#белуга
Белугу сегодня проливают на 5%. Видимо, слишком много крупных инвесторов смотрят наши выпуски ответов на вопросы :)

#индексы
Кто-то слишком буквально воспринимает биржевые пословицы типа "Sell in May And Go Away" :) а вообще недавно мы комментировали ожидания по рынку на май в Ведомостях

#сбербанк #СОЛИДнаяИдея
Сбербанк показывает, кто тут сильный 😁

#комментарий #СОЛИДнаяИдея
Bloomberg: ОАЭ, Гонконг и Турция стали основными направлениями для продажи российского золота

Россия переориентировала поставки золота в Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), Гонконг и Турцию после введения санкций Евросоюза и стран G7. Продажей российского золота стали заниматься малоизвестные компании. Об этом сообщил Bloomberg со ссылкой на компанию ImportGenius. Основным направлением для продажи российского золота стали ОАЭ. С марта по август 2022-го объем экспорта этого металла достиг $500 млн. Поставками занимались трейдеры Paloma Precious DMCC и Al Bahrain Jewellers LLC, они импортировали золота на сумму $109 млн и $50 млн. Основные покупатели находились в Дубае.

В принципе ничего удивительного нет. Если раньше российские компании продавали золото прямо что называется «с завода» банкам, то теперь необходимо искать каналы сбыта. Золото легко переплавляемый товар, который имеет небольшой объем (вся годовая добыча Полюса, например, помещается в один вагон), поэтому даже если зарубежные покупатели не совершали бы заказы напрямую, то сбыт всё равно осуществлялся. Единственная проблема, что цена реализации теперь немного ниже официальных цен Лондонской биржи металлов, но этот дисконт также сокращается. Мы считаем привлекательными акции золотодобытчиков в текущей ситуации, поскольку ожидаем окончания цикла роста ставки ФРС сегодня (ожидаем, что сегодня последний подъем ставки), а также «голубиной» риторики главы ФРС Пауэлла, что должно привести к обновлению исторических максимумов по золоту. Однако даже если этого не будет, золото в рублях стоит исторически очень дорого, что позитивно скажется на выручке и марже золотодобытчиков в 2023 году. По-прежнему рекомендуем акции Полюса к покупке с целевой ценой 13800 рублей.

Утренний комментарий за 3 мая 2023

#татнефть #аналитика
Вышел важный отчет Татнефти по РСБУ за 1 кв. 2023

Напомним, что этот отчет не учитывает показатели ТАНЕКО, поэтому, грубо говоря, результаты чуть занижены. Тем не менее, прибыль на акцию составила 22 рубля и находится на уровне 2019 года. При этом в первом квартале уже вовсю действовали санкции и была низкая цена на нефть. Поэтому считаем эти результаты очень неплохими. Можно также сказать, что за квартал Татнефть заработала 11 рублей на акцию в виде дивиденда, если считать по минимальному коэффициенту выплат. При цене акции в 392 рубля, дивиденд получается более 10% годовых. Второй квартал, скорее всего, будет на уровне первого, поэтому на 21-22 рубля за полугодие можно рассчитывать.

#белуга #СОЛИДнаяИдея
Белуга сегодня из -4,5% в +4,5%. На самом деле, ровным счетом ничего не происходит

#комментарий
ФРС пощупала потолок

Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам завершившегося в среду майского заседания повысила ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, доведя ее уровень до 5–5,25%. Это повышение может стать последним в текущем цикле ужесточения монетарной политики — в своем заявлении регулятор отказался от прежнего сигнала о необходимости дальнейшего повышения ставки. При этом глава ФРС Джером Пауэлл заявил о готовности регулятора продолжить добиваться снижения инфляции в США и о том, что уровень ставки будет обсуждаться на каждом заседании.

Неожиданностью решение ФРС не стало, рынок именно так и закладывал текущую траекторию ДКП в США. По сути, сейчас у ФРС уже не осталось аргументов, чтобы ещё больше повышать ставку. Сам глава ФРС в своем выступлении был нейтрален, мягкого сигнала не было. Поэтому реакция рынков также была нейтральной. Золото попыталось обновить исторический максимум, но всё же вернулось на исходные позиции. Американский рынок и сырье снижались, но затем последовал откуп. Теперь ожидается, что ФРС будет держать паузу в ДКП, но в осенью или зимой может опускать ставку, если инфляция продолжит снижение.

