#СОЛИДнаяИдея
Прошлая неделя для рынков была под знаком плюс. Данные по инфляции в США вселили в инвесторов надежду на скорое завершение цикла повышения ставки ФРС. Поэтому мы увидели отскок по американским индексам. Пока, правда, рынок всё ещё находится в медвежьей фазе, но всё может измениться, если ФРС начнет намекать на сильное замедление темпов подъема ставки или её приостановку. Так что для всех мировых рынков, включая российский, позитивные новости из США, как ни странно, позитивны.
Геополитический фон в последние недели был далеко не самым приятным, тем не менее проходящие переговоры в Турции между США и Россией инвесторами воспринимаются позитивно. Саммит G20 в Индонезии теперь отошел на второй план, как и выборы в Конгресс США, где большинство в палатах было разделено между двумя партиями.
По нашим инвестидеям особо отметился Сбербанк. Компания отчиталась за 10 месяцев по РПБУ. По сути, банк вышел даже не на докризисный уровень, а превзошел его. Поэтому 2023 год может стать рекордным. Инвесторы ещё даже не впитали в себя эту информацию.
Самолет сообщил, что стоимость активов группы выросла на 64% год к году благодаря росту земельного банка. У Самолета и так был самый большой земельный банк среди девелоперов, но он теперь стал ещё больше. По сути, компания при подходящей конъюнктуре рынка может ещё больше ускорить рост продаж.
Лукойл упрощает структуру управления компанией. Теперь вместо коллегиального органа управления будет должность CEO группы. Пока сложно комментировать, как это отразится на компании, т.к. по крайней мере формально ключевые руководители Лукойла уже ушли из компании в этом году.
По остальным идеям важных новостей не произошло.
Еженедельный обзор инвестидей 14-18 ноября 2022
Прошлая неделя для рынков была под знаком плюс. Данные по инфляции в США вселили в инвесторов надежду на скорое завершение цикла повышения ставки ФРС. Поэтому мы увидели отскок по американским индексам. Пока, правда, рынок всё ещё находится в медвежьей фазе, но всё может измениться, если ФРС начнет намекать на сильное замедление темпов подъема ставки или её приостановку. Так что для всех мировых рынков, включая российский, позитивные новости из США, как ни странно, позитивны.
Геополитический фон в последние недели был далеко не самым приятным, тем не менее проходящие переговоры в Турции между США и Россией инвесторами воспринимаются позитивно. Саммит G20 в Индонезии теперь отошел на второй план, как и выборы в Конгресс США, где большинство в палатах было разделено между двумя партиями.
По нашим инвестидеям особо отметился Сбербанк. Компания отчиталась за 10 месяцев по РПБУ. По сути, банк вышел даже не на докризисный уровень, а превзошел его. Поэтому 2023 год может стать рекордным. Инвесторы ещё даже не впитали в себя эту информацию.
Самолет сообщил, что стоимость активов группы выросла на 64% год к году благодаря росту земельного банка. У Самолета и так был самый большой земельный банк среди девелоперов, но он теперь стал ещё больше. По сути, компания при подходящей конъюнктуре рынка может ещё больше ускорить рост продаж.
Лукойл упрощает структуру управления компанией. Теперь вместо коллегиального органа управления будет должность CEO группы. Пока сложно комментировать, как это отразится на компании, т.к. по крайней мере формально ключевые руководители Лукойла уже ушли из компании в этом году.
По остальным идеям важных новостей не произошло.
Еженедельный обзор инвестидей 14-18 ноября 2022
👍10
#комментарий
Детский мир созывает ВОСА, объявляет цену выкупа у несогласных с реорганизацией и байбэк.
Вчера после закрытия основной торговой сессии на МосБирже Детский мир объявил сразу 2 новости. Первое – это ожидаемое объявление о дате внеочередного общего собрания акционеров на 29 декабря и объявление цены выкупа у несогласных с реорганизацией в размере 71,5 рубля за штуку. Напомним, что акции к выкупу могут подать те, проголосует против реорганизации на ВОСА и те, кто не будет участвовать в ВОСА. Однако максимальный объем выкупа в таком случае будет составлять всего 1,6 млрд. рублей, что составляет около 3% от капитализации в настоящий момент. Так что выкупить у всех вряд ли получится. Второй момент – это объявление о байбэке на 3 млрд. рублей, что составляет всего 6% от капитализации компании. В акциях Детского мира мы сейчас наблюдаем чисто спекулятивную игру. Считаем, что волатильность в ближайшее время снизится, т.к. цель байбэка именно снижение волатильности. Наши рекомендации по действиям инвесторов те же: если вы не хотите рисковать, то лучше всего продать акции, однако если вы готовы к процедуре делистинга, изменения статуса на непубличную компанию, и фактическое закрытие компании от инвестсообщества хотя бы на непродолжительное время в ожидании, например, высоких дивидендов в будущем или возврата на биржу, то имеет смысл оставаться в числе акционеров Детского мира.
