#СОЛИДнаяИдея #X5_Group
Небольшой комментарий по отчётности X5 Retail Group
Темпы роста выручки в четвёртом квартале составили 14,9%. Основной рост был за счёт высокой продуктовой инфляции. Средний чек вырос на 7,3% по группе, также увеличился трафик, были открытия новых магазинов. Особенно радует то, что онлайн-продажи вновь начали расти в абсолютных значениях после паузы в прошлых кварталах. Всего рост онлайна составил почти 93% в четвёртом квартале.
Важно то, что менеджмент ожидает сохранения рентабельности на уровне 2020 года. Это очень хороший сигнал. Также глава компании сообщил об успешном начале 2022 года. Темп роста выручки близок к 15%, а сопоставимые продажи растут на 8,6%.
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций X5 несмотря на падение котировок. Наше мнение по бумаге не поменялось. Потенциал на 2022 год видим до уровня 3400 за гдр, т.е. 90%.
Небольшой комментарий по отчётности X5 Retail Group
Темпы роста выручки в четвёртом квартале составили 14,9%. Основной рост был за счёт высокой продуктовой инфляции. Средний чек вырос на 7,3% по группе, также увеличился трафик, были открытия новых магазинов. Особенно радует то, что онлайн-продажи вновь начали расти в абсолютных значениях после паузы в прошлых кварталах. Всего рост онлайна составил почти 93% в четвёртом квартале.
Важно то, что менеджмент ожидает сохранения рентабельности на уровне 2020 года. Это очень хороший сигнал. Также глава компании сообщил об успешном начале 2022 года. Темп роста выручки близок к 15%, а сопоставимые продажи растут на 8,6%.
Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» для акций X5 несмотря на падение котировок. Наше мнение по бумаге не поменялось. Потенциал на 2022 год видим до уровня 3400 за гдр, т.е. 90%.
👍19
Друзья, настал новый месяц, а значит пришло время для нового выпуска ответов на вопросы. Пока продолжим выпуски в традиционном формате (в записи). Пишите внизу в комментариях свои вопросы, а мы постараемся ответить на максимальное количество в воскресном выпуске. Поехали!
👍19
#комментарий
Международные инвесторы увеличили вложения в фонды, ориентированные на российский рынок акций
За минувшую неделю они вложили больше $70 млн, максимальный объем за последние два с половиной месяца, сообщает "Ъ". Это произошло на фоне обновления индексами годовых минимумов, что в сочетании с ростом цен на нефть сделало российские акции привлекательными. Рассчитывать на устойчивость тенденции не стоит, поскольку основной приток идет со стороны спекулянтов, которые могут оперативно вывести средства в случае обострения геополитической ситуации.
Это уже хороший признак для российского рынка. Во вторник, 19 января, мы наблюдали большого количество "шортов" в акциях Сбербанка, которое было ликвидировано к концу недели. Как правило, это свидетельствует об окончании нисходящего движения. Мы не исключаем ещё одно падение в случае обострения конфликта или риторики, но думаем, что сейчас "игра стоит свеч", рекомендуем удерживать позиции в акциях.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Международные инвесторы увеличили вложения в фонды, ориентированные на российский рынок акций
За минувшую неделю они вложили больше $70 млн, максимальный объем за последние два с половиной месяца, сообщает "Ъ". Это произошло на фоне обновления индексами годовых минимумов, что в сочетании с ростом цен на нефть сделало российские акции привлекательными. Рассчитывать на устойчивость тенденции не стоит, поскольку основной приток идет со стороны спекулянтов, которые могут оперативно вывести средства в случае обострения геополитической ситуации.
