АО ИФК «Солид» выступил организатором размещения ПАО «МГКЛ» (Мосгорломбард).
Торги на Московской бирже запущены 28.12.2023 *
🚀🚀🚀.
Подробнее о размещении и его деталях на сайте эмитента.
* Все права защищены. Не является рекламой. Данное сообщение носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной идей, https://solidbroker.ru/disclaimer/
Торги на Московской бирже запущены 28.12.2023 *
🚀🚀🚀.
Подробнее о размещении и его деталях на сайте эмитента.
* Все права защищены. Не является рекламой. Данное сообщение носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной идей, https://solidbroker.ru/disclaimer/
👍12😁3❤1🔥1
🎅🏻❄️🌟🎄🎁
Дорогие друзья!
Финальный пост в уходящем году конечно же будет поздравительным!
Мы желаем вам в наступающем 2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ году здоровья и новых свершений, процветания и продуктивности, достатка в доме и тёплых семейных отношений!
Пусть старый год унесёт все неприятности, а новый подарит свежие силы, уверенность, вдохновение, поддержку близких, успехи и взаимопонимание.
Интересных вам поездок, добрых новостей, душевного спокойствия и новогодних встреч с друзьями!
А для усиления праздничного настроения публикуем заключительный Дайджест SOLID talk, Декабрь’23, в котором нет ни строчки про инвестиции😜!
Читайте, отдыхайте, весело, шумно встречайте Новый год и набирайтесь сил, чтобы вновь встретится в 2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 🎇🎆🎇.
Готовность #1!
Дорогие друзья!
Финальный пост в уходящем году конечно же будет поздравительным!
Мы желаем вам в наступающем 2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ году здоровья и новых свершений, процветания и продуктивности, достатка в доме и тёплых семейных отношений!
Пусть старый год унесёт все неприятности, а новый подарит свежие силы, уверенность, вдохновение, поддержку близких, успехи и взаимопонимание.
Интересных вам поездок, добрых новостей, душевного спокойствия и новогодних встреч с друзьями!
А для усиления праздничного настроения публикуем заключительный Дайджест SOLID talk, Декабрь’23, в котором нет ни строчки про инвестиции😜!
Читайте, отдыхайте, весело, шумно встречайте Новый год и набирайтесь сил, чтобы вновь встретится в 2️⃣0️⃣2️⃣4️⃣ 🎇🎆🎇.
Готовность #1!
👍45🔥6❤4
Индекс Мосбиржи с начала 2024 года вырос на 1,5%.
Традиционно, российский рынок открывает год ростом. Практически всегда первые дни января ростовые. Дивиденды Лукойла пришли на рынок ещё перед праздниками, что дает подпитку всему рынку, а управляющие ребалансируют портфели, докупая акции. Однако впереди ещё несколько дивидендных отсечек. Татнефть уже сегодня торгуется без дивидендов, завтра реестр закрывается для Магнита и Роснефти. Соответственно, дивиденды по этим бумагам придут до конца января. Отметим, что рынок пока ещё в «демисезонном» состоянии, обороты торгов низкие, новостной поток скудный, как и корпоративные события, не считая дивидендных отсечек.
Утренний комментарий за 9 января 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍26😁3🔥1
Интервенции в рамках бюджетного правила и продажи валютной выручки поддержали курс – Ъ.
В первый полноценный торговый день 2024 года российская валюта заметно укрепила свои позиции. Курс доллара в ходе торгов приближался к отметке 89 руб./$. Этому способствует падение спроса на валюту со стороны импортеров и физических лиц. Кроме того, возросли предложение ее со стороны экспортеров и возобновление операций в рамках бюджетного правила Банком России. К концу января курс доллара может опуститься до 85–87 руб./$, считают аналитики.
На наш взгляд, укрепление рубля пока носит чисто ситуативный характер. Накопленная экспортерами валютная выручка после праздников попала на рынок и вызвала укрепление рубля. Также традиционно в начале года низкий спрос на валюту со стороны населения и импортеров. Однако мы по-прежнему считаем, что курс доллара на текущих значениях, вероятно, останется лишь в первом полугодии. Ожидаемое нами снижение ключевой ставки в апреле-мае сможет сдвинуть баланс сил в пользу покупателей валюты. Также отметим, что в декабре выросли дисконты по нефти Urals, а средняя цена была всего лишь $64 за баррель, что приведет к сокращению торгового баланса уже в январе-феврале. Поэтому мы считаем, что при курсе доллара ниже 90 нужно постепенно накапливать валюту и валютные активы.
