#комментарий
«Северные потоки» вышли из строя почти полностью.
Оба маршрута поставок газа в Европу по дну Балтийского моря выведены из строя. Сначала произошла серьезная авария на «Северном потоке-2», который так и не был введен в эксплуатацию. Давление в одной из двух ниток газопровода близ датского острова Борнхольм резко упало. Причина утечки пока выясняется, но представитель оператора проекта Nord Stream 2 AG уже заявил, что «в каком-то месте» на протяжении газопровода «вероятно, появилась дыра». Вечером 26 сентября стало известно о падении давления и в обеих нитках газопровода «Северный поток-1», причина пока неизвестна. Ремонт, если рассматривать аналогичные случаи, может занять до нескольких лет, отмечают аналитики.
Безусловно, аварии на Северных потоках не произошли случайно. Причиной падения давления в газопроводах «Северный поток» и «Северный поток-2» могла стать диверсия, сообщила немецкая газета Tagesspiegel со ссылкой на источник. Мы также склонны к этой версии. Не будем выяснять, кто именно совершил диверсию, а поговорим про последствия. Сейчас газ в Европу идет только по двум маршрутам: через Украину и по Турецкому потоку. Вывод из строя Северных потоков хотя бы на время приостанавливает возможность совершить их запуск. В результате Европа гарантированно будет находиться всю зиму и большую часть 2023 года с дефицитом газа. Также мы думаем, что может быть «нечаянно» поврежден газопровод через Украину, однако пока это не делают. Для Газпрома, как мы уже раньше писали, Европа становится потерянным рынком, и это безусловно отразится на его доходах. Поэтому ближайшая выплата дивидендов, которая должна быть одобрена ВОСА 30 сентября, будет последней крупной в течение нескольких лет.
«Северные потоки» вышли из строя почти полностью.
Оба маршрута поставок газа в Европу по дну Балтийского моря выведены из строя. Сначала произошла серьезная авария на «Северном потоке-2», который так и не был введен в эксплуатацию. Давление в одной из двух ниток газопровода близ датского острова Борнхольм резко упало. Причина утечки пока выясняется, но представитель оператора проекта Nord Stream 2 AG уже заявил, что «в каком-то месте» на протяжении газопровода «вероятно, появилась дыра». Вечером 26 сентября стало известно о падении давления и в обеих нитках газопровода «Северный поток-1», причина пока неизвестна. Ремонт, если рассматривать аналогичные случаи, может занять до нескольких лет, отмечают аналитики.
Безусловно, аварии на Северных потоках не произошли случайно. Причиной падения давления в газопроводах «Северный поток» и «Северный поток-2» могла стать диверсия, сообщила немецкая газета Tagesspiegel со ссылкой на источник. Мы также склонны к этой версии. Не будем выяснять, кто именно совершил диверсию, а поговорим про последствия. Сейчас газ в Европу идет только по двум маршрутам: через Украину и по Турецкому потоку. Вывод из строя Северных потоков хотя бы на время приостанавливает возможность совершить их запуск. В результате Европа гарантированно будет находиться всю зиму и большую часть 2023 года с дефицитом газа. Также мы думаем, что может быть «нечаянно» поврежден газопровод через Украину, однако пока это не делают. Для Газпрома, как мы уже раньше писали, Европа становится потерянным рынком, и это безусловно отразится на его доходах. Поэтому ближайшая выплата дивидендов, которая должна быть одобрена ВОСА 30 сентября, будет последней крупной в течение нескольких лет.
👍5😱1
#СолиднаяИдея #новатэк
Ещё раз про Новатэк.
Как мы уже говорили, на компанию будет с большой вероятностью введена доплнительная налоговая нагрузка, а точнее на её СПГ проекты. По подсчетам «Ъ» давление на прибыль Новатэка будет в районе 40 млрд. рублей. Однако прибыль 2023 года, по нашим прикидкам, до повышения налога была бы около 500-600 млрд. рублей. Таким образом, влияние меньше 10%, и Новатэк может его легко позволить. Правда, как поступить с условиями неизменности налоговых режимов для СПГ-проектов пока не понятно.
