#СОЛИДнаяИдея
Прошлая неделя на рынках была крайне спокойной. В России были праздничные дни, а в США идет подготовка перед выборами в Конгресс в этот вторник. Как правило, фондовые рынки могут быть очень волатильны в период самих выборов и после объявления результатов, особенно если побеждает оппозиционная сторона. Поэтому эта неделя вполне может стать волатильной, а рынок может пойти как вниз, так и вверх с одинаковой вероятностью. Принимать решения в такой ситуации крайне сложно, проще реагировать уже по факту наступления события. Поэтому общая рекомендация прежняя: «сидеть на заборе» и копить «патроны», местами совершая определенные перетряски портфеля.
По нашим идеям новостей было немного, не считая очередное объявление дивидендов Лукойлом. По этому поводу мы делали отдельный пост. Считаем, что самым быстрым спекулянтам стоит закрывать позиции уже сейчас, однако если вы не торопитесь, то проще дождаться дивидендной отсечки, а при сохранении высоких цен на нефть и минимизации влияния европейского нефтяного эмбарго входить в отсечку. Такой расклад нам кажется наиболее логичным.
Самолет представил сильные операционные показатели за третий квартал. Компания в целом идет в соответствии с планами продаж, однако в четвертом квартале мы ожидаем замедление темпов. Сам менеджмент не дал комментариев по поводу падения спроса на рынке. Однако уже сейчас видно, что Самолет прибегает к тактике снижения цен реализации для поддержания уровня продаж. Это может слегка снизить итоговую маржинальность, но в целом пока не критично.
По Новатэку, Сбербанку и Белуге без изменений и новостей.
Еженедельный обзор инвестидей 7-11 ноября 2022
Прошлая неделя на рынках была крайне спокойной. В России были праздничные дни, а в США идет подготовка перед выборами в Конгресс в этот вторник. Как правило, фондовые рынки могут быть очень волатильны в период самих выборов и после объявления результатов, особенно если побеждает оппозиционная сторона. Поэтому эта неделя вполне может стать волатильной, а рынок может пойти как вниз, так и вверх с одинаковой вероятностью. Принимать решения в такой ситуации крайне сложно, проще реагировать уже по факту наступления события. Поэтому общая рекомендация прежняя: «сидеть на заборе» и копить «патроны», местами совершая определенные перетряски портфеля.
По нашим идеям новостей было немного, не считая очередное объявление дивидендов Лукойлом. По этому поводу мы делали отдельный пост. Считаем, что самым быстрым спекулянтам стоит закрывать позиции уже сейчас, однако если вы не торопитесь, то проще дождаться дивидендной отсечки, а при сохранении высоких цен на нефть и минимизации влияния европейского нефтяного эмбарго входить в отсечку. Такой расклад нам кажется наиболее логичным.
Самолет представил сильные операционные показатели за третий квартал. Компания в целом идет в соответствии с планами продаж, однако в четвертом квартале мы ожидаем замедление темпов. Сам менеджмент не дал комментариев по поводу падения спроса на рынке. Однако уже сейчас видно, что Самолет прибегает к тактике снижения цен реализации для поддержания уровня продаж. Это может слегка снизить итоговую маржинальность, но в целом пока не критично.
По Новатэку, Сбербанку и Белуге без изменений и новостей.
Еженедельный обзор инвестидей 7-11 ноября 2022
👍14
#комментарий
Сегодня утром Эльвира Набиуллина в Госдуме сделала ряд важных заявлений по ДКП и динамике кредитования.
Она сообщила, что ЦБ считает, что текущий уровень ставки - 7,5% - адекватно отражает баланс рисков для инфляции. ЦБ рассчитывает, что банки смогут без проблем выполнять новую программу кредитных каникул для мобилизованных и членов их семей. Корпоративный кредитный портфель банков РФ вырос за 10 месяцев предварительно на 9,9%, а объем кредитов физлицам за 10 месяцев, по предварительным данным, вырос на 6,7%, ипотека - на 12%. В октябре ЦБ РФ зафиксировал снижение выдач ипотеки примерно на 20%.
Для нас, как для инвесторов, важны 2 основных посыла: снижения ставки в ближайшее время ждать не стоит, она вероятнее всего будет на одном месте; рост кредитования далеко не на уровне кризисных лет, хотя октябрь подпортил статистику. Если после октября в ноябре уже будет динамика кредитования лучше, то банки по итогам года могут значительно сократить убытки первой половины 2022. Сегодня также банк Открытие сообщил, что может выйти в плюс по итогам года. У нас основная ставка идет на Сбербанк, как на самый крупный и качественный банк. Мы рассчитываем на околонулевой результат или небольшую прибыль по итогам 2022 года по нему. 2023 год должен стать восстановительным. Поэтому уже сейчас рекомендуем задуматься о покупке.
