🏛 Ставки на 23 октября

Через неделю Совет директоров Банка России на опорном заседании примет решение по ключевой ставке. Если в сентябре рынок спорил о снижении, то к середине октября консенсус-прогноз экономистов практически единогласен: ЦБ сохранит ключевую ставку на уровне 14% годовых.

Из 26 ведущих аналитиков, опрошенных «Ведомостями», 25 человек ставят на продление паузы. Опция снижения полностью ушла с радаров, а единственный альтернативный сценарий, который сейчас всерьёз обсуждают на рынке — это риск жёсткого «сюрприза» в виде повышения ставки до конца года.

📊 Макроконтекст
🔺Из-за плановой октябрьской индексации тарифов ЖКХ и РЖД годовая инфляция в России резко ускорилась до 7,22% (7,02% неделей ранее).
🔺Сентябрьские оперативные данные показали, что потребительская активность населения после августовского спада вновь пошла вверх.
🔺В свежем бюллетене ЦБ «О чем говорят тренды» регулятор заявляет: устойчивый рост цен остаётся высоким, а возвращение к цели в 4% сдвигается на 2027–2029 годы.
Рынок процентных свопов оперативно отреагировал на это: инвесторы полностью исключили снижение ставки в оставшиеся месяцы 2026 года.

🐶 По прогнозу первого зампреда правления Сбера Александра Ведяхина, на октябрьском заседании регулятор с наибольшей вероятностью оставит ставку на отметке 14%.

Цикл смягчения ДКП окончательно встал на паузу. Перед рынком осталось два направления:
⭐Базовый прогноз: сохранение ставки на уровне 14% до конца 2026 года. Небольшое символическое снижение до 13,75% возможно в декабре только при условии резкого замедления устойчивой инфляции.
⭐Жёсткий сценарий: повышение ставки до 14,5–15%, если инфляционные ожидания бизнеса продолжат расти, а курс рубля преподнесёт новые проинфляционные сюрпризы.

🏛 Аналитики ИФК «Солид» разделяют общую консервативную позицию. Проинфляционные факторы — отложенные эффекты летнего топливного ралли, повышенные инфляционные ожидания населения (достигшие 14,2%) и тарифные шоки — полностью перевешивают локальные сдерживающие факторы.
23 октября сюрпризов в виде смягчения мы не ждём.

💙ВК 💬МАХ

На полигоне SpaceX показали новый Tesla Roadster

Прототип анонсировали ещё в 2017 году, а 16 октября Илон Маск презентовал обновлённый Roadster с более футуристичным дизайном и новыми акробатическими трюками.

Для демонстрации возможностей автомобиля построили огромную рампу, на которую Roadster заехал благодаря своей невероятной прижимной силе. При съезде с вершины рампы автомобиль сделал кикфлип, используя двигатели на холодном газе, и плавно опустился на сцену.

Следующим трюком стал прыжок через пять Tesla. Roadster подъехал к машинам, стоящим в ряд, подпрыгнул, сделал кикфлип в воздухе и приземлился уже за ними.

Для выполнения этих элементов в новом Roadster стоят два резервуара со сжатым воздухом сверхвысокого давления общим объёмом 600 литров — они содержат примерно 250 кг сжатого воздуха.

«По сути, Roadster может летать как ракета. И он может делать бочки. Он может выполнять невероятные гимнастические трюки. В общем, всё, что угодно. Следует отметить, что это не обязательно автомобиль, оптимизированный под безопасность. Но он доставляет массу удовольствия, выжимая из него максимум».
— Илон Маск

По заявленным характеристикам Roadster будет разгоняться с 0 до 100 км/ч менее чем за секунду — на презентации это действительно произошло за 0,81 секунды.

Tesla представила три версии автомобиля:
🔺Performance, «готовый к дорогам». Базовая комплектация на двух пассажиров. Заявленное время разгона от 0 до 100 км/ч составляет менее 1,6 секунды, а целевой запас хода превышает 300 миль.
🔺Thrust, «готовый к гонкам». Дополнительная тяга сокращает время разгона от 0 до 100 км/ч до менее чем 0,9 секунды. Tesla заявляет, что эта конфигурация будет выпущена «ограниченным тиражом».
🔺Rocket, «готовый к полётам». Флагманская одноместная модель, продемонстрированная на мероприятии. Эта версия развивает максимальную скорость более 370 км/ч и разгоняется от 0 до 100 км/ч менее чем за 0,59 секунды. Tesla заявляет, что эта версия будет доступна только по приглашению.

«Мы начнём производство в 2028 году», — заявил глава Tesla Илон Маск.

⚡️После презентации, акции Tesla прибавили более 5%

💙ВК 💬МАХ

2450 взят, но надолго ли?

Пятница и выходные на российском фондовом рынке прошли под знаком уверенного роста. Индекс МосБиржи взлетел выше 2450 пунктов (+2,5%) — формально это четвёртая неделя роста подряд.

Лидерами роста в эти дни стали Газпром и НОВАТЭК, чьи акции прибавляли на фоне газовых новостей из США.

🔺Триггер выходных — Дональд Трамп указом от 16 октября на 60 дней приостановил действие санкций и пошлин, предусмотренных «законом Грэма». Документ должен был вступить в силу 18 октября и предусматривал пошлины до 500% на импорт российской энергопродукции и до 100% для крупнейших покупателей нефти и газа из РФ.

Госсекретарь Марко Рубио объяснил: президенту нужно время, чтобы оценить последствия для экономики США и мира. Дополнительно Трамп добавил, что не хочет совершать глупых поступков, которые оттолкнули бы Россию от стола переговоров.

🔺Пока Трамп ставит санкции на паузу, его администрация предлагает Европе возобновить закупки российского газа, восстановив работу «Северного потока» как часть урегулирования конфликта на Украине. Советник канцлера Германии «особенно решительно» выступил против этого на переговорах во Флориде. А вот «Альтернатива для Германии» наоборот, предлагает вернуть российский газ как лекарство от инфляции.

В Кремле философски отметили, что «возобновление энергетического сотрудничества в любой форме отвечает нашим интересам, но сейчас это может быть даже в большей степени в интересах самих европейцев».

🔺Украинские беспилотники продолжают атаковать инфраструктуру. В ночь на 18 октября ЦОД VK в Ленинградской области подвергся атаке БПЛА. Компания заявила, что сервисы доступны в обычном режиме. Однако тысячи пользователей сообщают о сбоях во всей экосистеме компании.

В ту же ночь после атаки БПЛА загорелся логистический центр Ozon в Санкт-Петербурге площадью до 79 тыс. кв. м. Это один из самых загруженных фулфилмент-центров компании на Северо-Западе.