Что касается деиндустриализации ЕС, то этот процесс не быстрый. Спрос на газ в ближайший год всё равно будет оставаться высоким, что в совокупности с прекращением поставок газа Газпромом по основным трубопроводам, должно привести к сохранению высоких цен на СПГ. Так что Новатэк остается в списке наших рекомендаций.
Ещё раз про Новатэк.
Как мы уже говорили, на компанию будет с большой вероятностью введена доплнительная налоговая нагрузка, а точнее на её СПГ проекты. По подсчетам «Ъ» давление на прибыль Новатэка будет в районе 40 млрд. рублей. Однако прибыль 2023 года, по нашим прикидкам, до повышения налога была бы около 500-600 млрд. рублей. Таким образом, влияние меньше 10%, и Новатэк может его легко позволить. Правда, как поступить с условиями неизменности налоговых режимов для СПГ-проектов пока не понятно.
Что касается деиндустриализации ЕС, то этот процесс не быстрый. Спрос на газ в ближайший год всё равно будет оставаться высоким, что в совокупности с прекращением поставок газа Газпромом по основным трубопроводам, должно привести к сохранению высоких цен на СПГ. Так что Новатэк остается в списке наших рекомендаций.
👍27
#vk #комментарий
VK продаёт подразделение MY.GAMES за $642 млн.
VK решил выйти из одного из своих ключевых активов — игрового подразделения My.Games (включает магазин приложений и студии разработки игр). Холдинг продал его за $642 млн управляющему LETA Capital Александру Чачаве. Источники говорят, что дисконт к рыночной стоимости составил 60%, а длительные переговоры мог ускорить тот факт, что Apple удалила из AppStore приложения и игры от VK. Между тем в самом холдинге обещают продолжить развитие дистрибуции игр под брендом VK.Play.
По курсу ЦБ сумма сделки составляет 37 млрд. рублей, при том что по итогам 2021 года выручка игрового направления VK как раз составляла 37-38 млрд. рублей. Безусловно, продажа идет с дисконтом, однако в текущей ситуации VK не имеет возможности полноценно развивать и монетизировать это направление, поскольку основные продажи осуществлялись через AppStore и Google Play. Почти 70% игрового сегмента приносило VK валютную выручку. По итогу VK теряет почти треть выручки. На наш взгляд, VK сейчас ничего не остается как концентрироваться на российском бизнесе, однако какой-либо внятной стратегии мы не видим. Поэтому считаем акции (гдр) компании неинтересными.
VK продаёт подразделение MY.GAMES за $642 млн.
VK решил выйти из одного из своих ключевых активов — игрового подразделения My.Games (включает магазин приложений и студии разработки игр). Холдинг продал его за $642 млн управляющему LETA Capital Александру Чачаве. Источники говорят, что дисконт к рыночной стоимости составил 60%, а длительные переговоры мог ускорить тот факт, что Apple удалила из AppStore приложения и игры от VK. Между тем в самом холдинге обещают продолжить развитие дистрибуции игр под брендом VK.Play.
По курсу ЦБ сумма сделки составляет 37 млрд. рублей, при том что по итогам 2021 года выручка игрового направления VK как раз составляла 37-38 млрд. рублей. Безусловно, продажа идет с дисконтом, однако в текущей ситуации VK не имеет возможности полноценно развивать и монетизировать это направление, поскольку основные продажи осуществлялись через AppStore и Google Play. Почти 70% игрового сегмента приносило VK валютную выручку. По итогу VK теряет почти треть выручки. На наш взгляд, VK сейчас ничего не остается как концентрироваться на российском бизнесе, однако какой-либо внятной стратегии мы не видим. Поэтому считаем акции (гдр) компании неинтересными.
👍12😱5
#газпром
«Радостная» новость сегодня пришла по Газпрому. Согласно новому законопроекту, дополнительные изъятия у Газпрома через НДПИ составят 50 млрд. рублей ежемесячно с 1 января 2023 года по 31 декабря 2025 года. При этом напомним, что Газпром сейчас рискует полностью отказаться от рынка Европы (в среднем треть выручки за последние 5 лет), то есть потери будут уже существенными. Дополнительный НДПИ в год будет 600 млрд. рублей, что позволит Газпрому находиться едва в прибыли. За 2023 год дивидендов может и не быть в таком случае. Поэтому после выплаты дивидендов за первое полугодие 2022 (должны одобрить 30 сентября) акции могут впасть в глубокое пике.