Утренний комментарий за 10 января 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍28❤1
Спекулянты разогнали котировки акций прошлогодних аутсайдеров IPO – Ъ.
На торгах Московской биржи 10 января аутсайдеры первичных размещений прошлого года — «Мосгорломбард» (МГКЛ), «Евротранс», «Хэндерсон» и «Смарттехгрупп» — показали уверенный рост акций. Более того, стоимость ценных бумаг «Евротранса» и «Мосгорломбарда» превысила цену IPO. Эксперты считают игру спекулятивной и проводят аналогии с прошлогодними всплесками торгов акциями третьего эшелона. Но в целом участники рынка настроены на рост российского фондового рынка, который могут поддержать и низколиквидные акции. Более успешные эмитенты («Группа Астра», «Южуралзолото», Совкомбанк), вышедшие на фондовой рынок в прошлом году, чьи акции сразу торговались выше цены IPO, не показали значительного роста ни котировок, ни объемов торгов.
Надо сказать, что рост котировок хоть и носит характер «пампа», но в целом является закономерным. Оценка «до разгона» МГКЛ, Евротранса и СТГ была относительно низкой. Компании выглядели достаточно дешево. Котировки МГКЛ и СТГ в 2024 году мы ожидаем выше 3 рублей, Евротранс будет справедливо оценен ближе к 400 рублям, а Henderson может ещё показать рост перед выплатой дивидендов по итогам 2023 года. Тем не менее, согласимся, что взрывной рост котировок может быть связан с входом какого-нибудь фонда в дешевые «пост-IPO» истории. В целом чем выше будут фондовые индексы и дивиденды по основным «голубым фишкам», тем больше мы будем видеть «выстрелы» по акциям второго и третьего эшелона из-за перетока капитала в них.
Утренний комментарий за 11 января 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥18👍4🤯3❤1😁1
По итогам 2023 года потребительская инфляция в годовом выражении составила 7,42% - Росстат.
Продовольствие за год подорожало на 8,2%, промтовары — на 6%, услуги — на 8,3%. По оценке Минэкономики, месяц к месяцу с учетом сезонности инфляция снизилась с 0,87% в ноябре до 0,62% в декабре. С 1 по 9 января 2024 года цены выросли на 0,26% при средней за последние семь лет инфляции для первых девяти дней января в 0,35%. По оценке Минэкономики, в годовом выражении цены на 9 января 2024 года остались на уровне конца 2023 года — 7,44%.
Как мы видим, постепенное замедление инфляции, а точнее стагнация темпов роста началась уже в ноябре. По всей видимости, пик инфляции в текущем цикле пройден. Курс доллара заметно ниже уровней сентября-октября 2023, а ключевая ставка выше. В целом пока не видно факторов для ускорения инфляции в этом году, только если не будут пересмотрены бюджетные расходы после выборов в марте, и если цена на нефть не упадет значительно. Поэтому мы предполагаем, что ЦБ может приступить к снижению ключевой ставки уже в апреле-мае небольшими шагами. Однако на февральском заседании через месяц, ставка, скорее всего, останется на прежнем уровне, т.к. темпы кредитования всё ещё высокие.
Утренний комментарий за 15 января 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍27🤣4🔥1
#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 15-19 января 2024
2024 год начался весьма успешно для рынков. Российский рынок акций прибавил уже почти 3% с начала года, а индекс РТС из-за укрепления рубля уже выше 5%. Почему растет рынок? Мы видим здесь несколько причин. Во-первых, это отсутствие негативных новостей. Ситуация с геополитикой пока относительно стабильна, новых санкций пока нет, шоков и потрясений пока не случилось. Во-вторых, мы уже наблюдаем стабилизацию инфляции. Это в свою очередь предполагает завершение цикла роста ЦБ и её возможное снижение уже через несколько месяцев. Как для рынка акций, так и облигаций снижение ставки является безусловным позитивом. Рынок, как правило, смотрит наперед, поэтому игроки могут уже сейчас закладывать события, которые могут произойти через несколько месяцев. В-третьих, дивидендные впрыски, в первую очередь за счёт Лукойла позволяют даже при текущих высоких ставках наращивать управляющим и частным инвесторам позиции в акциях, что поднимает все лодки. Впереди из драйверов мы видим публикации годовых отчетов, на основании которых можно более точно рассчитать дивиденды летнего сезона. Также традиционно рынок подрастает перед президентскими выборами, которые в РФ пройдут в середине марта.
