🏦ВТБ – это классика! (с)
Дивиденды без допэмиссии – это не про ВТБ. Больше добавить нечего.

P.S. Судя по объему допэмиссии в 6,292 млрд акций по 87 рублей, готовится не просто партнерство с Wildberries, а скорее объединение

Дмитрий «Дивидендный рантье» Донецкий

Индекс неваляшки

Вторник выдался нервным для российского фондового рынка. Индекс МосБиржи снизился до 2573 пунктов (-0,85%). Объём торгов составил 65,2 млрд рублей — заметно выше средних значений последних недель. Особенно активно проходил откуп просадки, что может указывать на достижение психологического минимума.

Факторы, повлиявшие на настроения инвесторов:
➡Рубль продолжает укрепление. Если к доллару и юаню рубль за вторник не окреп и не ослаб, то в евро происходят аномалии. Европейская валюта выросла на 2,15 рубля до 83,29 рубля. Такой разброс в динамике валютных пар — нетипичная история.

➡Геополитическая повестка не добавляет оптимизма. Россия и США не имеют договорённостей о приезде в РФ представителей американской стороны. При этом 26 мая состоялся телефонный разговор Сергея Лаврова и Марко Рубио, после которого Лавров сообщил о переходе российской армии к систематическим ударам по целям в Киеве и рекомендовал дипломатам покинуть столицу.

➡Страны ЕС приступили к разработке 21-го пакета санкций. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что новые ограничения «направлены на снижение уровня жизни населения РФ».

➡Нефтяной рынок остаётся под давлением ближневосточных событий. В начале недели ВВС США нанесли ряд ударов по Иранским силам, назвав их «оборонительными». Несмотря на новые удары, режим прекращения огня между США и Ираном сохраняется. Стороны также продолжают косвенные переговоры о заключении соглашения по возобновлению судоходства через Ормузский пролив и прекращению войны.

Главные новости, обрушившие российский рынок, пришли от отечественных эмитентов

🏦 Наблюдательный совет ВТБ рекомендовал направить на дивиденды за 2025 год 25% от чистой прибыли по МСФО, или 9,71 рубля на акцию. Это было бы нормально и укладывалось в один из сценариев, озвученных банком ранее, если бы не одно «но». Вместе с маленькими дивидендами ВТБ объявил о планах разместить допэмиссию на 49% от уставного капитала по цене 87 рублей за бумагу. Привлечённые средства пойдут на финансирование партнёрства с Wildberries-Russ.

Напомним, что менеджмент банка неоднократно намекал, что при выплате 25% от ЧП допэмиссия не потребуется, её необходимость появляется при выплате 32% и выше.

Акции обвалились на 8%.

Однако стоит отметить, что допэмиссия пойдёт на сделку с RWB. ВТБ купит 5% в WB Банке с возможностью увеличить долю. В ВТБ видят огромный потенциал в партнёрстве с RWB. Эта сделка станет первым в истории России партнёрством между ведущим банком и крупнейшей цифровой платформой с совокупным охватом свыше 100 млн человек.

Первая реакция рынка отыгрывала факт низких дивидендов и перспективу допэмиссии, а синергетический эффект только предстоит изучить.

⛏ Второй аукцион по ЮГК вновь не состоялся. Из двух заявок лишь одна оказалась обеспеченной, а заявившаяся компания «Русские угли» не внесла задаток и предоставила неполный пакет документов. Стартовая цена лота была снижена со 162 млрд до 81 млрд рублей по голландской схеме.

Если покупатель не найдётся, Росимущество запустит продажу по минимальной цене в 10% от первоначальной. Снижение оценки приведёт к падению акций. Как следствие снижается и средняя цена за полгода, которая может выступить ориентиром для дальнейшей оферты при выкупе у миноритариев.

📅Календарь инвестора на 27 мая 2026
🔺Совкомфлот и Ренессанс Страхование опубликуют финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 г.
🏦 Совкомбанк проведёт заседание совета директоров, на повестке вопрос дивидендов за 2025 г.