«Радостная» новость сегодня пришла по Газпрому. Согласно новому законопроекту, дополнительные изъятия у Газпрома через НДПИ составят 50 млрд. рублей ежемесячно с 1 января 2023 года по 31 декабря 2025 года. При этом напомним, что Газпром сейчас рискует полностью отказаться от рынка Европы (в среднем треть выручки за последние 5 лет), то есть потери будут уже существенными. Дополнительный НДПИ в год будет 600 млрд. рублей, что позволит Газпрому находиться едва в прибыли. За 2023 год дивидендов может и не быть в таком случае. Поэтому после выплаты дивидендов за первое полугодие 2022 (должны одобрить 30 сентября) акции могут впасть в глубокое пике.
👎12👍11😱8❤1
#комментарий
Силуанов допустил возобновление покупок валюты до конца года.
Минфин допускает возобновление покупок валюты в рамках бюджетного правила в текущем году, заявил министр финансов Антон Силуанов на брифинге в среду. Если такое решение будет принято, то закупаться будет дружественная валюта – юань, отметил он. Накапливать резервы можно и в рублях, но в таком случае не будет влияния на курсовые соотношения, а крепкий рубль не очень желателен как для бюджета, так и для экспортеров, отметил министр. Решение о том, какой объем средств направлять на покупку юаней, будет принимать Банк России, который выступает агентом Минфина на валютном рынке, отметил Силуанов. «Мы будем отправлять рубли в ЦБ, а ЦБ уже, как и раньше, самостоятельно будет принимать решение, выходить на рынок или не выходить», – пояснил министр.
Нужно понимать, что с введением частичной мобилизации у государства резко возрастает потребность в финансировании расходов на «оборонку», что приводит к дефициту бюджета. Для этого восполнения уже приняты меры по росту НДПИ для Газпрома, однако вряд ли их будет достаточно. Необходимость ослаблять курс уже давно есть, но сейчас она только усилилась. Что касается проведения самих интервенций, то текущий объем торгов юанем (второй после доллара) на МосБирже уже подходит для этой процедуры. Сами интервенции, скорее всего, будут небольшими, из-за скорректировавшихся цен на нефть, но сдвинуть курс хотя бы к 70 рублям за доллар они способны. Поэтому ждем возобновления покупок валюты как можно скорее.
Силуанов допустил возобновление покупок валюты до конца года.
Минфин допускает возобновление покупок валюты в рамках бюджетного правила в текущем году, заявил министр финансов Антон Силуанов на брифинге в среду. Если такое решение будет принято, то закупаться будет дружественная валюта – юань, отметил он. Накапливать резервы можно и в рублях, но в таком случае не будет влияния на курсовые соотношения, а крепкий рубль не очень желателен как для бюджета, так и для экспортеров, отметил министр. Решение о том, какой объем средств направлять на покупку юаней, будет принимать Банк России, который выступает агентом Минфина на валютном рынке, отметил Силуанов. «Мы будем отправлять рубли в ЦБ, а ЦБ уже, как и раньше, самостоятельно будет принимать решение, выходить на рынок или не выходить», – пояснил министр.
Нужно понимать, что с введением частичной мобилизации у государства резко возрастает потребность в финансировании расходов на «оборонку», что приводит к дефициту бюджета. Для этого восполнения уже приняты меры по росту НДПИ для Газпрома, однако вряд ли их будет достаточно. Необходимость ослаблять курс уже давно есть, но сейчас она только усилилась. Что касается проведения самих интервенций, то текущий объем торгов юанем (второй после доллара) на МосБирже уже подходит для этой процедуры. Сами интервенции, скорее всего, будут небольшими, из-за скорректировавшихся цен на нефть, но сдвинуть курс хотя бы к 70 рублям за доллар они способны. Поэтому ждем возобновления покупок валюты как можно скорее.
👍23👎2
- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 23 - 29 сентября 2022
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 23 - 29 сентября 2022
#комментарий
Сегодня ожидается повышенная волатильность на российском рынке.
