#комментарий
Позитивная новость для рынков
Сенат США поддержал увеличение потолка государственного долга до декабря 2021 года. Его лимит будет повышен на $480 млрд, в поддержку этого решения проголосовали 50 сенаторов, против — 48, сообщает Reuters. Теперь инициативу должна одобрить Палата представителей США, после чего проект отправят на подпись президенту.
Пока ещё рано говорить о конце трений по поводу госдолга между Республиканцами и Демократами, однако для американских рынков в моменте данная новость будет позитивной, что создает сегодня хороший внешний фон для российского рынка.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Позитивная новость для рынков
Сенат США поддержал увеличение потолка государственного долга до декабря 2021 года. Его лимит будет повышен на $480 млрд, в поддержку этого решения проголосовали 50 сенаторов, против — 48, сообщает Reuters. Теперь инициативу должна одобрить Палата представителей США, после чего проект отправят на подпись президенту.
Пока ещё рано говорить о конце трений по поводу госдолга между Республиканцами и Демократами, однако для американских рынков в моменте данная новость будет позитивной, что создает сегодня хороший внешний фон для российского рынка.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
#аналитика
Инфляция, ключевая ставка и рынок облигаций
По сообщению Росстата, инфляция в РФ в сентябре достигла 7,4% в годовом выражении. Рост показателя всегда негативен для рынка облигаций, поскольку наш ЦБ всегда реагирует повышением ставки, тем самым задавая новый уровень «нормы доходности». А облигации, как известно, падают в цене, компенсируя новые уровни доходности.
В этом году в РФ мы наблюдаем цикл повышения ставки. Что интересно, кривая ОФЗ сейчас почти плоская. Это значит, что рынок закладывает временный характер инфляции. Судя по последним комментариям представителей ЦБ, до двузначных значений инфляция и ставка не должны дойти. Мы думаем, что пик где-то рядом, но его, как правило, видно только постфактум.
Какого подъема ставки следует ожидать? Рынок сейчас закладывает минимально повышение до 7,25%, максимально - около 7,75%. ЦБ 22 октября может пойти на подъем либо на 0,25 п.п. до 7%, либо на 0,5 п.п. до 7,25%. Облигации уже отреагировали параллельным сдвигом кривой, как мы прогнозировали ранее. Так что, по сути, подъем ставки уже почти в цене.
Покупать ли облигации? Если Вы готовы к волатильности и можете держать их до погашения, то покупать имеет смысл. Как только инфляция и ставка нащупают «потолок», цена облигаций будет расти, особенно более длинных выпусков. А о том, какие именно покупать облигации, – мы сделаем отдельный пост-подборку.
Инфляция, ключевая ставка и рынок облигаций
По сообщению Росстата, инфляция в РФ в сентябре достигла 7,4% в годовом выражении. Рост показателя всегда негативен для рынка облигаций, поскольку наш ЦБ всегда реагирует повышением ставки, тем самым задавая новый уровень «нормы доходности». А облигации, как известно, падают в цене, компенсируя новые уровни доходности.
В этом году в РФ мы наблюдаем цикл повышения ставки. Что интересно, кривая ОФЗ сейчас почти плоская. Это значит, что рынок закладывает временный характер инфляции. Судя по последним комментариям представителей ЦБ, до двузначных значений инфляция и ставка не должны дойти. Мы думаем, что пик где-то рядом, но его, как правило, видно только постфактум.
Какого подъема ставки следует ожидать? Рынок сейчас закладывает минимально повышение до 7,25%, максимально - около 7,75%. ЦБ 22 октября может пойти на подъем либо на 0,25 п.п. до 7%, либо на 0,5 п.п. до 7,25%. Облигации уже отреагировали параллельным сдвигом кривой, как мы прогнозировали ранее. Так что, по сути, подъем ставки уже почти в цене.
Покупать ли облигации? Если Вы готовы к волатильности и можете держать их до погашения, то покупать имеет смысл. Как только инфляция и ставка нащупают «потолок», цена облигаций будет расти, особенно более длинных выпусков. А о том, какие именно покупать облигации, – мы сделаем отдельный пост-подборку.
⚡️Уважаемые Клиенты! В связи с возможной сменой параметров ценных бумаг Herman Miller, Inc. (https://spbexchange.ru/ru/about/news.aspx?bid=25&news=26070) Биржа приняла следующие решения:
1) с 08 октября 2021 года не будут приниматься Заявки, направленные на открытие и увеличение необеспеченной плановой позиции на Торгово-клиринговых счетах Участников торгов на продажу обыкновенных акций MLHR;
2) с 08 октября 2021 года обыкновенные акции MLHR будут доступны для совершения сделок в Режиме основных торгов исключительно в период с 16:30 МСК до 22:00 МСК.
1) с 08 октября 2021 года не будут приниматься Заявки, направленные на открытие и увеличение необеспеченной плановой позиции на Торгово-клиринговых счетах Участников торгов на продажу обыкновенных акций MLHR;
2) с 08 октября 2021 года обыкновенные акции MLHR будут доступны для совершения сделок в Режиме основных торгов исключительно в период с 16:30 МСК до 22:00 МСК.