Какие изменения по нашим идеям? В первую очередь мы меняем в нашем топе Сургутнефтегаз на новичка на Мосбирже – ЮГК. Сейчас прекрасная конъюнктура на рынке золота. Цены вблизи исторических максимумов, курс рубля на хороших уровнях, плюс имеет тенденцию к ослаблению во второй половине года. Цены на золото могут сильно взлететь в случае обострения любого геополитического конфликта, поэтому можно рассматривать эту инвестицию как хэдж от потрясений. К тому же традиционно золото хорошо себя чувствует при снижении ставки ФРС и проблемах в американской экономике. На российском рынке ЮГК сейчас выглядит наиболее интересным представителем сектора золотодобычи, т.к. имеет планы по росту добычи в каждый следующий год, снижение капитальных расходов, а также понятную дивидендную политику, в отличие от других представителей сектора. Поэтому мы считаем, что ЮГК достойный кандидат для попадания в наш топ-5. По Сургутнефтегазу мы ждем 12 рублей дивидендов за 2023 год, а также не менее 6 рублей за 2024. Целевая цена при таких дивидендах должна быть около 65-70 рублей, что уступает апсайду по другим идеям. Поэтому мы исключаем префы Сургутнефтегаза из топа.
Также добавим, что в среду должен выйти отчет Сбербанка по РПБУ за 2023 год, после чего мы обновим целевую цену и рекомендацию.
Еженедельный обзор инвестидей 15-19 января 2024
2024 год начался весьма успешно для рынков. Российский рынок акций прибавил уже почти 3% с начала года, а индекс РТС из-за укрепления рубля уже выше 5%. Почему растет рынок? Мы видим здесь несколько причин. Во-первых, это отсутствие негативных новостей. Ситуация с геополитикой пока относительно стабильна, новых санкций пока нет, шоков и потрясений пока не случилось. Во-вторых, мы уже наблюдаем стабилизацию инфляции. Это в свою очередь предполагает завершение цикла роста ЦБ и её возможное снижение уже через несколько месяцев. Как для рынка акций, так и облигаций снижение ставки является безусловным позитивом. Рынок, как правило, смотрит наперед, поэтому игроки могут уже сейчас закладывать события, которые могут произойти через несколько месяцев. В-третьих, дивидендные впрыски, в первую очередь за счёт Лукойла позволяют даже при текущих высоких ставках наращивать управляющим и частным инвесторам позиции в акциях, что поднимает все лодки. Впереди из драйверов мы видим публикации годовых отчетов, на основании которых можно более точно рассчитать дивиденды летнего сезона. Также традиционно рынок подрастает перед президентскими выборами, которые в РФ пройдут в середине марта.
Какие изменения по нашим идеям? В первую очередь мы меняем в нашем топе Сургутнефтегаз на новичка на Мосбирже – ЮГК. Сейчас прекрасная конъюнктура на рынке золота. Цены вблизи исторических максимумов, курс рубля на хороших уровнях, плюс имеет тенденцию к ослаблению во второй половине года. Цены на золото могут сильно взлететь в случае обострения любого геополитического конфликта, поэтому можно рассматривать эту инвестицию как хэдж от потрясений. К тому же традиционно золото хорошо себя чувствует при снижении ставки ФРС и проблемах в американской экономике. На российском рынке ЮГК сейчас выглядит наиболее интересным представителем сектора золотодобычи, т.к. имеет планы по росту добычи в каждый следующий год, снижение капитальных расходов, а также понятную дивидендную политику, в отличие от других представителей сектора. Поэтому мы считаем, что ЮГК достойный кандидат для попадания в наш топ-5. По Сургутнефтегазу мы ждем 12 рублей дивидендов за 2023 год, а также не менее 6 рублей за 2024. Целевая цена при таких дивидендах должна быть около 65-70 рублей, что уступает апсайду по другим идеям. Поэтому мы исключаем префы Сургутнефтегаза из топа.