Утренний комментарий за 8 ноября 2022
Сегодня утром Эльвира Набиуллина в Госдуме сделала ряд важных заявлений по ДКП и динамике кредитования.
Она сообщила, что ЦБ считает, что текущий уровень ставки - 7,5% - адекватно отражает баланс рисков для инфляции. ЦБ рассчитывает, что банки смогут без проблем выполнять новую программу кредитных каникул для мобилизованных и членов их семей. Корпоративный кредитный портфель банков РФ вырос за 10 месяцев предварительно на 9,9%, а объем кредитов физлицам за 10 месяцев, по предварительным данным, вырос на 6,7%, ипотека - на 12%. В октябре ЦБ РФ зафиксировал снижение выдач ипотеки примерно на 20%.
Для нас, как для инвесторов, важны 2 основных посыла: снижения ставки в ближайшее время ждать не стоит, она вероятнее всего будет на одном месте; рост кредитования далеко не на уровне кризисных лет, хотя октябрь подпортил статистику. Если после октября в ноябре уже будет динамика кредитования лучше, то банки по итогам года могут значительно сократить убытки первой половины 2022. Сегодня также банк Открытие сообщил, что может выйти в плюс по итогам года. У нас основная ставка идет на Сбербанк, как на самый крупный и качественный банк. Мы рассчитываем на околонулевой результат или небольшую прибыль по итогам 2022 года по нему. 2023 год должен стать восстановительным. Поэтому уже сейчас рекомендуем задуматься о покупке.
Утренний комментарий за 8 ноября 2022
👍17
SOLID talk_Октябрь_22.pdf
5.7 MB
📚 В этот раз, всем нам пришлось немного подождать новый номер дайджеста SOLID talk, Октябрь’22.
Заранее благодарим за терпение и надеемся, что тема номера станет нужной и интересной для прочтения, а вопросы - полезными в практическом использовании!
Заранее благодарим за терпение и надеемся, что тема номера станет нужной и интересной для прочтения, а вопросы - полезными в практическом использовании!
👍14
#комментарий
Рынки реагируют спокойно на выборы в Конгресс США.
Российский рынок акций в начале торговой сессии среды демонстрирует сокращение примерно на 0,2% и находится около отметки в 2,2 тысячи пунктов по индексу Мосбиржи. Цены на золото во вторник прибавили более 2% и превысили ключевой уровень 1700 долларов США за унцию, сообщает Reuters. Рынок получает поддержку на фоне ослабления доллара и снижения доходности казначейских облигаций, а также ввиду покупок на технических факторах. Индекс S&P500 вырос по итогам вторника на 0,56%. Основное событие – это выборы в Конгресс США.
На текущий момент Республиканцы ожидаемо выигрывают промежуточные выборы в США, получая большинство в палате представителей. С Сенатом ясности пока нет. По данным NBC, республиканцы гарантированно получают 215 мест в Палате представителей, демократы — 220. В Сенате места распределены поровну — обе партии гарантированно получают по 46 кресел. Пока можно сказать, что выборы проходят нейтрально, без сюрпризов. Однако пока мы ещё не получили достоверных результатов. Для рынков комбинация, где Палата представителей за республиканцами, а Сенат за демократами, является наилучшим раскладом, т.к. это не приведет к кардинальной смене экономической политики, но будет способствовать сдерживанию «резких» решений парламента.
Утренний комментарий за 9 ноября 2022
Рынки реагируют спокойно на выборы в Конгресс США.
Российский рынок акций в начале торговой сессии среды демонстрирует сокращение примерно на 0,2% и находится около отметки в 2,2 тысячи пунктов по индексу Мосбиржи. Цены на золото во вторник прибавили более 2% и превысили ключевой уровень 1700 долларов США за унцию, сообщает Reuters. Рынок получает поддержку на фоне ослабления доллара и снижения доходности казначейских облигаций, а также ввиду покупок на технических факторах. Индекс S&P500 вырос по итогам вторника на 0,56%. Основное событие – это выборы в Конгресс США.
На текущий момент Республиканцы ожидаемо выигрывают промежуточные выборы в США, получая большинство в палате представителей. С Сенатом ясности пока нет. По данным NBC, республиканцы гарантированно получают 215 мест в Палате представителей, демократы — 220. В Сенате места распределены поровну — обе партии гарантированно получают по 46 кресел. Пока можно сказать, что выборы проходят нейтрально, без сюрпризов. Однако пока мы ещё не получили достоверных результатов. Для рынков комбинация, где Палата представителей за республиканцами, а Сенат за демократами, является наилучшим раскладом, т.к. это не приведет к кардинальной смене экономической политики, но будет способствовать сдерживанию «резких» решений парламента.