Основные события на российском рынке должны произойти уже после открытия торгов. Во-первых, ожидается решение ВОСА Газпрома. На утро компания сообщила, что кворум собрания имеется, а значит именно сегодня будет объявлено об утверждении, либо неутверждении дивидендов в размере 51,03 рубля на акцию по итогам первого полугодия 2022. Ожидаем решение в первой половине дня. Во-вторых, будет ВОСА Русала. Здесь акционеры также будут утверждать или не утверждать дивиденды, объявленные советом директоров в размере $0,02 на акцию. В обоих случаях ждем положительного решения акционеров, однако 100% уверенности нет. В-третьих, во второй половине дня должно состояться выступление президента РФ и торжественная церемония включения в состав России новых субъектов. На церемонии или после неё могут прозвучать важные тезисы, на которые рынок может отреагировать неоднозначно. Поэтому считаем, что сегодня день повышенной волатильности (к тому же конец месяца и недели), поэтому рекомендуем наблюдать за рынком со стороны, а не принимать поспешных решений.
Сегодня ожидается повышенная волатильность на российском рынке.
Основные события на российском рынке должны произойти уже после открытия торгов. Во-первых, ожидается решение ВОСА Газпрома. На утро компания сообщила, что кворум собрания имеется, а значит именно сегодня будет объявлено об утверждении, либо неутверждении дивидендов в размере 51,03 рубля на акцию по итогам первого полугодия 2022. Ожидаем решение в первой половине дня. Во-вторых, будет ВОСА Русала. Здесь акционеры также будут утверждать или не утверждать дивиденды, объявленные советом директоров в размере $0,02 на акцию. В обоих случаях ждем положительного решения акционеров, однако 100% уверенности нет. В-третьих, во второй половине дня должно состояться выступление президента РФ и торжественная церемония включения в состав России новых субъектов. На церемонии или после неё могут прозвучать важные тезисы, на которые рынок может отреагировать неоднозначно. Поэтому считаем, что сегодня день повышенной волатильности (к тому же конец месяца и недели), поэтому рекомендуем наблюдать за рынком со стороны, а не принимать поспешных решений.
👍11
#газпром
Вот так, собственно, выглядит повышенная волатильность) пока Газпром ничего не объявлял
Вот так, собственно, выглядит повышенная волатильность) пока Газпром ничего не объявлял
🔥5👍3
#газпром
Ну что, акционеры Газпрома одобрили дивиденды, правда радости от этого не очень много, т.к. далее такого дивиденда уже не будет
Ну что, акционеры Газпрома одобрили дивиденды, правда радости от этого не очень много, т.к. далее такого дивиденда уже не будет
👍21
Ну что, друзья, выступление Путина состоялось, подписание документов на присоединение новых субъектов тоже, Газпром утвердил дивиденды. Теперь настала пора традиционно ответить на ваши вопросы по фондовому рынку в начале месяца. Задавайте их внизу в комментариях, а мы ответим на них в ближайшем выпуске в воскресенье. Поехали!
👍14
#комментарий
ОПЕК+ обсудит сокращение суточной добычи нефти на 1 млн баррелей.
На встрече в Вене 5 октября организация стран—экспортеров нефти и страны, в нее не входящие (ОПЕК+), рассмотрят вопрос о сокращении добычи более чем на 1 млн баррелей в сутки (б/с), сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на участников. В банке JPMorgan Chase считают, что ОПЕК+, возможно, потребуется снизить добычу минимум на 500 тыс. б/с, чтобы стабилизировать цены. Нефть марки Brent превышала $125 за баррель после 24 февраля. С того дня она опустилась до $85.
По сути, весь вопрос упирается в то, согласится ли Саудовская Аравия на добровольное сокращение добычи нефти для поддержания высоких котировок или нет. Дело в том, что Россия итак перевыполняет план по сокращению и имеет большой запас по квотам. Мы считаем, что Саудитам, безусловно, сокращение добычи экономически выгодно, однако в дело может вмешаться политический фактор. Тем не менее, судя по последней тенденции Саудиты и ОПЕК в целом выступают на российской стороне, поэтому вполне стоит ожидать сокращения добычи на 1 млн б/с для стабилизации рынка нефти. Условно, мы видим таким образом стремление стран держать цену на нефть Brent выше $80 за баррель. А это в свою очередь поддерживает российские нефтегазовые компании и российский бюджет.