Также добавим, что в среду должен выйти отчет Сбербанка по РПБУ за 2023 год, после чего мы обновим целевую цену и рекомендацию.
🔥29👍11❤1😱1
В комментариях вы просите нас прокомментировать новость о смене собственников в Глобалтрансе. Давайте разберемся.
Из акционерного капитала вышли основатели/топ-менеджеры Глобалтранса, кроме Андрея Филатова. Доля Александра Елисеева снизилась до 5,1%, а скоро будет 0%. Теперь главным акционером будет казахский бизнесмен Кайрат Итемгенов с долей 31,6%. Нам этот казахский бизнесмен неизвестен, поэтому как он будет управлять компанией сказать трудно. Пока нынешняя команда менеджмента будет у руля компании, но что будет на стратегическом уровне не ясно.
Главный вопрос – что будет с дивидендами. У компании и так была денежная подушка, которая продолжает «пухнуть» в отсутствии выплат дивидендов. При этом компания находится в процессе переезда в ОАЭ. Чтобы выплачивать дивиденды, нужно сначала выкачать их с операционных российских дочек, а для этого нужно разрешение правкомиссии как в случае с Фикспрайсом. В целом, если новый акционер заинтересован в дивидендах, то тут нужно будет вести переговоры с правкомиссией и НРД о выплатах на два контура. Для российских держателей, безусловно, самый лучший сценарий – это переезд компании в РФ, но при новом мажоритарии такой вариант выглядит маловероятным. Поэтому оцениваем сегодняшнюю новость как нейтральную.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍29❤2
ETALON GROUP PLC объявляет неаудированные операционные результаты за 4 квартал и двенадцать месяцев, завершившиеся 31 декабря 2023 года, на основе управленческой отчетности Компании.
Основные операционные показатели за 2023 год: продажи недвижимости увеличились на 87% год к году до 547,2 тыс. кв. м, стоимость заключенных контрактов выросла на 80% год к году и составила 106 млрд рублей, объем продаж в региональных проектах увеличился в 3,7 раза год к году до 188,4 тыс. кв. м, стоимость региональных контрактов выросла в 4,4 раза до 24 млрд рублей. Основные операционные показатели за 4 квартал 2023 года: продажи недвижимости выросли в 2,5 раза год к году и составили 206,6 тыс. кв. м, продажи в денежном выражении увеличились в 2,5 раза до 40 млрд рублей.
Эталон показывает очень сильные показатели продаж. Такими темпами роста пока может похвастаться Самолет. Основная причина такого роста продаж у компании заключается в приобретении проектов в регионах и переход в более массовый сегмент. 2023 год при этом был рекордным по ипотеке в том числе из-за мягких условий по льготной ипотеке, чем воспользовались все девелоперы. Ключевой вызов на 2024 год – это отмена льготной ипотеки. Однако ранее члены правительства высказывали мнение, что «льготка» может быть продлена в отдельных регионах, так что потенциально продажи могут быть поддержаны, если в регионах присутствия останется льготная ипотека. На это в целом рассчитывает и менеджмент Эталона. Пока что компания показывает очень уверенные результаты. Мы предполагаем, что итогам 2023 года компания сможет заработать порядка 35 млрд. рублей EBITDA, что является абсолютным рекордом за всю историю. Эталон сейчас находится в процессе переезда в российскую юрисдикцию, поэтому после завершения всех процедур (предположительно до лета 2024) компания может объявить дивиденды. Тем более, мажоритарный акционер (АФК Система) сильно заинтересована в выплатах. Мы предполагаем, что выплаты могут составить как раньше 12 рублей на акцию, что составляет 13,7%. Поэтому мы считаем, что Эталон по-прежнему интересен для добавления в портфели.
Утренний комментарий за 16 января 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥35👍8❤1
Сбербанк опубликовал сокращенные результаты по РПБУ за 2023 год.