🛢Рынок нефти начинает неделю с лёгкого похмелья после $110 в пятницу. Сегодня котировки скорректировались до $117,8. Причина отката — решение Трампа приоткрыть путь российскому дизелю на мировые рынки.
🎛При этом газ в Европе закрепился выше $1020 за тыс. м3 на фоне приближения отопительного сезона и низких запасов в ПХГ. Алексей Миллер считает, что зимний режим работы ПХГ Европы уже стартовал, при этом хранилища заполнены всего на 74% — минимального уровня для начала отопительного сезона. Тенденция высоких цен на европейском газовом рынке сохранится надолго. Это добавляет оптимизма российским инвесторам.

Корпоративные события

🍏 X5 опубликовал операционные результаты за III квартал:
🔺Выручка выросла на 13% до 1,31 трлн руб., за 9 месяцев — +11,4% до 3,8 трлн руб.
🔺LFL-продажи ускорились до +7,4%, трафик вырос на 2,3% — максимум за шесть кварталов
🔺Усилился рост среднего чека на фоне ускорения продовольственной инфляции.
С такими результатам можно ожидать дивиденды в размере более 200 руб. на акцию до конца года.

💙ВК 💬МАХ

🏛 27 октября приглашаем на вебинар «Ретейл на фондовом рынке: анализ и топ-идеи»
От Х5 и Магнита до Ozon и Wildberries

Российский ретейл — исторически один из самых стабильных секторов и настоящий защитный актив для частного инвестора, который сохраняет устойчивость даже в условиях экономической нестабильности. Пока одни компании демонстрируют привлекательную выручку и дивиденды, другие перестраивают бизнес-модели. Как инвестору не упустить точки роста и избежать потерь?

На вебинаре:
🔺разберём сектор ретейла: от классических продуктовых сетей до маркетплейсов и монокатегорийных игроков.
🔺узнаете, куда идут сегодня умные деньги, какие компании недооценены или переоценены, как использовать текущую рыночную ситуацию для формирования инвестиционного портфеля.

🔷 Программа
1⃣ Как развивается отечественная розничная торговля: динамика и прогнозы
2⃣ Продовольственный ретейл: X5, Магнит, Лента. Структура сектора и потенциал
3⃣ Обзор и анализ основных игроков непродовольственного ретейла: Fix Price, Henderson
4⃣ Рынок онлайн-торговли и его перспективы
5⃣ Маркетплейсы и их место на рынке онлайн-торговли
6⃣ Три модели роста: стратегии Wildberries, Ozon, Яндекс Маркет. Как это влияет на доходность инвестора
7⃣ Ozon: прогноз развития, оценка компании и инвестиционный потенциал
8⃣ Атаки на склады маркетплейсов: как реагируют компании и какое влияние это окажет на бизнес и котировки
9⃣ ВИ.ру: кейс монокатегорийного игрока на рынке онлайн-торговли
⭐Топ-идеи сектора: какие компании выглядят наиболее привлекательными на текущем рынке
✴ Как встроить ретейл в портфель частного инвестора

🏛 Спикер: Артем Михайлин, аналитик «Солид Инвестиции»

🔺Регистрация

📅 27 октября
🕰️ 18:30 МСК
🎥 Онлайн

💙ВК 💬МАХ

🏛 Наши фавориты рынка акций на неделю с 19 по 23 октября

Индекс МосБиржи по итогам прошлой рабочей недели вырос на 1,2%. Наши фавориты, Совкомбанк и Positive Technologies, показали рост на 1,7% и 1,5% соответственно, опередив широкий рынок.

На этой неделе выделяем в качестве фаворитов компании из различных секторов с благоприятной рыночной конъюнктурой.

Нефть и газ
⛽️ Татнефть – один из ключевых бенефициаров высоких крэк-спредов за счёт значительной доли переработки нефти. В 1 п.г. 2026 г. компания продемонстрировала сильные финансовые результаты с ростом выручки на 16% г/г и EBITDA на 82% г/г. Результаты за 2 п.г. 2026, при сохранении текущих условий, могут оказаться даже сильнее. По мультипликатору EV/EBITDA 2026 г. Татнефть остаётся одной из самых дешёвых компаний сектора, а дивидендная доходность в следующие 12 месяцев может превысить 12%.
На прошлой неделе компания прошла дивидендную отсечку, и мы ожидаем постепенного закрытия гэпа.

🌾Удобрения
На этой неделе, как ожидается, Фосагро представит финансовые результаты за 3 кв. 2026 г. Мы считаем, что результаты будут позитивными и отразят рост цен на фосфатные удобрения, а также ослабление рубля. Нормализация расходов на серу может благоприятно повлиять на рентабельность производителя. Также предполагаем, что в скором времени компания может анонсировать промежуточные дивиденды.

💳Финансы
С 7 октября Совкомбанк увеличил плановый объем обратного выкупа акций с 2 до 3 млрд руб. за квартал. При текущих ценах банк может выкупать около 1,3% общего количества акций каждые 3 месяца. Сейчас Совкомбанк торгуется дешевле конкурентов по мультипликаторам (около 0,4х P/B и менее 2х P/E 2027 г.) при сопоставимом уровне рентабельности капитала (порядка 21%). На прошлой неделе акции Совкомбанка демонстрировали динамику лучше рынка, и мы ожидаем, что позитивный тренд продолжится.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ознакомиться с правовой информацией.
#Фавориты_недели

💙ВК   💬МАХ

Быки указали медведям их место

Борьба за уровень 2450 пунктов в индексе МосБиржи идёт жаркая, что мы и наблюдали в понедельник. Утро началось с распродажи и большую часть дня индекс снижался, достигнув 2420 пунктов (-1,2%). Но утро в США принесло на наш рынок волну позитивных высказываний и заявлений, в результате которых всю просадку удалось выкупить — индекс закрылся на значении 2455 пунктов (+0,19%).

Та лёгкость, с которой была выкуплена просадка, указывает на силу бычьего тренда. Торговая активность тоже не подвела — оборот торгов вырос до 134,3 млрд рублей.

🌎 Премия за риск сжимается из-за пророссийской риторики Дональда Трампа. Он заявил о неэффективности санкций и необходимости прагматичных переговоров, назвав действия России «адекватными». Трамп раскритиковал Зеленского, предложив сменить переговорщика от Украины, и выразил готовность встретиться с Путиным и Си Цзиньпином для обсуждения вопросов денуклеаризации.

Даже Европейские лидеры под давлением внутренних проблем всё чаще допускают идеи о необходимости прямых переговоров с Россией. В понедельник были распространены два возможных сценария: заморозка по текущей ЛБС с условием внеблокового статуса Украины или передача остатков Донбасса в обмен на членство Украины в Альянсе.

🛢 Стабильности российского рынка способствует сохранение высоких цен на нефть: Urals с начала сентября торгуется выше $115 за баррель. Экспорт российской нефти по Северному морскому пути бьёт рекорды, достигнув 20 млн баррелей (+50% г/г), до конца навигации объём может вырасти до 25–30 млн баррелей.
В результате приток валютной выручки вырос почти вдвое, до ~$4 млрд в месяц, а покупки ЦБ абсорбируют лишь половину этого потока.

