#комментарий
Bloomberg: рынки видят потолок по ставке около 2% к концу 2023 года
Мы думаем, что пока довольно сложно говорить о цикле повышения ставки и давать прогнозы по его окончанию. В данный момент фокус будет на самом факте начала повышения ставки в марте, а также на начале сокращения баланса ФРС. При этом мы думаем, что ФРС может повышать ставку не столь агрессивно в случае постепенного замедления инфляции.
Сейчас мы видим, как американский рынок уверенно отскакивает от уровня 4300 по S&P. Этому способствуют хорошие отчётности компаний, особенно в американском нефтегазовом секторе. В целом сезон отчётности в США пока проходит весьма неплохо, что не даёт медведям перехватить инициативу даже несмотря на ужесточение ДКП.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Bloomberg: рынки видят потолок по ставке около 2% к концу 2023 года
Мы думаем, что пока довольно сложно говорить о цикле повышения ставки и давать прогнозы по его окончанию. В данный момент фокус будет на самом факте начала повышения ставки в марте, а также на начале сокращения баланса ФРС. При этом мы думаем, что ФРС может повышать ставку не столь агрессивно в случае постепенного замедления инфляции.
Сейчас мы видим, как американский рынок уверенно отскакивает от уровня 4300 по S&P. Этому способствуют хорошие отчётности компаний, особенно в американском нефтегазовом секторе. В целом сезон отчётности в США пока проходит весьма неплохо, что не даёт медведям перехватить инициативу даже несмотря на ужесточение ДКП.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
👍8
#ozon #аналитика
Буквально пару слов про Ozon. Сегодня вышел операционный отчет за 4 кв. 2021. Темпы роста оборота (GMV) составили 136%. За год прирост на 125%, что больше чем у Wildberries. Нам Ozon нравится, менеджмент прогнозирует рост оборота на 80% в 2022 году. Сейчас, на наш взгляд, оценка компании супердешевая. Возможно, все, кто уже хотел продать, продали. Поэтому имеет смысл добавить в портфель или докупить, если вы верите в будущее развитие компании и всего рынка электронной коммерции
Буквально пару слов про Ozon. Сегодня вышел операционный отчет за 4 кв. 2021. Темпы роста оборота (GMV) составили 136%. За год прирост на 125%, что больше чем у Wildberries. Нам Ozon нравится, менеджмент прогнозирует рост оборота на 80% в 2022 году. Сейчас, на наш взгляд, оценка компании супердешевая. Возможно, все, кто уже хотел продать, продали. Поэтому имеет смысл добавить в портфель или докупить, если вы верите в будущее развитие компании и всего рынка электронной коммерции
👍12
#комментарий
Китай поддерживает инициативу России о гарантиях безопасности в Европе
Владимир Путин и Си Цзиньпин, как планируется, по итогам переговоров в Пекине примут совместное заявление о международных отношениях в новую эпоху на открытии Олимпиады в пятницу. Также была опубликована статья Владимира Путина для китайской Синьхуа, где говорится о том, что отношения РФ и Китая стали образцом эффективности, ответственности и устремлённости в будущее. Ещё там сказано о том, что РФ и Китай расширяют практику расчётов в нацвалютах и формируют механизмы, нивелирующие влияние санкций. Пока противостояние РФ и Запада не затихает, что всё еще не даёт рынкам раскрыться во всей красе.
В пятницу, вероятно, мы станем свидетелями громких заявлений из Китая, что может отразится в виде повышенной волатильности на отечественном рынке. Поэтому рекомендуем в пятницу быть особенно осторожными.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Китай поддерживает инициативу России о гарантиях безопасности в Европе
Владимир Путин и Си Цзиньпин, как планируется, по итогам переговоров в Пекине примут совместное заявление о международных отношениях в новую эпоху на открытии Олимпиады в пятницу. Также была опубликована статья Владимира Путина для китайской Синьхуа, где говорится о том, что отношения РФ и Китая стали образцом эффективности, ответственности и устремлённости в будущее. Ещё там сказано о том, что РФ и Китай расширяют практику расчётов в нацвалютах и формируют механизмы, нивелирующие влияние санкций. Пока противостояние РФ и Запада не затихает, что всё еще не даёт рынкам раскрыться во всей красе.