Розничный кредитный портфель вырос на 0.3% за месяц или на 29.4% с начала года и составил 15.6 трлн руб. Портфель потребительских кредитов снизился на 1.8% за месяц (+11.7% с начала года) в связи с ужесточением регулирования. Объем портфеля на конец 2023 года составил 3.8 трлн руб. Корпоративный кредитный портфель превысил 23.3 трлн руб. и вырос на 1.2% в декабре (+1.0% без учета валютной переоценки) или на 24.3% с начала года (+18.4% без учета валютной переоценки). Чистый процентный доход за 12М 2023 вырос на 36.6% г/г до 2.3 трлн руб. Чистый комиссионный доход за 12М 2023 увеличился на 16.6% г/г до 716.0 млрд руб. Чистая прибыль Сбера за 12М 2023 составила 1 493.1 млрд руб. при рентабельности капитала в 24.7%. В декабре Сбер заработал 115.6 млрд руб. чистой прибыли, рентабельность капитала за этот месяц составила 21.0%.
Сбербанк показал ожидаемо хорошие результаты в декабре и за весь 2023 год. При этом уже наметились новые тенденции – сокращение портфеля потребкредитов с одновременным улучшением кредитного качества. При текущей высокой ключевой ставке банк лишний раз перестраховывается, чтобы не увеличивать бесконтрольно рисковую часть кредитного портфеля. Комиссионные доходы сезонно резко выросли, также сезонно выросли и операционные расходы. В целом отчетность без сюрпризов. Однако мы пересмотрели прогноз на 2023 год по МСФО отчетности. Теперь ожидаем порядка 1485 млрд. рублей чистой прибыли, что дает ориентир в 32,88 рубля дивидендов на акцию. По текущим ценам это соответствует 11,8% дивидендной доходности. Мы по-прежнему позитивно смотрим на Сбербанк, хотя и немного снижаем целевую цену с 360 до 347 рублей по обоим типам акций на горизонте 12 месяцев.
Утренний комментарий за 17 января 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥26👍18😁3❤1
Нетто-покупки акций россиянами в декабре стали минимальными в 2023 году – РБК.
Объем покупки акций российскими частными инвесторами за вычетом продажи бумаг составил в декабре всего ₽0,5 млрд. В январе — ноябре россияне ежемесячно покупали акции в среднем на ₽15,7 млрд. Основными продавцами акций, как и месяцем ранее, оставались инвесторы-нерезиденты из дружественных стран. За месяц они продали российских акций на ₽22,2 млрд. Поддержку рынку оказали некредитные финансовые организации (НФО) за счет собственных средств и в рамках доверительного управления на ₽14,4 млрд и ₽7,6 млрд соответственно, а также нефинансовые компании, чистые покупки которых составили ₽9,8 млрд. Системно значимые банки (СЗКО) уменьшили вложения в российские акции на ₽14 млрд.
Отметим, что тенденция по продаже акций нерезидентами началась ещё в июле 2023 года и пока не завершена. Как нам кажется, это вызвано двумя причинами. Первая – это высокие ставки на денежном рынке, что не позволяет набирать маржинальные позиции, а наоборот вынуждает их сокращать. Для перелома этой тенденции необходимо снижение ключевой ставки, либо просто время, пока нерезиденты закончат продавать свои позиции. Вторая причина – это возможное просачивание бумаг из зарубежного контура. Так или иначе, основной силой на российском рынке остаются физлица, поэтому динамика рынка в большей степени зависит от их аппетита к риску. Мы считаем, что здесь также нетто приток денег на рынок акций зависит от динамики ключевой ставки. В декабре среди БПИФов самые большие приросты были в фонды денежного рынка. Как только ключевая ставка начнет снижаться инвесторам уже будут не так интересны эти инструменты, и вполне вероятно последует переток на рынок акций. Снижение же ключевой ставки мы ждем не ранее апреля-мая этого года.
Утренний комментарий за 18 января 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍26🔥4
Друзья, привет! 2024 год уже начался, а мы всё ещё не сделали выпуск с ответами на ваши вопросы. Как обычно, внизу в комментариях задавайте свои вопросы по инвестициям, лайкайте понравившиеся (чтобы не повторяться), а мы постараемся на них ответить в ближайшем выпуске. Сам выпуск, скорее всего, будет опубликован в понедельник. Поехали!