В зимний период отгрузки по СМП продолжатся, но из-за необходимости ледокольного сопровождения издержки на баррель нефти вырастут.

Рост экспорта и сохранение низкого импорта приводят к закономерному укреплению рубля до двухмесячных минимумов:
💵82,8504 руб. (-1%)
💶93,2316 руб. (-0,5%)
💴12,3869 руб. (-0,86%)
Укрепление рубля происходит при рекордных покупках валюты Банком России на 12,1 млрд рублей в день (это в 6 раз больше, чем в сентябре, и максимум с января 2022 года).

Сегодня начинается сезон отчётов за 9 месяцев, по традиции его начнут металлурги. Отчёты эмитентов могут добавить волатильности в рынок, но основным фактором общей динамики остаются геополитические новости.

📅Календарь инвестора на 20 октября 2026
💿 Северсталь представит финансовые результаты по МСФО за III квартал 2026 г.
🚗 Европлан представит операционные результаты за 9 месяцев 2026 г.
🔷ТГК-1 проведёт ВОСА, на повестке вопрос увеличение уставного капитала общества через SPO
⛽️Газпром проведёт заседание совета директоров, на повестке вопрос о внесении изменений в инвестиционную программу и бюджет (финансовый план) на 2026 г.
🏠 ПИК — Мосбиржа остановит торги акциями компании. Последний торговый день в стакане T+1 был 15.10.2026
🏠 ГЛОРАКС представит операционные результаты за 9 месяцев 2026 г.

💙ВК   💬МАХ

🔠🔠🔠🔠🔠
Осень на рынке ЦФА — к деньгам

📊 По данным из реестров операторов ЦФА, за 9 месяцев 2026 года объём сделок только за первое полугодие составил 2,18 трлн рублей, а накопительный объём первичного рынка с начала запуска превысил 4,4 трлн рублей. Для сравнения: за весь 2025 год объём размещений составил 1,65 трлн рублей.

Эмитенты часто применяют ЦФА в качестве инструмента привлечения краткосрочной ликвидности (от нескольких дней до нескольких месяцев). С учётом такой специфики темпы эмиссии в 2026 году выросли в среднем до 110–150 новых выпусков ежемесячно, а число активных ЦФА в обращении стабильно превышает 1,5 тысячи единиц.

Три тренда осени

1⃣Розница получает доступ к ЦФА
Если раньше ЦФА были вотчиной исключительно квалифицированных инвесторов, то сейчас мы видим бум размещений для неквалифицированных инвесторов. Крупные банки-операторы интегрировали покупку ЦФА прямо в свои основные приложения, а порог входа упал до 10–50 тысяч рублей.

2⃣Рынок выходит за рамки долговых обязательств
В 2025 году 90% рынка составляли классические цифровые обязательства.
В 2026 году происходит диверсификация:
🔺Токенизация коммерческих объектов и складов
🔺Появились выпуски, обеспеченные физическими активами (золото, зерно, лес, вино), что стало отличным хеджем от инфляции для корпоративных казначейств

3️⃣ЦБ ужесточает контроль над рынком
Банк России ужесточил требования к эмитентам. Он требует прозрачной отчётности и реального обеспечения. Количество отозванных или несостоявшихся выпусков выросло примерно на 15–20% по сравнению с предыдущим годом.

💼Зачем бизнесу ЦФА
Для компаний они стали инструментом №1 для управления кассовыми разрывами. Выпустить ЦФА быстрее и дешевле (с точки зрения андеррайтинга и юридической упаковки), чем выпускать классические облигации.

Для привлечения инвесторов доходность по ЦФА в среднем на 1–1,5% выше, чем по облигациям того же эмитента с аналогичным рейтингом.

📌Однако риски в ЦФА остаются повышенными, среди них: низкая ликвидность на вторичном рынке, высокая доля эмитентов с низким кредитным рейтингом.
И да, читайте мелкий шрифт в условиях выпуска: «прозрачные» условия могут удивить, если на них не обратить внимание.

Ставьте 🐶 — если используете ЦФА в своих инвестиционных стратегиях

💙ВК 💬МАХ

Обжёгшись на молоке, дуют на воду

Индекс МосБиржи растёт 5 дней подряд и 5-ую неделю. Вечером была предпринята робкая попытка зафиксировать прибыль на фоне локальной волатильности в нефти, но медведей снова поставили на место. По итогу дня индекс МосБиржи достиг 2472 пунктов (+0,7%) и закрылся выше 200-дневной скользящей средней, что является классическим сигналом силы бычьего рынка.

Объёмы торгов снизились до 60 млрд рублей, что говорит об осторожности участников рынка. И для этого есть причины:
🔺Уже в пятницу состоится опорное заседание Банка России по ключевой ставке, мысли на этот счёт у инвесторов не самые оптимистичные.
🔺Укрепление рубля также не способствует безудержному оптимизму для экспортёров.
🔺Активизировавшиеся переговоры вносят позитивный настрой, но инвесторы уже много раз обжигались на этом, поэтому сейчас действуют с оглядкой.

🌎 Дипломатическая машина раскручивается на полную мощность: Владимир Зеленский в Норвегии ведет переговоры с США, сегодня спецпосланники Дональда Трампа могут прилететь в Россию для встречи с Владимиром Путиным.

🛢 Волатильности добавляет рынок нефти. Сначала фьючерс Brent взлетел до $111,5, затем рухнул до $106 (-5,2%) на слухах о прорыве в переговорах по Ормузскому проливу, но уже отскочил обратно к $110.
Надежды на мир в регионе вселила встреча иранских официальных лиц с посредниками в Пакистане.
Однако сразу после коррекции Иран заявил главнокомандующему армии Пакистана, что переговоров с Вашингтоном не будет до тех пор, пока требования Тегерана не будут выполнены.

Цены на нефть продолжают свой рост по мере наращивания атак хуситами на саудовскую инфраструктуру и корабли в Баб-эль-Мандебском проливе.

Во вторник отскоку нефти способствовали данные от API: запасы нефти в США за неделю сократились на 4,93 млн баррелей, что в три раза превысило прогнозы со стороны экспертов.

Корпоративные события

💿 Северсталь открыла сезон отчётов, опубликовав результаты за 9 месяцев 2026 года по МСФО.
🔺Выручка — 173,5 млрд руб. (-3% г/г)
🔺Продажи стали упали на 9% г/г
🔺EBITDA — 39,98 млрд руб. (+13% г/г), рентабельность улучшилась до 23% благодаря оптимизации затрат
🔺FCF — 42,62 млрд руб. (рост х6 раз)
🔺CAPEX урезаны на 42%

Компания сохраняет паузу в выплате дивидендов.