Утренний комментарий за 9 ноября 2022
👍6
#сбербанк #комментарий
Сбербанк впервые с начала кризиса раскрыл финансовые результаты
«По итогам десяти месяцев «Сбер» восстановил прибыльность. Чистая прибыль с начала года превысила 50 млрд руб., а в октябре банк заработал 122,8 млрд руб. Бизнес показывает хороший рост: розничный портфель с начала года прибавил 9%, корпоративный — вырос на 11,9% без учета валютной переоценки. Ежемесячный объем выдач кредитов вернулся на докризисный уровень второго полугодия 2021 года», — сказал Герман Греф на форуме Finopolis. По его словам, «несмотря на все вызовы текущего периода», банку удалось добиться стабилизации качества кредитного портфеля — доля просроченной задолженности по кредитам ниже уровня конца прошлого года (2,2% от портфеля). Глава «Сбера» указал, что банк «с запасом» соблюдает требования по достаточности капитала и не использует никакие послабления Банка России для кредитных организаций.
Для Сбербанка это очень позитивные новости. Как правило, прибыль по РСБУ была близко к значениям по МСФО, однако с учетом деконсолидации дочек и особенностей учета в этом году прибыли могут различаться. Тем не менее, банк уже в прибыли с начала года, а сам год должен закрыть по нашим оценкам с прибылью около 300 млрд. рублей. Остальные показатели приходят к докризисным уровням, а значит уже в 2023 году есть все шансы показать значительное восстановление вплоть до 1 трлн рублей чистой прибыли. Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции Сбербанка и сохраняем эту бумагу в топе наших инвестидей.
Утренний комментарий за 10 ноября 2022
Сбербанк впервые с начала кризиса раскрыл финансовые результаты
«По итогам десяти месяцев «Сбер» восстановил прибыльность. Чистая прибыль с начала года превысила 50 млрд руб., а в октябре банк заработал 122,8 млрд руб. Бизнес показывает хороший рост: розничный портфель с начала года прибавил 9%, корпоративный — вырос на 11,9% без учета валютной переоценки. Ежемесячный объем выдач кредитов вернулся на докризисный уровень второго полугодия 2021 года», — сказал Герман Греф на форуме Finopolis. По его словам, «несмотря на все вызовы текущего периода», банку удалось добиться стабилизации качества кредитного портфеля — доля просроченной задолженности по кредитам ниже уровня конца прошлого года (2,2% от портфеля). Глава «Сбера» указал, что банк «с запасом» соблюдает требования по достаточности капитала и не использует никакие послабления Банка России для кредитных организаций.
Для Сбербанка это очень позитивные новости. Как правило, прибыль по РСБУ была близко к значениям по МСФО, однако с учетом деконсолидации дочек и особенностей учета в этом году прибыли могут различаться. Тем не менее, банк уже в прибыли с начала года, а сам год должен закрыть по нашим оценкам с прибылью около 300 млрд. рублей. Остальные показатели приходят к докризисным уровням, а значит уже в 2023 году есть все шансы показать значительное восстановление вплоть до 1 трлн рублей чистой прибыли. Мы по-прежнему рекомендуем покупать акции Сбербанка и сохраняем эту бумагу в топе наших инвестидей.
Утренний комментарий за 10 ноября 2022
👍14🔥1
- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 4-10 ноября 2022
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 4-10 ноября 2022
t.me
Монитор рынка облигаций 4-10 ноября 2022
10.11.2022
👍16
#комментарий
Инвесторы ожидают замедления темпов повышения ставок ФРС.
Более значительное, чем ожидалось, замедление потребительской инфляции в США в прошлом месяце, вероятно, позволит Федеральной резервной системе поумерить темпы повышений ставок, так как эффект ужесточения денежно-кредитной политики, возможно, уже проявляется в темпах роста цен, передает Reuters. Инфляция остается высокой по историческим меркам — CPI в октябре вырос на 7,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года, однако базовая инфляция, не учитывающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, замедлилась до 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем против 0,6% в сентябре. На фоне замедления инфляции фондовые индексы США выросли. Доходность 2-летних казначейских облигаций упала почти на 20 б.п., что стало самым значительным падением с июня.
Как мы уже ранее писали, для рынка будет первым сигналом к росту замедление инфляции, т.к. это позволит ФРС замедлить повышение ключевой ставки, а через какое-то время приступить к её снижению. Эту логику подтверждают и ряд членов ФРС, которые позитивно отреагировали на данные по инфляции, которые оказались ниже прогнозов. Тем не менее, пока рано говорить об устойчивом тренде по замедлению инфляции, но сигнал рынку в целом хороший, при чем как глобальным индексам, так и золоту и российскому рынку.
Утренний комментарий за 11 ноября 2022
Инвесторы ожидают замедления темпов повышения ставок ФРС.
Более значительное, чем ожидалось, замедление потребительской инфляции в США в прошлом месяце, вероятно, позволит Федеральной резервной системе поумерить темпы повышений ставок, так как эффект ужесточения денежно-кредитной политики, возможно, уже проявляется в темпах роста цен, передает Reuters. Инфляция остается высокой по историческим меркам — CPI в октябре вырос на 7,7% по сравнению с тем же периодом прошлого года, однако базовая инфляция, не учитывающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, замедлилась до 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем против 0,6% в сентябре. На фоне замедления инфляции фондовые индексы США выросли. Доходность 2-летних казначейских облигаций упала почти на 20 б.п., что стало самым значительным падением с июня.