🔥37👍12😱1
- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещени❗Монитор рынка облигаций 12 - 18 января 2023
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещени❗Монитор рынка облигаций 12 - 18 января 2023
t.me
Монитор рынка облигаций 12 - 18 января 2023
18.01.2024
🔥12👍5
#комментарий
Qiwi продаст российские активы менеджменту почти за 24 млрд рублей
Qiwi продаст свои российские активы гонконгской компании Fusion Factor Fintech Limited, принадлежащей текущему CEO Qiwi Андрею Протопопову, сообщила пресс-служба группы. Сумма сделки составит 23,75 млрд рублей. Сделка уже одобрена российскими регулирующими органами и советом директоров Qiwi Plc, отметила пресс-служба. Кроме того, после завершения сделки Qiwi Plc планирует обратный выкуп американских депозитарных акций с биржи Nasdaq и Мосбиржи. Размер выкупа ограничен 10% от всех выпущенных акций согласно кипрскому законодательству. Максимальная цена выкупа на Мосбирже составит не более 581 рубля за одну акцию (средняя цена за последние 12 месяцев). Цена выкупа на Nasdaq в долларах США будет определена на основании цены выкупа в рублях и обменного курса ЦБ на дату, указанную в документации к buyback на момент его начала.
В целом Qiwi уже ранее предупреждала, что будет проводить разделение бизнеса на российский и международный, при этом речь шла про продажу российского бизнеса ещё летом 2023 года. Мы ещё тогда говорили, что шансы на успешный исход для миноритариев на Мосбирже невысоки. По сути, компания передает свой бизнес текущему генеральному директору за довольно небольшую сумму (1,4 годовые прибыли). В итоге на Мосбирже останется оболочка с международным бизнесом и суммой, вырученной за продажу российского бизнеса (в несколько траншей). Международный бизнес составляет менее 5% от всей выручки группы. QIWI станет похожей на расписки VEON на Мосбирже, что не сулит ничего хорошего для миноритарных держателей. Поэтому тут однозначно необходимо избавляться от бумаг, если у вас ещё были. В крайнем случае подавать к оферте, но есть большой риск, что выкупят лишь часть расписок.
Утренний комментарий за 22 января 2024
Qiwi продаст российские активы менеджменту почти за 24 млрд рублей
Qiwi продаст свои российские активы гонконгской компании Fusion Factor Fintech Limited, принадлежащей текущему CEO Qiwi Андрею Протопопову, сообщила пресс-служба группы. Сумма сделки составит 23,75 млрд рублей. Сделка уже одобрена российскими регулирующими органами и советом директоров Qiwi Plc, отметила пресс-служба. Кроме того, после завершения сделки Qiwi Plc планирует обратный выкуп американских депозитарных акций с биржи Nasdaq и Мосбиржи. Размер выкупа ограничен 10% от всех выпущенных акций согласно кипрскому законодательству. Максимальная цена выкупа на Мосбирже составит не более 581 рубля за одну акцию (средняя цена за последние 12 месяцев). Цена выкупа на Nasdaq в долларах США будет определена на основании цены выкупа в рублях и обменного курса ЦБ на дату, указанную в документации к buyback на момент его начала.
В целом Qiwi уже ранее предупреждала, что будет проводить разделение бизнеса на российский и международный, при этом речь шла про продажу российского бизнеса ещё летом 2023 года. Мы ещё тогда говорили, что шансы на успешный исход для миноритариев на Мосбирже невысоки. По сути, компания передает свой бизнес текущему генеральному директору за довольно небольшую сумму (1,4 годовые прибыли). В итоге на Мосбирже останется оболочка с международным бизнесом и суммой, вырученной за продажу российского бизнеса (в несколько траншей). Международный бизнес составляет менее 5% от всей выручки группы. QIWI станет похожей на расписки VEON на Мосбирже, что не сулит ничего хорошего для миноритарных держателей. Поэтому тут однозначно необходимо избавляться от бумаг, если у вас ещё были. В крайнем случае подавать к оферте, но есть большой риск, что выкупят лишь часть расписок.
Утренний комментарий за 22 января 2024
👍23❤1
#СОЛИДнаяИдея
Прошедшая неделя для рынков была спокойной. Индекс S&P 500 обновил исторические максимумы на фоне умеренно-оптимистичных данных по первым отчетностям американских корпораций. Однако сырьевые рынки пока остаются под давлением. Например, цены на палладий и никель обновляют многолетние минимумы, что негативно для Норникеля. Нефть пока держится ближе к нижней границе диапазона 70-100 от большинства аналитиков. Радует лишь золото, которое по-прежнему в шаге от обновления исторических максимумов.