Дмитрий «Дивидендный рантье» Донецкий в эфире РБК обсудил громкие события последних дней

🏦 Дивидендный сюрприз от ВТБ и сделку с WB

⛏ Попытка второго аукциона по приватизации ЮГК

📎Рынок цветных металлов, перспективы «Норникель» и «Русал»

🎥VK video
🎥YouTube

📅  #Дивиденды в июне 2026

Средняя дивидендная доходность (ДД) — 5,6%

Дивиденды за 2025 год⤵

💊 Озон Фармацевтика — 0,27 руб. на акцию
Последний день для покупки: 2 июня
ДД 0,6%

🤵‍♂️ Хэндерсон  — 17 руб. на акцию
Последний день для покупки: 5 июня
ДД 4,4%

🔌 Интер РАО — 0,32 руб
Последний день для покупки: 8 июня
ДД 10,1%

🖥 Аренадата выплатит суммарные дивиденды в размере 6,43 руб. по результатам 2025 года и I квартала 2026 года
Последний день для покупки: 9 июня
ДД 7%

🔋 ТНС энерго Ростов-на-Дону
RTSB — 0,084 руб. (ДД 2,7%)
RTSBP — 0,133 руб. (ДД 9,2%)
Последний день для покупки: 9 июня

🔷 СОЛЛЕРС  SVAV — 25,5 руб.
Последний день для покупки: 10 июня
ДД 5,6%

🧬 ММЦБ — 2,8 руб.
Последний день для покупки: 11 июня
ДД 2,19%

💡 Россети Ленэнерго
Последний день для покупки: 16 июня
LSNGP — 36,72 руб. (ДД 9,9%)
LSNG — 0,538 руб. (ДД 3,5%)

💵 Займер — 11,1 руб.
Последний день для покупки: 25 июня
ДД 7,6%

🍷 НоваБев — 10 руб.
Последний день для покупки: 26 июня
ДД 3,2%

🔋 Россети Центр и Приволжье — 0,073 руб.
Последний день для покупки: 29 июня
ДД 12,1%

🏭 НКНХ
Последний день для покупки: 29 июня
NKNCP — 0,83 руб. (ДД 1,6%)
NKNC — 0,83 руб. (ДД 1,2%)

Дивиденды за I кв. 2026 года ⤵
💊 Промомед — 8 руб.
Последний день для покупки: 18 июня
ДД 2%

📱 ЦИАН — 53 руб.
Последний день для покупки: 19 июня
ДД 8,3%

🧰ВИ.ру — 4 руб.
Последний день для покупки:  19 июня
ДД 5,7%

💵 Займер — 4,36 руб.
Последний день для покупки: 29 июня
ДД 2,98%

Важно знать
✅Выплаты проходят в установленные компаниями сроки — чаще всего в течение 10–25 рабочих дней после даты закрытия реестра.

Данные актуальны на 27 мая 2026 года. Информация может изменяться. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед принятием решения сверяйтесь с официальными источниками эмитентов.
Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.

Быки против медведей

Российский фондовый рынок демонстрирует уже знакомую картину — высокая внутридневная волатильность без единого определяющего тренда. По итогу торговой сессии среды победу одержали быки со счётом 2590 (+0,65%).

🏦Одним из ключевых факторов, потенциально способных поддержать рынок на горизонте нескольких месяцев, стало замедление годовой инфляции.
🔺За неделю с 19 по 25 мая потребительские цены в России выросли на 0,07% (неделей ранее наблюдалась дефляция на 0,02%).
🔺Годовая инфляция на 25 мая замедлилась до 5,33% (5,47% неделей ранее).

Плодоовощная продукция продолжает дешеветь и теряет 0,1% за неделю:
🔺Помидоры подешевели на 3,6%, куриные яйца — на 2,2%. Лук играет против команды и дорожает на 2,1%.
В годовом исчислении инфляция остаётся выше целевого уровня ЦБ в 4%, но нисходящий тренд выглядит уверенным.

