❗️В связи с техническими сбоями на площадке webinar.ru, сегодняшняя встреча в рамках интенсивна «INVEST», ОТМЕНЯЕТСЯ!

Приносим свои извинения и обязательно проведём данный курс повторно!

Всех зарегистрировавшихся участников оповестим дополнительно по эл.почте.

❗️Уважаемые Клиенты СОЛИД Брокер!
Информируем, что в связи с техническими сбоями временно не работают:
• сайт,
• Приложение «Солид.Инвестор»
• и торговый терминал QUIK.

Наши специалисты уже решают возникшие технические сбои.
Компания работает в штатном режиме. Все наши Финансовые советники на связи со своими Клиентами.

Приносим извинения за предоставленные неудобства и благодарим за понимание.

О полном восстановлении информационных ресурсов мы сообщим дополнительно.

#комментарий
ЦБ опубликовал данные по платежному балансу за III квартал 2022.

Положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса РФ в январе-сентябре 2022 года составило $198,4 млрд, что в 2,6 раза больше, чем за аналогичный период 2021 года ($75,2 млрд). Однако примечательно даже не это. По сравнению со с первым кварталом 2022 года в третьем наблюдается уже заметное снижение. Так, в первом квартале профицит был 69,8 млрд. долл., а в третьем уже 51,9 млрд. долл. Это произошло из-за того, что импорт вырос с 71,9 млрд. долл. во втором квартале до 84,6 млрд. рублей, и практически восстановился к уровню первого квартала (88,8), но всё же меньше, чем в прошлом году в третьем квартале (98,9). А экспортные операции в третьем квартале снизились со 162,2 до 153 млрд. долл.

Для нас эта информация важна тем, что начинается постепенное выравнивание платеженого баланса, что несет за собой ослабление курса рубля, который сильно укреплен из-за сильного экспорта и слабого импорта. Мы предполагаем, что нынешняя динамика продолжится и в четвертом квартале, а значит не так далеко и ослабление рубля к 70 за доллар и выше.

#комментарий
У инвесторов появился шанс получить выплаты по зарубежным акциям.

Задолженность по дивидендным выплатам российским инвесторам в части американских акций может достигать $200 млн. «СПБ биржа» со следующей недели намерена начать подготовку к выплатам, которые могут занять несколько месяцев. Тем не менее инвесторы позитивно оценили решение биржи. Хотя дивиденды не смогут получить инвесторы, чьи активы оказались замороженными. «СПБ биржа» 13 октября сообщила, что с 17 октября совместно с участниками торгов «начнет процесс подготовки к выплате дивидендов», в первую очередь по ценным бумагам эмитентов США. Однако они касаться только бумаг, которые учитываются на торговых разделах субсчетов депо. Сами выплаты, как пояснили “Ъ” на бирже, начнутся неделей позже — на первом этапе будут производиться по пяти эмитентам в день, а в будущем их число вырастет.

Как мы поняли, основная причина почему не выплачивались дивиденды с начала марта заключалась в невозможности разделить выплаты по заблокированным бумагам в НРД и остальным списком. Сейчас после перенастройки программного обеспечения такая возможность вновь появляется. Сами дивидендные выплаты приходили в СПБ Банк всё это время, поэтому уже с ноября можно ожидать выплат по бумагам, которые накопились за это время. Мы по-прежнему считаем, что инфраструктурные риски инвестирования в иностранные ценные бумаги высоки, особенно в плане акций «недружественных стран». Однако в скором времени на СПБ Бирже расширится список доступных бумаг из Гонконга, где есть несколько очень интересных эмитентов, о которых мы расскажем чуть позже.

- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 7 - 13 октября 2022

#комментарий #новатэк
Поставки СПГ из России в ЕС выросли на 50%.