Утренний комментарий за 15 ноября 2022
Детский мир созывает ВОСА, объявляет цену выкупа у несогласных с реорганизацией и байбэк.
Вчера после закрытия основной торговой сессии на МосБирже Детский мир объявил сразу 2 новости. Первое – это ожидаемое объявление о дате внеочередного общего собрания акционеров на 29 декабря и объявление цены выкупа у несогласных с реорганизацией в размере 71,5 рубля за штуку. Напомним, что акции к выкупу могут подать те, проголосует против реорганизации на ВОСА и те, кто не будет участвовать в ВОСА. Однако максимальный объем выкупа в таком случае будет составлять всего 1,6 млрд. рублей, что составляет около 3% от капитализации в настоящий момент. Так что выкупить у всех вряд ли получится. Второй момент – это объявление о байбэке на 3 млрд. рублей, что составляет всего 6% от капитализации компании. В акциях Детского мира мы сейчас наблюдаем чисто спекулятивную игру. Считаем, что волатильность в ближайшее время снизится, т.к. цель байбэка именно снижение волатильности. Наши рекомендации по действиям инвесторов те же: если вы не хотите рисковать, то лучше всего продать акции, однако если вы готовы к процедуре делистинга, изменения статуса на непубличную компанию, и фактическое закрытие компании от инвестсообщества хотя бы на непродолжительное время в ожидании, например, высоких дивидендов в будущем или возврата на биржу, то имеет смысл оставаться в числе акционеров Детского мира.
Утренний комментарий за 15 ноября 2022
👍9🔥2
#комментарий
Вчера вечером российский рынок падал на 5% на фоне сообщений о падении ракет в Польше.
В начале были сообщения польских СМИ о падении ракет на территории Польши рядом с украинской границей. Издание Associated Press со ссылкой на высокопоставленного представителя разведки США в начале сообщило, что ракеты были российские. Однако позже Пентагон заявил, что не может подтвердить сообщения о ракетах, упавших на территории Польши. Затем уже сам президент Польши Дуда заявил, что ничто не указывает на то, что обстрел территории Польши ракетами может повториться, Джо Байден и Рейджеп Эрдоган сказали, что данные указывают, что Россия тут не при чем. В результате большая часть просадки была выкуплена, однако позитива на рынке всё равно немного. Как мы видим, при росте эскалации российский рынок может легко падать даже после 24 февраля, поэтому это нужно иметь ввиду при инвестировании в российские бумаги.
Утренний комментарий за 16 ноября 2022
Вчера вечером российский рынок падал на 5% на фоне сообщений о падении ракет в Польше.
В начале были сообщения польских СМИ о падении ракет на территории Польши рядом с украинской границей. Издание Associated Press со ссылкой на высокопоставленного представителя разведки США в начале сообщило, что ракеты были российские. Однако позже Пентагон заявил, что не может подтвердить сообщения о ракетах, упавших на территории Польши. Затем уже сам президент Польши Дуда заявил, что ничто не указывает на то, что обстрел территории Польши ракетами может повториться, Джо Байден и Рейджеп Эрдоган сказали, что данные указывают, что Россия тут не при чем. В результате большая часть просадки была выкуплена, однако позитива на рынке всё равно немного. Как мы видим, при росте эскалации российский рынок может легко падать даже после 24 февраля, поэтому это нужно иметь ввиду при инвестировании в российские бумаги.
Утренний комментарий за 16 ноября 2022
👍7
#татнефть #газпромнефть #аналитика
Сегодня сразу две нефтегазовые компании объявили о выплате дивидендов. Совет директоров Татнефти рекомендовал 6,86 рублей на акцию за третий квартал, что равняется примерно 1,9% от текущей цены на «преф». А совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплату 69,78 рублей за 9 месяцев 2022 года. Это почти 15% дивдоходности.
По Татнефти мы знаем, что компания заплатит 50% о чистой прибыли по РСБУ, сам отчет вышел не так давно, поэтому интриги никакой не было. По Газпром нефти никаких отчетов нет, поэтому можем только предположить, что выплата была в соответствии с дивполитикой – 50% от скорректированной чистой прибыли.
Обе компании на текущий момент торгуются относительно справедливо, учитывая цены на нефть в рублях и риски. Поэтому рекомендация «держать».
Сегодня сразу две нефтегазовые компании объявили о выплате дивидендов. Совет директоров Татнефти рекомендовал 6,86 рублей на акцию за третий квартал, что равняется примерно 1,9% от текущей цены на «преф». А совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплату 69,78 рублей за 9 месяцев 2022 года. Это почти 15% дивдоходности.