В пятницу, вероятно, мы станем свидетелями громких заявлений из Китая, что может отразится в виде повышенной волатильности на отечественном рынке. Поэтому рекомендуем в пятницу быть особенно осторожными.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
👍10❤4
#аналитика #нлмк
Поделимся своим мнением по НЛМК
Сегодня вышел первый годовой МСФО отчёт на российском рынке. НЛМК рапортовал о росте выручки как год к году, так и квартал к кварталу. Однако с точки зрения прибыли начались проблемы, EBITDA упала кв/кв на 23%. В чем проблема?
Мы уже не раз писали, что металлургия является циклической отраслью. Главное здесь – это уровень цен. Очень важно понимать, в какой фазе цикла мы сейчас находимся. Судя по графику и комментариям менеджмента, идёт возврат к средним ценам цикла, т.е. ожидается дальнейшее падение цен. Этому способствует рост мощностей, проблемы со спросом в РФ и Европе, охлаждение рынка в Китае после стимулов в 2020-2021 годах. Циклические компании нужно покупать на дне цикла, либо в его восходящей фазе. Ни того, ни другого мы пока не видим.
Но и продавать большого повода тоже нет. НЛМК продолжает выплачивать дивиденды сверх свободного денежного потока. 12,18 рубля за 4 квартал дают 5,5% квартальной дивдоходности. Даже в случае снижения цен ещё на 20-30%, НЛМК будет способен поддерживать дивиденды на уровне 20-25 рублей на акцию, т.к. в 2022 году ожидается рост производства. А это уже около 10% дивидендов. Поэтому если у вас уже есть НЛМК, то наша рекомендация «держать».
Поделимся своим мнением по НЛМК
Сегодня вышел первый годовой МСФО отчёт на российском рынке. НЛМК рапортовал о росте выручки как год к году, так и квартал к кварталу. Однако с точки зрения прибыли начались проблемы, EBITDA упала кв/кв на 23%. В чем проблема?
Мы уже не раз писали, что металлургия является циклической отраслью. Главное здесь – это уровень цен. Очень важно понимать, в какой фазе цикла мы сейчас находимся. Судя по графику и комментариям менеджмента, идёт возврат к средним ценам цикла, т.е. ожидается дальнейшее падение цен. Этому способствует рост мощностей, проблемы со спросом в РФ и Европе, охлаждение рынка в Китае после стимулов в 2020-2021 годах. Циклические компании нужно покупать на дне цикла, либо в его восходящей фазе. Ни того, ни другого мы пока не видим.
Но и продавать большого повода тоже нет. НЛМК продолжает выплачивать дивиденды сверх свободного денежного потока. 12,18 рубля за 4 квартал дают 5,5% квартальной дивдоходности. Даже в случае снижения цен ещё на 20-30%, НЛМК будет способен поддерживать дивиденды на уровне 20-25 рублей на акцию, т.к. в 2022 году ожидается рост производства. А это уже около 10% дивидендов. Поэтому если у вас уже есть НЛМК, то наша рекомендация «держать».
👍17
#СОЛИДнаяИдея #meta
Комментарий по Meta
Вчера компания Meta отчиталась о своих финансовых результатах по итогам 4 квартала и всего 2021 года.
Результаты за 4 квартал, следующие: ожидаемые $3,84 чистой прибыли на акцию оказались слишком оптимистичным сценарием для компании, Meta отчиталась о $3,67 чистой прибыли на акцию. Выручка в целом совпала с ожиданиями и зафиксировалась на уровне $33,67 млрд и превысила прогноз $33,4 млрд.