Наравне с инфляцией Банк России отслеживает динамику ценовых ожиданий бизнеса. В мае они снизились до 16,7 пунктов (-1,8 пункта м/м). Средний ожидаемый предприятиями прирост цен на следующий квартал сократился до 3,4% (4,5% ожидался месяцем ранее).

Индикатор бизнес-климата Банка России в мае составил 1,7 п. после 2,1 п. в апреле. Ожидания по производству снизились на 0,4 п., до 9,7 п., по спросу — на 1,3 п., до 8,2 п.

У Банка России появляется всё больше оснований продолжать цикл снижения ключевой ставки. Если бизнес продолжит закладывать всё более низкие темпы роста цен в свои планы, это создаст благоприятный фон для удешевления стоимости заимствований и, как следствие, для переоценки долговых и фондовых активов.

🛢 Источник неопределённости в последние месяцы — Дональд Трамп и война с Ираном. В начале недели рынок рассчитывал на скорое мирное соглашение и открытие Ормузского пролива Ираном в течение 30 дней после подписания. Но уже в ночь на четверг США нанесли новые удары по территории Ирана, иранские ВС — по американской базе.

Нефть растёт на 4%, и это поддержит российский рынок на сегодняшних торгах.

Однако рост цен на нефть сдерживается сокращением продажи некоторым партнёрам. Например, Турция в мае сократит импорт до самого низкого уровня почти за полтора года — до 161 тыс. баррелей в сутки. Причина в высокой цене — турецкие НПЗ привыкли к российской нефти со значительной скидкой и не готовы покупать её по текущим котировкам. Снижение поставок частично компенсируется ростом турецкого импорта сырья сорта CPC из Каспийского региона.

⛏ Акции ЮГК — в центре внимания после не состоявшегося аукциона по продаже пакета акций компании. По закону, теперь может быть проведён следующий этап — продажа по минимально допустимой цене, которая для крупных активов составляет 10% от начальной стоимости. Это создаёт дополнительную неопределённость для миноритариев ЮГК.

🥇Для всего сектора золотодобытчиков появился и позитивный сигнал. Замминистра финансов РФ Алексей Сазанов заявил, что в правительстве пока не ведётся обсуждение необходимости введения механизма налога на сверхприбыль (windfall tax).
Возможно, это намёк для компаний к покупке ЮГК?

Временная пауза в обсуждении windfall tax позволила бумагам Полюса, Селигдара и других игроков удержать позиции, несмотря на ускорившееся в первой половине недели снижение котировок золота.

📅Календарь инвестора на 28 мая 2026

🖥 Аренадата проведет ГОСА, на повестке вопрос утверждения дивидендов за I квартал 2026 г. и за 2025 г.
💊 ОзонФарм опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 г.
🧰 ВИ.ру опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 г.

19 июня пройдет очередное заседание ЦБ по ключевой ставке.

22 июня по следам решения Банка России приглашаем на Солид Толк «Облигации и волна дефолтов: идеи и возможности», чтобы обсудить перспективы рынка рублевых бондов. Эксперты рынка облигаций расскажут, как выбрать эффективную инвестиционную стратегию, составить надежный портфель и адаптироваться к динамично меняющимся рыночным условиям.

Спикеры

🔺Павел Лукьянов, директор по группе продуктов рынка облигаций, МосБиржа
🔺Константин Новик, руководитель направления «Финансовая грамотность» АВО, автор проекта «Тихие деньги»
🔺Ольга Николаева, старший аналитик по облигациям, Солид Инвестиции

Модератором встречи выступит Денис Муравьёв, шеф-редактор РБК

Солид Talks — отличная возможность в камерной атмосфере пообщаться с экспертами финансового рынка, задать интересующие вопросы, обсудить тренды и расширите свою сеть контактов.

🏛 Для клиентов ИФК «Солид», а также для квалифицированных инвесторов предусмотрены специальные условия посещения мероприятия. Если вы клиент — обращайтесь к своему финансовому советнику, если квал — оставьте заявку на сайте.