Как мы уже ранее писали, для рынка будет первым сигналом к росту замедление инфляции, т.к. это позволит ФРС замедлить повышение ключевой ставки, а через какое-то время приступить к её снижению. Эту логику подтверждают и ряд членов ФРС, которые позитивно отреагировали на данные по инфляции, которые оказались ниже прогнозов. Тем не менее, пока рано говорить об устойчивом тренде по замедлению инфляции, но сигнал рынку в целом хороший, при чем как глобальным индексам, так и золоту и российскому рынку.
Утренний комментарий за 11 ноября 2022
👍7
#комментарий
Банки взяли максимальный с апреля объем кредитов.
Самым экономным вариантом привлечения ликвидности для российских банков стали кредиты от ЦБ, ставки по которым на срок свыше одного дня превышают ключевую лишь на 1–1,75 процентного пункта. В результате в октябре наблюдался резкий всплеск объема финансирования банков регулятором. По мнению экспертов, кредитные организации могут таким образом покрывать возникшие дефициты ликвидности и запасаться средствами, ожидая роста спроса на заимствования.
Как правило, банки используют кредиты от центрального банка в случае нехватки собственного фондирования, либо если возникает ситуация, когда кредиты от ЦБ дешевле собственного фондирования. Сейчас мы даже можем заметить, что доходности по рынку ОФЗ на несколько процентов выше, чем ключевая ставка. В теории банки могут брать ликвидность от ЦБ и для покупок ОФЗ на аукционах, таким образом получается эффект количественного смягчения, что позволяет покрывать дефицит бюджета за счет роста долга и рублевой денежной массы. В целом для нас, как для инвесторов, текущая ситуация говорит о том, что рынок закладывает разворот ставки или как минимум долгое удержание на текущих уровнях.
Утренний комментарий за 14 ноября 2022
Банки взяли максимальный с апреля объем кредитов.
Самым экономным вариантом привлечения ликвидности для российских банков стали кредиты от ЦБ, ставки по которым на срок свыше одного дня превышают ключевую лишь на 1–1,75 процентного пункта. В результате в октябре наблюдался резкий всплеск объема финансирования банков регулятором. По мнению экспертов, кредитные организации могут таким образом покрывать возникшие дефициты ликвидности и запасаться средствами, ожидая роста спроса на заимствования.
Как правило, банки используют кредиты от центрального банка в случае нехватки собственного фондирования, либо если возникает ситуация, когда кредиты от ЦБ дешевле собственного фондирования. Сейчас мы даже можем заметить, что доходности по рынку ОФЗ на несколько процентов выше, чем ключевая ставка. В теории банки могут брать ликвидность от ЦБ и для покупок ОФЗ на аукционах, таким образом получается эффект количественного смягчения, что позволяет покрывать дефицит бюджета за счет роста долга и рублевой денежной массы. В целом для нас, как для инвесторов, текущая ситуация говорит о том, что рынок закладывает разворот ставки или как минимум долгое удержание на текущих уровнях.
Утренний комментарий за 14 ноября 2022
👍8
Приглашаем всех желающих 15 и 16 ноября в 18:30 присоединиться к нашему Финансовому интенсиву "INVEST".
В рамках интенсива мы обсудим:
- принципы формирования капитала,
- объясним, что такое "сложные проценты" и cash flow,
- поговорим о работе структуры Фондового рынка,
- а также вместе составим вам инвестиционный портфель!
РЕГИСТРАЦИЯ на ВЕБИНАР по ссылке --> https://events.webinar.ru/24141222/11891783
В рамках интенсива мы обсудим:
- принципы формирования капитала,
- объясним, что такое "сложные проценты" и cash flow,
- поговорим о работе структуры Фондового рынка,
- а также вместе составим вам инвестиционный портфель!
РЕГИСТРАЦИЯ на ВЕБИНАР по ссылке --> https://events.webinar.ru/24141222/11891783
👍3
#СОЛИДнаяИдея
Прошлая неделя для рынков была под знаком плюс. Данные по инфляции в США вселили в инвесторов надежду на скорое завершение цикла повышения ставки ФРС. Поэтому мы увидели отскок по американским индексам. Пока, правда, рынок всё ещё находится в медвежьей фазе, но всё может измениться, если ФРС начнет намекать на сильное замедление темпов подъема ставки или её приостановку. Так что для всех мировых рынков, включая российский, позитивные новости из США, как ни странно, позитивны.