ОПЕК+ обсудит сокращение суточной добычи нефти на 1 млн баррелей.
На встрече в Вене 5 октября организация стран—экспортеров нефти и страны, в нее не входящие (ОПЕК+), рассмотрят вопрос о сокращении добычи более чем на 1 млн баррелей в сутки (б/с), сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на участников. В банке JPMorgan Chase считают, что ОПЕК+, возможно, потребуется снизить добычу минимум на 500 тыс. б/с, чтобы стабилизировать цены. Нефть марки Brent превышала $125 за баррель после 24 февраля. С того дня она опустилась до $85.
По сути, весь вопрос упирается в то, согласится ли Саудовская Аравия на добровольное сокращение добычи нефти для поддержания высоких котировок или нет. Дело в том, что Россия итак перевыполняет план по сокращению и имеет большой запас по квотам. Мы считаем, что Саудитам, безусловно, сокращение добычи экономически выгодно, однако в дело может вмешаться политический фактор. Тем не менее, судя по последней тенденции Саудиты и ОПЕК в целом выступают на российской стороне, поэтому вполне стоит ожидать сокращения добычи на 1 млн б/с для стабилизации рынка нефти. Условно, мы видим таким образом стремление стран держать цену на нефть Brent выше $80 за баррель. А это в свою очередь поддерживает российские нефтегазовые компании и российский бюджет.
👍14
#СОЛИДнаяИдея
Прошлая неделя для российского рынка была ожидаемо волатильной. Утверждение дивидендов акционерами Газпрома, боязнь рынком санкций на НКЦ, начало присоединения к РФ новых субъектов, падение зарубежных рынков – всё это, безусловно, влияло на настроения отечественных инвесторов. Пока ещё продолжается нервозность после введения частичной мобилизации, а последствия этого решения мы увидим в ближайшее время. Как нам кажется, у рынка сейчас не так много драйверов роста в моменте. Тем не менее, даже дивиденды Газпрома способны тонким слоем поднять все лодки, а в особенности «голубые фишки». Впереди также дивотсечки у Новатэка, Татнефти, Самолета и других бумаг, что должно поддержать рынок ближе к концу месяца. Сам октябрь может быть достаточно волатильным, поскольку включение новых субъектов в РФ может за собой повлечь новый виток эскалации и угроз, а рынок как правило на это реагирует довольно нервно.
Тем не менее, уже сегодня по большинству бумаг мы наблюдаем технический отскок. Если у вас уже сформировано достаточно резервов и есть аппетит к риску, то можно рассматривать к докупке различные инвестиционные идеи. Как обычно, кратко пробежимся по нашим идеям.
Самолет достиг технического уровня поддержки после падения больше чем на 40%. Сама компания пока никак не комментировала изменился ли спрос на их недвижимость. Мы предполагаем, что Самолет всё равно покажет результаты близкие к плановым. Однако для особых консерваторов рекомендуем дождаться операционного отчета за 3 квартал и комментария менеджмента.
По Лукойлу за неделю изменений практически не произошло. Новатэк аккуратно покупают под дивиденды, Глобалтранс нащупал поддержку в районе 280, а Сбербанк торгуется у нижней границы боковика этого года. Панических продаж мы не увидели. Ожидаем, что эта неделя будет похожа на предыдущую.
Еженедельный обзор инвестидей 3-7 октября 2022
Прошлая неделя для российского рынка была ожидаемо волатильной. Утверждение дивидендов акционерами Газпрома, боязнь рынком санкций на НКЦ, начало присоединения к РФ новых субъектов, падение зарубежных рынков – всё это, безусловно, влияло на настроения отечественных инвесторов. Пока ещё продолжается нервозность после введения частичной мобилизации, а последствия этого решения мы увидим в ближайшее время. Как нам кажется, у рынка сейчас не так много драйверов роста в моменте. Тем не менее, даже дивиденды Газпрома способны тонким слоем поднять все лодки, а в особенности «голубые фишки». Впереди также дивотсечки у Новатэка, Татнефти, Самолета и других бумаг, что должно поддержать рынок ближе к концу месяца. Сам октябрь может быть достаточно волатильным, поскольку включение новых субъектов в РФ может за собой повлечь новый виток эскалации и угроз, а рынок как правило на это реагирует довольно нервно.