📌Сбор гостей с 18:30. Адрес: Москва, ул. Восточная, д4к1с10, Пространство МЕСТО

Подробности и регистрация

Тишина в эфире, шум в корпоративах

В четверг индекс МосБиржи колебался с небольшой амплитудой, в итоге сдался и снизился на 0,48% до 2577 пунктов. Объём торгов остаётся низким — на уровне  45,8 млрд рублей. У инвесторов нет идей, они не рискуют открывать крупные позиции, ожидая прояснения геополитической картины.

🛢 Давление на рынок оказывает нефть. Котировки Brent накануне опустились ниже $92 за баррель после сообщений о том, что США и Иран согласовали проект меморандума о взаимопонимании, продлевающего режим прекращения огня на 60 дней.
Согласно проекту Иран займётся разминированием пролива в течение 30 дней и гарантирует свободное судоходство через Ормузский пролив. Только стороны не торопятся его ратифицировать. Неопределённость сохраняется.

💳Рубль нашёл поддержку на уровне 71,5 руб/$. Несмотря на усиление давления со стороны геополитики и нефти, на рынке не наблюдается панических распродаж. Напротив, на текущих уровнях ощущаются покупки, которые не дают рублю окрепнуть ещё сильнее.

Тренд на ослабление задаёт Минфин. Ведомство анонсировало изменения в бюджетном правиле, в рамках которого нефтегазовые доходы будут зачисляться в Фонд национального благосостояния при цене нефти выше $50 с 2027 года (сейчас цена отсечения $59).

Корпоративные события

💊 Озон Фармацевтика отчиталась за I квартал 2026 года.
🔺Выручка — 7 млрд рублей (+2% г/г). Слабый результат, но компания поясняет его высокой базой прошлого года и благоприятной эпидемиологической ситуацией (мало болеем в этом году).
🔺Скор EBITDA осталась почти на уровне прошлого года — 2,5 млрд рублей.
🔺Чистая прибыль — 1,3 млрд рублей (+30% г/г). Рост благодаря снижению долговой нагрузки и укреплению рубля.
🔺Чистый долг / EBITDA снизился до 0,6х с 0,8х годом ранее.
Совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал в размере 0,27 руб. на акцию (ДД 0,5%).
Результаты квартала слабые, но менеджмент сохранил прогноз роста выручки на 15–25% по итогам 2026 года за счёт запуска онкологического завода «Озон Медика» и развития биотех-направления «Мабскейл».

🧰 ВсеИнструменты опубликовали отчёт за I квартал 2026 года по МСФО.
🔺Выручка снизилась на 4% г/г до 39 млрд рублей,
B2B-сегмент вырос на 1%, а B2C упал на 17%
🔺Чистая прибыль — 553 млн рублей (против убытка 669 млн рублей годом ранее)
🔺Валовая маржа — 33,1% (+1,2 п.п.)
🔺Финансовые расходы сократились до 1,4 млрд рублей (-41% г/г)
🔺Чистый финансовый долг стал отрицательным (на счетах больше денег, чем обязательств). Совет директоров рекомендовал дивиденды за I квартал в размере 4 руб. на акцию (ДД 5,5%).

🏦 Акции МКБ взлетели на 14% после того, как банк анонсировал реорганизацию и увеличение уставного капитала. Акционеры, которые не проголосуют за реорганизацию, смогут продать бумаги по 10,35 руб. (+45% к текущей цене). Если объём заявок превысит лимит, выкуп проведут пропорционально заявкам. Для принятия решения о реорганизации необходимо не менее 75% голосов. Напомним, что в 2025 году МКБ единственный из крупных банков показал убыток.

🏦 Менеджмент ВТБ не отпускает репортёров от своей трибуны и продолжает ежедневно выдавать темы для обсуждения. В четверг банк опубликовал финансовые результаты за 4 месяца 2026 года.
🔺Чистая прибыль составила 162,8 млрд рублей (-1,8% г/г) — это 27% от годового прогноза банка (600 млрд руб)
🔺Чистые процентные доходы — 265,9 млрд. рублей (+221,5% г/г)
🔺Чистая процентная маржа восстановилась до 2,6% (годом ранее было 0,8%)
🔺Чистые комиссионные доходы — 111,4 млрд рублей (+15,9% г/г).
🔺Расходы на создание резервов — 78,5 млрд рублей (+1,6%)

🍅 Контрольный пакет акций ПАО «Группа «Русагро» перешёл от государства в управление ООО «РСХБ - Финанс».