Несмотря на геополитическое обострение, Европа наращивает закупки российского СПГ на фоне снижения трубопроводных поставок «Газпрома». За девять месяцев 2022 года экспорт российского СПГ в Европу увеличился в полтора раза, до 15 млрд кубометров, поскольку цены на газ в регионе сейчас самые высокие в мире, пишет «Ъ». НОВАТЭК сообщал, что за девять месяцев 2022 года продажа СПГ на международных рынках увеличилась только на 0,2%, до 5,99 млрд кубометров, но в третьем квартале рост составил сразу 12,9%, до 1,93 млрд кубометров.

Очевидно, что именно Новатэк сейчас является главным бенефициаром сокращения поставок в Европу Газпромом. Ранее большая часть производимого СПГ поставлялась на азиатский рынок, однако судя нынешней статистике европейские покупатели также активизировались. На прошлой неделе глава Новатэка Михельсон заявлял, что ситуация с высокими ценами на газ продлится до 2026 года, поэтому, на наш взгляд, Новатэк пока будет снимать «все сливки» благодаря рыночной конъюнктуре и запуску новых мощностей. Мы по-прежнему рекомендуем к покупке акции Новатэка.

#СОЛИДнаяИдея
Прошлая неделя для российского рынка была весьма скучной. После бодрого начала к концу недели рынок остался на прежних позициях. Однако технически картина выглядит в пользу «быков», поэтому в ближайшее время мы можем наблюдать с вами отскок по индексам. Более того, уже на следующей неделе должны поступить на счета дивиденды по тяжеловесам индекса, что может привести к росту. Напомним, что на индекс ориентированы многие фонды, включая индексные БПИФы, которые реинвестируют полученные дивиденды. Так что определенный рост мы точно получим.

Сегодня, по сообщению мэра Москвы, в столице завершается частичная мобилизация. Безусловно, для многих инвесторов эта новость снимает часть рисков. Как? Например, мы ожидаем, что теперь может возобновиться спрос на кредиты и покупку квартир, т.к. должна вырасти потребительская уверенность. Все крупные девелоперы, торгующиеся на бирже, работают в основном в московском регионе. Поэтому акции Самолета, которые мы ранее рекомендовали к покупке, сегодня в лидерах роста. Также хорошим триггером для них должна стать публикация операционного отчета за третий квартал, а в конце месяца могут быть озвучены комментарии менеджмента на конференции Смартлаба.

Лукойл пока так и не объявил дивиденды. По нашим расчетам, если до середины ноября не состоится заседание СД по дивидендам, то остается рассчитывать только на годовую выплату дивидендов летом 2023 года. Так что пока шансы на промежуточные дивиденды остаются.

Сбербанк довольно бодро отскочил от уровня в 100 рублей, и, безусловно, новости о завершении мобилизации в Москве для него позитивны. Однако основным драйвером роста в ближайшее время может стать публикация финансовой отчетности за третий квартал. Напомним, что последний раз Сбербанк отчитался в марте этого года за прошлый год.

Новатэк является нашим основным фаворитом на российском рынке. Как мы писали в утреннем комментарии, сокращение экспорта Газпромом в Европу подталкивает производителей СПГ к росту поставок в этот регион. Новатэк в третьем квартале как раз увеличил поставки СПГ в Европу, при это цены на газ остаются на очень высоких уровнях. Приятный бонус для всех держателей акций Новатэка: дивидендный гэп был закрыт менее чем за 10 дней.

Самой слабой позицией в нашем списке идей остается Глобалтранс. По сути, единственный драйвер сейчас это редомициляция, т.к. компания хоть и имеет деньги, но не может с ними поделиться с акционерами. Второе полугодие, даже несмотря на снижение ставок по аренде полувагонов, должно быть крепким.


Еженедельный обзор инвестидей 17-21 октября 2022

#комментарий
Минэнерго США объявило о продаже нефти из стратегического резерва.

Министерство энергетики США выставит на продажу в среду 15 миллионов баррелей нефти из стратегического резерва и получило от президента Джо Байдена указание подготовиться к проведению зимой новых значительных высвобождений для стабилизации топливных цен, сообщил Белый дом. "Президент также призывает министерство энергетики быть готовыми к дополнительным значительным продажам нефти из стратегического резерва этой зимой, если в этом возникнет необходимость из-за действий России или иных событий, дестабилизирующих глобальные рынки", — добавили в администрации.