🏠 GloraX опубликовал операционные результаты за 9 месяцев 2026 г.
🔺Продажи недвижимости достигли 34 млрд руб. (+8% г/г)
🔺Объем заключённых договоров составил 164,9 тыс. м2 (+6% г/г)
🔺Продажи недвижимости за III квартал достигли 11,1 млрд руб. (+15% г/г)
🔺Объем заключённых договоров за III квартал составил 55 тыс. м2 (+20% г/г)
Главный тренд: компания активно уходит из Москвы в регионы. Доля региональных проектов в продажах достигла 67% (а в III квартале и вовсе 71%). Средняя цена метра при этом осталась стабильной (~210 тыс. руб.). Однако доля ипотечных сделок достигла 70%, что в условиях высоких ставок и сокращения ипотечных программ может указывать на возрастающие риски.

💻 Группа Астра подверглась хакерской атаке. Под угрозой оказалась система управления серверами VMmanager. В компании заявили, что исправления уже выпущены, а клиенты уведомлены.

📅Календарь инвестора на 21 октября 2026
🌾 ФосАгро проведёт заседание совета директоров, на повестке вопрос об отчётности по МСФО за 9 месяцев 2026 г., вопросы, связанные с подготовкой к проведению заочного голосования для принятия решений ВОСА.
🏦 Росстат опубликует данные ИПЦ и PPI за сентябрь.
🏦 Банк России опубликует оперативную справку по результатам исследования «Измерение инфляционных ожиданий и потребительских настроений на основе опросов населения».

💙ВК 💬МАХ

🛢Что стоит за дизельной сделкой США и России

На первый взгляд сделка выглядит странно: США — крупнейший экспортёр дизеля в мире (по данным за 2025 год).

🇺🇸 США — 1,26 млн барр/сутки (15,4% мирового экспорт)
🇷🇺 Россия — 783 тыс. барр/сутки (9,5% экспорта)
🇸🇦 Саудовская Аравия — 678 тыс. барр/сутки
🇮🇳 Индия и 🇰🇷 Южная Корея — более 500 тыс. каждая

В США 130 НПЗ мощностью 18,2 млн барр/сутки, в то время как Европа — чистый импортёр дизеля. Своих НПЗ в Европе катастрофически не хватает и ЕС в полной зависимости от США, Индии и Ближнего Востока.

Что случилось
📌 Из-за конфликта США и Израиля против Ирана мировой рынок потерял около 20% экспортируемого дизеля
📌 Россия в июле ввела ограничения на экспорт дизеля (продлены до сентября).
📌 США рассматривали запрет на экспорт дизеля — Трамп поддержал идею 22 сентября, хотя Белый дом опровергал план 90-дневного запрета.

США и Россия обеспечивали почти четверть мирового экспорта дизеля в 2025 году. Вместе с сокращением поставок из Персидского залива это формирует глобальный дефицит в 40–45% от исторических объёмов.

Зачем США дизель
В стране слабо электрифицированы жд пути — составы тянут дизельные локомотивы. Основная логистика происходит на грузовиках и кораблях, которые также ездят на дизеле. Цены на топливо мгновенно отражаются на стоимости всех товаров — и при текущих $1,6 за литр ($6 за галлон) инфляция ускоряется по всей экономике.

О чем договорились президенты США и России
Россия поставит:
🔺300 тыс. тонн (2,24 млн барр.) в октябре
🔺500 тыс. тонн в ноябре
🔺Далее — 1 млн тонн
🔺Потенциально ещё 3 млн тонн «в зависимости от состояния НПЗ»
Итого первый этап: 1,8 млн тонн (13,41 млн барр.). С дополнительным этапом — 4,8 млн тонн (35,76 млн барр.).

4,8 млн тонн это много?
Среднесуточное потребление:
США — 3,91 млн барр/сутки
Мир — 27,2 млн барр/сутки

Первый этап (1,8 млн тонн) покрывает:
~3 дня потребления США
~0,5 дня мирового потребления
С дополнительными 3 млн тонн (всего 4,8 млн тонн):
~9 дней для США
~1,3 дня для мира

От этой сделки на первом этапе Россия получит $2,8 млрд, на втором — ещё $7 млрд. Плюс до апреля сможет торговать дизелем практически без ограничений.

Зачем сделка Трампу
🔺Сбить цены на дизель перед промежуточными выборами 3 ноября. Розничная цена в США держится выше психологических $6/галлон. Это бьёт по водителям грузовиков, фермерам и животноводам — ключевым электоральным группам.
🔺Предотвратить вторичную инфляцию. Транспортные надбавки растут, а за ними — цены на продовольственные и потребительские товары. Администрация хочет показать Уолл-стрит и избирателям, что контролирует ситуацию.
🔺Снизить уровень напряжения в Европе. Если бы Трамп запретил экспорт дизеля из США, у Великобритании осталось бы резервов на 42 дня. Европа после 2022 года перешла с зависимости от Москвы на энергозависимость от Вашингтона. Звонки в овальный кабинет были бы неизбежны.

Дилемма США и ЕС в том, что санкции в любом случае не ограничивали экспорт России, все потоки шли через Китай и Индию, а дальше с наценкой попадали на Западные рынки. Сделка легализует поток и, вероятно, позволит покупать топливо со скидкой, при этом денежные потоки пройдут через банковскую систему США.

📈Реакция рынка оказалась сдержанной. В день объявления о сделке цены снизились на 0,5%, что укладывается во внутридневную волатильность. Спустя 1,5 недели цены на дизель в США остаются выше $6/галлон. Трейдеры сомневаются в реальности поставок: объёмы малы, неопределённость высока.

🐶Главный вопрос — сработает ли экономико-политическая авантюра Трампа?
Ответ узнаем во время выборов 3 ноября и после первых отгрузок топлива. Пока это сделка на $2,8–7 млрд для России и ~3–9 дней потребления США.

Однако один из главных итогов — не цифры, а сигнал. США сами стали покупателем российского дизеля вскоре после того, как грозили санкциями третьим странам за покупку российской нефти. Для других партнёров Москвы это сигнал, который может оказаться важнее самих поставок: если США могут покупать российские энергоресурсы, то и остальные страны имеют на это право.

Геополитический оптимизм разбился о реальность

В среду утром, когда самолёт спецпосланника президента США Стива Уиткоффа еще был в небе, на рынке царила эйфория: индекс МосБиржи поднялся до 2480 пунктов. С этого уровня началась раздача — к вечеру большинство бумаг ушло в минус, а индекс опустился до 2440 пунктов (-1,1%). Инвесторы реагировали на отсутствие конкретных шагов.

Основным драйвером рынка остаётся геополитика, а именно дипломатический марафон Стива Уиткоффа и проходившие параллельно переговоры глав правительств России и КНР.