📅Календарь инвестора на 29 мая 2026
🔺Интер РАО, СОЛЛЕРС, ТНС энерго Марий Эл, ТНС энерго Воронеж проведут ГОСА, на повестке компаний вопросы утверждения дивидендов за 2025 г.
🔺РусГидро, Группа Астра, ЭсЭфАй опубликуют финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 г.

🏛 Обзор рынка облигаций за неделю 21 − 28 мая 2026

Общеэкономическая ситуация
🔹С 19 по 25 мая в России выросла инфляция до 0,07% (неделей ранее фиксировали дефляцию в 0,02%). Весомый вклад принёс рост стоимости услуг на 0,24% и стоимости отдыха на черноморском побережье на 3,21% (сезонный фактор).
🔹С начала мая инфляция составила +0,11%
🔹Годовая инфляция на 25 мая составила 5,33%
🔹Индикатор бизнес-климата опустился с 2,1 до 1,7 пункта из-за пересмотра ожиданий компаний в сторону снижения уровня производства и потребительского спроса. При этом индикатор удерживается в положительной зоне.

🔺Корпоративный кредитный портфель вырос примерно на 2% за месяц (+11–12% г/г). Розничный сегмент демонстрирует более сдержанную динамику, хотя объём ипотечных выдач в апреле стал максимальным с 2023 года.

Рынок облигаций
🔹Индекс RGBI продолжает торговаться в узком диапазоне 115-120 пунктов с ноября прошлого года, несмотря на восемь последовательных снижений ставки ЦБ.

🏦 Индекс условий кредитования поднялся с −7 до −3,8 пунктов — лучший уровень с 2022 года, что отражает смягчение требований банков и облегчает выход эмитентов на рублёвый долговой рынок.
ЦБ ожидает рост корпоративного кредитования, включая выпуск облигаций как часть долгового финансирования, в 2026 г в диапазоне 6–10% против более высоких темпов 2025 г.

Рынок валютных облигаций
🔹Рубль поддерживает высокая ключевая ставка, значительный рост цен на нефть и рост нефтегазовых доходов, слабый импорт на фоне жёсткой ДКП.
🔹Доходность по индексу замещающих облигаций незначительно выросла с 7,83 до 7,96, доходность по юаневым облигациям выросла более чем на 20 б.п. с 7,41 до 7,63. На доходность валютных облигаций продолжает давить крепкий рубль.

За неделю:
💵Рубль ослаб к доллару с 70,79 до 70,90
💴CNY/RUB окреп с 10,45 до 10,42

Прогноз по валютным парам на конец 2026 года:
💵USD/RUB 84,6 (86,85 неделей ранее)
💶EUR/RUB 99,6 (103,5 неделей ранее)
💴CNY/RUB 12,3 (12,4 неделей ранее)

🎯 Идеи на рынке
В период снижения ключевой ставки на повестке дня остаются качественные облигации с фиксированным купоном. Флоутеры как защитный инструмент также сохраняют свою привлекательность при условии наличия ценового дисконта и срока погашения в пределах 12-14 месяцев.

Для бумаг с фиксированным купоном можно выбрать 3 стратегии исходя из ожидаемых прогнозов по ключевой ставке

1⃣Покупка бумаг с высокой доходностью к погашению с фиксированным и большим текущим купоном в расчете на максимизацию текущих доходов. Например, Рольф, Биннофарм Групп, Селигдар, Глоракс, Аэрофьюэлз, Полипласт (рублёвые выпуски с невысокой дюрацией) с доходностью к погашению выше 17%.
При данной стратегии в первую очередь необходимо принимать во внимание доходность к погашению и кредитное качество эмитента.