Это уже хороший признак для российского рынка. Во вторник, 19 января, мы наблюдали большого количество "шортов" в акциях Сбербанка, которое было ликвидировано к концу недели. Как правило, это свидетельствует об окончании нисходящего движения. Мы не исключаем ещё одно падение в случае обострения конфликта или риторики, но думаем, что сейчас "игра стоит свеч", рекомендуем удерживать позиции в акциях.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
❤12👍8
#индексы
Сегодня опять всё бордовое за исключением нескольких компаний. Страх на рынке запредельный
Сегодня опять всё бордовое за исключением нескольких компаний. Страх на рынке запредельный
#СОЛИДнаяИдея
2022 год для рынков будет сложным
Индекс S&P500 упал более чем на 8% с максимумов, российские индексы упали с максимумов октября уже на 26% и 34%. Думаем, что для многих инвесторов такое падение уже является шоком. Даже самые надёжные компании подвергаются распродажам. Инвесторы в такие моменты не смотрят ни на дивиденды, ни на денежные потоки компании, ни на сам бизнес. Идёт бегство из активов в кэш.
Что вызывает такие настроения на рынке? На мировых рынках коррекция происходит на фоне высокой инфляции, с которой центробанки начинают бороться повышением ставки. На российском рынке инвесторы напуганы потенциальным началом боевых действий на Украине. Обстановка накаляется ещё и высказываниями европейских и американских политиков.
Что в итоге делать? Если вы уже в акциях и резервов на докупку нет, то ничего делать не нужно. Если резервы есть, то имеет смысл рискнуть и купить ещё немного подешевевших акций.
Сводная таблица инвестидей 24-28 января 2022
2022 год для рынков будет сложным
Индекс S&P500 упал более чем на 8% с максимумов, российские индексы упали с максимумов октября уже на 26% и 34%. Думаем, что для многих инвесторов такое падение уже является шоком. Даже самые надёжные компании подвергаются распродажам. Инвесторы в такие моменты не смотрят ни на дивиденды, ни на денежные потоки компании, ни на сам бизнес. Идёт бегство из активов в кэш.
Что вызывает такие настроения на рынке? На мировых рынках коррекция происходит на фоне высокой инфляции, с которой центробанки начинают бороться повышением ставки. На российском рынке инвесторы напуганы потенциальным началом боевых действий на Украине. Обстановка накаляется ещё и высказываниями европейских и американских политиков.
Что в итоге делать? Если вы уже в акциях и резервов на докупку нет, то ничего делать не нужно. Если резервы есть, то имеет смысл рискнуть и купить ещё немного подешевевших акций.
Сводная таблица инвестидей 24-28 января 2022
👍12❤7
#комментарий
«Медвежья» игра на российском финансовом рынке продолжается
С началом недели российский фондовый рынок накрыла новая волна панических продаж. Причиной стало ухудшение новостного фона вокруг Украины, на который инвесторы в отсутствие чётких договоренностей после встречи министров иностранных дел РФ и США обращают большое внимание.
Однако, как мы видим, причина падения не только в геополитике. Американские индексы вчера падали на 3-4,6%, правда, к концу торговой сессии просадка была полностью нивелирована. Инвесторы боятся резкого ужесточения ДКП, т.е. подъёма ставки и сокращения баланса Федрезерва. Мы думаем, что вплоть до заседания FOMC в среду нового обвала ждать не стоит.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
«Медвежья» игра на российском финансовом рынке продолжается
С началом недели российский фондовый рынок накрыла новая волна панических продаж. Причиной стало ухудшение новостного фона вокруг Украины, на который инвесторы в отсутствие чётких договоренностей после встречи министров иностранных дел РФ и США обращают большое внимание.
Однако, как мы видим, причина падения не только в геополитике. Американские индексы вчера падали на 3-4,6%, правда, к концу торговой сессии просадка была полностью нивелирована. Инвесторы боятся резкого ужесточения ДКП, т.е. подъёма ставки и сокращения баланса Федрезерва. Мы думаем, что вплоть до заседания FOMC в среду нового обвала ждать не стоит.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
👍9❤5
#СОЛИДнаяИдея #детский_мир
Комментарий по итогам операционной отчётности "Детского мира" за 4 кв. 2021
Ещё во время отчётности за третий квартал менеджмент указывал на проблемы с продажами из-за локдауна в начале ноября. Локдаун был недолгим, но всё же снизил темпы роста выручки до 6,3%. Сопоставимые продажи снизились на 2,3% из-за падения трафика. Менеджмент также объясняет провал в продажах падением трафика в торговых центрах, где находятся магазины "Детского мира" из-за того, что на входе требуют QR-код в отдельных регионах.