🔺Ли Цян подтвердил готовность Китая углублять сотрудничество в энергетике и транспорте.
🔺Стив Уиткофф назвал переговоры в Осло конструктивными, а Юрий Ушаков заявил, что трехсторонняя встреча (РФ-США-Украина) может пройти в десятых числах ноября.
🔺Президент России отметил, что после «дизельной сделки» мировые цены упали на 5–6%, а первые танкеры выйдут в США через 2–3 дня.
🔺Вслед за дизелем в США предлагают отправить и удобрения. Акции ФосАгро и Акрона подскочили на 2%.
🔺Лукойл снова в центре внимания — Юрий Ушаков заявляет, что санкции против компании и судьба их зарубежных активов обсуждаются в «портфеле» экономических проектов с США.
🔺Финал мирных инициатив завершил Дональд Трамп, заявив, что рассчитывает подписать мирное соглашение по Украине в декабре на саммите G20 в Майами. Этому должна предшествовать встреча с Путиным и Си Цзиньпином в Китае в ноябре.

🏦Дополнительный позитивный сигнал пришел от Росстата, но он растворился в общей настороженности рынка.
🔺Недельная инфляция замедлилась до 0,05% (неделей ранее 0,11%)
🔺Годовая инфляция составила 7,15% (7,22% неделей ранее)

Цены ударили по самые помидоры (+6,3%), в огурчики (+2,4%) и по яйцам (+2,3%).

Однако это не помешало населению пересмотреть свои инфляционные ожидания в сторону снижения до 13,2%, но на горизонте 5 лет они резко выросли до 12,2% с 10,7%.

🏦Между тем государство продолжает с завидным аппетитом изымать ликвидность. Минфин успешно разместил сразу два выпуска ОФЗ:
🔺ОФЗ 26235: на 99,8 млрд руб. при спросе 184 млрд руб.
🔺ОФЗ 26253: на 36,4 млрд руб. при спросе 92,8 млрд руб.

Ведомство собирает деньги через размещение облигаций и рапортует о перевыполнении плана по дивидендам госкомпаний — получено более 800 млрд руб. в 2026 г.

Корпоративные события

🏠 GloraX подтвердили оферту. Дочерняя структура девелопера «СЗ Антарес» разместила безотзывную оферту на выкуп акций GloraX по цене 76,48 руб. за штуку (цена IPO 64 руб. + 19,5% премии).

Чтобы участвовать в оферте, нужно непрерывно владеть акциями с момента покупки до конца периода акцепта (применяется метод ФИФО: продали старые акции — право на выкуп новых аннулируется).

💙ВК 💬МАХ

📅  #Дивиденды в ноябре 2026

Средняя дивидендная доходность (ДД) — ~8,45%

🔶 Самараэнерго распределит дивиденды из прибыли прошлых лет
Последний день для покупки: 27 ноября
🔺SAGOP — 0,42 руб. на акцию (ДД 14,84%)
🔺SAGO — 0,42 руб. на акцию (ДД 14,89%)

📱 ЦИАН распределит дивиденды по результатам 9 месяцев 2026 в размере 33 руб. на акцию
Последний день для покупки: 27 ноября
ДД ~5%

🌾Куйбышевазот распределит дивиденды из прибыли прошлых лет
Последний день для покупки: 30 ноября
🔺KAZTP — 20 руб. на акцию (ДД 5,48%)
🔺KAZT — 20 руб. на акцию (ДД 5,55%)

Важно знать
✅ Выплаты проходят в установленные компаниями сроки — чаще всего в течение 10–25 рабочих дней после даты закрытия реестра.
✅ Дата последней покупки акций для получения права на дивиденды приходится на два рабочих (торговых) дня до даты закрытия реестра из-за режима торгов Т+2.

Данные актуальны на 22 октября 2026 года. Информация может изменяться. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед принятием решения сверяйтесь с официальными источниками эмитентов. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.

Солид Толк «Адаптация портфеля к курсу валют»

Уже в понедельник, 26 октября, состоится долгожданный Солид Толк. Спикеры обсудят прогнозы по курсу рубля на 2026–2027 гг. и стратегии адаптации портфеля.

Разберём:
🔸Валютные и замещающие облигации,  инструменты денежного рынка, фьючерсы и другие производные инструменты
🔸Свежие отчёты российских компаний

Спикеры
🔺Олег Комолов, автор YouTube-канала «Простые числа», к.э.н.
🔺Алексей Антонов, руководитель отдела инвестиционного консультирования «Солид Инвестиции»
🔺Анастасия Подваркова, руководитель направления продвижения продуктов срочного рынка, Мосбиржа

Модератором встречи выступит Денис Муравьёв, шеф-редактор РБК Инвестиции

Солид Толк — отличная возможность в камерной атмосфере пообщаться с экспертами финансового рынка, задать интересующие вопросы, обсудить тренды и расширить свою сеть контактов.

🏛 Для клиентов ИФК «Солид», а также для квалифицированных инвесторов предусмотрены специальные условия посещения мероприятия

Если вы клиент — обращайтесь к своему финансовому советнику.
Заявки от остальных желающих принимаются на сайте.

📍Сбор гостей с 18:30. Адрес: Москва, Ленинградский пр-кт, 35с1, Деловое пространство Искра-Парк

Подробности и регистрация

Тишина в эфире

Фондовый рынок России второй день подряд находится в коррекции — в четверг индекс МосБиржи опустился до 2431 пункта (-0,66%). Причины такой динамики — в технической перекупленности многих тяжеловесов индекса, таких как Сбер, Лукойл, Газпром.

С окончанием мирного марафона Стива Уиткоффа запал индекса иссяк, внутренних драйверов не хватает. Видя такую картину, трейдеры ушли в выжидательную позицию, что отразилось на снижении объёмов торгов до 41 млрд рублей.

Пока индекс удерживается выше 2415 пунктов (выше 200-дневной скользящей средней, которая служит главной поддержкой), шансы на сохранение восходящей динамики сохраняются.

🕊Драйверами могут стать обсуждения переговоров в формате «Ялта 2.0». Владимир Путин заявил о готовности возобновить трехсторонние контакты (Россия – США – Украина) для обсуждения безопасности и окончательного мира после урегулирования. Для ускорения этого процесса Россия, Китай и США могут собраться и обсудить будущий миропорядок на полях саммита АТЭС в китайском Шэньчжэне 18–19 ноября 2026 года.

🌊 Пока российский фондовый рынок переваривает локальную эйфорию, на мировых площадках нарастает угроза шторма.
🏦 Индекс Nasdaq рухнул более чем на 2%
🏦 Азиатские рынки (Nikkei -1,3%, KOSPI -1,7%) поспешили за ним
Индексы падают под угрозой переоценки компаний, связанных с ИИ. Meta (признана экстремистской организацией и запрещена в РФ) отчиталась о первом за десятилетие оттоке денежного потока из-за бездонных трат на ИИ-инфраструктуру, а Tesla снизила CapEx на 20%. Мировые инвесторы побежали в трежерис, чья доходность резко сократилась и вернулась к отметке в 5%.