Важнее же оказались операционные метрики Meta и прогнозы менеджмента на 2022 год. Именно они оказались причиной падения котировок более чем на 20%
Так, впервые с момента IPO, компания показала снижение показателя DAU (Daily Active Users) по сравнению с предыдущим кварталом. DAU измеряет количество активных пользователей, посетивших веб-сайт или приложения компании. Как отмечает менеджмент, снижению способствовали ряд факторов, среди основных: новая политика конфиденциальности от iOS Apple, возрастающая конкуренция со стороны TIkTok и Google, а также макро факторы, которые привели к снижению затрат на рекламу в сервисах Meta.
Что касается прогнозов, то менеджмент отметил, что давление на рекламный бизнес компании усугубится в краткосрочной перспективе (первая половина 2022 года), а увеличенные затраты на развитие метавселенной сократят маржинальность компании по итогам 2022 года.
Несмотря на сложности на горизонте ближайших пары лет, компания сохраняет потенциал роста в долгосрочной перспективе. Наличие огромной базы данных будет способствовать развитию метавселенной. Компания планирует запустить, как она надеется, самый быстрый компьютер AI Research SuperCluster в конце 2022 года. Наконец, Meta все еще включает в себя крупнейшие соцсети мира, монетизация которых будет совершенствоваться.
Учитывая все "за" и "против", мы рекомендуем покупать акции Meta с целевой ценой $305 за акцию (апсайд от текущих уровней 27,3%).
Комментарий по Meta
Вчера компания Meta отчиталась о своих финансовых результатах по итогам 4 квартала и всего 2021 года.
Результаты за 4 квартал, следующие: ожидаемые $3,84 чистой прибыли на акцию оказались слишком оптимистичным сценарием для компании, Meta отчиталась о $3,67 чистой прибыли на акцию. Выручка в целом совпала с ожиданиями и зафиксировалась на уровне $33,67 млрд и превысила прогноз $33,4 млрд.
Важнее же оказались операционные метрики Meta и прогнозы менеджмента на 2022 год. Именно они оказались причиной падения котировок более чем на 20%
Так, впервые с момента IPO, компания показала снижение показателя DAU (Daily Active Users) по сравнению с предыдущим кварталом. DAU измеряет количество активных пользователей, посетивших веб-сайт или приложения компании. Как отмечает менеджмент, снижению способствовали ряд факторов, среди основных: новая политика конфиденциальности от iOS Apple, возрастающая конкуренция со стороны TIkTok и Google, а также макро факторы, которые привели к снижению затрат на рекламу в сервисах Meta.
Что касается прогнозов, то менеджмент отметил, что давление на рекламный бизнес компании усугубится в краткосрочной перспективе (первая половина 2022 года), а увеличенные затраты на развитие метавселенной сократят маржинальность компании по итогам 2022 года.
Несмотря на сложности на горизонте ближайших пары лет, компания сохраняет потенциал роста в долгосрочной перспективе. Наличие огромной базы данных будет способствовать развитию метавселенной. Компания планирует запустить, как она надеется, самый быстрый компьютер AI Research SuperCluster в конце 2022 года. Наконец, Meta все еще включает в себя крупнейшие соцсети мира, монетизация которых будет совершенствоваться.
Учитывая все "за" и "против", мы рекомендуем покупать акции Meta с целевой ценой $305 за акцию (апсайд от текущих уровней 27,3%).
❤12👍6
#комментарий
Обувной ритейлер "OR Group" объявил о дефолте по облигациям выпуска БО-07
По словам представителя "OR Group", сейчас компания испытывает сложности с обслуживанием обязательств в связи с чрезмерной долговой нагрузкой и высокой стоимостью привлечения заёмных средств. В данный момент она разрабатывает план антикризисных мер и рассматривает варианты реструктуризации.
