#роснефть #аналитика
Роснефть впервые за 8 лет получила квартальный убыток.

Главный на сегодня отчет – это отчет Роснефти за 1 кв. 2020. На фоне падения цен на нефть, компания сократила выручку на 15% и показала провальные показатели по операционной прибыли (EBITDA). Помимо крайне низких цен на показатели повлиял фактор временного лага по экспортной пошлине, что утащило чистую прибыль в отрицательную зону. Также давление на прибыль оказала валютная переоценка долговых обязательств.

Безусловно, отчет провальный, хотя есть и положительные моменты. Менеджмент, понимая, что по итогам года будет слабый результат по чистой прибыли, из которой платятся дивиденды, решил ввести программу активного обратного выкупа акций. Именно этот фактор нам видится определяющим среди причин такого высокого нахождения котировок. Также среди положительных моментов можно выделить продажу всех венесуэльских активов, которые вызывали негатив и санкции со стороны США. А ещё Роснефть порадовала высоким свободным денежным потоком в результате сокращения капитальных затрат.

Второй квартал мы ожидаем также провальным. Снижение спроса в апреле-мае в среднем составляет порядка 20%. Также начинает действовать сделка ОПЕК++, из-за которой добыча Роснефти в 2020 году в среднем упадет на 10%. Прибавьте к этому минимумы по ценам на нефть, и в итоге мы получим рекордно низкие показатели. Мы считаем, что среди компаний нефтяного сектора есть более привлекательные бизнесы, чем Роснефть. Поэтому рекомендуем либо сокращать позиции по Роснефти и перекладываться, например, в Газпром нефть или Лукойл, либо удерживать позиции.

Друзья, этим воскресным утром мы хотим вас порадовать очередным видео с секретами трейдинга и инвестиций. Это, действительно, один из самых важных роликов на канале. Обязательно к просмотру!

Внешний фон оцениваем позитивно.

Положение дел в реальной экономике сейчас сильно расходится с настроениями на фондовом рынке. Большинство статистики, которая выходила в последние недели, оказывалось хуже прогнозов и ожиданий рынка. Более того, по заявлениям ФРС США полное восстановление экономики возможно лишь после создания вакцины против COVID-19. Однако при этом мы не наблюдаем обвала на фондовом рынке...❗Утренний комментарий за 18 мая 2020

#ленэнерго
Радостная новость пришла сегодня к нам. Торги акциями Ленэнерго были возобновлены после двухмесячного перерыва, связанного с реорганизацией общества.

#индексы
Индекс МосБиржи сегодня прибавляет почти 3% на фоне внешнего позитива, а также роста цен на нефть

#лукойл
Совет директоров Лукойла рекомендовал финальный дивиденд за 2019 год в размере 350 рублей на акцию. Только этот дивиденд дает почти 7% доходность. По году выходит более 10%

#нефть
Цена на российскую нефть Urals не отстает от Brent на фоне больших поставок в Китай

-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей
❗️Еженедельный обзор инвестидей 18-22 мая

Внешний фон оцениваем позитивно.

Вчера по всем мировым рынкам было ралли на новостях об успешном испытании вакцины от COVID-19. Компания Moderna ожидает финальную фазу испытаний вакцины против коронавируса уже в июле этого года. Китай заявляет, что вакцина, разработанная в КНР, будет доступна по всему миру. США собираются снимать большинство ограничений в ближайшее время, а в РФ начался тренд на снижение прироста заболевших...❗Утренний комментарий за 19 мая 2020

#индексы
Нефть и индекс МосБиржи уперлись в сопротивления. Также негатива добавляет сообщение от Блумберг по Сбербанку, где ожидается перенос выплат дивидендов. Однако пока официальной информации не было

#русагро #аналитика
РусАгро рапортует о росте бизнеса.

РусАгро – это одна из двух крупных компаний агросектора на Московской бирже. В прошлом году компания консолидировала активы компании Солнечные продукты и стала одним из крупнейших производителей масложировой продукции в РФ. Также продолжается развитие мясного сегмента.

В итоге суммарно выручка за I кв. прибавила 16%. Выросли все основные сегменты, кроме сельхозкультур. EBITDA увеличилась на 58% в результате пересмотра показателей за 2019 год, но и без пересмотра был продемонстрирован хороший рост. Определённое давление оказывали низкие цены на сахар, однако из-за начала карантинных мероприятий в марте этого года ситуация с ценами начала улучшаться. Мясной сегмент также работал в условиях крайне низких цен, но тем не менее, удалось снизить операционные расходы и нарастить объемы реализации, что в итоге принесло ощутимый вклад в прибыль компании.