Тем не менее, уже сегодня по большинству бумаг мы наблюдаем технический отскок. Если у вас уже сформировано достаточно резервов и есть аппетит к риску, то можно рассматривать к докупке различные инвестиционные идеи. Как обычно, кратко пробежимся по нашим идеям.
Самолет достиг технического уровня поддержки после падения больше чем на 40%. Сама компания пока никак не комментировала изменился ли спрос на их недвижимость. Мы предполагаем, что Самолет всё равно покажет результаты близкие к плановым. Однако для особых консерваторов рекомендуем дождаться операционного отчета за 3 квартал и комментария менеджмента.
По Лукойлу за неделю изменений практически не произошло. Новатэк аккуратно покупают под дивиденды, Глобалтранс нащупал поддержку в районе 280, а Сбербанк торгуется у нижней границы боковика этого года. Панических продаж мы не увидели. Ожидаем, что эта неделя будет похожа на предыдущую.
Еженедельный обзор инвестидей 3-7 октября 2022
👍11
SOLID talk_Cентябрь_22.pdf
18.6 MB
Финансовых и мировых событий в сентябре не перечесть... Мы немного отошли от своих правил и новый номер дайджеста SOLID talk, Сентябрь'22 публикуем в начале октября, потому что последняя пятница сентября и без того была по-исторически эпична.
Как всегда на страницах нашего дайджеста вы найдёте интересную и актуальную информацию. Несмотря на всю волатильность и непредсказуемость инвестиционного рынка, остаются компании, которые планируют выйти на IPO в 2022 году! Именно этим событиям и посвящён сентябрьский номер.
Хорошего вечера и полезного чтения.
Как всегда на страницах нашего дайджеста вы найдёте интересную и актуальную информацию. Несмотря на всю волатильность и непредсказуемость инвестиционного рынка, остаются компании, которые планируют выйти на IPO в 2022 году! Именно этим событиям и посвящён сентябрьский номер.
Хорошего вечера и полезного чтения.
👍8👎1
#комментарий
Доля размещений облигаций в иностранной валюте будет расти.
В сентябре активность эмитентов на внутреннем долговом рынке заметно снизилась по сравнению с августом — компании заняли на 74 млрд руб. меньше, причем половина из 386 млрд руб. общего объема размещений пришлась на выпуски, номинированные в юанях и долларах. Снижению активности эмитентов способствуют намеки ЦБ на окончание периода бурного снижения ключевой ставки, международная обстановка, планы Минфина по заимствованиям, что привело к резкому росту ставок на рынке. До нормализации геополитической обстановки активность эмитентов на первичном рынке будет пониженной, считают его участники, пишет «Ъ».
Мы со своей стороны также видим, по сути, приостановку первичных размещений облигаций. Большинство эмитентов всё равно имеют потребность в поиске новых займов, однако сейчас занимают выжидательную позицию, поскольку бояться разместиться по более высоким ставкам. Тем не менее, в случае отсутствия негативных геополитических новостей в течение двух-трех недель можно ожидать возобновления размещения выпусков облигаций. Особый спрос мы сейчас наблюдаем на облигации в иностранной валюте, в первую очередь в юанях. Считаем, что все эмитенты, которые работают с Китаем и имеют оттуда значительную часть выручки, будут стремиться занять деньги в юанях. По сути, рынок еврооблигаций, где традиционно размещения были в долларах и евро, теперь переформатируется в рынок займов в юанях.
Доля размещений облигаций в иностранной валюте будет расти.