2⃣Покупка бумаг с расчётом на максимизацию роста цены бумаги в результате снижения ставок. То есть предполагается, что основной доход придётся уже на 2026 год. Основным критерием к покупке будет модифицированная дюрация (MD), показывающая насколько вырастет цена при снижении доходности на 1%.

3⃣Покупка валютных облигаций с целью хеджирования девальвационных рисков. Если исходить из прогноза, что курс рубля к концу года может ослабнуть на 8–12%, то покупка юаневых и ЗО позволит инвесторам зарабатывать не только от купонов, но и от валютной переоценки. Рекомендуем обратить внимание на следующих эмитентов: Газпром Капитал, Сибур, Новатэк, Акрон, ФосАгро.

Узнать подробнее о прошедших и предстоящих размещениях:
Монитор рынка облигаций 21 - 28 мая 2026

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.

Солид Pro в MAX

Солидная аналитика с Дмитрием Донецким

Дмитрий Донецкий — руководитель отдела доверительного управления ИФК «Солид»

12 недель падения — не быстрого, но последовательного
Снижаются и акции, и облигации, рубль переукрепился — обсуждаем причины этих трендов. Заодно выясняем, какая компания вызывает инвестиционный аппетит, а какая — портит пищеварение.

В выпуске:
✴Курс рубля «как бы рыночный» вызывает огромное число вопросов даже в экспертном сообществе. Ситуация нетипичная, но правительство старается не замечать проблему.

✴ Двойной удар по нервам от ВТБ
Банк объявил и допэмиссию, и дивиденды. Новости сами по себе не страшные, но разочаровали инвесторов слабые попытки менеджмента наладить коммуникацию с розницей. Хотели как лучше, получилось как всегда.

✴ Сбер присматривается к Озону
Стремление ВТБ присоединить часть WB не даёт спокойно спать менеджменту Сбера: в банке сообщили, что ведут переговоры с АФК «Система» о выкупе её пакета акций маркетплейса.

✴Разборы отчётов других эмитентов:
🔺 МТС и МТС Банк
🔺 Т-Технологии
🔺 Совкомбанк
🔺 Совкомфлот
🔺 ЦИАН

✴ Дом.РФ растёт против рынка, отчёт компании подтверждает справедливость тренда. Эмитент оценивается справедливо, но сам факт устойчивости на падающем рынке — уже сигнал.

✴Мосбиржа опубликовала сильный отчёт, некоторые показатели удивительно хороши. Метрики растут за счёт оптимизации персонала и новых инструментов для торговли, которые пользуются спросом у трейдеров, что заметно в графе «комиссионные доходы».

🐶Рынок ищет дно. Кто-то теряет аппетит, кто-то, наоборот, присматривается к долгосрочным точкам входа.

Подробности смотрите в видео:
🎥VkVideo
🎥YouTube
🎥RuTube

Солид Pro в MAX

Солнце в зените, а рынок на минимуме

Последние дни весны не принесли долгожданных зелёных свечек на российский фондовый рынок. В целом вся весна прошла под знаком снижения индекса МосБиржи, пятница не стала исключением. Индекс опустился на 0,6% до 2562 пунктов — это минимум с 19 ноября 2025 года. Неделя стала 12-й подряд, завершившейся снижением, — это абсолютный антирекорд.

Инвесторы теряют надежду из-за крайне неблагоприятного сочетания дешевеющей нефти на фоне новостей о перемирии на Ближнем Востоке и продолжающегося укрепления рубля, которое давит на прибыльность экспортёров и перспективы наполнения бюджета.

Самой торгуемой акцией недели с огромным отрывом стал ВТБ. Объём торгов бумагами банка составил 87,44 млрд рублей против 35,3 млрд у Сбера и 20,5 млрд у Газпрома. Инвесторы активно переваривали противоречивые новости о дивидендах банка (25% от чистой прибыли) и планах проведения SPO для финансирования сделки с Wildberries.