По Татнефти мы знаем, что компания заплатит 50% о чистой прибыли по РСБУ, сам отчет вышел не так давно, поэтому интриги никакой не было. По Газпром нефти никаких отчетов нет, поэтому можем только предположить, что выплата была в соответствии с дивполитикой – 50% от скорректированной чистой прибыли.
Обе компании на текущий момент торгуются относительно справедливо, учитывая цены на нефть в рублях и риски. Поэтому рекомендация «держать».
👍15
#комментарий
Плавающая ставка принесла Минфину РФ рекордный объем заимствований.
Необходимость закрывать дефицит бюджета вынуждает Минфин к более активным заимствованиям на рынке. По итогам трех аукционов министерство разместило ОФЗ на рекордные более 820 млрд руб. Это стало возможно благодаря агрессивному спросу со стороны банков, которые запаслись ликвидностью у ЦБ. В дальнейшем Минфин может сократить активность заимствований, что позитивно скажется на вторичном рынке, пишет «Ъ».
Источники газеты, по сути, подтверждают наш тезис о том, что правительство таким образом использует механизм количественного смягчения. ЦБ кредитует банки через механизм РЕПО (кредит под залог ценных бумаг), а банки выкупают объемы ОФЗ на аукционах. В результате происходит механизм «печати денег» для пополнения бюджета. При этом банки в основном покупают ОФЗ с плавающей ставкой (флоутеры), что страхует их от процентного риска в случае роста ставки ЦБ. Мы думаем, что такой механизм является следствием нескольких факторов. Во-первых, иностранные инвесторы теперь не могут покупать суверенный долг РФ на первичном рынке. Во-вторых, Минфин торопится поскорее набрать ликвидности для финансирования бюджета в конце этого года и начале следующего. В-третьих, спрос на ОФЗ с постоянным купоном, как правило, слабый, если ЦБ сигнализирует о том, что снижение ставки не планируется. В целом в таком механизме нет ничего плохого, если он используется ограниченно. Однако если Минфин и ЦБ переусердствуют, то это может привести к росту инфляции. Также мы думаем, что использование этого механизма как раз заставляет ЦБ не планировать дальнейшее снижение ставки.
Утренний комментарий за 17 ноября 2022
Плавающая ставка принесла Минфину РФ рекордный объем заимствований.
Необходимость закрывать дефицит бюджета вынуждает Минфин к более активным заимствованиям на рынке. По итогам трех аукционов министерство разместило ОФЗ на рекордные более 820 млрд руб. Это стало возможно благодаря агрессивному спросу со стороны банков, которые запаслись ликвидностью у ЦБ. В дальнейшем Минфин может сократить активность заимствований, что позитивно скажется на вторичном рынке, пишет «Ъ».
Источники газеты, по сути, подтверждают наш тезис о том, что правительство таким образом использует механизм количественного смягчения. ЦБ кредитует банки через механизм РЕПО (кредит под залог ценных бумаг), а банки выкупают объемы ОФЗ на аукционах. В результате происходит механизм «печати денег» для пополнения бюджета. При этом банки в основном покупают ОФЗ с плавающей ставкой (флоутеры), что страхует их от процентного риска в случае роста ставки ЦБ. Мы думаем, что такой механизм является следствием нескольких факторов. Во-первых, иностранные инвесторы теперь не могут покупать суверенный долг РФ на первичном рынке. Во-вторых, Минфин торопится поскорее набрать ликвидности для финансирования бюджета в конце этого года и начале следующего. В-третьих, спрос на ОФЗ с постоянным купоном, как правило, слабый, если ЦБ сигнализирует о том, что снижение ставки не планируется. В целом в таком механизме нет ничего плохого, если он используется ограниченно. Однако если Минфин и ЦБ переусердствуют, то это может привести к росту инфляции. Также мы думаем, что использование этого механизма как раз заставляет ЦБ не планировать дальнейшее снижение ставки.
Утренний комментарий за 17 ноября 2022
👍9👎1
- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 11-17 ноября 2022
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 11-17 ноября 2022
t.me
Монитор рынка облигаций 11-17 ноября 2022
17.11.2022
👍7
#комментарий
Цены на нефть упали более чем на два процента на ожиданиях снижения спроса.
Мировые цены на нефть в пятницу утром снижаются более чем на 2% на ожиданиях спада спроса на этот вид сырья. Из-за продолжающихся антиковидных ограничений в крупнейшем импортере нефти — Китае — трейдеры обеспокоены снижением спроса на сырье. Они также "ломают голову", поскольку спрос в странах еврозоны также остается низким даже в условиях приближающегося запрета Европейского союза на поставки российской нефти, сказал агентству Блумберг старший рыночный аналитик Oanda Corp. Эд Моя (Ed Moya), пишет Прайм.