Геополитический фон в последние недели был далеко не самым приятным, тем не менее проходящие переговоры в Турции между США и Россией инвесторами воспринимаются позитивно. Саммит G20 в Индонезии теперь отошел на второй план, как и выборы в Конгресс США, где большинство в палатах было разделено между двумя партиями.
По нашим инвестидеям особо отметился Сбербанк. Компания отчиталась за 10 месяцев по РПБУ. По сути, банк вышел даже не на докризисный уровень, а превзошел его. Поэтому 2023 год может стать рекордным. Инвесторы ещё даже не впитали в себя эту информацию.
Самолет сообщил, что стоимость активов группы выросла на 64% год к году благодаря росту земельного банка. У Самолета и так был самый большой земельный банк среди девелоперов, но он теперь стал ещё больше. По сути, компания при подходящей конъюнктуре рынка может ещё больше ускорить рост продаж.
Лукойл упрощает структуру управления компанией. Теперь вместо коллегиального органа управления будет должность CEO группы. Пока сложно комментировать, как это отразится на компании, т.к. по крайней мере формально ключевые руководители Лукойла уже ушли из компании в этом году.
По остальным идеям важных новостей не произошло.
Еженедельный обзор инвестидей 14-18 ноября 2022
Прошлая неделя для рынков была под знаком плюс. Данные по инфляции в США вселили в инвесторов надежду на скорое завершение цикла повышения ставки ФРС. Поэтому мы увидели отскок по американским индексам. Пока, правда, рынок всё ещё находится в медвежьей фазе, но всё может измениться, если ФРС начнет намекать на сильное замедление темпов подъема ставки или её приостановку. Так что для всех мировых рынков, включая российский, позитивные новости из США, как ни странно, позитивны.
Геополитический фон в последние недели был далеко не самым приятным, тем не менее проходящие переговоры в Турции между США и Россией инвесторами воспринимаются позитивно. Саммит G20 в Индонезии теперь отошел на второй план, как и выборы в Конгресс США, где большинство в палатах было разделено между двумя партиями.
По нашим инвестидеям особо отметился Сбербанк. Компания отчиталась за 10 месяцев по РПБУ. По сути, банк вышел даже не на докризисный уровень, а превзошел его. Поэтому 2023 год может стать рекордным. Инвесторы ещё даже не впитали в себя эту информацию.
Самолет сообщил, что стоимость активов группы выросла на 64% год к году благодаря росту земельного банка. У Самолета и так был самый большой земельный банк среди девелоперов, но он теперь стал ещё больше. По сути, компания при подходящей конъюнктуре рынка может ещё больше ускорить рост продаж.
Лукойл упрощает структуру управления компанией. Теперь вместо коллегиального органа управления будет должность CEO группы. Пока сложно комментировать, как это отразится на компании, т.к. по крайней мере формально ключевые руководители Лукойла уже ушли из компании в этом году.
По остальным идеям важных новостей не произошло.
Еженедельный обзор инвестидей 14-18 ноября 2022
👍10
#комментарий
Детский мир созывает ВОСА, объявляет цену выкупа у несогласных с реорганизацией и байбэк.
Вчера после закрытия основной торговой сессии на МосБирже Детский мир объявил сразу 2 новости. Первое – это ожидаемое объявление о дате внеочередного общего собрания акционеров на 29 декабря и объявление цены выкупа у несогласных с реорганизацией в размере 71,5 рубля за штуку. Напомним, что акции к выкупу могут подать те, проголосует против реорганизации на ВОСА и те, кто не будет участвовать в ВОСА. Однако максимальный объем выкупа в таком случае будет составлять всего 1,6 млрд. рублей, что составляет около 3% от капитализации в настоящий момент. Так что выкупить у всех вряд ли получится. Второй момент – это объявление о байбэке на 3 млрд. рублей, что составляет всего 6% от капитализации компании. В акциях Детского мира мы сейчас наблюдаем чисто спекулятивную игру. Считаем, что волатильность в ближайшее время снизится, т.к. цель байбэка именно снижение волатильности. Наши рекомендации по действиям инвесторов те же: если вы не хотите рисковать, то лучше всего продать акции, однако если вы готовы к процедуре делистинга, изменения статуса на непубличную компанию, и фактическое закрытие компании от инвестсообщества хотя бы на непродолжительное время в ожидании, например, высоких дивидендов в будущем или возврата на биржу, то имеет смысл оставаться в числе акционеров Детского мира.
Утренний комментарий за 15 ноября 2022
Детский мир созывает ВОСА, объявляет цену выкупа у несогласных с реорганизацией и байбэк.