⚡️Уважаемые инвесторы! Хотим напомнить Вам, что ИФК "Солид" представлен на разных ресурсах. От повторного сбоя соцсетей и мессенджеров никто не застрахован, поэтому рекомендуем подписаться, чтобы всегда быть в курсе актуальной информации и иметь доступ к нашему контенту.
#комментарий, #СОЛИДнаяИдея
Рекордные дивиденды "Газпрома"
"Газпром" на встрече с аналитиками заявил, что ожидает рост средней цены поставок газа в дальнее зарубежье. Так, по словам аналитиков Wood&Co, в 2022 году "Газпром" ожидает среднюю цену для Европы и Турции более чем $350 за тысячу кубометров. На 2021 год - среднюю цену экспорта газа от $295-330 за тысячу кубометров, по словам аналитиков Sova Capital. Средние цены на 2021-2022 год почти в 1,5-2 раза выше цен предыдущих годов.
Как мы говорили ранее, у "Газпрома" большая часть контрактов долгосрочная, однако рост спотовых цен безусловно влияет и на долгосрочные контракты, но с определенным лагом. По всей видимости, у "Газпрома", помимо рекордного дивиденда за 2021 год, будет близкий к рекордному дивиденд за 2022 год.
Мы считаем, что даже по текущим ценам имеет смысл покупать акции в расчете на 12-13% дивдоходность.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Рекордные дивиденды "Газпрома"
"Газпром" на встрече с аналитиками заявил, что ожидает рост средней цены поставок газа в дальнее зарубежье. Так, по словам аналитиков Wood&Co, в 2022 году "Газпром" ожидает среднюю цену для Европы и Турции более чем $350 за тысячу кубометров. На 2021 год - среднюю цену экспорта газа от $295-330 за тысячу кубометров, по словам аналитиков Sova Capital. Средние цены на 2021-2022 год почти в 1,5-2 раза выше цен предыдущих годов.
Как мы говорили ранее, у "Газпрома" большая часть контрактов долгосрочная, однако рост спотовых цен безусловно влияет и на долгосрочные контракты, но с определенным лагом. По всей видимости, у "Газпрома", помимо рекордного дивиденда за 2021 год, будет близкий к рекордному дивиденд за 2022 год.
Мы считаем, что даже по текущим ценам имеет смысл покупать акции в расчете на 12-13% дивдоходность.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Татнефтехим_УКФ.pdf
797.9 KB
#СОЛИДнаяИдея #татнефтехим
Сегодня начнётся размещение облигаций ООО «ТатНефтеХим»
📈 Рейтинг эмитента: BB-(RU) от АКРА.
🕰 Срок обращения: 5 лет (оферта put через 2 года).
💳 Купон (доходность): каждые 2 месяца 11,00% (11,52%)
💰Объём выпуска: 300 млн руб.
ООО «ТатНефтеХим» - компания в основном занимается оптовой реализацией горюче-смазочных материалов, дизельного топлива, розничной продажей нефтепродуктов.
• Демонстрирует стабильный рост финансовых показателей и ежегодное снижение показателя Чистый долг/EBITDA.
• Имеет собственное производство дизельного топлива, а также собственную инфраструктуру.
• Основные партнёры: Таиф–НК, Роснефть, Башнефть, Нижнекамскнефтехим, Казаньоргсинтез, Антипинский НПЗ, Марийский НПЗ.
• Небольшие потенциальные риски резкого снижения операционных показателей.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
Сегодня начнётся размещение облигаций ООО «ТатНефтеХим»
📈 Рейтинг эмитента: BB-(RU) от АКРА.
🕰 Срок обращения: 5 лет (оферта put через 2 года).
💳 Купон (доходность): каждые 2 месяца 11,00% (11,52%)
💰Объём выпуска: 300 млн руб.
ООО «ТатНефтеХим» - компания в основном занимается оптовой реализацией горюче-смазочных материалов, дизельного топлива, розничной продажей нефтепродуктов.
• Демонстрирует стабильный рост финансовых показателей и ежегодное снижение показателя Чистый долг/EBITDA.
• Имеет собственное производство дизельного топлива, а также собственную инфраструктуру.
• Основные партнёры: Таиф–НК, Роснефть, Башнефть, Нижнекамскнефтехим, Казаньоргсинтез, Антипинский НПЗ, Марийский НПЗ.
• Небольшие потенциальные риски резкого снижения операционных показателей.
Для участия в размещении Вам необходимо связаться с клиентским менеджером по телефону 8(800)250-70-14, либо написать в службу клиентской поддержки ИФК «Солид» в Telegram.
#СОЛИДнаяИдея #сегежа
Segezha Group приобретает лесопромышленные активы в Сибири за $515 млн
Лесные ресурсы компании вырастут в 1,5 раза до 16 млн га, расчетная лесосека увеличится почти в два раза до 23,6 млн куб. м, а сама Segezha Group станет одним из крупнейших в мире производителей пиломатериалов с мощностью 3,4 млн куб. в год. Производство пиломатериалов вырастет на 133%, пеллет на 154%, а фанеры на 17%. В результате OIBDA группы только за счет объединения (без синергии) вырастет на 38-45% при сохранении маржинальности. Для финансирования сделки будет выпущена новая серия облигаций.