Ранее мы писали, что если у вас остались любые облигации ОРГ, то их нужно продавать, поскольку последует кросс-дефолт по всем остальным выпускам. Мы не видим, как компания в текущей ситуации может спастись, поскольку у неё слабая бизнес-модель, "убиваемая" крупными маркетплейсами. Денежного потока только от МФК "Арифметика" не хватает для поддержания текущей деятельности.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Обувной ритейлер "OR Group" объявил о дефолте по облигациям выпуска БО-07
По словам представителя "OR Group", сейчас компания испытывает сложности с обслуживанием обязательств в связи с чрезмерной долговой нагрузкой и высокой стоимостью привлечения заёмных средств. В данный момент она разрабатывает план антикризисных мер и рассматривает варианты реструктуризации.
Ранее мы писали, что если у вас остались любые облигации ОРГ, то их нужно продавать, поскольку последует кросс-дефолт по всем остальным выпускам. Мы не видим, как компания в текущей ситуации может спастись, поскольку у неё слабая бизнес-модель, "убиваемая" крупными маркетплейсами. Денежного потока только от МФК "Арифметика" не хватает для поддержания текущей деятельности.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
❤5👍2
#нефть
Котировки нефти вплотную приблизились к $93 за баррель. Ближайшая цель по теханализу $100. В текущей ситуации российский нефтегаз зарабатывает просто космические прибыли
Котировки нефти вплотную приблизились к $93 за баррель. Ближайшая цель по теханализу $100. В текущей ситуации российский нефтегаз зарабатывает просто космические прибыли
👍10
#комментарий
Цены на нефть находятся выше $93 за баррель
Подъёму нефтяных цен способствует согласованная политика стран-экспортеров, которые не допускают избытка предложения на рынке. Спрос на энергоносители в мире уверенно растёт, а угроза военной напряжённости на Ближнем Востоке и в Европе обеспечивает поставщикам так называемую военную премию, пишет Независимая Газета.
Мы уже не раз за последний год слышали заявления как от представителей нефтегазовой отрасли, так и от отраслевых аналитиков о том, что отрасль сильно недоинвестирована. Мы видим, что сделка ОПЕК перевыполняется уже много месяцев подряд, что является свидетельством невозможности быстрого наращивания мощностей. С учётом геополитического фона нефть может продолжить восходящее движение к $100 за баррель, что будет позитивно для российского бюджета и нефтегазовых компаний.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Цены на нефть находятся выше $93 за баррель
Подъёму нефтяных цен способствует согласованная политика стран-экспортеров, которые не допускают избытка предложения на рынке. Спрос на энергоносители в мире уверенно растёт, а угроза военной напряжённости на Ближнем Востоке и в Европе обеспечивает поставщикам так называемую военную премию, пишет Независимая Газета.
Мы уже не раз за последний год слышали заявления как от представителей нефтегазовой отрасли, так и от отраслевых аналитиков о том, что отрасль сильно недоинвестирована. Мы видим, что сделка ОПЕК перевыполняется уже много месяцев подряд, что является свидетельством невозможности быстрого наращивания мощностей. С учётом геополитического фона нефть может продолжить восходящее движение к $100 за баррель, что будет позитивно для российского бюджета и нефтегазовых компаний.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
👍11❤4
Приглашаем на открытое интервью с руководителем управления корпоративного финансирования "Солид Брокер", к.э.н. Валерием Головановым "Облигации как инструмент реализации инвестиционной политики"
Ни одна отрасль экономики не может стоять на месте. И энергетика не исключение. Для ТЭК развитие проектов и запуск новых - обязательное условие успешной работы. Значит, нужны инвестиции, и часто - очень значительные. Где их взять, какие возможности привлечь средства для развития и реализации новых проектов предлагает рынок капитала? Эти и другие вопросы мы обсудим в рамках открытого интервью.
Мероприятие пройдет на платформе ZOOM во вторник, 8 февраля, в 16-00.
Подключение по ссылке: https://us06web.zoom.us/j/83961841566
Ведущий - шеф-редактор газеты «Энергетика и промышленность России» Славяна Румянцева.
