⚽️ Облигации обыграли депозиты — 70:67!

Чемпионат мира в самом разгаре, а у нас кипят свои страсти.
Смотрим запись прошедшего мероприятия Солид Толк.

Облигации обогнали депозиты со счетом 70 трлн против 67 трлн рублей. Ситуация не случайна и показывает системный сдвиг в предпочтениях розничных инвесторов.

На Солид Толк эксперты разобрали ситуацию на облигационном поле:
🔺 Павел Лукьянов (МосБиржа) обозначил сильную атакующую связки у розничных инвесторов, которые скупают 18% ОФЗ, обгоняя банки (17%). Спрос на корпоративные облигации растёт с CAGR 60% г/г.
🔺 Константин Новик (АВО) отметил быстрый откат в защиту через «фонды ликвидности», которые показывают стабильный результат в 17% и ОФЗ-ИН с 16% — эти игроки не подводят.
🔺 Ольга Николаева (Солид Инвестиции) разобрала тактические схемы: неипотечная секьюритизация, сукук, RUONIA-линкеры и СФО — новые инструменты на скамейке запасных.

Смотрите запись на удобных площадках:
🎥VkVideo
🎥RuTube
🎥YouTube

18 недель падения — уникальный антирекорд

Российский фондовый рынок продолжает формировать самую длинную цепочку недельных падений подряд. Прошедшие вторник и среда оставляли определённые надежды на изменение тренда. Однако накопленный негатив в виде проинфляционных данных, перебои с бензином и сложная геополитическая обстановка не позволили закрепить достижения середины недели.
В результате за неделю индекс Мосбиржи потерял ещё 3,1%.

Слабым сигналом для начала новой недели могло стать закрытие торгов в пятницу по минимальным значениям, без попыток откупа и со снижающимися торговыми объёмами (54,8 млрд руб. в пятницу против 120—125 млрд руб. во вторник и среду).

В выходные на помощь пришла растущая нефть.

🛢В субботу ситуация на Ближнем Востоке вновь обострилась до предела. КСИР объявил Ормузский пролив «закрытым до особого распоряжения» и до тех пор, пока «вмешательство США не прекратится». Иран также нанёс удары по военным целям в Персидском заливе. В ОАЭ вновь звучат воздушные тревоги и взрывы в Дохе.
Американские военные в ответ нанесли за три дня удары приблизительно по 300 иранским военным объектам на.
Несмотря на заявления Ирана — Президент США Дональд Трамп в воскресенье заявил, что пролив остаётся открытым для коммерческого судоходства, а Центральное командование США подтвердило: войска готовы обеспечить свободу судоходства, несмотря на «необоснованную иранскую агрессию».
В результате цена нефти Brent в понедельник утром превышала $79,2 (+4%).
Рост нефтяных цен может поддержать отечественный рынок.

🏦 С 14 июля Московская биржа расширяет время торгов на срочном рынке
Профессиональные участники и их клиенты получат два дополнительных часа для торговли производными инструментами: в рабочие дни торги будут проводиться с 06:50 до 23:50.

Регламент торгов на срочном рынке с 14 июля:
06:50-07:00 – аукцион открытия
07:00-10:00 – торговый период утренней сессии
10:00-19:00 – основная торговая сессия
19:00-23:50 – вечерняя торговая сессия
🔺Общее торговое время на срочном рынке составит 17 часов.

И это не предел.
Старший управляющий директор по продажам и развитию бизнеса Мосбиржи Борис Блохин заявил, что биржа активно изучает тему расширения времени торгов, в том числе до 24/7🐶.

Солид Pro в MAX

🆕🆕
Фьючерсы на WTI появятся на Мосбирже

С 14 июля на срочном рынке Московской биржи стартуют торги расчётным фьючерсным контрактом на нефть марки WTI (West Texas Intermediate).
Код контракта — WTI (WT)
Лот — 10 баррелей
Шаг цены — $0,01 за баррель
Котировки будут отображаться в долларах за баррель

Новый инструмент в первую очередь интересен для опытных трейдеров и инвесторов. Он позволит хеджировать ценовые риски и применять арбитражные стратегии между фьючерсами на WTI и Brent.

Решение по расширению линейки фьючерсов понятно — более 100 тыс. трейдеров ежемесячно совершали сделки с фьючерсами на энергоносители (+52% г/г) в первом полугодии 2026.

Справка о WTI
🛢Чем WTI отличается от Brent
Оба сорта относятся к категории лёгкой и малосернистой нефти.

🔺WTI добывается на суше в США (Техас, Северная Дакота), транспортируется по трубопроводам, ключевой хаб — Кушинг в Оклахоме. Физически WTI даже чуть качественнее Brent: плотность выше (39,6° API против 38° API у Brent), а содержание серы ниже (0,24% против 0,37%).

🔺Brent добывается в Северном море, отгружается танкерами напрямую в любой регион. И именно морская логистика делает Brent глобальным эталоном — по нему оценивается около двух третей всей торгуемой в мире нефти.

По сути, цена WTI отражает спрос на американском внутреннем рынке, а Brent — на глобальном.