🇷🇺Ключевым фактором неопределенности остаётся украинский трек. Президент РФ Владимир Путин констатировал, что переговорный процесс по урегулированию конфликта фактически поставлен на паузу. Контакты сохраняются, но содержательного диалога нет, что исключает надежды на скорое возобновление трехсторонних переговоров.

Однако эскалация на Ближнем Востоке может вернуть нефтяные цены к $100. В воскресенье военные в Израиле приняли решение расширить контроль над территориями в Ливане. Это противоречит договорённостям США и Ирана по перемирию.
🛢 Нефть отреагировала ростом на 2,5% до $93,2 за бочку Brent.
🥇 Золото осторожно снижается на 1,1% до $4540. Инвесторы взвешивают два противоположных риска: с одной стороны, эскалация на Ближнем Востоке традиционно толкает цены на защитный актив вверх, с другой — новые витки конфликта подстегивают инфляционные ожидания, что увеличивает вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США.

Корпоративные события

🏠 Глоракс стал абсолютным лидером пятницы. Акции подорожали на фоне новости о том, что с 19 июня компания будет включена в базу расчёта Индекса акций широкого рынка, а также в Индекс недвижимости Московской биржи.

🌾 Фосагро представила слабые финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026
🔺Выручка — 131,5 млрд рублей (-17,5% г/г)
🔺Операционная прибыль — 16,2 млрд рублей (-58,2% г/г)
🔺Чистая прибыль — 0,2 млрд рублей (-99,5% г/г)
🔺Операционный денежный поток — 24,6 млрд рублей (-51,6% г/г)
🔺Денежные средства и их эквиваленты — 21 млрд рублей (+43,1% с начала года)
🔺Кредиты и облигации — 340,7 млрд рублей (+3,6% с начала года)

Главным фактором снижения прибыли стали падение выручки, рост себестоимости и убыток от курсовых разниц по финансовой деятельности. Компания впервые с 2011 года не выплатит дивиденды.

Отметим, что денежный поток у компании есть, но если рубль останется крепким ещё на 1-2 квартала, чистая денежная позиция иссякнет.

Подробнее о других корпоративных событиях смотрите в свежем выпуске Солидной Аналитики.

📅Календарь инвестора на 1 июня 2026
🔶В2В-РТС, Ставропольэнергосбыт, РУСАЛ проведут заседания советов директоров, на повестке вопрос дивидендов.
✈️ Аэрофлот опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2026 г.

Солид Pro в MAX

Астра рухнула, а индекс устоял

Понедельник был насыщен на поводы для различных движений фондового рынка. После волны оптимизма, коррекции и новой волны индекс МосБиржи прибавил 0,51% и достиг 2580 пунктов. Оптимизм связан не столько с внешними факторами, сколько с ощущением перепроданности многих активов.

🛢 Утром на фоне роста эскалации на Ближнем Востоке выросли цены на нефть. После ударов Израиля по Ливану Иран поставил переговоры на паузу. В результате нефть прибавила 6%, достигнув $98. Позже Дональд Трамп сообщил, что намерен в течение недели заключить сделку с Ираном, это скорректировало бычьи ожидания в нефти до $95.

Давление на котировки нефти сохраняется — аналитики связывают это с тем, что даже временное перемирие в Иране может запустить процесс разблокировки Ормузского пролива, что в перспективе способно вернуть цены в диапазон $80–90.

💳Валютный рынок готовится к переменам. Рубль в понедельник заметно ослаб к юаню, опустившись до 10,64 руб. Это происходит на ожиданиях того, что в среду Минфин объявит о значительном увеличении покупок валюты в рамках бюджетного правила.

⛏️ Даёт жару и уголь. Азиатские покупатели показывают повышенный интерес к российскому энергетическому углю высокой калорийности. Это привело к резкому росту цены до $106,2 за т FOB (+8,9%), обновив максимум с конца 2024 года.

Несмотря на рост мировых цен, эффект для российских экспортёров ограничен. Крепкий рубль и увеличение логистических расходов снижают маржинальность поставок и частично нивелируют выгоду от подорожания угля.