Как мы видим, пока на нефтяном рынке есть две проблемы со стороны спроса. Это антиковидные меры в Китае, которые сдерживают экономический рост и потребление нефти, а также снижение спроса в Европе на фоне приближающейся рецессии. В третьем квартале рынок нефти уже был в профиците, однако он может легко вновь прийти к дефициту на фоне введения потолка цен на российскую нефть со стороны ЕС. Пока мы до сих пор не услышали параметров этого ограничения. Мы думаем, что РФ почти полностью перенаправит нефтяные потоки в другие страны, но в моменте экспорт нефти снизится, что приведет к скачку цен. Так что риски сохраняются, но как нам кажется отрасль готова к изменениям.
Утренний комментарий за 18 ноября 2022
Цены на нефть упали более чем на два процента на ожиданиях снижения спроса.
Мировые цены на нефть в пятницу утром снижаются более чем на 2% на ожиданиях спада спроса на этот вид сырья. Из-за продолжающихся антиковидных ограничений в крупнейшем импортере нефти — Китае — трейдеры обеспокоены снижением спроса на сырье. Они также "ломают голову", поскольку спрос в странах еврозоны также остается низким даже в условиях приближающегося запрета Европейского союза на поставки российской нефти, сказал агентству Блумберг старший рыночный аналитик Oanda Corp. Эд Моя (Ed Moya), пишет Прайм.
Как мы видим, пока на нефтяном рынке есть две проблемы со стороны спроса. Это антиковидные меры в Китае, которые сдерживают экономический рост и потребление нефти, а также снижение спроса в Европе на фоне приближающейся рецессии. В третьем квартале рынок нефти уже был в профиците, однако он может легко вновь прийти к дефициту на фоне введения потолка цен на российскую нефть со стороны ЕС. Пока мы до сих пор не услышали параметров этого ограничения. Мы думаем, что РФ почти полностью перенаправит нефтяные потоки в другие страны, но в моменте экспорт нефти снизится, что приведет к скачку цен. Так что риски сохраняются, но как нам кажется отрасль готова к изменениям.
Утренний комментарий за 18 ноября 2022
👍10
#комментарий
Важных событий за выходные для фондовых рынков не случилось.
Как мы видим, российские и американские индексы в целом торгуются нейтрально, продолжая тенденцию прошлой пятницы. Исключение составляют фьючерсы на нефть, которые продолжают своё трехдневное падение на фоне рисков локдаунов в Китае и слабом спросе со стороны ЕС. Ближайшим ключевым событием для рынков станет введение потолка цен на российскую нефть в ЕС с 5 декабря. Перед этим ЕС и США должны объявить, собственно, о цене этого потолка. Текущие данные показывают, что «недружественные» страны продолжают закупать российскую нефть и нефтепродукты. Впрочем, такая ситуация может продолжиться и далее, т.к. схем по обходу санкций на нефтяном рынке предостаточно, важны лишь условия поставок. Ожидаем сегодня нейтрально-негативную динамику российского рынка.
Утренний комментарий за 21 ноября 2022
Важных событий за выходные для фондовых рынков не случилось.
Как мы видим, российские и американские индексы в целом торгуются нейтрально, продолжая тенденцию прошлой пятницы. Исключение составляют фьючерсы на нефть, которые продолжают своё трехдневное падение на фоне рисков локдаунов в Китае и слабом спросе со стороны ЕС. Ближайшим ключевым событием для рынков станет введение потолка цен на российскую нефть в ЕС с 5 декабря. Перед этим ЕС и США должны объявить, собственно, о цене этого потолка. Текущие данные показывают, что «недружественные» страны продолжают закупать российскую нефть и нефтепродукты. Впрочем, такая ситуация может продолжиться и далее, т.к. схем по обходу санкций на нефтяном рынке предостаточно, важны лишь условия поставок. Ожидаем сегодня нейтрально-негативную динамику российского рынка.
Утренний комментарий за 21 ноября 2022
👍8
Уважаемые Клиенты!
Не упустите уникальную возможность и оставьте ЗАЯВКУ на получение консультации по PRIVATE EQUITY. Уже сегодня Вы можете начать инвестировать в растущий ФИНТЕХ-СЕКТОР российского рынка.
📍СОЛИД Брокер успешно управляет финансами с 1993 года. Имеет лицензии ЦБ РФ на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельностей, а также лицензию по управлению ценными бумагами.
📍Отсутствуют санкционные риски и мы продолжаем работать со всеми видами сделок на финансовом рынке.
📍Своя сеть представительств на территории РФ.
Свяжитесь с нами и наши специалисты расскажут об актуальных высокодоходных инструментах:
- ОФЗ,
- драгоценные металлы,
- валютные операции и пр.