Проблема локдауна сейчас основная в "Детском мире". Инвесторы боятся, что на текущем всплеске заболеваемости власти могут ввести новый локдаун. Хотя, судя по последним комментариям властей, запас коечного фонда всё ещё высокий. В любом случае этот риск остается, как и риск ужесточения проверок QR-кодов в торговых центрах. Поэтому падение "Детского мира" вполне объяснимо.
Однако мы считаем, что этот риск временный. Более того, компания всё равно продолжает свой рост, а также демонстрирует всплеск продаж в онлайн-канале. Поэтому думаем, что покупки акций в текущей ситуации оправданы, хотя и рискованны. Ориентир по акциям видим на уровне 150-160 рублей на 2022 год, что предполагает апсайд более 50%.
Комментарий по итогам операционной отчётности "Детского мира" за 4 кв. 2021
Ещё во время отчётности за третий квартал менеджмент указывал на проблемы с продажами из-за локдауна в начале ноября. Локдаун был недолгим, но всё же снизил темпы роста выручки до 6,3%. Сопоставимые продажи снизились на 2,3% из-за падения трафика. Менеджмент также объясняет провал в продажах падением трафика в торговых центрах, где находятся магазины "Детского мира" из-за того, что на входе требуют QR-код в отдельных регионах.
Проблема локдауна сейчас основная в "Детском мире". Инвесторы боятся, что на текущем всплеске заболеваемости власти могут ввести новый локдаун. Хотя, судя по последним комментариям властей, запас коечного фонда всё ещё высокий. В любом случае этот риск остается, как и риск ужесточения проверок QR-кодов в торговых центрах. Поэтому падение "Детского мира" вполне объяснимо.
Однако мы считаем, что этот риск временный. Более того, компания всё равно продолжает свой рост, а также демонстрирует всплеск продаж в онлайн-канале. Поэтому думаем, что покупки акций в текущей ситуации оправданы, хотя и рискованны. Ориентир по акциям видим на уровне 150-160 рублей на 2022 год, что предполагает апсайд более 50%.
👍28
#комментарий
В ожидании заседания FOMC
Американские индексы вновь снижались почти на 3%, однако к концу торговой сессии практически полностью отыграли всё падение. Как мы уже писали ранее, вероятность ещё одной мощной коррекции не высока перед заседанием FOMC.
По данным CME Group, почти 90% аналитиков считают, что регулятор уже в марте решится на повышение ключевой ставки для сдерживания инфляции. Также мы ожидаем комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла относительно экономики и будущих действий Федрезерва, особенно в условиях повышенной волатильности на рынках. Думаем, что рынку сегодня вечером будет дан чёткий сигнал.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
В ожидании заседания FOMC
Американские индексы вновь снижались почти на 3%, однако к концу торговой сессии практически полностью отыграли всё падение. Как мы уже писали ранее, вероятность ещё одной мощной коррекции не высока перед заседанием FOMC.
По данным CME Group, почти 90% аналитиков считают, что регулятор уже в марте решится на повышение ключевой ставки для сдерживания инфляции. Также мы ожидаем комментариев главы ФРС Джерома Пауэлла относительно экономики и будущих действий Федрезерва, особенно в условиях повышенной волатильности на рынках. Думаем, что рынку сегодня вечером будет дан чёткий сигнал.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
❤4👍3
#нефть
Динамика нефти в рублях и российских крупных нефтяных компаний. Цены на нефть сейчас закрепились выше 7000 рублей за баррель - исторический максимум.