Для российского рынка решение ФРС нейтрально. Сейчас мы наблюдаем ожидаемую коррекцию, которая сопровождается геополитическими новостями. Считаем, что в течение ближайших двух недель внимание рынка будет приковано именно к новостям с фронта. Поэтому рекомендуем иметь запасы кэша на случай более глубокой коррекции.

Утренний комментарий за 4 мая 2023

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 28 апреля - 4 мая 2023

#комментарий
Дивиденды укрепили рубль

Курс доллара в ходе торгов на Мосбирже упал на 1,37%, до ₽76,98, свидетельствуют данные площадки на 10:01 мск. В последний раз американская валюта торговалась ниже отметки ₽77 более месяца назад, 31 марта. Курс евро снижается на 0,86%, до 85,44. Факторов, влияющих на укрепления рубля, называют несколько — сокращение дисконта цены российской Urals к Brent, давление на импорт, конвертация валютной выручки в рубли для выплаты дивидендов, а также психологический эффект от новости о продолжении продажи Минфином юаней в рамках бюджетного правила (ранее сообщалось, что, наоборот, в мае возможен переход к их покупке).

Нужно понимать, что сезонно рубль как раз должен был слабеть или оставаться на одном и том же уровне. К тому же в последние дни котировки нефти заметно снизились. При этом объемы торгов остаются повышенными. Наиболее вероятно, что это следствие продажи российскими экспортерами валютной выручки в рамках подготовки к выплате дивидендов. Напоминаем, что впереди ряд интересных дивидендных отсечек: Лукойл заплатит 438 рублей, Татнефть 27,71 рубль, Сбербанк 25 рублей, БСП 21,16 рубля. Также ожидается объявление дивидендов по Роснефти, НКНХ, Полюсу, Газпрому, Газпром нефти и другим бумагам. Суммарные выплаты могут вплотную приблизится в абсолюте к 2 трлн рублей, из которых порядка 250-300 млрд. рублей придут на фондовый рынок. Именно этот приток ликвидности должен оказать ему поддержку в июне-июле этого года.

Утренний комментарий за 5 мая 2023

Как и всегда, в начале текущего месяца мы публикуем наш ежемесячный Дайджетст по итогам завершения предыдущего👆.

Апрельский номер для нас особенный, потому что с его выходом проекту SOLID talk исполнился 1️⃣ год!

👏 Поздравляем редакцию Дайджеста с выпуском 12-ого номера!

🤗 Благодарим наших подписчиков и читателей за интерес, лайки и комментирии под постами с Дайджестами!

✌️ Дальше - больше!

✍️ Пишите в комментариях, о чём бы вам хотелось читать на страницах наших будущих номеров SOLID talk, какие добавить рубрики и раскрыть темы. Помогите нам стать лучше, актуальнее и интереснее для вас.

И помните, МЫ ГОВОРИМ С ВАМИ НА ОДНОМ ЯЗЫКЕ.

Приятного чтения и с наступающими праздниками.

#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/2v7GpfqGIss

#сбербанк #СОЛИДнаяИдея
Сбер сегодня после дивидендной отсечки. Пока очень хорошо держится

#комментарий
Азия не торопится закупать СПГ

Опасения рынка по поводу быстрого восстановления спроса на газ в Китае и роста цен на СПГ для Европы пока не сбываются. Цена спотового СПГ для поставок в Северо-Восточную Азию упала ниже $360 за 1 тыс. кубометров, что является самым низким показателем с июня 2021 года. Спрос на СПГ в межсезонье со стороны ключевых потребителей на азиатском континенте пока остается слабым. Это позволяет странам ЕС забирать грузы и спокойно заполнять газовые хранилища, готовясь к предстоящей зиме.

Рынок газа пока развивается в рамках классических циклов. После аномального роста цен в 2021 и 2022 году наступило насыщение. Отчасти, оно вызвано замедлением экономик азиатских стран, однако основная причина – сокращение потребления газа в ЕС. В результате рынок сейчас сбалансирован. Для российских компаний текущие цены на СПГ негативны в первую очередь для Газпрома, т.к. в последние годы в ЕС был уход от долгосрочных контрактов в пользу покупок на спотовом рынке, при этом Газпром значительно сократил объемы поставок в ЕС. Новатэк большую часть СПГ продает по долгосрочным контрактам с привязкой к нефтяным котировкам, что дает меньшую волатильность финансовых результатов. Поэтому мы по-прежнему считаем, что в портфеле у инвестора должны быть только акции Новатэка среди производителей СПГ.