Из разницы в местах добычи и логистики формируется и спред между сортами, который составляет $4–8 за баррель в пользу Brent.
Однако иногда случается «инверсия спреда» (Brent стоит дешевле WTI), например, если возникает локальный дефицит в США из-за проблем с инфраструктурой или, наоборот, кратковременное перенасыщение глобальных рынков.

🔺Отличаются контракты сроками поставки: WTI предполагает поставку на месяц раньше, чем по Brent. В периоды дефицита покупатели могут платить премию за "быстрый" баррель, но в долгосрочной перспективе Brent всё равно сохраняет премию как более ликвидный и глобальный инструмент.

Где торгуются эталонные сорта:
🇺🇸WTI — на NYMEX (США),
🇬🇧Brent — на ICE (Лондон).

Недоскок

Для российского рынка акций понедельник начался с оптимизма. Индекс МосБиржи в начале дневных торгов прибавлял 2,4%, подобравшись к отметке 2200 пунктов. Поддержку рынку оказал мощный рост нефтяных цен на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке.
🏆Акции нефтегазового сектора были среди лидеров: Роснефть подорожала на 5,4%, НОВАТЭК — на 6,23%, Татнефть — на 3,6%.

Однако первоначальный импульс не получил поддержки, и к концу основной сессии индекс растерял почти весь дневной рост. В результате индекс МосБиржи закрылся на уровне 2171, прибавив лишь 0,7%. Уровень 2200 пунктов так и остался непокорённым.

Кроме нефти, других драйверов для роста нет, поэтому инвесторы не спешат наращивать позиции, даже после просадки индекса до трёхлетних минимумов.

Чем дольше рынок торгуется на текущих минимумах, тем выше вероятность дальнейшего снижения, особенно в перспективе крупного дивидендного гэпа от Сбера (17 июля последний день для покупки) и заседания ЦБ 24 июля.

🛢Главным драйвером рынка в начале недели стала нефть — фьючерс на Brent на утренних торгах вторника превысил $85 за баррель.
Причина такого скачка — объявление США о возобновлении морской блокады иранских портов. Центральное командование ВС США подтвердило, что с 23:00 по мск 14 июля возобновят блокаду всех морских путей, ведущих в иранские порты и из них. Президент Дональд Трамп также заявил, что США будут выступать в роли «Хранителя Ормузского пролива» и введут 20-процентный сбор со всех перевозимых через него грузов.

Иран в свою очередь продолжает удерживать пролив закрытым «до окончания американского вмешательства в регионе».

🐱 При этом Международная морская организация ООН выступила с заявлением, что проход через Ормузский пролив «должен оставаться бесплатным в соответствии с международным правом».

🛢Однако Россия не может собрать все сливки от высоких цен на нефть.
По данным ОПЕК, добыча нефти в России в июне 2026 года снизилась на 61 тыс. баррелей в сутки до 8,928 млн баррелей в сутки (минимум с 2023 года).
При этом квота России в рамках ОПЕК+ в июне составляла 9,762 млн баррелей в сутки.

🌎Мешает отечественному рынку расти — неослабевающее внешнее давление.
В понедельник ЕС ввёл санкции против VK и мессенджера «Макс».

Однако о более глобальных санкциях в виде принятия 21-го пакета, в ЕС договориться не смогли. Новый раунд согласования пройдёт уже сегодня.

Корпоративные события
🔋 НОВАТЭК представил предварительные производственные показатели за II квартал и I полугодие 2026 года. Во II квартале добыча углеводородов составила 171,5 млн баррелей нефтяного эквивалента (+2,3% г/г), в том числе 21,65 млрд куб. м природного газа (+2,2% г/г).

Однако общий объём реализации природного газа за полугодие снизился на 0,3% — до 39,4 млрд куб. м. Реализация жидких углеводородов сократилась на 3,5% — до 8,9 млн тонн.

⛏СД Полюс приняли к сведению рекомендации менеджмента о приостановке выплаты дивидендов до 2030 г.

📅Календарь инвестора на 14 июля 2026
🏦 Мосбиржа увеличивает время торгов на срочном рынке: в рабочие дни торги будут проводиться с 06:50 до 23:50 МСК
🏦Мосбиржа начнёт торги расчётным фьючерсным контрактом на нефть WTI

Солид Pro в MAX

Как не потерять на колебаниях курса: инструкция по валютному хеджированию

Для экспортёров и импортёров валютный риск остаётся одним из ключевых факторов финансового результата.
Верное прогнозирование валютного курса оказывается всё более сложным занятием, поэтому финансовые директора делают ставку не на угадывание курса, а на управление валютными рисками.

Одним из наиболее распространённых методов оценки валютного риска является модель Value at Risk (VaR)
❇Как использовать эту модель
❇Какие задачи должен решить бизнес перед тем, как принимать на вооружение систему управления валютными рисками
❇Как выбрать правильный инструмент защиты (Форвард, Put или опционная стратегия «коридор»)
💳И главный вопрос — сколько стоит хеджирование?