Ни одна отрасль экономики не может стоять на месте. И энергетика не исключение. Для ТЭК развитие проектов и запуск новых - обязательное условие успешной работы. Значит, нужны инвестиции, и часто - очень значительные. Где их взять, какие возможности привлечь средства для развития и реализации новых проектов предлагает рынок капитала? Эти и другие вопросы мы обсудим в рамках открытого интервью.
Мероприятие пройдет на платформе ZOOM во вторник, 8 февраля, в 16-00.
Подключение по ссылке: https://us06web.zoom.us/j/83961841566
Ведущий - шеф-редактор газеты «Энергетика и промышленность России» Славяна Румянцева.
👍6
#СОЛИДнаяИдея
Ставки растут: в ожидании решений центробанков
Прошедшая неделя для рынков была довольно волатильной, но трендового движения в одну из сторон так и не было. Мы считаем, что рынок пока нервный не только из-за самого сезона отчётностей, но и из-за ожидаемого подъёма ставки ФРС в марте, а также начала программы сокращения баланса Федрезерва.
Что касается российского рынка, недельная инфляция в годовом выражении составила 8,9%, обновив недавние максимумы. ЦБ РФ, скорее всего, на заседании в пятницу вновь поднимет ставку на 1 п.п., до 9,5%. Достижение потолка по ставке будет являться очень хорошим сигналом для входа в долгосрочные облигации и дивидендные акции.
Сводная таблица инвестидей 7-11 февраля 2022 года
Ставки растут: в ожидании решений центробанков
Прошедшая неделя для рынков была довольно волатильной, но трендового движения в одну из сторон так и не было. Мы считаем, что рынок пока нервный не только из-за самого сезона отчётностей, но и из-за ожидаемого подъёма ставки ФРС в марте, а также начала программы сокращения баланса Федрезерва.
Что касается российского рынка, недельная инфляция в годовом выражении составила 8,9%, обновив недавние максимумы. ЦБ РФ, скорее всего, на заседании в пятницу вновь поднимет ставку на 1 п.п., до 9,5%. Достижение потолка по ставке будет являться очень хорошим сигналом для входа в долгосрочные облигации и дивидендные акции.
Сводная таблица инвестидей 7-11 февраля 2022 года
👍8❤4
#комментарий
Итоги переговоров двух президентов
Владимир Путин и Эмманюэль Макрон вчера договорились о деэскалации ситуации на Украине, сообщает The Financial Times. По информации издания, президент России пообещал вывести из Белоруссии до 30 тыс. военных после совместных российско-белорусских учений, которые пройдут 10–20 февраля. По данным FT, Владимир Путин также заявил, что не будет предпринимать никаких новых "военных инициатив", а также согласился "вести диалог" о развертывании российских войск.
Кроме того, как утверждают источники издания, президенты двух стран договорились о "структурированном диалоге по коллективной безопасности". И хотя официальных сообщений о сделке не было, сам факт публикации такого материала в иностранной прессе очень позитивен для российского рынка в целом и рубля в частности. Ожидаем сегодня роста индексов и укрепления нацвалюты ниже 75 за доллар.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Итоги переговоров двух президентов
Владимир Путин и Эмманюэль Макрон вчера договорились о деэскалации ситуации на Украине, сообщает The Financial Times. По информации издания, президент России пообещал вывести из Белоруссии до 30 тыс. военных после совместных российско-белорусских учений, которые пройдут 10–20 февраля. По данным FT, Владимир Путин также заявил, что не будет предпринимать никаких новых "военных инициатив", а также согласился "вести диалог" о развертывании российских войск.
Кроме того, как утверждают источники издания, президенты двух стран договорились о "структурированном диалоге по коллективной безопасности". И хотя официальных сообщений о сделке не было, сам факт публикации такого материала в иностранной прессе очень позитивен для российского рынка в целом и рубля в частности. Ожидаем сегодня роста индексов и укрепления нацвалюты ниже 75 за доллар.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
❤8👍4