Единственным исключением стала Франция, где доходность её 10-летних гособлигаций взлетела выше 5% впервые с 2002 года, вызвав у рынка разговоры о надвигающемся долговом кризисе в Старом Свете.

🛢 Поддержку российскому рынку и давление на глобальные площадки оказывает нефть. Фьючерсы на Brent штурмуют отметку $114 за баррель. Причины роста те же: хуситы атакуют инфраструктуру Саудовской Аравии, а Иран методично обстреливает танкеры, которые пытаются проскочить пролив. Кроме того в генштабе США обсуждают совместную с Израилем короткую, но мощную операцию против Ирана, целью которой могут стать недобитые ядерные объекты и ракетные шахты и установки.

🏦 Ключевым событием дня станет заседание Банка России. В 13:30 Эльвира Набиуллина расставит все точки над «i». Консенсус-прогноз сходится на сохранении ставки на уровне 14%. Само по себе это решение рынок уже заложил в цены, реакция на него будет нейтральной. Но риторика и макропрогноз от ЦБ могут вылиться ушатом холодной воды. Есть риски того, что ЦБ повысит прогноз средней ключевой ставки на 2027 год на 0,5–1,0 п.п. (с текущих 10,5–12,5%).

📅Календарь инвестора на 23 октября 2026
🏦 Заседание Банка России по ключевой ставке в 13:30 МСК.
По итогам заседания пройдет пресс-конференция главы Банка России Эльвиры Набиуллиной в 15:00 МСК.
🔶РусГидро и Интер РАО представят операционные результаты за III квартал 2026 г.

💙ВК💬МАХ

🏦Совет Директоров Банка России принял решение сохранить ставку на уровне 14,00%. Решение совпало с ожиданиями рынка.

🏛 Обзор рынка облигаций за неделю  15 − 22 октября 2026

Общеэкономическая ситуация
🔹На неделе с 13 по 19 октября в России зафиксирована инфляция 0,05% (0,11% неделей ранее).
🔹Годовая инфляция снизилась с 7,22% до 7,15%.
🔹1 октября началась индексация коммунальных тарифов, Минэк оценил её вклад в недельную инфляцию в 0,75 б.п., без учёта индексации инфляция прибавила 0,21 б.п.
Плодоовощная продукция сезонно удерживает инфляцию снижением цен на 0,57%.
🔹Нефтегазовые доходы федерального бюджета в сентябре составили 0,45 трлн руб.
В октябре ожидается существенное восстановление поступлений благодаря квартальному платежу по налогу на дополнительный доход и росту средней цены нефти Urals в сентябре до $92,1 за баррель.
По нашей оценке, нефтегазовые доходы могут приблизиться к 1 трлн руб.
🔹Рублёвая денежная масса М2 в сентябре увеличилась на 0,6%, до 137,5 трлн руб.
🔹Широкая денежная масса М2Х с исключением валютной переоценки за месяц выросла до 1,5 трлн руб. (+1,0% м/м).
Рынок облигаций
🔹Индекс RGBI опустился ниже 111 п.п. Негативная динамика вызвана более сильным, чем ожидалось, ускорением недельной инфляции.
🔹Средневзвешенная доходность IFX-Cbonds практически сравнялась с доходностью RGBI. Одним из возможных объяснений является различие в дюрации бумаг, входящих в расчёт показателей.
🔹Кредитные спреды расширились во всех рейтинговых категориях. Так в сегменте A спред вырос с 732 до 754 б.п., а в сегменте AA — с 354 до 374 б.п.

Рынок валютных облигаций
🔹С 1 по 8 октября рубль заметно ослаб к доллару и юаню. Официальный курс доллара вырос на 2,3%, а курс юаня — на 2,2%.
🔹Одним из ключевых факторов ослабления рубля стало решение Минфина резко увеличить покупки иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила. С 7 октября по 6 ноября на эти операции планируется направить 279,42 млрд руб., или 12,7 млрд руб. в день. С учётом встречных продаж валюты Банком России чистый объём покупок на внутреннем рынке увеличился с 1,92 млрд до 12,12 млрд руб. в день.
🔹Несмотря на значительное изменение курса рубля, доходности замещающих и юаневых облигаций за неделю практически не изменились.

Прогноз по валютным парам на конец 2026 года:
💵USD/RUB 85 (85,05 неделей ранее)
💶EUR/RUB 98,4 (98,6 неделей ранее)
💴CNY/RUB 12,73 (12,73 неделей ранее)

🎯 Идеи на рынке

Макроэкономической неопределённости стало меньше по сравнению с прошлым заседанием, однако уже стало понятно, что снижение ставки будет значительно медленнее, чем ожидалось. Это подтвердилось изменением среднесрочного прогноза. В таких условиях мы предлагаем следующие стратегии

1⃣Покупка облигаций с плавающим купоном с целью получения доходности выше ставки ЦБ РФ.
Например, флоатеры ГТЛК, Камаз, ТрансКонтейнер, Селигдар, Росагролизинг, РусГидро, Селектел, ОДК.

При данной стратегии в первую очередь необходимо принимать во внимание, что является базовой ставкой у флоатера, его срок до погашения и на сколько цена флоатера выше или ниже номинала.

2⃣ Покупка коротких или среднесрочных корпоративных облигаций с фиксированным купоном под идею значительно более медленного снижения ставок, чем ожидалось.
Например, бумаги Авто-Финанс Банк, ПКТ, ГТЛК, МТС, Камаз, РЖД, Ростелеком.

Данная стратегия позволит зафиксировать доход. В случае покупки среднесрочных облигаций возможна небольшая переоценка рыночной цены облигации вверх.

3⃣ Покупка валютных облигаций с целью хеджирования девальвационных рисков. Ожидаем, что курс рубля к концу этого года может ослабнуть на 5-7%, продолжив движение вверх в 2027 году. Покупка юаневых или замещающих облигаций позволяет инвесторам получать доходность не только от купонов, но и от валютной переоценки.

Рекомендуем обратить внимание на валютные облигации следующих эмитентов: Газпром Капитал, Сибур, Новатэк, Акрон, ФосАгро, Полюс Золото

Монитор рынка облигаций 15 - 22 октября 2026

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией.

🏛 Солидная аналитика с Дмитрием Донецким

Индекс МосБиржи уверенно движется в восходящем канале — это благотворно сказывается на всех стратегиях, основанных на акциях. Главный драйвер движения — геополитическое урегулирование. Дополнительный позитив пришел от ЦБ.
В целом рынок вернулся к своим справедливым значениям в текущей обстановке, во многих акциях дисконт уже нивелировался.

