#газпром
Сегодня также вышел отчет Газпрома за 2019 год. Компания ещё в начале февраля озвучивала примерные показатели, поэтому для рынка ничего драматичного в сегодняшнем отчете не было. В статье, которая сегодня вышла в РБК, мы прокомментировали положение Газпрома, а также выразили своё мнение по данной бумаге. Подробнее можно ознакомиться здесь.

Внешний фон оцениваем позитивно.

Главврач США вчера заявил о том, что результаты тестирования препарата от Gilead показывают, что препарат может блокировать коронавирус. Он также сообщил, что FDA работает над одобрением использования препарата для больных COVID-19. Трамп создает проект по вакцине против COVID-19, где планируется к концу 2020 года создать 100 млн доз. Рынки это восприняли за большой позитив...❗Утренний комментарий за 30 апреля 2020

#детскиймир #аналитика
Детский мир покажет значительное снижение показателей во II квартале и снизит дивиденды.

Сегодня вышел отчет МСФО по Детскому миру за I кв. 2020. Компании удалось нарастить выручку на 11%, а скорректированная EBITDA прибавила сразу 20% на фоне снижения расходов из-за временного закрытия части магазинов. Карантинные мероприятия вынудили покупателей перейти в онлайн. Так, был зафиксирован рост на 110% онлайн-выручки в марте, в апреле доля онлайн продаж составила 41%. Однако даже это не поможет показателям во втором квартале. По итогам апреля общее падение выручки составило 33%.

Самое ужасное, что Детский мир получил убыток по итогам первого квартала в результате валютной переоценки кредиторской задолженности. Пока не зафиксирован фактический убыток, но компания уже закладывает это. Поэтому по итогам года снижение дивидендов неминуемо. Пока сложно говорить о конкретных цифрах, но уже в конце второго квартала будет вырисовываться более четкая картина.

Нам нравится Детский мир. Компания быстро адаптируется под текущие непростые условия. Из кризиса она выйдет победителем. Поэтому нынешний спад — это разбег для дальнейшего прыжка. Детский мир – это прекрасная компания для долгосрочного инвестора. Поэтому если вы мыслите горизонтами более 2-3 лет, она обязательно должна быть у вас в портфеле. Однако в краткосрочной перспективе акции могут снижаться, чем и нужно пользоваться для набора долгосрочной позиции.

#индексы #валюта
Уровни, обозначенные нами ранее, по доллару и индексу МосБиржи прекрасно отрабатывают. Игроки фиксируют прибыль перед длинными выходными

#сбербанк #аналитика
Сбербанк не достигнет цель в 1 трлн. рублей в 2020 году, но…

Операционная деятельность Сбербанка в полном порядке. По итогам первого квартала мы наблюдаем рост чистых процентных доходов на 10%, и рост чистых комиссионных доходов на 22%. Снижение ключевой ставки идет на пользу крупным банкам, т.к. снижает стоимость фондирования. Продолжающаяся тенденция на увеличение доходов от расчетно-кассовой деятельности и брокерского обслуживания приносит стабильный рост доходов.

Однако всю картину портит кризис и связанные с ним повышенные расходы под ожидаемые кредитные убытки. Банк был вынужден более половины чистой прибыли отправить на резервы. Это серьезным образом ставит под удар рост чистой прибыли по итогам года. Поэтому цель в 1 трлн. рублей практически нереализуемая в этом году. Второй квартал обещает также быть трудным.

Тем не менее, банк подошел к кризису готовым и имеет высокую достаточность капитала. Это позволит ему не срезать дивиденды (если на ГОСА не будет сюрпризов) и выплачивать 50% на дивиденды. За 2020 год дивиденды ожидаются ниже. Тем не менее, сейчас прекрасная возможность для покупки в первую очередь привилегированных акций. В 2021 году и далее у нас нет сомнений, что Сбербанк заработает даже больше триллиона рублей.

Расписание торгов на Московской Бирже в период майских праздников

Пока вы отдыхаете, мы подготовили для вас небольшое видео о самой прибыльной стратегии на фондовом рынке

#индексы
В России сегодня выходной, но биржа всё равно работает. Индекс МосБиржи снижается на 1,6%. Как говорится, Sell in May and go away

#карантин
Песков подтвердил, что рекомендации по снятию в РФ ограничений из-за коронавируса президенту представят 6 мая.