Не упустите уникальную возможность и оставьте ЗАЯВКУ на получение консультации по PRIVATE EQUITY. Уже сегодня Вы можете начать инвестировать в растущий ФИНТЕХ-СЕКТОР российского рынка.
📍СОЛИД Брокер успешно управляет финансами с 1993 года. Имеет лицензии ЦБ РФ на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельностей, а также лицензию по управлению ценными бумагами.
📍Отсутствуют санкционные риски и мы продолжаем работать со всеми видами сделок на финансовом рынке.
📍Своя сеть представительств на территории РФ.
Свяжитесь с нами и наши специалисты расскажут об актуальных высокодоходных инструментах:
- ОФЗ,
- драгоценные металлы,
- валютные операции и пр.
👍5
СОЛИД Pro Инвестиции pinned «Уважаемые Клиенты! Не упустите уникальную возможность и оставьте ЗАЯВКУ на получение консультации по PRIVATE EQUITY. Уже сегодня Вы можете начать инвестировать в растущий ФИНТЕХ-СЕКТОР российского рынка. 📍СОЛИД Брокер успешно управляет финансами с 1993…»
#СОЛИДнаяИдея
Настроения на мировых рынках за прошедшую неделю были нейтральными. В США позитив после данных по инфляции за октябрь прошел, а новых идей для роста пока нет. Лихорадит только рынок нефти, который сейчас пребывает в профицитном состоянии на фоне локдаунов в Китае и падения спроса со стороны ЕС. Российский рынок на таком фоне предпочитает находится в коррекционной стадии, т.к. нет явных идей роста. Наоборот, игроки пока оценивают риски, связанные с эмбарго на российскую нефть или установлением потолка цен. От того, как разрешится эта ситуация зависит ближайшее будущее нефтегазовых компаний и российского рынка в целом. Поэтому тут нужно ждать новостей в ближайшее время.
По нашим инвестидеям за неделю важных событий не произошло, не считая подписания Владимиром Путиным закона увеличивающего ставку налога на прибыль для экспортеров СПГ с 20% до 34%, что относится в том числе к Новатэку. Однако это увеличение не стало для рынка неожиданностью, сама идея повышения налога уже отыграна рынком. Ещё была позитивная новость по Белуга Групп. Компания ударно провела продажи в дни акции 11.11, что должно отразиться в росте выручки за четвертый квартал.
Еженедельный обзор инвестидей 21-25 ноября 2022
Настроения на мировых рынках за прошедшую неделю были нейтральными. В США позитив после данных по инфляции за октябрь прошел, а новых идей для роста пока нет. Лихорадит только рынок нефти, который сейчас пребывает в профицитном состоянии на фоне локдаунов в Китае и падения спроса со стороны ЕС. Российский рынок на таком фоне предпочитает находится в коррекционной стадии, т.к. нет явных идей роста. Наоборот, игроки пока оценивают риски, связанные с эмбарго на российскую нефть или установлением потолка цен. От того, как разрешится эта ситуация зависит ближайшее будущее нефтегазовых компаний и российского рынка в целом. Поэтому тут нужно ждать новостей в ближайшее время.
По нашим инвестидеям за неделю важных событий не произошло, не считая подписания Владимиром Путиным закона увеличивающего ставку налога на прибыль для экспортеров СПГ с 20% до 34%, что относится в том числе к Новатэку. Однако это увеличение не стало для рынка неожиданностью, сама идея повышения налога уже отыграна рынком. Ещё была позитивная новость по Белуга Групп. Компания ударно провела продажи в дни акции 11.11, что должно отразиться в росте выручки за четвертый квартал.
Еженедельный обзор инвестидей 21-25 ноября 2022
👍6❤1
#комментарий
Минфин США выпустил две генеральные лицензии, регулирующие ограничительные меры против российского нефтяного сектора.
Из первого документа следует, что потолок цен не будет вводиться на нефть, прошедшую существенную переработку за пределами России. В другом документе указано, что США и их союзники не будут включать в предельную цену на нефть расходы на ее транспортировку и услуги страхования. Минфин США также разрешил операции, связанные с поставками российской нефти в Болгарию, Хорватию и несколько не имеющих выхода к морю стран ЕС, выведя соответствующие транзакции из-под действия ограничительных мер.
По сути, США ослабляют ограничения по экспорту российской нефти и нефтепродуктов. Однако полностью эмбарго и введение потолка цен не отменяется. Тем не менее, мы считаем, что текущие ограничения слабо отразятся на российском экспорте. По факту, компании могут поставлять нефть в нейтральные страны, там её перерабатывать и затем продавать в «недружественные» страны. Экспорт сырой нефти в «недружественные» страны может осуществляться т.н. «серым» танкерным флотом, где происхождение нефти определить трудно. Поэтому, не считая незначительных трудностей на начальном этапе, эмбарго не должно помешать поставкам российской нефти и нефтепродуктов на мировой рынок. Также отметим, что трубопроводные поставки в ЕС будут продолжаться, как и прежде.