По сути, текущее снижение нефти до $90 за баррель как раз вызвано распродажей стратегических резервов США. Также по прогнозу Минэнерго США уже в четвертом квартале рынок нефти перейдет к дефициту. Китай после ковидных локдаунов вновь начинает открываться, что ведет к росту спроса на нефть. А с учетом недавнего решения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти на 2 млн б/с при фактических значениях около 1-1,1 млн б/с у нефти есть все шансы вновь расти. По нашему мнению, США будут стараться держать цены на нефть как минимум до выборов в Сенат 8 ноября, т.к. администрации Байдена необходимо показать способность контролировать цены на топливо в стране. Поэтому, вероятнее всего, рост цен на нефть стоит ожидать уже в середине ноября, особенно на фоне ожидания введения эмбарго на российскую нефть.

Утренний комментарий за 19 октября 2022

#аналитика
Немного осветим ситуацию по металлургам.

Сейчас вся наша «большая тройка» выпустила операционные отчеты. При этом ни одна компания не анонсировала МСФО отчетность или даже небольшой пресс-релиз. По нашей информации отчеты будут только годовые, а вопрос с дивидендами пока не на повестке. Поэтому пока можно лишь косвенно понять, что происходит в компаниях.

Северсталь показала рекордные продажи в третьем квартале. У НЛМК и ММК динамика продаж нейтральная, хотя у ММК есть небольшой провал в производстве. Компании объясняют такую динамику продаж и распродажу запасов восстановившимся спросом внутри РФ. В первую очередь спрос был в строительном секторе. Говорить о том, что это был устойчивый спрос пока, на наш взгляд, преждевременно, т.к. не пока не ясно насколько мобилизация и эмиграция отразится на продажах девелоперов. Также традиционно в четвертном квартале стройка замедляется, а экспортных возможностей сейчас очень мало.

Так что в целом результаты у металлургов сильные, но пока у нас нет уверенности, что они останутся такими дальше. Если у вас остались долгосрочные позиции, то их можно удерживать, но открывать новые мы бы пока не спешили. Более подробно обсудим в ближайшем выпуске Солидной Аналитики.

#белуга #дивиденды
Начнем день с позитива :)

Совет директоров BELUGA GROUP утвердил новую дивидендную политику компании.

Изменение коснулось размера выплат, который с этого момента устанавливается на уровне не менее 50% от консолидированной чистой прибыли по МСФО за год, а не 25%, как было ранее. Целевая периодичность остается без изменений – по меньшей мере, два раза в год.

В последнее время Белуга и так платила больше, чем 25% от чистой прибыли, но теперь минимальная норма повышена и закреплена в дивполитике. Так что кардинально ничего не изменилось, но всё равно приятно.

#комментарий
Годовая инфляция к 17 октября замедлилась до 13,1%.

Инфляция в РФ с 11 по 17 октября 2022 года составила 0,02% после инфляции в 0,03%, 0,07% и 0,08% в предыдущие три недели, годовая инфляция замедлилась до 13,10%, сообщил в среду Росстат. С начала октября потребительские цены в РФ к 17 октября выросли на 0,08%, с начала 2022 года к 17 октября цены выросли на 10,55%.

Данные по инфляции важны в первую очередь из-за влияния на ключевую ставку. По сути, мы имеем практически нулевой рост инфляции даже несмотря на окончание летнего сезона, когда традиционно дешевеют овощи и фрукты. Также мы видим по рынку РЕПО, что после роста ставок в конце сентября, сейчас ставки в среднем стабилизировались ниже 7,5%, ближе к 7,30%, что говорит о настрое игроков на небольшое снижение ставки, либо паузу в принятии решения ЦБ 28 октября. Мы склоняемся к мнению, что ЦБ примет решение о сохранении ставки на текущем уровне, дабы удерживать инфляционные ожидания населения и бизнеса. Поэтому запас по движению длинных ОФЗ небольшой, но есть. В целом наша рекомендация постепенно осуществлять сокращение дюрации облигационного портфеля.