Исходя из корреляции и отбросив геополитику и прочие страхи, грубо говоря, Лукойл должен стоить 7500, Татнефть ао 625, Роснефть 660, Газпром нефть 562.
Динамика нефти в рублях и российских крупных нефтяных компаний. Цены на нефть сейчас закрепились выше 7000 рублей за баррель - исторический максимум.
Исходя из корреляции и отбросив геополитику и прочие страхи, грубо говоря, Лукойл должен стоить 7500, Татнефть ао 625, Роснефть 660, Газпром нефть 562.
👍11
#индексы
По поводу американского рынка. S&P с максимумов уже скорректировался на 12%. Сейчас фьючерсы растут более чем 1%, а инвестдома призывают выкупать просадку. Окончательное направление будет понятно после сегодняшних "минуток ФРС". Но по всей видимости Америка пытается развернуться.
На графике мы показываем график P/E индекса S&P500. По форвардным значениям (правее зелёной линии) индекс уже торгуется справедливо. Даже если ФРС будет "жестить", то думаем, что очистительная коррекция в S&P может составить 20% до уровня 3800. Но пока скорее вероятен разворот с текущих уровней
По поводу американского рынка. S&P с максимумов уже скорректировался на 12%. Сейчас фьючерсы растут более чем 1%, а инвестдома призывают выкупать просадку. Окончательное направление будет понятно после сегодняшних "минуток ФРС". Но по всей видимости Америка пытается развернуться.
На графике мы показываем график P/E индекса S&P500. По форвардным значениям (правее зелёной линии) индекс уже торгуется справедливо. Даже если ФРС будет "жестить", то думаем, что очистительная коррекция в S&P может составить 20% до уровня 3800. Но пока скорее вероятен разворот с текущих уровней
👍5
#комментарий
Фондовые индексы США замедлили рост после заседания ФРС
Федрезерв сохранил ключевую ставку на минимальном уровне, однако уже в марте будет первый подъём в этом году. Рынки закладывают уже 5 повышений ставки в 2022 году. Глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, что баланс Федрезерва сейчас намного больше, чем должен быть, поэтому после начала цикла повышения ставки ФРС приступит к распродаже активов с баланса. Но регулятор при этом готов скорректировать ДКП, если риски возрастут.
В целом посыл ФРС довольно ястребиный, поэтому реакция рынков соответствующая. По сути, ничего позитивного от Федрезерва мы не услышали. Поэтому пока попытка разворота американских индексов терпит неудачу. Думаем, что индексы могут ещё скорректироваться на 5-10%, либо будет боковое движение до следующего заседания ФРС в марте. Для всех мировых рынков рост в текущей ситуации ограничен.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Фондовые индексы США замедлили рост после заседания ФРС
Федрезерв сохранил ключевую ставку на минимальном уровне, однако уже в марте будет первый подъём в этом году. Рынки закладывают уже 5 повышений ставки в 2022 году. Глава ФРС Джером Пауэлл сообщил, что баланс Федрезерва сейчас намного больше, чем должен быть, поэтому после начала цикла повышения ставки ФРС приступит к распродаже активов с баланса. Но регулятор при этом готов скорректировать ДКП, если риски возрастут.
В целом посыл ФРС довольно ястребиный, поэтому реакция рынков соответствующая. По сути, ничего позитивного от Федрезерва мы не услышали. Поэтому пока попытка разворота американских индексов терпит неудачу. Думаем, что индексы могут ещё скорректироваться на 5-10%, либо будет боковое движение до следующего заседания ФРС в марте. Для всех мировых рынков рост в текущей ситуации ограничен.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
👍7❤4
#индексы
На недельных графиках наш рынок пытается развернуться. "Отскок дохлой кошки" или "дно" уже нащупали?
На недельных графиках наш рынок пытается развернуться. "Отскок дохлой кошки" или "дно" уже нащупали?
👍2