Он также заявил, что поэтапное снятие мер изоляции и ограничений, введенных из-за коронавируса, зависит от динамики роста инфицированных по итогам майских праздников.

Внешний фон оцениваем нейтрально.

Главное событие, внимание к которому приковано у большинства инвесторов, это рост цен на нефть. Morgan Stanley считает, что худшее для энергетического рынка уже позади. Дональд Трамп написал в Твиттере, что начинает восстанавливаться спрос на нефть, отсюда рост цен. Мы лишь констатируем, что наш базовый сценарий о невозможности долгого нахождения цен ниже $25 прекрасно реализуется...❗️Утренний комментарий за 6 мая 2020

#нефть
По рынку нефти продолжается отскок от минимумов. Мы считаем, что возврат к $20 уже маловероятен. Начавшееся послабление карантинных мер в Европе, а также снижение объемов добычи в рамках ОПЕК+ (РФ снизила добычу на 16% с начала мая) способствует росту цен на "черное золото". Это также стимулирует к покупкам компаний нефтегазового сектора

#ленэнерго
Совет Директоров Ленэнерго принял решение о выплате дивидендов за 2019 год. Сумма выплат на привилегированную акцию составит 13,62 рубля, а дивидендная отсечка 11 июня (Т+2) 9 июня. Также на днях вышел отчет Ленэнерго по РСБУ за 1 кв. 2020, по результатам которого компания уже заработала на дивиденды 4,63 рубля на акцию. Тем не менее, акции не торгуются по причине затянувшейся реорганизации. Мы ожидаем возобновления торгов ближе к июню. Ленэнерго - это прекрасная дивидендная бумага, которая радует своих акционеров

-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 6-8 мая

Внешний фон оцениваем нейтрально.

Ввиду малого количества рыночных новостей внимание инвесторов переключилось на обострение конфликта между США и Китаем. Белый Дом подчеркивает, что текущие отношения между двумя странами характеризуются разочарованием и чувством досады...❗Утренний комментарий за 7 мая 2020

#Юнипро #дивиденды

#юнипро #аналитика
Юнипро переносит запуск третьего энергоблока Березовской ГРЭС и повышение дивидендов

Сегодня вышел отчет компании, которая является нашей самой первой инвестидей. Менеджмент компании обещал ввод третьего энергоблока Березовской ГРЭС сначала в первом квартале этого года, затем перенесли на 3 квартал и теперь лишь на конец года. Дело в том, что этот энергоблок работает по программе ДПМ, что гарантирует повышенные платежи за мощность сразу после его ввода. Юнипро обещала повысить дивиденды уже в этом году. Но вмешался форс-мажор в лице COVID-19. В результате руководство решило не рисковать и сохранить выплату на уровне 2019 года.

По итогам первого квартала по всем показателям мы видим снижение. Это связано с высокой базой прошлого года, когда была высокая загрузка станций системным оператором из-за низкой водности. Однако в этом году всё с точностью наоборот. Водность высокая, что хорошо для конкурирующих ГЭС, на которые системный оператор перераспределяет нагрузку. Также в этом году была аномально теплая зима, что плохо для энергетических компаний.

Однако Юнипро не растеряла эффективность, и является самой рентабельной компанией в секторе генерации. Нам, несмотря на перенос дивидендов и запуск блока, Юнипро по-прежнему импонирует и позволяет довольствоваться 8% дивидендной доходностью. Будем надеяться, что кризис не углубится, и текущих мер будет достаточно, благо есть ещё запас в виде наращивания долга. Сейчас у Юнипро нет долговой нагрузки.

#дивиденды #алроса
Набсовет Алросы рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год в размере 2,63 рубля, что составляет 100% от свободного денежного потока. Всё как положено по дивполитике. Суммарная выплата за 2019 год составляет 6,47 рублей. Остается лишь дождаться решения акционеров на ГОСА. Дивотсечка 13 июля (Т+2 9 июля).

Однако в следующем году даже таких дивидендов может уже и не быть. Ситуация на алмазном рынке пока удручающая.