#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/LpiOP6ClLCQ?si=KpQR_LSyJWLzDo0h

#совкомфлот #комментарий #аналитика
Вышел отчет Совкомфлота за I полугодие 2023.

истая прибыль "Совкомфлота" за первое полугодие 2023 года по МСФО составила $496 млн, по итогам II квартала - $210,1 млн. Об этом сообщили в пресс-службе компании. По итогам I полугодия 2022 года "Совкомфлот" не раскрывал свою отчетность. В "Совкомфлоте" отметили, что компания сохраняет приверженность политике по выплате 50% дивидендов от скорректированной чистой прибыли по МСФО в рублях. "По результатам первого полугодия 2023 года компания продемонстрировала позитивную динамику финансовых показателей, что было обусловлено как сохранением положительной конъюнктуры танкерного рынка, так и устойчивой работой портфеля долгосрочных контрактов", - отметили в компании.

Самое важное, что СКФ заработал 18 рублей на акцию скорректированной чистой прибыли, что является основой для выплаты дивидендов. СКФ уже за первое полугодие заработал 9 рублей на акцию в виде дивидендов. Отметим, что такие результаты стали возможны благодаря очень хорошей конъюнктуре на рынке фрахта. Стоит сказать, что цены держатся на высоком уровне с конца октября 2022 и пока не корректируются. Это значит, что можно рассчитывать на хорошую динамику показателей и в третьем квартале. СКФ сейчас торгуется по мультипликатору EV/EBITDA 2,7х, что ниже средних уровней примерно в 2 раза. Мы считаем, что СКФ хоть и цикличная компания, но в текущей ситуации может стоить хотя бы на 30-50% дороже. Поэтому видим эти бумаги привлекательными для добавления в портфель.

Утренний комментарий за 28 августа 2023

#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 28 августа - 1 сентября 2023

Российский рынок продолжает постепенный рост. На прошедших двух неделях были попытки разворота, даже начала формироваться достаточно редкая фигура теханализа «голова-плечи», однако она так и не сформировалась. Рынок всё равно продолжает свой рост. Какие ещё остались драйверы и риски?

Девальвация рубля ещё не полностью «переварена» компаниями и рынком. Большинство компаний индекса являются экспортёрами, у которых преимущественно рублевые расходы и валютная выручка. Рублевые цены на нефть, металлы и другие экспортируемые товары сейчас значительно выше, чем ранее. Это естественным образом увеличивает доходы компаний и повышает маржинальность.

Раскрытие отчетности эмитентами также позитивно воспринимается рынком. Появляется возможность для более долгосрочных прогнозов, что было немыслимо в 2022 году.

Стабилизация макрофона и вера рынка в потолок по ключевой ставке также способствует покупкам на рынке акций.

Мы считаем, что потенциал роста рынка в этом году ещё не исчерпан. Грубо говоря, нельзя сказать, что большинство бумаг на рынке торгуется дорого. Оценки либо справедливые, либо с относительно небольшими дисконтами. И тем не менее, ряд акций выделяются в этом списке, они представлены в наше топе публичных идей.

Теперь кратко по событиям по нашим компаниям.

Сургутнефтегаз так и не выпустил отчет за полугодие, однако данные ЦБ РФ по депозитам юрлиц в валюте косвенно говорят нам о том, что «кубышка» Сургута всё ещё по большей части валютная. Сам по себе курс доллара держится на высоких значениях, что способствует рекордной прибыли за 2023.

Сбербанк пока в отсутствии значимых драйверов. Впереди только публикация отчетности за 8 месяцев по РПБУ через 2 недели.

По X5 Group мы ожидаем попадания компании в список «экономически значимых организаций», что будет способствовать т.н. «принудительной редомициляции». Смена юрисдикции компанией является ключевым драйвером роста.

Новатэк продолжает постепенно подрастать. СД в пятницу объявил о рекомендациях по дивидендам. Выплата составит около 2% от текущей цены акций.

Белуга решила переименоваться в НоваБеВ Групп, что печально :) В качестве компенсации СД объявил о дивидендах в размере 320 рублей за первое полугодие.