В сентябре активность эмитентов на внутреннем долговом рынке заметно снизилась по сравнению с августом — компании заняли на 74 млрд руб. меньше, причем половина из 386 млрд руб. общего объема размещений пришлась на выпуски, номинированные в юанях и долларах. Снижению активности эмитентов способствуют намеки ЦБ на окончание периода бурного снижения ключевой ставки, международная обстановка, планы Минфина по заимствованиям, что привело к резкому росту ставок на рынке. До нормализации геополитической обстановки активность эмитентов на первичном рынке будет пониженной, считают его участники, пишет «Ъ».
Мы со своей стороны также видим, по сути, приостановку первичных размещений облигаций. Большинство эмитентов всё равно имеют потребность в поиске новых займов, однако сейчас занимают выжидательную позицию, поскольку бояться разместиться по более высоким ставкам. Тем не менее, в случае отсутствия негативных геополитических новостей в течение двух-трех недель можно ожидать возобновления размещения выпусков облигаций. Особый спрос мы сейчас наблюдаем на облигации в иностранной валюте, в первую очередь в юанях. Считаем, что все эмитенты, которые работают с Китаем и имеют оттуда значительную часть выручки, будут стремиться занять деньги в юанях. По сути, рынок еврооблигаций, где традиционно размещения были в долларах и евро, теперь переформатируется в рынок займов в юанях.
👍5
#комментарий
Саудовская Аравия и Россия на очередной встрече ОПЕК+ собираются объявить о резком сокращении добычи нефти, пишет Financial Times.
«Объем сокращения еще предстоит согласовать, но Саудовская Аравия и Россия настаивают на сокращении на 1-2 млн баррелей в сутки или больше», — пишет газета. По мнению аналитиков, этот шаг, вероятно, вызовет контрмеры США, включая дополнительное высвобождение нефти из стратегического резерва страны. Источники отмечают, что на мероприятии будет присутствовать вице-премьер России Александр Новак, который, как предполагается, поддержит существенное сокращение добычи, «поскольку российская нефть уже продается с большой скидкой». При этом по словам источников CNN, возможное сокращение добычи нефти в Белом доме оценивают как «полную катастрофу» и «вражеский акт». В США опасаются, что снижение добычи нефти более чем на 1 млн б/с приведет к резкому росту цен на нефть.
По сути, сегодня настал день X для нефтяного рынка. ОПЕК сегодня должен решить какое именно сокращение добычи нефти будет с ноября. Изначально в СМИ сообщали о планируемом сокращении добычи на 500 тыс. б/с или 1 млн б/с, однако сейчас обсуждается более сильное сокращение. Как мы и предполагали ранее, вне зависимости от спроса на рынке нефти, даже в условиях рецессии ОПЕК будет способна поддерживать котировки нефти на приемлемом для себя уровне. Однако этот вопрос лежит больше в политической плоскости и зависит от договоренностей между РФ и Саудитами, а также между Саудитами и США. Для российского рынка сокращение добычи ОПЕК больше, чем 1 млн б/с будет уже позитивным фактором.
Саудовская Аравия и Россия на очередной встрече ОПЕК+ собираются объявить о резком сокращении добычи нефти, пишет Financial Times.
«Объем сокращения еще предстоит согласовать, но Саудовская Аравия и Россия настаивают на сокращении на 1-2 млн баррелей в сутки или больше», — пишет газета. По мнению аналитиков, этот шаг, вероятно, вызовет контрмеры США, включая дополнительное высвобождение нефти из стратегического резерва страны. Источники отмечают, что на мероприятии будет присутствовать вице-премьер России Александр Новак, который, как предполагается, поддержит существенное сокращение добычи, «поскольку российская нефть уже продается с большой скидкой». При этом по словам источников CNN, возможное сокращение добычи нефти в Белом доме оценивают как «полную катастрофу» и «вражеский акт». В США опасаются, что снижение добычи нефти более чем на 1 млн б/с приведет к резкому росту цен на нефть.
По сути, сегодня настал день X для нефтяного рынка. ОПЕК сегодня должен решить какое именно сокращение добычи нефти будет с ноября. Изначально в СМИ сообщали о планируемом сокращении добычи на 500 тыс. б/с или 1 млн б/с, однако сейчас обсуждается более сильное сокращение. Как мы и предполагали ранее, вне зависимости от спроса на рынке нефти, даже в условиях рецессии ОПЕК будет способна поддерживать котировки нефти на приемлемом для себя уровне. Однако этот вопрос лежит больше в политической плоскости и зависит от договоренностей между РФ и Саудитами, а также между Саудитами и США. Для российского рынка сокращение добычи ОПЕК больше, чем 1 млн б/с будет уже позитивным фактором.