РусАгро – это компания роста. И это видно не только по словам менеджмента, но и по финансовым показателям. Однако на рынке сейчас присутствует небольшой дисконт на фоне пандемии. Тем не менее, серьезного негативного влияния COVID-19 мы не наблюдаем. Поэтому РусАгро можно смело добавлять в портфели.

#сбербанк
По заявлениям Германа Грефа, Сбербанк переносит решение по дивидендам на август этого года, а ГОСА на сентябрь. Размер дивидендов будет зависеть от последствий коронавируса, но вероятность выплаты в 18,71 рубля остается. Таким образом, мы видим ещё больше неясности в акциях Сбербанка. Однако независимо от этого решения, сам бизнес в полном порядке. Поэтому для долгосрочного удержания позиций ничего страшного нет. Хотя в краткосроке мы можем увидеть более низкие цены.

#ростелеком #аналитика
Объединение Ростелекома и Tele2 Россия пошло на пользу.

Сегодня представил свои финансовые показатели за первый квартал Ростелеком. После поглощения Tele2 Россия компания стала крупнейшим телекомом в России. Самое главное, что теперь у Ростелекома есть собственный мобильный оператор, который растет быстрее своих конкурентов.

Выручка прибавила 10% и существенный вклад прежде всего принадлежит Tele2. OIBDA (операционная прибыль с амортизацией) выросла на 12%, что является очень сильным показателем для телекомов. Но самое главное, что менеджмент не намерен нарушать дивполитику и собирается выплатить 5 рублей на акцию.

Влияние пандемии пока имеет скорее позитивный окрас на показатели Ростелекома. Текущая ситуация вынуждает ускорить цифровизацию, а также расширяет бизнес в плане облачных сервисов и услуг по VPN. Тем не менее, общее снижение экономической активности будет оказывать определенное негативное влияние на показатели.

Мы смотрим очень позитивно на Ростелеком. Но в данный момент не видим дисконта в акциях. Текущая доходность привилегированных акций составляет 6,7%, что в целом неплохо особенно на фоне снижения ключевой ставки.

#газпром
В последнее время мы наблюдаем сообщения о увеличении доли высшего менеджмента Газпрома в капитале компании. Так, Зампред Газпрома Садыгов Ф. К. 6 мая увеличил долю в компании с 0% до 0,000232%, Зампред Аксютин 14 мая увеличил долю в компании с 0,000218% до 0,000232% и Зампред Бурмистрова 13 мая увеличила долю с 0% до 0,000232%.

Мы считаем, что покупка инсайдерами акций, особенно в преддверии завтрашнего заседания Совета директоров по вопросу дивидендов, является очень позитивным сигналом. Как говорится, инсайдер может продавать по разным причинам, но покупает всегда по одной – чтобы заработать.

Внешний фон оцениваем нейтрально.

Рынки после недавних событий стабилизировались. Глава ФРС Пауэлл заявил, что нынешний размер баланса ФРС не вызывает беспокойства, и что ликвидность от разных программ только начинает поступать на рынки, поэтому не стоит беспокоиться за инфляцию и экономику...❗Утренний комментарий за 20 мая 2020

#новатэк
Мы закрываем инвестидею по Новатэку. Доходность составила 30% + дивиденды

За полтора месяца компания выросла на 30%. При покупке мы видели явный дисконт. Акцию вместе с нами покупали инсайдеры: высший менеджмент и мажоритарный владелец.

Считаем, что потенциал Новатэка ещё не исчерпан. Это компания роста. Поэтому мы не рекомендуем закрывать позиции в долгосрочных портфелях, однако как краткосрочная идея она себя исчерпала.

#лукойл
Лукойл: закрытие инвестидеи в связи с достижением цели 5400. Доходность составила 17%.

По Лукойлу мы также закрываем инвестидею. Котировки нефти начали восстанавливаться, как и позитивный настрой участников торгов. Напомним, что суть идеи заключалась в 4 драйверах:

1) Высокие дивиденды даже за 2020 год порядка 500 рублей
2) Высокая бета акции (чувствительность по отношению к индексам)
3) Снижение ключевой ставки ЦБ РФ и переход капитала в дивидендные акции
4) Покупки инсайдерами (топ-менеджментом)

Для долгосрочного инвестора поводов продавать нет. Но если вы заходили на коротке, и ваш стиль это среднесрочные спекуляции, то сейчас можно зафиксировать хотя бы часть позиции

#индексы
Нефть уже по 36, а индекс Мосбиржи начал свой поход на 3000 пунктов. Кризис? Какой кризис? Не слышали