Утренний комментарий за 23 ноября 2022
Минфин США выпустил две генеральные лицензии, регулирующие ограничительные меры против российского нефтяного сектора.
Из первого документа следует, что потолок цен не будет вводиться на нефть, прошедшую существенную переработку за пределами России. В другом документе указано, что США и их союзники не будут включать в предельную цену на нефть расходы на ее транспортировку и услуги страхования. Минфин США также разрешил операции, связанные с поставками российской нефти в Болгарию, Хорватию и несколько не имеющих выхода к морю стран ЕС, выведя соответствующие транзакции из-под действия ограничительных мер.
По сути, США ослабляют ограничения по экспорту российской нефти и нефтепродуктов. Однако полностью эмбарго и введение потолка цен не отменяется. Тем не менее, мы считаем, что текущие ограничения слабо отразятся на российском экспорте. По факту, компании могут поставлять нефть в нейтральные страны, там её перерабатывать и затем продавать в «недружественные» страны. Экспорт сырой нефти в «недружественные» страны может осуществляться т.н. «серым» танкерным флотом, где происхождение нефти определить трудно. Поэтому, не считая незначительных трудностей на начальном этапе, эмбарго не должно помешать поставкам российской нефти и нефтепродуктов на мировой рынок. Также отметим, что трубопроводные поставки в ЕС будут продолжаться, как и прежде.
Утренний комментарий за 23 ноября 2022
👍15🤯1
#тинькофф #аналитика
Сегодня вышел отчет Тинькофф Банка (ТКС Групп), а в начале недели ЦБ представил данные по кредитованию за октябрь. Мы бы хотели бы обратить внимание на несколько нюансов.
1. Кредитование физлиц уверенно растет, даже в октябре. Однако оно вызвано в первую очередь ипотекой. Пока до конца года действует льготная ипотека, что стимулирует покупателей. В 2023 году, если льготы по общим условиям отменят, то спрос явно будет ниже. Однако при нормализации потребительского поведения могут вновь начать расти потребкредиты. Тинькофф тут как раз будет бенефициаром, т.к. его портфель в основном состоит из таких кредитов.
2. Сам кредитный портфель у ТКС почти не прирос по итогам трех кварталов. Но далее уже может быть восстановление при стабильной обстановке. Вопрос только будет ли стабильность и уверенность у населения? Если ставить, что будет, то тогда ТКС можно покупать. Если нет, тогда смысла в удержании Тинькофф Банка немного. В банковском секторе нашим фаворитом остается Сбербанк.
Сегодня вышел отчет Тинькофф Банка (ТКС Групп), а в начале недели ЦБ представил данные по кредитованию за октябрь. Мы бы хотели бы обратить внимание на несколько нюансов.
1. Кредитование физлиц уверенно растет, даже в октябре. Однако оно вызвано в первую очередь ипотекой. Пока до конца года действует льготная ипотека, что стимулирует покупателей. В 2023 году, если льготы по общим условиям отменят, то спрос явно будет ниже. Однако при нормализации потребительского поведения могут вновь начать расти потребкредиты. Тинькофф тут как раз будет бенефициаром, т.к. его портфель в основном состоит из таких кредитов.
2. Сам кредитный портфель у ТКС почти не прирос по итогам трех кварталов. Но далее уже может быть восстановление при стабильной обстановке. Вопрос только будет ли стабильность и уверенность у населения? Если ставить, что будет, то тогда ТКС можно покупать. Если нет, тогда смысла в удержании Тинькофф Банка немного. В банковском секторе нашим фаворитом остается Сбербанк.
👍6🔥3😱1
#комментарий
Контроль в «Яндексе» может перейти от Аркадия Воложа к новой структуре, руководить которой будет Кудрин, рассказывают собеседники The Bell.
Вчера в издании The Bell была опубликована статья, в которой рассказывается о предстоящем разделении активов в Яндексе. Так, после реструктуризации у «Яндекса» появится другая материнская компания — вероятно, она будет зарегистрирована в России. Предполагается, что контролировать новую материнскую компанию «Яндекса» в плане принятия ключевых решений будет специально созданная структура, которую возглавит Кудрин, говорят собеседники The Bell. Yandex N.V., основным акционером которой является Волож, в результате реорганизации получит пакет акций новой материнской компании «Яндекса».