Утренний комментарий за 20 октября 2022

#сбербанк #СОЛИДнаяИдея
Сбербанк сегодня растет на 4%. Вышло 2 позитивные новости. Во-первых, с утра Сбер сообщил о росте кредитов юрлицам без учета валютной переоценки на 10,3% с начала 2022 года. Это очень крутой результат. Во-вторых, ЦБ сейчас сообщил, что банки РФ увеличили ипотечный портфель в сентябре на 2,4% после роста на 2% в августе. При этом прогноз по росту ипотеки и корпоративного кредитования был улучшен. В общем дела, как мы и предполагали, для Сбера складываются неплохо.

#комментарий
Фьючерсы на золото снизились в цене до 1625,35 доллара за унцию в ожидании заседания ФРС.

Цена на золото в пятницу утром несколько опускается, в то время как с приближением ноябрьского заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США в том числе укрепляется доллар, свидетельствуют данные торгов, пишет Прайм. Издание добавляет, что основное внимание финансовых рынков мира, к которым во многом относятся и рынки драгметаллов, обращено к дальнейшей политике Федрезерва США. Согласно данным, которые приводит CME Group, 98% экспертов прогнозируют, что в ноябре ФРС повысит учётную ставку снова на 0,75 процентного пункта, теперь до 3,75-4% годовых.

Ранее мы уже не раз писали, что цена на золото в основном зависит от 2 параметров: это уровень инфляции и уровень ставок в США. Чем выше инфляция, тем более это позитивно для золота, но чем выше ставки, тем хуже для золота. В последние месяцы мы наблюдаем более значительный рост ставки ФРС, нежели инфляции, поэтому такая динамика золота может всё ещё сохраняться какое-то время. Вероятно, новый виток роста золота начнется уже в 2023 году, когда ФРС просигнализирует рынку о завершении цикла подъема ставки. Также отметим ещё чисто производственный момент. Сейчас все новые золотодобывающие проекты, даже у компаний с одной из самых низких себестоимостей производства (например, Полюс), разрабатываются с учетом минимальной цены на золото в $1200. И более того, этот минимальный порог растет с каждым годом, т.к. растут затраты на производство, т.е. есть инфляция расходов. Поэтому долгосрочный тренд по золоту остается «на север», а величина потенциальной просадки оценивается нами не более чем в 25%. Так что долгосрочные аккуратные покупки золота и золотодобывающих компаний имеют место быть.

Утренний комментарий за 21 октября 2022

#СОЛИДнаяАналитика
https://youtu.be/tARp1U-soYw

#комментарий
СПБ Биржа разрешит инвесторам продать заблокированные иностранные бумаги.

СПБ Биржа с 31 октября предоставит инвесторам возможность заключать биржевые сделки с частью заблокированных иностранных ценных бумаг. Как пояснила биржа, ее расчетный депозитарий СПБ Банк переведет 680 иностранных ценных бумаг на торговые разделы субсчетов. Стоимость ценных бумаг составит $312 млн. Для осуществления перевода части бумаг на торговые разделы с неторговых биржа договорилась с иностранным институциональным инвестором. «Этот инвестор обменяет внутри СПБ Банка свои свободно обращающиеся иностранные ценные бумаги, в цепочке учета прав на которые нет Национального расчетного депозитария (НРД), на равное количество бумаг тех же эмитентов, которые находятся на неторговых разделах участников торгов и цепочка учета прав по которым включает НРД», — сообщила СПБ биржа.

СПБ Биржа не раскрывает с каким именно институциональным инвестором будет происходить обмен. Однако это и не так важно. Биржа и ранее работала по нескольким депозитарным цепочкам, именно поэтому оказались заблокированы лишь часть бумаг. После текущей процедуры у части инвесторов появится возможность продать заблокированные бумаги из списка (680 наименований). В целом отметим, что биржа всё же совершенствуется и находит решения в непростой ситуации. Так что можно поздравить тех инвесторов, у которых остались заблокированные акции на СПБ. Уже на следующей неделе у некоторых появится возможность для выхода.