Вчера после закрытия основной торговой сессии на МосБирже Детский мир объявил сразу 2 новости. Первое – это ожидаемое объявление о дате внеочередного общего собрания акционеров на 29 декабря и объявление цены выкупа у несогласных с реорганизацией в размере 71,5 рубля за штуку. Напомним, что акции к выкупу могут подать те, проголосует против реорганизации на ВОСА и те, кто не будет участвовать в ВОСА. Однако максимальный объем выкупа в таком случае будет составлять всего 1,6 млрд. рублей, что составляет около 3% от капитализации в настоящий момент. Так что выкупить у всех вряд ли получится. Второй момент – это объявление о байбэке на 3 млрд. рублей, что составляет всего 6% от капитализации компании. В акциях Детского мира мы сейчас наблюдаем чисто спекулятивную игру. Считаем, что волатильность в ближайшее время снизится, т.к. цель байбэка именно снижение волатильности. Наши рекомендации по действиям инвесторов те же: если вы не хотите рисковать, то лучше всего продать акции, однако если вы готовы к процедуре делистинга, изменения статуса на непубличную компанию, и фактическое закрытие компании от инвестсообщества хотя бы на непродолжительное время в ожидании, например, высоких дивидендов в будущем или возврата на биржу, то имеет смысл оставаться в числе акционеров Детского мира.
Утренний комментарий за 15 ноября 2022
👍9🔥2
#комментарий
Вчера вечером российский рынок падал на 5% на фоне сообщений о падении ракет в Польше.
В начале были сообщения польских СМИ о падении ракет на территории Польши рядом с украинской границей. Издание Associated Press со ссылкой на высокопоставленного представителя разведки США в начале сообщило, что ракеты были российские. Однако позже Пентагон заявил, что не может подтвердить сообщения о ракетах, упавших на территории Польши. Затем уже сам президент Польши Дуда заявил, что ничто не указывает на то, что обстрел территории Польши ракетами может повториться, Джо Байден и Рейджеп Эрдоган сказали, что данные указывают, что Россия тут не при чем. В результате большая часть просадки была выкуплена, однако позитива на рынке всё равно немного. Как мы видим, при росте эскалации российский рынок может легко падать даже после 24 февраля, поэтому это нужно иметь ввиду при инвестировании в российские бумаги.
Утренний комментарий за 16 ноября 2022
Вчера вечером российский рынок падал на 5% на фоне сообщений о падении ракет в Польше.
В начале были сообщения польских СМИ о падении ракет на территории Польши рядом с украинской границей. Издание Associated Press со ссылкой на высокопоставленного представителя разведки США в начале сообщило, что ракеты были российские. Однако позже Пентагон заявил, что не может подтвердить сообщения о ракетах, упавших на территории Польши. Затем уже сам президент Польши Дуда заявил, что ничто не указывает на то, что обстрел территории Польши ракетами может повториться, Джо Байден и Рейджеп Эрдоган сказали, что данные указывают, что Россия тут не при чем. В результате большая часть просадки была выкуплена, однако позитива на рынке всё равно немного. Как мы видим, при росте эскалации российский рынок может легко падать даже после 24 февраля, поэтому это нужно иметь ввиду при инвестировании в российские бумаги.
Утренний комментарий за 16 ноября 2022
👍7
#татнефть #газпромнефть #аналитика
Сегодня сразу две нефтегазовые компании объявили о выплате дивидендов. Совет директоров Татнефти рекомендовал 6,86 рублей на акцию за третий квартал, что равняется примерно 1,9% от текущей цены на «преф». А совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплату 69,78 рублей за 9 месяцев 2022 года. Это почти 15% дивдоходности.
По Татнефти мы знаем, что компания заплатит 50% о чистой прибыли по РСБУ, сам отчет вышел не так давно, поэтому интриги никакой не было. По Газпром нефти никаких отчетов нет, поэтому можем только предположить, что выплата была в соответствии с дивполитикой – 50% от скорректированной чистой прибыли.
Обе компании на текущий момент торгуются относительно справедливо, учитывая цены на нефть в рублях и риски. Поэтому рекомендация «держать».
Сегодня сразу две нефтегазовые компании объявили о выплате дивидендов. Совет директоров Татнефти рекомендовал 6,86 рублей на акцию за третий квартал, что равняется примерно 1,9% от текущей цены на «преф». А совет директоров Газпром нефти рекомендовал выплату 69,78 рублей за 9 месяцев 2022 года. Это почти 15% дивдоходности.
По Татнефти мы знаем, что компания заплатит 50% о чистой прибыли по РСБУ, сам отчет вышел не так давно, поэтому интриги никакой не было. По Газпром нефти никаких отчетов нет, поэтому можем только предположить, что выплата была в соответствии с дивполитикой – 50% от скорректированной чистой прибыли.
Обе компании на текущий момент торгуются относительно справедливо, учитывая цены на нефть в рублях и риски. Поэтому рекомендация «держать».
👍15
#комментарий
Плавающая ставка принесла Минфину РФ рекордный объем заимствований.
Необходимость закрывать дефицит бюджета вынуждает Минфин к более активным заимствованиям на рынке. По итогам трех аукционов министерство разместило ОФЗ на рекордные более 820 млрд руб. Это стало возможно благодаря агрессивному спросу со стороны банков, которые запаслись ликвидностью у ЦБ. В дальнейшем Минфин может сократить активность заимствований, что позитивно скажется на вторичном рынке, пишет «Ъ».