❤️ На все эти вопросы ответил аналитик ИФК «Солид» Илья Савкин журналу «Компания»

🏛 Хеджирование не позволяет предсказать курс и не делает сделку более прибыльной. Его задача — сохранить финансовый результат, который компания заложила при заключении контракта.
Для компаний, работающих на внешних рынках, управление валютным риском сегодня становится такой же частью финансового планирования, как управление ликвидностью и долговой нагрузкой.

Солид Pro в MAX

Встречные ветры не дают уверенности

Вторник начался с роста российского фондового рынка на фоне дорожающей нефти, однако во второй половине дня все достигнутые успехи были растеряны. Индекс снизился до 2163 пункта (-0,36%). За день участники наторговали на 54 млрд рублей. Это немного и указывает на неопределённость на рынке.

При этом фундаментальный фон для роста был вполне благоприятным:
🔺 нефть дорожала, рубль дешевел, а выступление президента Владимира Путина содержало месседж о необходимости снижения ключевой ставки.
Но санкционная риторика и геополитическая неопределённость перевесили.

К деталям

Владимир Путин заявил, что ключевая ставка в России должна снижаться. По его словам, это «естественный процесс», исходя из макроэкономических показателей и стабильности экономики.
Практически одновременно с этим заявлением, Зампред ЦБ Алексей Заботкин дал понять, что регулятор «не вправе закрыть глаза» на топливные цены и инфляционные ожидания.
Банк России будет внимательно следить за картиной цен в июле и далее, а при выверенной ДКП по-прежнему сможет обеспечить возвращение к целевой инфляции 4% в 2027 году.

Рынок услышал именно Заботкина, а не Путина. Рост индекса МосБиржи не случился.

🛢Главным драйвером последних дней выступает нефть. Brent достигала $87,2.
США возобновили морскую блокаду иранских портов и атаки по инфраструктуре.
Трамп заявил, что удары призваны вернуть Иран за стол переговоров и пригрозил новыми атаками в ближайшие дни и на следующей неделе, если Тегеран не вернётся к диалогу.

США заявляют, что пролив открыт для всех судов, кроме иранских.
Иран утверждает, что пролив закрыт для всех.

📚 Санкции США: 500% превратились в 100%
На этой неделе в Конгресс США будет внесён обновлённый законопроект об антироссийских санкциях. Ключевые изменения:
Максимальный размер пошлин для пяти крупнейших покупателей российской нефти и газа снижен с 500% до 100% (в топ-5 входят Китай, Индия, Словакия, Венгрия и Азербайджан), потенциально может распространиться и на Японию, Францию, Венгрию, Бельгию.

Снижение размера потенциальных пошлин даёт этим странам больше пространства для манёвра и снижает угрозу полного разрыва торговых отношений с Россией. Поэтому санкции вроде есть, но по факту наоборот снижают угрозы.

Однако новые санкции в очередной раз затронут "теневой флот", российские финансовые учреждения (включая ЦБ РФ, Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк) и крупные энергопроекты («Ямал СПГ», «Арктик СПГ 1–3»).

Законопроект может быть принят до августа.

⛽️Сюрприз с Востока, завёрнутый в газетку WSJ
Газпром стал одним из аутсайдеров вторника, отреагировав на сообщения зарубежных СМИ о переговорах по «Силе Сибири-2», а именно на то, что Китай согласится на строительство газопровода только в случае, если Россия будет поставлять газ по ценам внутреннего российского рынка. В WSJ отмечают, что Китайские чиновники сообщили эту позицию главе «Газпрома» Алексею Миллеру перед визитом Путина в Пекин в мае и посоветовали не поднимать этот вопрос снова, если условия не изменятся.

Солид Pro в MAX

Инвестиции в эпоху ИИ, дипфейков и алгоритмов

Нейросети и роботы-советники уже активные помощники в портфелях инвесторов: алгоритмы ищут идеи, дают рекомендации, управляют рисками. Однако есть множество кейсов, когда такие помощники уводили портфель в ноль или минус.

Но виноват не ИИ. Капитал теряет сам человек, который слепо доверяет алгоритму и перекладывает ответственность на него.
Как сохранить контроль, когда вокруг дипфейки, паника толпы и сверхскоростные роботы?

Разберём это на вебинаре Алексея Антонова
📅 22 июля, 18:30 по Москве

Для кого?
✅ Начинающих инвесторов, которые только открывают для себя ИИ-инструменты
✅ Трейдеров, активно использующих алгоритмы и нейросети
✅ Самостоятельных инвесторов, которые скептически относятся к ИИ, но боятся упустить выгоду

Что вы получите на вебинаре:
🔹Увидите, как засилье ИИ-роботов и сверхскоростной рынок изменили психологию трейдинга
🔹Узнаете, как победить FOMO и не попасть в иллюзию контроля при работе с нейросетями
🔹Поймете, как защитить портфель от дипфейков и паники толпы
🔹Получите пошаговый чек-лист психологической защиты инвестора
🎙Ответы на вопросы в режиме онлайн

Спикер:
Алексей Антонов — руководитель отдела инвестиционного консультирования ИФК «СОЛИД».

🔺Регистрация

22 июля | 18:30 МСК | Онлайн