📚На основе прочного фундамента можно построить все что угодно!

В том числе свое финансовое благополучие.
Приглашаем Вас на двухдневный финансовый интенсив INVEST. Два дня по полтора часа мы будем говорить о самом важном и нужном.

Вы узнаете:

1️⃣ Принципы формирования капитала

2️⃣ Сложные проценты

3️⃣ Структуру работы фондового рынка

🟢 А также получите практический опыт в составлении инвестиционного портфеля, сможете задать любой вопрос и получить на него ответ в прямом эфире.

Ждем Вас 25 и 26 октября в 18:30 по московскому времени, мероприятие бесплатное!

Для получения записи необходимо зарегистрироваться.

#СОЛИДнаяИдея
Российский рынок постепенно оживает после «мобилизационного шока». Ожидание прихода дивидендов тяжеловесов индекса подталкивает игроков к покупкам бумаг. Сегодня уже пришли дивиденды по Новатэку, на неделе ожидаются дивиденды от Газпрома и Татнефти. Как ранее мы писали, большая часть этих денег будет реинвестирована обратно в рынок, что вызовет дополнительный спрос на акции. Тем не менее, внешний фон пока не располагает к активным покупкам, по нашему мнению. Предстоящие выборы в США 8 ноября, саммит G20 15 ноября и очередной виток эскалации на Украине сдерживает рынок от роста. Сейчас, на наш взгляд, риски падения рынка на новостях в разы выше, чем были ранее, поэтому мы пока придерживаемся позиции наблюдения со стороны и рекомендуем накапливать резервы для последующих покупок.

Уже традиционно пробежимся по нашим инвестидеям.

Самолет решил запустить новые ЗПИФы недвижимости. Этот инструмент набирает всё большую популярность на российском рынке. Для компании это возможность привлечь дополнительной финансирование под определенные проекты. Так что в целом событие позитивное, но его влияние мы оцениваем как незначительное. Ключевое в оценке Самолета сейчас – это состояние рынка недвижимости, который после сентябрьских событий вроде как всё ещё не пришел в норму. Однако более точно масштаб проблем мы сможем понять только после операционного отчета за третий квартал. Также ждем сообщений от менеджмента на этой неделе на конференции Смарт-лаба.

Сбербанк довольно уверенно рос в последнюю неделю на фоне данных по росту кредитования в третьем квартале. Банковский сектор довольно неплохо восстанавливался до конца сентября, однако сейчас возможен определенный спад. Будем надеяться, что провал будет неглубоким и непродолжительным. В фокусе отчетность за третий квартал.

Лукойл пока так и не провел СД по дивидендам. По нашим расчетам, эта неделя является последней для принятия решения по промежуточным дивидендам. Так что пока ожидаем. Если будет выплата, на этом событии может вырасти весь рынок на несколько процентов.

По Новатэку важных новостей не выходило, не считая зачисления дивидендов.

Глобалтранс мы решили убрать из нашего топ-5 идей на российском рынке. Мы по-прежнему смотрим позитивно на бизнес компании и видим большую недооценку, однако краткосрочные и среднесрочные драйверы, на наш взгляд, отсутствуют. Ключевой момент в Глобалтрансе – это решение вопроса с редомициляцией, либо Евроклиром-НРД. Иначе инвесторам очень сложно «почувствовать» результаты работы компании на себе. Тем не менее, взгляд на бумагу у нас остается позитивный.

Вместо Глобалтранса мы включаем в наш топ акции Белуги. Компания показывает устойчивость бизнеса в кризис. Совсем недавно менеджмент принял новую дивполитику, предусматривающую минимальные выплаты в размере 50% от чистой прибыли, вместо 25% ранее. Также Белуга продала права на международный бренд «Beluga» за 4,5 млрд. рублей, что заметно улучшит свободный денежный поток по итогам второго полугодия и дивидендные перспективы. Ключевая идея в Белуге – это рост сети Винлаб вкупе с улучшением маржинальности бизнеса.

Еженедельный обзор инвестидей 24-28 октября 2022