Источники газеты, по сути, подтверждают наш тезис о том, что правительство таким образом использует механизм количественного смягчения. ЦБ кредитует банки через механизм РЕПО (кредит под залог ценных бумаг), а банки выкупают объемы ОФЗ на аукционах. В результате происходит механизм «печати денег» для пополнения бюджета. При этом банки в основном покупают ОФЗ с плавающей ставкой (флоутеры), что страхует их от процентного риска в случае роста ставки ЦБ. Мы думаем, что такой механизм является следствием нескольких факторов. Во-первых, иностранные инвесторы теперь не могут покупать суверенный долг РФ на первичном рынке. Во-вторых, Минфин торопится поскорее набрать ликвидности для финансирования бюджета в конце этого года и начале следующего. В-третьих, спрос на ОФЗ с постоянным купоном, как правило, слабый, если ЦБ сигнализирует о том, что снижение ставки не планируется. В целом в таком механизме нет ничего плохого, если он используется ограниченно. Однако если Минфин и ЦБ переусердствуют, то это может привести к росту инфляции. Также мы думаем, что использование этого механизма как раз заставляет ЦБ не планировать дальнейшее снижение ставки.
Утренний комментарий за 17 ноября 2022
Плавающая ставка принесла Минфину РФ рекордный объем заимствований.
Необходимость закрывать дефицит бюджета вынуждает Минфин к более активным заимствованиям на рынке. По итогам трех аукционов министерство разместило ОФЗ на рекордные более 820 млрд руб. Это стало возможно благодаря агрессивному спросу со стороны банков, которые запаслись ликвидностью у ЦБ. В дальнейшем Минфин может сократить активность заимствований, что позитивно скажется на вторичном рынке, пишет «Ъ».
Источники газеты, по сути, подтверждают наш тезис о том, что правительство таким образом использует механизм количественного смягчения. ЦБ кредитует банки через механизм РЕПО (кредит под залог ценных бумаг), а банки выкупают объемы ОФЗ на аукционах. В результате происходит механизм «печати денег» для пополнения бюджета. При этом банки в основном покупают ОФЗ с плавающей ставкой (флоутеры), что страхует их от процентного риска в случае роста ставки ЦБ. Мы думаем, что такой механизм является следствием нескольких факторов. Во-первых, иностранные инвесторы теперь не могут покупать суверенный долг РФ на первичном рынке. Во-вторых, Минфин торопится поскорее набрать ликвидности для финансирования бюджета в конце этого года и начале следующего. В-третьих, спрос на ОФЗ с постоянным купоном, как правило, слабый, если ЦБ сигнализирует о том, что снижение ставки не планируется. В целом в таком механизме нет ничего плохого, если он используется ограниченно. Однако если Минфин и ЦБ переусердствуют, то это может привести к росту инфляции. Также мы думаем, что использование этого механизма как раз заставляет ЦБ не планировать дальнейшее снижение ставки.
Утренний комментарий за 17 ноября 2022
👍9👎1
- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 11-17 ноября 2022
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 11-17 ноября 2022
t.me
Монитор рынка облигаций 11-17 ноября 2022
17.11.2022
👍7
#комментарий
Цены на нефть упали более чем на два процента на ожиданиях снижения спроса.
Мировые цены на нефть в пятницу утром снижаются более чем на 2% на ожиданиях спада спроса на этот вид сырья. Из-за продолжающихся антиковидных ограничений в крупнейшем импортере нефти — Китае — трейдеры обеспокоены снижением спроса на сырье. Они также "ломают голову", поскольку спрос в странах еврозоны также остается низким даже в условиях приближающегося запрета Европейского союза на поставки российской нефти, сказал агентству Блумберг старший рыночный аналитик Oanda Corp. Эд Моя (Ed Moya), пишет Прайм.
Как мы видим, пока на нефтяном рынке есть две проблемы со стороны спроса. Это антиковидные меры в Китае, которые сдерживают экономический рост и потребление нефти, а также снижение спроса в Европе на фоне приближающейся рецессии. В третьем квартале рынок нефти уже был в профиците, однако он может легко вновь прийти к дефициту на фоне введения потолка цен на российскую нефть со стороны ЕС. Пока мы до сих пор не услышали параметров этого ограничения. Мы думаем, что РФ почти полностью перенаправит нефтяные потоки в другие страны, но в моменте экспорт нефти снизится, что приведет к скачку цен. Так что риски сохраняются, но как нам кажется отрасль готова к изменениям.
Утренний комментарий за 18 ноября 2022
Цены на нефть упали более чем на два процента на ожиданиях снижения спроса.