Напомним, что наши идеи мы сами используем на практике, например, стратегия ДУ Дивидендный Рантье, в которой есть все идеи ниже, с начала года показала прирост на 82% (в долларах +36%), обгоняя индекс МосБиржи полной доходности на 28%. Подробнее можно узнать тут.

#сегежа
К предыдущему посту

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 25 - 31 августа 2023

Немного про безумие рынка. Сегодня в лидерах роста акции ГТМ (Глобалтрак). Суть в том, что текущая капитализация почти 35 млрд рублей, при прибыли за 2022 в 100, но не миллиардов, а миллионов. Грубо говоря, P/E 350х. Как думаете справедливо оценена?))

#облигации
«ДАРС-Девелопмент» готовится разместить дебютный выпуск биржевых облигаций серии 001Р-01 на 1 млрд. рублей по номинальной стоимости.

Книга заявок открывается 4 сентября. Предварительная дата размещения запланирована на 7 сентября.

Срок обращения 2 года. Купонный период 91 день. Ориентир по ставке купона 15,5-16%, что соответствует доходности 16,42-16,99%

Организаторы размещения: БКС КИБ, Газпромбанк, ИФК Солид. Агент по размещению - ООО «Компания БКС».

Для участия в размещении обратитесь к своему финансовому советнику.

#СОЛИДнаяИдея
Еженедельный обзор инвестидей 4 - 8 сентября 2023

Индекс Мосбиржи продолжает обновлять максимумы года. Август был завершен с ростом на 5%, однако индекс РТС (долларовое отображение индекса МосБиржи) остался на месте. С начала года в долларовом выражении рынок вырос всего на 10%. Для роста в том числе в валюте необходимы драйверы помимо девальвации рубля. Пока мы видим концентрацию прибыли в нефтегазовом секторе из-за роста цен на нефть. Марка Brent торгуется почти по $90 за баррель. Поэтому нефтегазовое ядро индекса может подрасти и без эффекта девальвации. Для уверенного роста рынка необходим приток свежей ликвидности. Пока на горизонте только выплаты промежуточных дивидендов в середине октября, что «подпитает» рынок лишь в начале ноября. Также радует приток частных инвесторов на рынок, о чем свидетельствуют данные Московской биржи, но настрой пока отличается от того, какой был на максимумах рынка в 2021 году.

На прошлой неделе 29 августа был шквал отчетностей. Раскрытие было даже по тем компаниям, кто не отчитывался за 2021 год. Среди наших идей свежих отчетностей не было, т.к. в основном компании отчитывались раньше, а Сургутнефтегаз так и раскрыл показатели. Сбербанк должен раскрыть показатели за 8 месяцев уже на следующей неделе. Традиционно активность инвесторов перед отчетностью была высокой, поэтому ждем продолжения восходящего движения. Новатэк приблизился к отметке в 1700 рублей за акцию, здесь пока без краткосрочных драйверов. Возможно, в следующем обзоре мы примем решение заменить Новатэк в нашем топ-5 на покупку. Белуга также как и Новатэк штурмует последние уровни сопротивления перед историческими максимумами, что поддерживается высокими полугодовыми дивидендами. По X5 Group мы ожидаем включение компании, а точнее её российских дочек в список экономически значимых организаций, что, по сути, будет означать процесс принудительной редомициляции. Поэтому пока потенциал роста остается, впереди самое интересное.


Напомним, что наши идеи мы сами используем на практике, например, стратегия ДУ Дивидендный Рантье, в которой есть все идеи ниже, с начала года показала прирост на 85% (в долларах +36%), обгоняя индекс МосБиржи полной доходности на 28%. Подробнее можно узнать тут.

#лукойл
Акции Лукойла практически на максимумах и к тому же из-за веса вытягивают индекс МосБиржи вверх

График к утреннему комментарию. Индекс RGBI (ОФЗ) сегодня льют даже с ускорением. Длинные ОФЗ уже дают доходность почти 11,8%. С покупкой облигаций мы бы пока не спешили, возможно, лучше дождаться заседания ЦБ в следующую пятницу

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 1 - 7 сентября 2023