Тут нужно понимать, что сам процесс разделения активов пока обсуждается кулуарно, а достоверной информации нет. Можно сказать, что газета представила драфты разделения бизнеса. Логика в целом, следующая: должна появиться российская материнская компания, которая будет консолидировать российские бизнесы Яндекса. При этом нынешняя голландская компания будет иметь лишь долю в этой российской, а заниматься в основном будет международными проектами. В одном из сценариев предполагается, что нынешние акционеры Яндекса смогут обменять свои акции на акции российской структуры. Таким образом, велика вероятность, что Яндекс станет ПАО и на бирже будет торговаться эта ПАО, правда владеть она будет только российской частью. Поэтому если отбросить вопрос контроля компании (Кудрин, Волож, другие бизнесмены), то для российского миноритария в случае обмена акций текущая реструктуризация будет позитивна, т.к. уйдет малая часть активов, а сама компания будет в российском периметре. Поэтому в целом можно трактовать эту статью как позитивную для рынка, хотя тут есть много нюансов.
Утренний комментарий за 24 ноября 2022
Контроль в «Яндексе» может перейти от Аркадия Воложа к новой структуре, руководить которой будет Кудрин, рассказывают собеседники The Bell.
Вчера в издании The Bell была опубликована статья, в которой рассказывается о предстоящем разделении активов в Яндексе. Так, после реструктуризации у «Яндекса» появится другая материнская компания — вероятно, она будет зарегистрирована в России. Предполагается, что контролировать новую материнскую компанию «Яндекса» в плане принятия ключевых решений будет специально созданная структура, которую возглавит Кудрин, говорят собеседники The Bell. Yandex N.V., основным акционером которой является Волож, в результате реорганизации получит пакет акций новой материнской компании «Яндекса».
Тут нужно понимать, что сам процесс разделения активов пока обсуждается кулуарно, а достоверной информации нет. Можно сказать, что газета представила драфты разделения бизнеса. Логика в целом, следующая: должна появиться российская материнская компания, которая будет консолидировать российские бизнесы Яндекса. При этом нынешняя голландская компания будет иметь лишь долю в этой российской, а заниматься в основном будет международными проектами. В одном из сценариев предполагается, что нынешние акционеры Яндекса смогут обменять свои акции на акции российской структуры. Таким образом, велика вероятность, что Яндекс станет ПАО и на бирже будет торговаться эта ПАО, правда владеть она будет только российской частью. Поэтому если отбросить вопрос контроля компании (Кудрин, Волож, другие бизнесмены), то для российского миноритария в случае обмена акций текущая реструктуризация будет позитивна, т.к. уйдет малая часть активов, а сама компания будет в российском периметре. Поэтому в целом можно трактовать эту статью как позитивную для рынка, хотя тут есть много нюансов.
Утренний комментарий за 24 ноября 2022
👍18
#детскиймир
Небольшие наблюдения по Детскому миру на рынке РЕПО. Как мы видим, сегодня на денежном рынке по Детскому миру отрицательные ставки. Это значит, что покупатель (у кого есть деньги) готов вам (держателю акций) приплатить за то, что вы ему дадите акции на время. Как правило, это предвестник двух событий: либо по бумаге формируется шортовая позиция, либо просто кто-то крупный собирает как можно больше бумаг, чтобы подать их затем к выкупу или наоборот проголосовать за реорганизацию. Мы склоняемся ко второму варианту, поскольку сегодня последний день, чтобы купить акции под ВОСА
Небольшие наблюдения по Детскому миру на рынке РЕПО. Как мы видим, сегодня на денежном рынке по Детскому миру отрицательные ставки. Это значит, что покупатель (у кого есть деньги) готов вам (держателю акций) приплатить за то, что вы ему дадите акции на время. Как правило, это предвестник двух событий: либо по бумаге формируется шортовая позиция, либо просто кто-то крупный собирает как можно больше бумаг, чтобы подать их затем к выкупу или наоборот проголосовать за реорганизацию. Мы склоняемся ко второму варианту, поскольку сегодня последний день, чтобы купить акции под ВОСА
👍9
- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 18-24 ноября 2022
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 18-24 ноября 2022
t.me
Монитор рынка облигаций 18-24 ноября 2022
24.11.2022
👍10
#комментарий
Сегодня состоятся заседания советов директоров по дивидендам у ряда электросетевых компаний РФ.
Так СД Ленэнерго, Россети Центра, Россети ЦП и Россети Московской Регион планируют сегодня 25 ноября обсудить рекомендации по промежуточным дивидендам за 9 месяцев 2022. Напомним, что компании лишь один раз (Ленэнерго ни разу) не прибегали к практике промежуточных дивидендов в 2019 году, однако тогда очевидной логики в этом не было. Возможно, материнская компания Россети-ФСК захотела «поднять» денежные средства со своих дочек для дополнительного финансирования реорганизации, например, выкупов акций у несогласных. Решение, как мы видим, не массовое, заседания СД только у самых прибыльных представителей отрасли. На наш взгляд, сектор не представляет особого интереса, но объявленные дивиденды могут стать хорошим драйвером для умеренного роста в ближайшее время. Например, по префам Ленэнерго мы ожидаем 15,76 рублей, что дает потенциальную доходность в 11,5%.