👍22
#комментарий
Альянс ОПЕК+ решительно взялся за ограничение мировых нефтяных потоков.
Картель, включающий крупнейших производителей нефти Саудовскую Аравию и Россию, на фоне надвигающейся рецессии в мировой экономике решил сократить добычные квоты сразу на 2 млн баррелей в сутки. В результате квоты Саудовской Аравии и России снизятся на 500 тыс. баррелей в сутки. Для России это несущественно, поскольку страна и так добывает значительно меньше своей квоты, а после введения санкций ЕС в декабре добыча может упасть еще. Эксперты ожидают, что благодаря решению ОПЕК+ цены на нефть будут держаться на уровне $90 за баррель. Белый дом ожидаемо выпустил заявление, в котором назвал решение ОПЕК+ «близоруким», а также заявил о намерении администрации «консультироваться с Конгрессом по дополнительным инструментам и полномочиям, чтобы ослабить контроль ОПЕК над ценами на энергоресурсы».
Надо понимать, что текущее решение ОПЕК+ выглядит реальной помощью для России, т.к. фактически в РФ нет необходимости снижать объемы добычи с текущих уровней исходя из новых квот. Сокращение объемов произойдет в первую очередь за счет Саудовской Аравии. Реальный эффект на рынок составит 1-1,1 млн б/с. Однако даже этого достаточно, чтобы США «забили тревогу» и вновь «распаковали» из резервов дополнительные 10 млн баррелей из резервов в ноябре. Ситуация для США осложняется грядущими парламентскими выборами, поэтому мы видим такое негодование. Для российского бюджета и нефтегазовых компаний решение ОПЕК+ выглядит как страховка от падения доходов. Мы считаем, что котировки Brent теперь будут находиться в диапазоне $90-100 за баррель или $70-80 за Urals до тех пор, пока не вступит в силу эмбарго ЕС на поставки нефти из РФ морским путем в декабре. Там уже возможна повышенная волатильность.
Альянс ОПЕК+ решительно взялся за ограничение мировых нефтяных потоков.
Картель, включающий крупнейших производителей нефти Саудовскую Аравию и Россию, на фоне надвигающейся рецессии в мировой экономике решил сократить добычные квоты сразу на 2 млн баррелей в сутки. В результате квоты Саудовской Аравии и России снизятся на 500 тыс. баррелей в сутки. Для России это несущественно, поскольку страна и так добывает значительно меньше своей квоты, а после введения санкций ЕС в декабре добыча может упасть еще. Эксперты ожидают, что благодаря решению ОПЕК+ цены на нефть будут держаться на уровне $90 за баррель. Белый дом ожидаемо выпустил заявление, в котором назвал решение ОПЕК+ «близоруким», а также заявил о намерении администрации «консультироваться с Конгрессом по дополнительным инструментам и полномочиям, чтобы ослабить контроль ОПЕК над ценами на энергоресурсы».
Надо понимать, что текущее решение ОПЕК+ выглядит реальной помощью для России, т.к. фактически в РФ нет необходимости снижать объемы добычи с текущих уровней исходя из новых квот. Сокращение объемов произойдет в первую очередь за счет Саудовской Аравии. Реальный эффект на рынок составит 1-1,1 млн б/с. Однако даже этого достаточно, чтобы США «забили тревогу» и вновь «распаковали» из резервов дополнительные 10 млн баррелей из резервов в ноябре. Ситуация для США осложняется грядущими парламентскими выборами, поэтому мы видим такое негодование. Для российского бюджета и нефтегазовых компаний решение ОПЕК+ выглядит как страховка от падения доходов. Мы считаем, что котировки Brent теперь будут находиться в диапазоне $90-100 за баррель или $70-80 за Urals до тех пор, пока не вступит в силу эмбарго ЕС на поставки нефти из РФ морским путем в декабре. Там уже возможна повышенная волатильность.
👍17❤2