📌Негатива добавила новость о системе «безвозмездных платежей». Об этом рассказали представители крупных компаний, которые начали перечислять такие платежи в федеральный бюджет после закрытой встречи Владимира Путина с бизнесом в марте. По итогам года власти ожидают поступления около 300 млрд рублей.

Корпоративные события

⛽️ Роснефть отчиталась по МСФО за 1 квартал 2026
🔺Выручка — 2,03 трлн рублей (+4,3% кв/кв)
🔺Чистая прибыль — 115 млрд рублей (рост в 7,2 раза кв/кв)
🔺EBITDA — 728 млрд рублей (+36,8 кв/кв)
🔺Чистый долг / EBITDA 1,7x, что кратно ниже минимального ковенантного значения в соответствии с кредитными соглашениями

Игорь Сечин в комментарии к отчёту сделал акцент на рисках: ограничения «Транснефти», сбои в работе экспортных терминалов и атаки на НПЗ могут потребовать резервирования части активов, что в будущем скажется на финрезультатах. Менеджмент также подчеркнул, что транспортные затраты остаются на стабильно высоком уровне из-за индексации тарифов монополий, которая идёт быстрее инфляции.

💻 Группа Астра потеряла 17% за один день — это сильнейший обвал с момента IPO в октябре 2023 года.

Распродажа проходила мощно и на больших объёмах. Кто-то крупный продал в стакан большой объём, затем прошла волна маржин-коллов.

Есть мнения, что распродажу мог спровоцировать выход мажоритарного акционера Дениса Фролова для погашения личных долгов. Часть его пакета (62% компании) находится в залоге у ВТБ.

Кроме того, после отчёта за первый квартал рынок разочаровался в динамике отгрузок: они сократились на 4% г/г до 1,8 млрд рублей.

В итоге бумаги рухнули, а объём торгов на вечерней сессии превысил 3,9 млрд рублей.

Солид Pro в MAX

🆕🆕
С 19 июня Московская биржа меняет базы расчётов индексов, значения коэффициентов free-float и дополнительных ограничительных весовых коэффициентов для ценных бумаг ряда эмитентов.

Изменения базы расчёта Индекса МосБиржи и Индекса РТС:
➡Войдёт: ПАО «Группа "Русагро"»
⬅Покинет: ПАО «ПИК СЗ»

База расчёта Индекса акций широкого рынка:
➡ Войдут: ПАО «ГЛОРАКС», ПАО «Диасофт»
⬅ Покинут: ПАО «Нижнекамскнефтехим», ПАО «ЛК "Европлан"»

База расчёта Индекса информационных технологий:
➡ Войдёт: ПАО «Диасофт»

База расчёта Индекса недвижимости:
➡ Войдёт: ПАО «ГЛОРАКС»

База расчёта Индекса финансов:
⬅ Покинет: ПАО «ЛК "Европлан"»

База расчёта Индекса химического сектора:
⬅ Покинет: ПАО «Нижнекамскнефтехим»

Базы расчёта Индекса голубых фишек и Индекса средней и малой капитализации останутся без изменений

➡В лист ожидания на включение в базу расчёта Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут акции ПАО «ГК "Самолет"».
⬅В лист ожидания на исключение из базы расчёта Индекса МосБиржи и Индекса РТС войдут акции ПАО «Группа Ренессанс Страхование» и акции ПАО «Мосэнерго».

❤️ Изменения в индексе играют психологическую роль для инвесторов, воспринимающих включение компании в него как сигнал надёжности. Исторически колебания цен у компаний, статус которых меняется при балансировке индексов, составляет ±5%, что соответствует обычной недельной волатильности большинства бумаг.

❇Не переоценивайте ребалансировку. Исторически её влияние кратковременно и редко превышает обычную волатильность
❇Фокусируйтесь на фундаментале. Включение в индекс не компенсирует слабые финансовые показатели
❇Следите за ликвидностью. Акции с низким free-float могут резко двигаться даже при небольших объёмах торгов
❇Геополитика и ДКП ЦБ остаются ключевыми драйверами рынка

Солид Pro в MAX