Мировые цены на нефть в пятницу утром снижаются более чем на 2% на ожиданиях спада спроса на этот вид сырья. Из-за продолжающихся антиковидных ограничений в крупнейшем импортере нефти — Китае — трейдеры обеспокоены снижением спроса на сырье. Они также "ломают голову", поскольку спрос в странах еврозоны также остается низким даже в условиях приближающегося запрета Европейского союза на поставки российской нефти, сказал агентству Блумберг старший рыночный аналитик Oanda Corp. Эд Моя (Ed Moya), пишет Прайм.
Как мы видим, пока на нефтяном рынке есть две проблемы со стороны спроса. Это антиковидные меры в Китае, которые сдерживают экономический рост и потребление нефти, а также снижение спроса в Европе на фоне приближающейся рецессии. В третьем квартале рынок нефти уже был в профиците, однако он может легко вновь прийти к дефициту на фоне введения потолка цен на российскую нефть со стороны ЕС. Пока мы до сих пор не услышали параметров этого ограничения. Мы думаем, что РФ почти полностью перенаправит нефтяные потоки в другие страны, но в моменте экспорт нефти снизится, что приведет к скачку цен. Так что риски сохраняются, но как нам кажется отрасль готова к изменениям.
Утренний комментарий за 18 ноября 2022
👍10
#комментарий
Важных событий за выходные для фондовых рынков не случилось.
Как мы видим, российские и американские индексы в целом торгуются нейтрально, продолжая тенденцию прошлой пятницы. Исключение составляют фьючерсы на нефть, которые продолжают своё трехдневное падение на фоне рисков локдаунов в Китае и слабом спросе со стороны ЕС. Ближайшим ключевым событием для рынков станет введение потолка цен на российскую нефть в ЕС с 5 декабря. Перед этим ЕС и США должны объявить, собственно, о цене этого потолка. Текущие данные показывают, что «недружественные» страны продолжают закупать российскую нефть и нефтепродукты. Впрочем, такая ситуация может продолжиться и далее, т.к. схем по обходу санкций на нефтяном рынке предостаточно, важны лишь условия поставок. Ожидаем сегодня нейтрально-негативную динамику российского рынка.
Утренний комментарий за 21 ноября 2022
Важных событий за выходные для фондовых рынков не случилось.
Как мы видим, российские и американские индексы в целом торгуются нейтрально, продолжая тенденцию прошлой пятницы. Исключение составляют фьючерсы на нефть, которые продолжают своё трехдневное падение на фоне рисков локдаунов в Китае и слабом спросе со стороны ЕС. Ближайшим ключевым событием для рынков станет введение потолка цен на российскую нефть в ЕС с 5 декабря. Перед этим ЕС и США должны объявить, собственно, о цене этого потолка. Текущие данные показывают, что «недружественные» страны продолжают закупать российскую нефть и нефтепродукты. Впрочем, такая ситуация может продолжиться и далее, т.к. схем по обходу санкций на нефтяном рынке предостаточно, важны лишь условия поставок. Ожидаем сегодня нейтрально-негативную динамику российского рынка.
Утренний комментарий за 21 ноября 2022
👍8
Уважаемые Клиенты!
Не упустите уникальную возможность и оставьте ЗАЯВКУ на получение консультации по PRIVATE EQUITY. Уже сегодня Вы можете начать инвестировать в растущий ФИНТЕХ-СЕКТОР российского рынка.
📍СОЛИД Брокер успешно управляет финансами с 1993 года. Имеет лицензии ЦБ РФ на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельностей, а также лицензию по управлению ценными бумагами.
📍Отсутствуют санкционные риски и мы продолжаем работать со всеми видами сделок на финансовом рынке.
📍Своя сеть представительств на территории РФ.
Свяжитесь с нами и наши специалисты расскажут об актуальных высокодоходных инструментах:
- ОФЗ,
- драгоценные металлы,
- валютные операции и пр.
Не упустите уникальную возможность и оставьте ЗАЯВКУ на получение консультации по PRIVATE EQUITY. Уже сегодня Вы можете начать инвестировать в растущий ФИНТЕХ-СЕКТОР российского рынка.
📍СОЛИД Брокер успешно управляет финансами с 1993 года. Имеет лицензии ЦБ РФ на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельностей, а также лицензию по управлению ценными бумагами.
📍Отсутствуют санкционные риски и мы продолжаем работать со всеми видами сделок на финансовом рынке.
📍Своя сеть представительств на территории РФ.
Свяжитесь с нами и наши специалисты расскажут об актуальных высокодоходных инструментах:
- ОФЗ,
- драгоценные металлы,
- валютные операции и пр.
👍5
СОЛИД Pro Инвестиции pinned «Уважаемые Клиенты! Не упустите уникальную возможность и оставьте ЗАЯВКУ на получение консультации по PRIVATE EQUITY. Уже сегодня Вы можете начать инвестировать в растущий ФИНТЕХ-СЕКТОР российского рынка. 📍СОЛИД Брокер успешно управляет финансами с 1993…»