Российский рынок пока довольно скучный и безыдейный. Дивиденды от Роснефти пришли лишь в пятницу, в пути также дивиденды от тяжеловеса индекса – Татнефти. Этот впрыск ликвидности позволит ещё немного «карабкаться» рынку вверх, по нашему предположению. Существенных движений мы ожидаем лишь после выборов президента РФ, которые пройдут уже менее чем через 2 месяца.
Среди наших идей мы сделали апдейт по Сберу после выхода отчета по РПБУ. Банк выглядит уверенно даже при текущих макроэкономических условиях. Среди всех «голубых фишек» его бумаги выглядят наиболее предпочтительными. Также отметим, что постепенно начинают выходить операционные отчеты российских компаний. Позитив мы видим в секторе золотодобычи и девелопмента. Также ожидаем уверенных результатов от X5 Group на этой неделе. В остальном без существенных изменений.
Еженедельный обзор инвестидей 22-26 января 2024
Прошедшая неделя для рынков была спокойной. Индекс S&P 500 обновил исторические максимумы на фоне умеренно-оптимистичных данных по первым отчетностям американских корпораций. Однако сырьевые рынки пока остаются под давлением. Например, цены на палладий и никель обновляют многолетние минимумы, что негативно для Норникеля. Нефть пока держится ближе к нижней границе диапазона 70-100 от большинства аналитиков. Радует лишь золото, которое по-прежнему в шаге от обновления исторических максимумов.
Российский рынок пока довольно скучный и безыдейный. Дивиденды от Роснефти пришли лишь в пятницу, в пути также дивиденды от тяжеловеса индекса – Татнефти. Этот впрыск ликвидности позволит ещё немного «карабкаться» рынку вверх, по нашему предположению. Существенных движений мы ожидаем лишь после выборов президента РФ, которые пройдут уже менее чем через 2 месяца.
Среди наших идей мы сделали апдейт по Сберу после выхода отчета по РПБУ. Банк выглядит уверенно даже при текущих макроэкономических условиях. Среди всех «голубых фишек» его бумаги выглядят наиболее предпочтительными. Также отметим, что постепенно начинают выходить операционные отчеты российских компаний. Позитив мы видим в секторе золотодобычи и девелопмента. Также ожидаем уверенных результатов от X5 Group на этой неделе. В остальном без существенных изменений.
Еженедельный обзор инвестидей 22-26 января 2024
👍29🔥1
Владельцем юрлица «Яндекса» в России стала калининградская структура – РБК.
МКАО «Яндекс» зарегистрировалось в калининградском офшоре в конце декабря, теперь данные об этом появились в реестре. В компании тогда сообщили РБК, что регистрация нового юрлица — одна из процедур подготовки к реструктуризации. Менеджмент и консультанты нидерландской Yandex N.V. — головной компании группы «Яндекс» — с прошлого года обсуждают различные варианты реорганизации бизнеса. Один из них предусматривал создание Yandex N.V. российской «дочки», контрольный пакет в которой перейдет консорциуму инвесторов, каждый из которых получит по 7,28%.
По сути, эта процедура была известна ещё 25 декабря, а сейчас лишь появились записи с ЕГРЮЛе. Яндекс пока ещё находится в процессе подготовки к сделке по разделению бизнеса. До сих пор контуры сделки достоверно неизвестны. На основании последних статей Forbes, мы предполагаем, что консорциум инвесторов во главе с Владимиром Потаниным уже собрали основные пакеты голландской Yandex N.V. Таким образом, они могут инициировать обмен акций Yandex N.V. на МКАО Яндекс, которое сейчас зарегистрировалось в Калининграде. Ключевой вопрос здесь – будет ли обмен для миноритарных акционеров Yandex N.V. на Мосбирже и во внешнем контуре, и если будет, то на каких условиях. Мы считаем, что шансы на обмен на Мосбирже велики, и компания вряд ли пойдет по пути QIWI. Поэтому считаем, что риск оправдан и имеет смысл покупать акции Яндекса.
Утренний комментарий за 23 января 2024
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍35🔥1