В выпуске разбираем корпоративные отчёты и ищем идеи в следующих эмитентах:
💿 Северсталь — поддержка котировкам появляется в виде разворотной циклической формации, внутренний спрос начинает оживать.
🔋 Новатэк — экспортный потенциал растёт, несмотря на сложности с европейским рынком.
🍏 Х5 — очевидный и предсказуемый рост котировок вернул акции к справедливым значениям.
🔺Озон, РусГидро, Самолёт — тоже в фокусе.

На каких акциях Дмитрий уже заработал, а какие в фокусе его внимания в ближайшей перспективе — смотрите в видео на удобных платформах:
🎥VK Video
🎥RuTube
🎥YouTube

🏛 Коллекционирование ретро автомобилей — болезнь или инвестиция?

Кто такой коллекционер ретро автомобилей?
В голову приходит образ солидного мужчины с сединой на висках и личной подземной парковкой уникальных Кадиллаков и БМВ. Но нет... скорее это человек, которому не повезло влюбиться в автомобили.

По мнению Владимира Семенюты, владельца студии кастомизации и выставочного центра:
🔺Чаще всего у коллекционера 2–3 автомобиля, которые, вероятно, никогда больше не поедут. С ними связаны какие-то печальные, но очень тёплые истории. Поэтому ретро автомобиль — это не инвестиция, это болезнь.

Вместе с тем Владимир поделился секретами о том, где российские энтузиасты могут искать добавленную ценность в отечественном автопроме. Нет, это не инвестиции в Камаз

Какой начальный уровень инвестиций нужен при коллекционировании ретро автомобилей?
Ответ эксперта: все свободные деньги.

🎥Подробнее о коллекционировании автомобилей и о людях, которые этим болеют, смотрите в видео

#cолидные_автомобили

Волевой рост пятую неделю подряд

Российский фондовый рынок растёт пять недель подряд, хотя в пятницу была попытка прервать эту динамику. В момент объявления ставки рынок предпринял попытку уйти в коррекцию, потеряв 1%, но затем произошёл мощный разворот — просадку агрессивно выкупили, и индекс закрылся на уровне 2469 пунктов (+1,55%). Главным позитивным сигналом стали растущие объёмы торгов, достигшие в пятницу 78 млрд рублей.
Правда, утро понедельника задаёт умеренно негативный тон, так что радоваться новым вершинам пока рано. Борьба за уровень 2470 пунктов будет непростой.

🏦Ястреб в элегантном костюме.
В пятницу на заседании СД Банка России было принято решение сохранить ставку на уровне 14% — это было ожидаемым решением, однако риторика регулятора оказалась достаточно жёсткой:
🔺Экономика растёт умеренными темпами. Инфляция остаётся повышенной и в своей основной части не снижается
🔺Потребуется более длительный период поддержания умеренно-жестких денежно-кредитных условий для достижения цели по инфляции в 4%
🔺Эффекты выбытия производственных мощностей могут оказаться более продолжительными, они снижают потенциал скорого смягчения ДКП
🔺При хроническом дефиците бюджета ставка будет выше
🔺Доля от общего объёма корпоративных облигаций тех, по которым есть дефолты, составляет 0,1%. Ни о какой волне дефолтов речи не идёт.

Регулятор повысил прогноз средней ключевой ставки на 2027 год до 12,5–13,5% (было 10,5–12,5%). Переход к нейтральной ставке отложен до 2029 года.

🛢 Поддержку российскому рынку оказывала дорогая нефть, цены на которую в пятницу достигли $117 после ударов хуситов по энергетической инфраструктуре Саудовской Аравии. Атаки продолжились и на выходных: хуситы взяли на себя ответственность за удары по саудовскому аэропорту и нефтяным объектам в субботу.
Эскалация грозила усилением на фоне заявлений США о приближении очередной волны ударов по Ирану, однако Вашингтон в воскресенье заявил, что пока откладывают немедленные удары, выбрав тактику сдерживания. Это немного охладило пыл нефтетрейдеров, опустив котировки нефти до $114, но напряжение в Персидском заливе никуда не делось.

Корпоративные события

🔌 РусГидро отчиталась об операционных результатах:
🔺Отпуск тепловой энергии в ДФО за 9 месяцев сократился на 0,3%, до 18,9 млн Гкал.
🔺Общий полезный отпуск электроэнергии энергосбытовыми компаниями группы увеличился на 1,9% и достиг 37,4 млрд кВт. ч.
🔺Выработка электроэнергии в 3 кв. подскочила на 18,6% (до 40,7 млрд кВт.ч), а за 9 месяцев — на 10,2%. Причина проста: аномально высокая водность Волжско-Камского каскада и Саяно-Шушенской ГЭС.
Рост выработки связан не с повышенным спросом, а с погодными условиями, из-за чего спотовые цены на электроэнергию падают, а капитальные затраты на достройку станций на Дальнем Востоке остаются высокими.

🌾 ФосАгро отчиталась за 9 месяцев 2026 года:
🔺Выручка достигла 446,1 млрд руб. (+1% г/г)
🔺Чистая прибыль — 31,3 млрд руб. (-67,3% г/г)
Снижение прибыли связано с ростом с/с из-за цен на серную кислоту — расходы выросли в 2,5 раза до 73,8 млрд руб.
🔺Курсовые разницы съели 14,4 млрд руб. (годом ранее была прибыль 6,4 млрд руб.).
🔺Объём долга по кредитам и облигациям достиг 364,6 млрд руб. (+10,9% с начала года).

Отчёты других эмитентов разобраны в регулярной рубрике «Солидная Аналитика»

📅Календарь инвестора на 26 октября 2026
💿 ГМК Норникель опубликует производственные результаты за 9 месяцев 2026 г.
🔷В2В-РТС проведёт заседание СД, на повестке утверждение положений об инвестировании временно свободных средств и о кредитной политике; установление предельного объёма инвестиций в облигации
🔷Пройдет XII Международный парламентский форум БРИКС в Нью-Дели (26–27 октября)

💙ВК 💬МАХ

🏛 Солид Толк «Адаптация портфеля к курсу валют» — уже сегодня!

Начало в 19:00. Эксперты финансового рынка обсудят адаптацию портфелей к новым валютным реалиям в условиях геополитической турбулентности.

Спикеры: Олег Комолов («Простые числа»), Алексей Антонов («Солид Инвестиции»), Анастасия Подваркова (Мосбиржа), модератор — Денис Муравьев (РБК Инвестиции).

Количество мест ограничено. Для клиентов ИФК «Солид» и для квалифицированных инвесторов предусмотрены специальные условия посещения мероприятия.