Утренний комментарий за 25 ноября 2022
Сегодня состоятся заседания советов директоров по дивидендам у ряда электросетевых компаний РФ.
Так СД Ленэнерго, Россети Центра, Россети ЦП и Россети Московской Регион планируют сегодня 25 ноября обсудить рекомендации по промежуточным дивидендам за 9 месяцев 2022. Напомним, что компании лишь один раз (Ленэнерго ни разу) не прибегали к практике промежуточных дивидендов в 2019 году, однако тогда очевидной логики в этом не было. Возможно, материнская компания Россети-ФСК захотела «поднять» денежные средства со своих дочек для дополнительного финансирования реорганизации, например, выкупов акций у несогласных. Решение, как мы видим, не массовое, заседания СД только у самых прибыльных представителей отрасли. На наш взгляд, сектор не представляет особого интереса, но объявленные дивиденды могут стать хорошим драйвером для умеренного роста в ближайшее время. Например, по префам Ленэнерго мы ожидаем 15,76 рублей, что дает потенциальную доходность в 11,5%.
Утренний комментарий за 25 ноября 2022
👍15
#комментарий
Стоимость нефти Brent упала ниже 82 долларов за баррель впервые с 11 января
Мировые цены на нефть в понедельник утром падают примерно на 3%, стоимость Brent впервые с 11 января опустилась ниже 82 долларов за баррель, рынки реагируют на ситуацию с коронавирусом в Китае и решение США ослабить санкции против Венесуэлы. Рынки обращают внимание на ситуацию с коронавирусом в Китае, где в субботу было выявлено 39 791 новый случай заражения, что, по данным госкомитета по делам здравоохранения, является наивысшим показателем с начала пандемии. Таким образом, Китай четвертый день подряд зафиксировал суточный антирекорд по числу выявленных случаев СOVID-19. Министерство финансов США выпустило лицензию, разрешающую американскому энергическому гиганту Chevron и его дочерним компаниям производить нефть и нефтепродукты в Венесуэле и поставлять их в Соединенные Штаты. Продавать добытую нефть можно исключительно в США.
Стоит отметить, что все эти события происходят аккурат перед введением потолка цен на российскую нефть. Блумберг уже сегодня сообщил, что правительство РФ готовит закон, запрещающий продажу нефти тем странам, которые вводят потолок цен. Глобально на спрос в первую очередь влияет Китай, и если там правительство решит отказаться от политики нулевой терпимости к covid-19, то для рынка нефти это будет большим позитивом, чем снятие санкций с Венесуэлы. Тем не менее, решение США о снятии санкции является игрой против ОПЕК+. Поэтому сейчас условно «мяч на стороне» ОПЕК+, где уже на следующей неделе пройдет заседание. В целом можем продолжение повышенной волатильности на рынке нефти в ближайшие недели.
Утренний комментарий за 28 ноября 2022
Стоимость нефти Brent упала ниже 82 долларов за баррель впервые с 11 января
Мировые цены на нефть в понедельник утром падают примерно на 3%, стоимость Brent впервые с 11 января опустилась ниже 82 долларов за баррель, рынки реагируют на ситуацию с коронавирусом в Китае и решение США ослабить санкции против Венесуэлы. Рынки обращают внимание на ситуацию с коронавирусом в Китае, где в субботу было выявлено 39 791 новый случай заражения, что, по данным госкомитета по делам здравоохранения, является наивысшим показателем с начала пандемии. Таким образом, Китай четвертый день подряд зафиксировал суточный антирекорд по числу выявленных случаев СOVID-19. Министерство финансов США выпустило лицензию, разрешающую американскому энергическому гиганту Chevron и его дочерним компаниям производить нефть и нефтепродукты в Венесуэле и поставлять их в Соединенные Штаты. Продавать добытую нефть можно исключительно в США.
Стоит отметить, что все эти события происходят аккурат перед введением потолка цен на российскую нефть. Блумберг уже сегодня сообщил, что правительство РФ готовит закон, запрещающий продажу нефти тем странам, которые вводят потолок цен. Глобально на спрос в первую очередь влияет Китай, и если там правительство решит отказаться от политики нулевой терпимости к covid-19, то для рынка нефти это будет большим позитивом, чем снятие санкций с Венесуэлы. Тем не менее, решение США о снятии санкции является игрой против ОПЕК+. Поэтому сейчас условно «мяч на стороне» ОПЕК+, где уже на следующей неделе пройдет заседание. В целом можем продолжение повышенной волатильности на рынке нефти в ближайшие недели.
Утренний комментарий за 28 ноября 2022
👍13