбора задолженности: soft collection (звонки, смс, письма), field collection (личные встречи сотрудников компании с заёмщиками) и legal collection (подача исков в суд, взаимодействие с судебными приставами). По данным компании объём портфеля по номинальной стоимости долга на конец 2019 г. составлял 520 млрд. руб., стоимость приобретаемых портфелей долга составляет 2-3% от размера задолженности. Осуществление процедур сбора долга позволяет получить в среднем в 3,7 раза больше, чем было потрачено на покупку. Портфель по данным «Эксперт РА» представлен преимущественно необеспеченными розничными кредитами объемом от 80 до 150 тыс. рублей.
❗️НАО "Первое коллекторское бюро"

#облигации #ВДО #аналитика
ЭнергоТехСервис (ЭТС) – российская компания, занимающаяся строительством электро- и теплогенерирующих мощностей и электрических сетей, эксплуатацией их по договору, генерацией электроэнергии. Основные клиенты – нефтегазодобывающие компании, которым необходимо электроснабжение при разработке отдалённых месторождений. По данным самой компании на конец 2019 г. занимала 2 место в России. Выручка за 12 мес., закончившихся 31.03.2020 составила 4,5 млрд. руб. В 2019 г. 49% выручки и 15% валовой прибыли принесло производство электроэнергии, 22% и 36% соответственно производство электрооборудования, 17% и 33% соответственно ремонт оборудования. Среди основных заказчиков дочерние компании Газпромнефти, Лукойла, Роснефти и др. Компания активно инвестирует как в расширение основного бизнеса, связанного с генерацией, так и в производство оборудования, которое для неё используется. В 2019 г. для этого был запущен Тюменский завод энергетического оборудования, который производит мобильные электростанции со степенью локализации 50%.
❗️ООО "Энерготехсервис"

-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 3-7 августа 2020

Сентимент рынка позитивный.

Количество новых зараженных в США пошло на спад. Трамп заявил, что введение постоянных ограничений в США для борьбы с коронавирусом – это путь в никуда. Поэтому страна не будет закрываться, а даже наоборот пора открывать школы и другие заведения полностью...❗Утренний комментарий за 4 августа 2020

#детскиймир #инвестидеи
Детский мир достиг целевую цену в 120 рублей. Мы закрываем инвестидею. Рекомендация «покупать» была весь 2020 год ниже 100 рублей. Доходность идеи составила 20%. В настоящий момент, на наш взгляд, оценка Детского мира рынком справедлива.

Тем не менее, мы считаем, что долгосрочным инвесторам не стоит избавляться от этой бумаги. Операционный отчет за 2 кв. 2020 показал устойчивость компании в кризис и положительный эффект ускоренного перехода в онлайн. Мы видим, что экспансия Детского мира продолжается. Это уникальная компания, которая растет темпами выше рынка, выплачивая почти всю чистую прибыль на дивиденды.

#мосбиржа
Акции МосБиржи обновили исторические максимумы

Сентимент рынка позитивный.

Пожалуй, главным событием, не считая взрыв в Ливане, является пробой $2000 по золоту. Котировки уверенно прошли этот уровень и продолжаются обновлять исторические максимумы. Пока тенденция продолжается и факторов для разворота немного. Доллар ослабляется ко всем валютам, а также к металлам.❗Утренний комментарий за 5 августа 2020