📌Сбор гостей с 18:30. Адрес: Москва, Ленинградский пр-кт, 35с1, Деловое пространство Искра-Парк
Подробности и регистрация

🏛 Наши фавориты рынка акций на неделю с 26 по 30 октября

Индекс МосБиржи по итогам прошлой рабочей недели вырос на 0,6%. Все наши фавориты показали положительную динамику, а Фосагро и Совкомбанк опередили широкий рынок с результатом +1,6% и +1,1% соответственно.

На этой неделе выделяем в качестве фаворитов компании из нефтегазового, потребительского и финансового секторов на фоне позитивных ожиданий по финансовым результатам.

Нефть и газ
🔋Новатэк. На прошлой неделе председатель правления компании Леонид Михельсон сообщил, что компания способна перенаправить поставки СПГ с европейского рынка на азиатский, несмотря на возможное увеличение стоимости логистики. При этом спрос и цены на СПГ в долгосрочной перспективе, как ожидается, останутся высокими. Мы считаем, что Новатэк представит сильные результаты за 2 полугодие и весь 2026 г. на фоне высокой стоимости углеводородов и увеличения экспорта с молодых проектов.

Финансы
🏠 Дом.РФ на этой неделе представит финансовые результаты за III квартал 2026 г. (релиз 29 октября). Группа продолжает двигаться к достижению своей годовой цели по чистой прибыли в 117 млрд руб. Ожидаем, что по итогам отчётного периода прибыль вырастет более чем на 25% г/г, а рентабельность капитала останется на высоком уровне ~24%. При достижении целевого показателя прибыли дивидендная доходность Дом.РФ на горизонте 12 мес. превысит 15%. Сильные результаты в совокупности с высокой ожидаемой дивидендной доходностью могут поддержать акции группы в течение недели.

Ритейл
🍏 Группа X5 также на этой неделе представит финансовые результаты за III квартал (релиз 29 октября). Мы ожидаем хорошую отчётность с ростом выручки и EBITDA ~13% г/г. Дополнительным позитивным фактором должно послужить скорое оглашение размера промежуточных дивидендов группы. Мы прогнозируем выплату в 150–200 руб. на акцию, что обеспечит доходность на уровне 7–9%. В следующие 12 мес. дивидендная доходность акций X5 может превысить 17,5%, что является одним из лучших показателей на рынке и значительно превышает средние рыночные уровни.

📦Несмотря на продолжающиеся атаки на инфраструктуру Ozon может показать сильные финансовые результаты за III квартал (релиз 28 октября). Аналитики прогнозируют рост оборота более 30% г/г и выручки более 40% г/г, а также сохранение высоких уровней рентабельности. Мы считаем, что компания все ещё может достигнуть всех заявленных на год целей. С учётом текущей низкой оценки позитивные результаты способны стать катализатором для роста котировок.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ознакомиться с правовой информацией.
#Фавориты_недели

💙ВК   💬МАХ

Гордость и предубеждение

Понедельник выдался на редкость спокойным — российский рынок после небольшого отката в начале сессии перешёл к плавному поступательному росту, обновив четырёхмесячный максимум. До круглой и красивой отметки в 2500 пунктов не дотянули совсем чуть-чуть оставив это на сегодня, индекс остановился у значения 2491,8 пункта (+0,91%).

🌎Главный драйвер роста — ожидание трёхсторонних переговоров РФ-США-Украина в первой половине ноября в Абу-Даби. Дмитрий Песков подтвердил, что публично обсуждать детали стороны не будут, чтобы не навредить процессу, но тема территориальных компромиссов может быть в повестке.

Европа включает режим «гордая и независимая». Еврокомиссар Дан Йоргенсен заявил, что ЕС не отменит запрет на импорт российского газа, даже если завтра будет подписан мир. Полный запрет на трубопроводный и сжиженный газ вступит в силу не позднее ноября 2027 года.

🇮🇷 Иранский фактор остается главным драйвером нефтяной неопределенности. После атак хуситов на саудовскую инфраструктуру и аэропорт Эр-Рияда страны «Мекканского оборонного соглашения» и Катар экстренно встретились с Ираном. Стороны обсудили деэскалацию и риски для Ормузского пролива, на фоне чего ноябрьская нефть скорректировалась до $114 за баррель.

Дональд Трамп не исключает ударов по военным объектам Ирана, а глава МЭА предупреждает, что рынки не вернутся в норму даже к 2027 году. Saudi Aramco уже готовится к худшему, планируя хранение нефти в Сингапуре на случай блокировки проливов.

🛢Нефть держится около максимумов, а дизель и не думает корректироваться — фьючерсы на дизель выросли до рекордных $1480 за тонну. Возобновление российского экспорта пока не оказывает существенного влияния на рынки.

🇨🇳Высокие цены на энергоносители не помешали китайским компаниям в сентябре показать рост прибыли на 14,4% г/г. За 9 месяцев рост составил 15,5%.
Локомотив роста — компании, связанные с искусственным интеллектом. А вот отрасли, ориентированные на внутреннего потребителя, по-прежнему буксуют на фоне низкого спроса. Дефляция делает индивидуальную стратегию накопления более оправданной для китайских семей, чем жизнь в кредит.

Корпоративные события

📱 Акции ГК «Базис» с начала октября взлетели почти на 31%, обновив локальные максимумы.
На фоне недавних инцидентов с ИТ- и логистической инфраструктурой крупных компаний (удары по ЦОД «Яндекса» и VK, а также атака на распредцентр Ozon) бизнес осознал критические риски централизации. Продукты «Базиса» позволяют быстро строить геораспределённые облачные системы и оперативно перенаправлять ИТ-нагрузку в случае аварии на одном из узлов.
Дополнительным долгосрочным драйвером выступает тренд на ужесточение требований регуляторов (ФСТЭК/ФСБ) к безопасности КИИ и импортозамещению софта.

👛 МГКЛ падает на 21%, переписывая исторический минимум. Падение котировок идёт на фоне новостей о блокировке ФНС операций по счетам ПАО «МГКЛ» и 8 из 11 ее «дочек». Против четырёх компаний открыты дела о банкротстве.
В материнской компании задолженность объяснили «техническим характером».

🚜 Русагро отчитались за III квартал.
🔺Выручка — 101,3 млрд руб. (+1% г/г).
🔺Сахарный бизнес — 8,6 млрд руб. (+41% г/г)
🔺Сельскохозяйственный бизнес — 12,8 млрд руб. (+21% г/г)
🔺 Масложировой бизнес — 54,9 млрд руб. (+11% г/г)
🔺 Мясной бизнес — 25,1 млрд руб. (-4% г/г)

📅Календарь инвестора на 27 октября 2026
🤵‍♂️ Henderson проведёт День инвестора по результатам III квартала 2026
💵Займер проведёт заседание совета директоров, на повестке вопрос дивидендов за 9 месяцев 2026 г.
🌎 Пройдет XII Международный парламентский форум БРИКС в Нью-Дели (26–27 октября)

💙ВК   💬МАХ