Сегежа – это наша ключевая идея на текущий момент. Мы считаем, что сделка идеально вписывается в концепцию создания крупнейшей в мире компании лесной промышленности с самой низкой себестоимостью. Мы рассчитываем на утроение бизнеса к 2023-2024 году и думаем, что текущие котировки совершенно не учитывают потенциал компании. Рекомендуем покупать акции Segezha Group.
Segezha Group приобретает лесопромышленные активы в Сибири за $515 млн
Лесные ресурсы компании вырастут в 1,5 раза до 16 млн га, расчетная лесосека увеличится почти в два раза до 23,6 млн куб. м, а сама Segezha Group станет одним из крупнейших в мире производителей пиломатериалов с мощностью 3,4 млн куб. в год. Производство пиломатериалов вырастет на 133%, пеллет на 154%, а фанеры на 17%. В результате OIBDA группы только за счет объединения (без синергии) вырастет на 38-45% при сохранении маржинальности. Для финансирования сделки будет выпущена новая серия облигаций.
Сегежа – это наша ключевая идея на текущий момент. Мы считаем, что сделка идеально вписывается в концепцию создания крупнейшей в мире компании лесной промышленности с самой низкой себестоимостью. Мы рассчитываем на утроение бизнеса к 2023-2024 году и думаем, что текущие котировки совершенно не учитывают потенциал компании. Рекомендуем покупать акции Segezha Group.
#аналитика #СОЛИДнаяИдея #сегежа
Российский рынок пошел в «отрыв»
Высокие цены на нефть и газ, ожидание рекордных результатов за третий квартал и отсутствие новых санкций или негативной риторики выталкивают рынок наверх. «Голубые фишки» на прошлой неделе росли как на дрожжах. За ними подтягивается и «второй эшелон». При этом нельзя назвать российский рынок перегретым, просто сейчас идет переоценка в пользу более справедливых значений. Мы призывали участвовать в этом росте и до сих пор считаем, что он ещё не окончен. Тяжеловесы индекса МосБиржи спокойно могут ещё подрастать при такой конъюнктуре.
На этой неделе стало известно о сделке Segezha Group по покупке лесопромышленных активов в Сибири. Сделка проходит по мультипликатору EV/EBITDA 4х, что гораздо ниже, чем сейчас оценивается компания и её мировые аналоги. На наших глазах создаётся «голубая фишка». В итоге мы пересмотрели целевую цену по Segezha Group до 15,4 рубля на следующие 12 месяцев.
Еженедельный обзор инвестидей 11-15 октября 2021 года
Российский рынок пошел в «отрыв»
Высокие цены на нефть и газ, ожидание рекордных результатов за третий квартал и отсутствие новых санкций или негативной риторики выталкивают рынок наверх. «Голубые фишки» на прошлой неделе росли как на дрожжах. За ними подтягивается и «второй эшелон». При этом нельзя назвать российский рынок перегретым, просто сейчас идет переоценка в пользу более справедливых значений. Мы призывали участвовать в этом росте и до сих пор считаем, что он ещё не окончен. Тяжеловесы индекса МосБиржи спокойно могут ещё подрастать при такой конъюнктуре.
На этой неделе стало известно о сделке Segezha Group по покупке лесопромышленных активов в Сибири. Сделка проходит по мультипликатору EV/EBITDA 4х, что гораздо ниже, чем сейчас оценивается компания и её мировые аналоги. На наших глазах создаётся «голубая фишка». В итоге мы пересмотрели целевую цену по Segezha Group до 15,4 рубля на следующие 12 месяцев.
Еженедельный обзор инвестидей 11-15 октября 2021 года
#комментарий
Прессинг китайских «техов»
The Wall Street Journal сообщает, что Си Цзиньпин внимательно изучает связи китайских банков и финансовых фирм с частными компаниями. Инспекции направлены на обеспечение полного контроля Коммунистической партии над частным сектором, особенно над техгигантами. Агентство Moody’s считает, что китайское антимонопольное законодательство ограничит экспансию интернет-компаний и рост их прибылей в 2021-2022 г.
Пока мы можем лишь констатировать, что прессинг китайских «техов» ещё не окончен. Поэтому покупать на «всю котлету» таких техгигантов как Alibaba, Tencent, JD.com и других, на наш взгляд, преждевременно.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.
Прессинг китайских «техов»
The Wall Street Journal сообщает, что Си Цзиньпин внимательно изучает связи китайских банков и финансовых фирм с частными компаниями. Инспекции направлены на обеспечение полного контроля Коммунистической партии над частным сектором, особенно над техгигантами. Агентство Moody’s считает, что китайское антимонопольное законодательство ограничит экспансию интернет-компаний и рост их прибылей в 2021-2022 г.
Пока мы можем лишь констатировать, что прессинг китайских «техов» ещё не окончен. Поэтому покупать на «всю котлету» таких техгигантов как Alibaba, Tencent, JD.com и других, на наш взгляд, преждевременно.
Развёрнутый анализ новостной повестки на нашем сайте.