Через 40 минут мы узнаем решение, а пока вот график с прогнозами экономистов

Большинство в нашем паблике оказалось правым)

БАНК РОССИИ ВЫБРАЛ ОСТОРОЖНЫЙ ШАГ СМЯГЧЕНИЯ ДКП, СНИЗИВ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 25 Б.П. - ДО 4,25%

#enplus
Акции Эн+Груп выросли на 15% за три дня. Только недавно мы опубликовали пост про возможный потенциал этих бумаг

#mailrugroup #аналитика
Mail Ru Group увеличила выручку на 25% за 2 кв. 2020, но какой ценой?

Вчера представила свои финансовые показатели Mail Ru Group. Долго распыляться не будем, выделим лишь основные моменты:
1. Общая выручка выросла на 25%. Но при этом основной сегмент рекламы (соцсети) показал снижение на 5% из-за кризиса. Рекламодатели были вынуждены сокращать свои рекламные бюджеты, что сказалось на доходах Мэйла.
2. Падение доходов в рекламе было компенсировано ростом выручки от продаж игр. Игровой сегмент в кризис показал рост на фоне карантина по всему миру.
3. EBITDA прибавила лишь 4% из-за падения маржинальности вследствие снижения доли рекламы (высокомаржинальный бизнес) в выручке.
4. Прогноз менеджмента по выручке в 2020 году – 100 млрд. рублей или 15% рост.
5. По мультипликаторам Mail Ru Group имеет среднюю оценку исходя из исторических показателей, но меньше чем у Яндекса: P/E 25,8. EV/EBITDA 13,3

Мы считаем, что Мэйлу удалось очень легко пройти спад в экономике благодаря диверсификации бизнеса. Компания, так или иначе, остается бенефициаром цифровизации экономики, поэтому удерживать её в портфеле выглядит вполне логично. Покупать ли сейчас? Мы не видим дисконта в текущих ценах. Поэтому в случае коррекции в акциях, можно начинать присматриваться к покупкам

#лента #инвестидеи
Закрытие инвестидеи по Ленте. Доход составил 40% за 3 месяца.

18 марта мы выпустили инвестидею по акциям (гдр) Ленты. То был самый разгар паники на рынках. Но тем не менее, имелись четкие основания для формирования позиции, о которых вы можете ещё раз прочитать здесь. Сегодня 24 июля мы закрываем инвестидею по Ленте в связи с достижением целевой цены. Так как это была отчасти спекулятивная сделка, то у нас нет рекомендации, что делать долгосрочным инвесторам. Её мы озвучим после выхода отчета МСФО на следующей неделе.

#СОЛИДнаяаналитика
Очередные выходные - очередной выпуск Солидной Аналитики. Сейчас уже начался сезон отчетов. ЦБ снизил ключевую ставку. В этот раз затронем даже больше компаний, чем обычно. Тайм-коды в описании к видео. Приятного и полезного просмотра!
https://youtu.be/t0DkG3mmqys

Сентимент рынка нейтральный.

Главная новость на сегодняшнее утро – обновление исторического максимума по золоту. Впервые с 2011 года золото торгуется выше $1930 за унцию...❗Утренний комментарий за 27 июля 2020

#полюс
Динамика акций Полюса наглядно показывает преимущество удержания акций золотодобытчика перед удержанием золота (например через ETF, хотя это тоже нужно). Второй Биткоин!

#лента #аналитика
Лента увеличила выручку на 9,6% за первое полугодие 2020 года. Продавать или нет?

Как мы и обещали, после выхода отчета МСФО по Ленте, самое время пересмотреть целевую цену и рекомендацию по акциям. Но для начала мы выделим основные моменты в самом отчете.

1. Рост выручки на 9,6% в результате роста сопоставимых продаж. Потребительское поведение изменилось из-за пандемии. Люди закупаются больше (рост среднего чека), но реже. Самое главное, что по итогам июля тенденция продолжается, т.к. определенные карантинные меры сохраняются. Многие сотрудники до сих пор на удаленной работе, что вынуждает питаться дома, закупая еду в гипермаркетах.
2. Рост EBITDA на 36%. Менеджменту удалось сдержать рост издержек, тем самым повысилась маржинальность выше 10%. У компании за долгое время в первом полугодии был положительный свободный денежный поток, который был израсходован на погашение долга.
3. Менеджмент обещал во втором полугодии представить стратегию развития компании. На данный момент компания завершила экстенсивный рост и фокусируется на повышении операционной эффективности, а также развитии онлайн-продаж. Мы ожидаем введение дивидендной политики, которая может подстегнуть акции Ленты к росту.
4. По EV/EBITDA Лента оценивается в 4,3х, что является минимальным значением за все публичное время компании. Мы видим явную недооценку, особенно на фоне конкурентов (X5 и Магнита).

Несмотря на закрытие инвестидеи (доход составил 40%), мы считаем, что акции ещё не исчерпали свой рост. Пока тенденция на повышенные траты в супермаркетах и гипермаркетах сохраняется. К концу года, скорее всего, темпы роста сопоставимых продаж снизятся, но не уйдут в минус. Также сильным катализатором для переоценки стоимости акций выступит презентация стратегии компании. Мы считаем, что Ленту по-прежнему можно удерживать в портфелях долгосрочным инвесторам. Ценовой таргет устанавливаем на уровне 250 рублей.

-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 27 - 31 июля 2020

Сентимент рынка позитивный.

Вчера было много положительных новостей по вакцине от коронавируса в США. Компания Модерна заявила, что может получить разрешение властей на экстренное использование вакцины. Таким образом, в случае сильного ухудшения ситуации массовая вакцинация может начаться в конце 2020 года...❗Утренний комментарий за 28 июля 2020

#аэрофлот
Акции Аэрофлота падают сегодня на 4% после выхода новости об утверждении допэмиссии акций

#яндекс
Котировки Яндекса сегодня. После выхода провального отчета (разбор будет следующим постом) началось снижение. После открытия рынков в США, американские инвесторы посчитали отчет вполне удачным и выкупили просадку