Утренний комментарий за 10 мая 2023

#сбербанк #СОЛИДнаяИдея
Сбер очень сильный :) завтра должен быть отчет за 4 месяца по РСБУ, обязательно прокомментируем и обновим данные

#комментарий
Экспортеры импортировали долларов на биржу

Биржевой курс доллара после полуторамесячного перерыва опускался ниже уровня 76 руб./$. Этому способствовало снижение спроса на валюту со стороны уходящих компаний и импортеров, а также рост предложения со стороны экспортеров. Падение курсов ведущих валют происходило при восстановившейся активности инвесторов. Объем торгов долларами с поставкой «завтра» составил почти 127 млрд руб., что сопоставимо со средним объемом торгов на предшествующей неделе. В то же время объем торгов юанем превысил 171 млрд руб., обновив исторический максимум, установленный в минувшую пятницу.

Наиболее вероятно, что курс рубля укрепляется вследствие продажи валюты со стороны экспортеров в рамках подготовки к выплате дивидендов. Рекордные объемы торгов лишь подтверждают это предположение. Впереди выплаты дивидендов Лукойла, Татнефти, также других экспортеров, которые пока ещё не объявили дивиденды: Роснефть, Башнефть, Полюс, Сургутнефтегаз, НКНХ и другие. Поэтому пока давление продавцов валюты сохраняется. Однако фундаментально курс рубля может ослабиться вновь в район 80 рублей за доллар после прохождения этого дивидендного периода. Мы считаем, что сейчас уже хорошее время для постепенных покупок и докупок замещающих облигаций и других валютных инструментов, а также покупки наличной валюты в преддверии летних отпусков.

Утренний комментарий за 11 мая 2023

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 5 - 11 мая 2023

#СОЛИДнаяИдея #полюс
Итак, совет директоров Полюса объявил дивиденды за 2022 год. Сюрпризом они не были, выплата как и предполагалась по дивполитике. Однако рынок видимо ждал большего. Что ж, разбаловал российского инвестора Сбер и Лукойл)

Но самое главное, это не текущий дивиденд, а форвардный (принцип нашей стратегии ДУ "Дивидендный рантье"). 2023 год для Полюса может быть рекордным, имейте это ввиду.

#ленэнерго
Ленэнерго сегодня закрыла дивидендный гэп 2022 года. А вечером скорее всего опубликует решение СД о новом дивиденде. Ждем либо 18,83 рубля, либо 19,27 на префы.

#сбербанк #СОЛИДнаяИдея
Как и обещали, прокомментируем отчет Сбера.

Банк отчитался за 4 месяца 2023 по РПБУ. Вообще очень радует, что Сбер публикует месячные отчеты, так гораздо больше ясности.

В целом можно констатировать, что банк идет по доходам и кредитному портфелю даже слегка опережая мартовский прогноз. Кредитный портфель физлицам вырос на 6,8% за счет ипотек, кредитных карт и потребкредитов, а портфель юрлиц продолжает уверенно прибавлять 6,4% с начала года за счет высокой потребности в рефинансировании у отечественного бизнеса.

Процентные и комиссионные доходы – прекрасная динамика на фоне низкой базы прошлого года. Но даже так результат очень достойный. Стоимость риска в пределах прогноза менеджмента.

За 4 месяца банк заработал 20,8 рубля на акцию чистой прибыли или 10,4 рубля на дивиденды. Пока всё идет к тому, что дивиденды за 2023 год превысят 30 рублей. Текущая дивидендная доходность 13-14% безусловно привлекательна, именно поэтому Сбер является одной из наших топовых идей. Вчера даже была попытка закрыть дивидендный гэп в рекордные сроки, но из-за геополитических новостей (о чем мы предупреждали не раз) по всему рынку прошла коррекция. Поэтому считаем, что если уж и докупать, то не в пятницу перед выходными, а уже на следующей неделе, обращая внимание на внешний фон.