Доброе утро! Сегодня Банк России впервые в 2019 году примет решение по ключевой ставке. Мы ожидаем, что она останется на текущем уровне, так как все ключевые факторы, на которые обычно ориентируется регулятор, сейчас этому способствуют.

📈 НЛМК и ММК в 2018 порадовали ростом ключевых показателей, в том числе денежного потока, и снижением долговой нагрузки, что позволяет сохранить позитивный прогноз по дивидендам.

📊 Магнит представил нейтральный отчет за 2018. Выручка растет медленнее, чем число магазинов, чистая прибыль снижается из-за роста расходов на аренду, но если уровень 4000 будет удержан, краткосрочно бумаги интересны для покупок.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FAQeQ

Аэрофлот предупредил о возможности потерять 48 млрд р.

Аэрофлот ожидает потери в размере 48 миллиардов рублей в связи с ростом стоимости авиакеросина в 2018 году.
Цены на авиакеросин в российских аэропортах стали расти вместе с ценами на нефть с середины 2017 года и достигли пика летом 2018 года.
Согласно данным отчета головной компании группы ОАО Аэрофлот по российским стандартам прибыль за 2018 год сократилась в 10 раз. Топливные затраты выросли на 41,75 миллиарда рублей, в том числе на 36,6 % - за счет роста стоимости.
На консолидированном уровне по группе Аэрофлот ожидается еще более значимое влияние фактора роста стоимости керосина, оцениваемое в 48 миллиардов рублей по 2018 году.
Из отчета МСФО за 9 мес. 2018, следует, что расходы на лизинг увеличились на 33%, а на авиатопливо на 46%, но нужно учитывать, что и парк самолетов за год заметно вырос – с 315 до 367 воздушных судов. Стоимость топлива стабилизировалась с 4 кв. 2018, поэтому поквартальная динамика должна стать положительной .
За девять месяцев прошлого года Аэрофлот снизил прибыль на 17,2 % до 22,5 миллиарда рублей при росте выручки на 15,2% до 466,4 миллиарда рублей.

Мы попросили прокомментировать данную новость нашего ведущего аналитика Вадима Кравчука.
“Стоит дождаться консолидированного отчета МСФО по всей группе «Аэрофлот», так как отчет по стандартам РСБУ не учитывает результаты дочерних компаний. Поэтому и выраженной негативной реакции инвесторов на отчет не было. Мы еще в прошлом году отмечали высокую корреляцию между котировками нефти и акциями Аэрофлота. Действительно, результаты компании ухудшатся из-за роста операционных расходов. Негатив относительно топливных цен уже заложен в котировки, но в случае дальнейшего роста цен на нефть, акции Аэрофлота будут под давлением.”

Доброе утро! Возобновляется санкционная риторика со стороны США. После перерыва длиной в несколько месяцев Конгресс завтра вернется к обсуждению дополнительных мер давления на Россию и некоторые другие страны, в том числе Иран и Венесуэлу. Прогнозируем выход инвесторов из ОФЗ и акций банков в начале недели.

📈 Акции «МТС» потеряли почти 5% из-за предполагаемого делистинга с NYSE и концентрации на Мосбирже. Бумаги привлекательны с позиции дивидендов, поэтому уже отыграли часть потерь, но интересны и по текущим ценам.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FBgvz

Доброе утро! Рубль после повышения кредитного рейтинга РФ до инвестиционного от Moody’s получил краткосрочную поддержку, но во второй половине дня вернулся к корреляции с другими валютами emerging markets. Ожидаем, что торги сегодня будут проходить выше 66 по USDRUB.

📉 «Полюс» представил отчет МСФО за 2018 год. Выручка выросла на 16%, EBITDA на 19%, снижение чистой прибыли в 2.5 раза было связано с переоценкой деривативов и курсовыми разницами. Акции торгуются выше нашей фундаментальной оценки, поэтому прогнозируем продолжение коррекции как минимум до возобновления восходящей тенденции по золоту.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FC23D

Доброе утро! Индексы США уверенно прибавили порядка 1.5% на фоне снижения опасений относительно очередного шатдауна. Республиканцы и демократы пришли к компромиссу. Соглашение предполагает выделение на строительство стены $1.4 млрд. вместо предполагаемых ранее $5.7 млрд. Теперь внимание инвесторов вновь переключится на переговоры с Китаем.

❗ Moody’s вслед за повышением суверенного рейтинга РФ до инвестиционного пошел на аналогичный шаг в отношении: «Русгидро», «ФСК ЕЭС», «Россети», «ВЭБ», «Дом.рф». На фоне этого ожидаем краткосрочный рост интереса к эмитентам и снижение доходности по их выпускам.

📈 Интер РАО уменьшил выработку энергии в 2018 на 1.7%, но по нашим прогнозам все равно увеличит выручку и прибыль по МСФО, акции компании фундаментально недооценены минимум на 8-10%.

С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FCKCJ

Доброе утро! ⚠ В Конгресс США представителями обеих партий был внесен законопроект, предусматривающий жесткие санкции в отношении России. В нем предлагается выступить против российских банков, инвестиций в СПГ-проекты, новых сделок с ОФЗ, разработки нефтяных месторождений в России, политических деятелей и владельцев компаний. В августе, когда был предложен менее жесткий закон, облигации и рубль заметно просели, поэтому сейчас стоит ожидать похожей реакции.

📈 Акции Yandex стали лидерами роста в преддверии завтрашнего отчета по МСФО. Если подтвердятся ожидания инвесторов, то бумаги и далее будут сильнее рынка - есть шанс обновить максимумы 2019 года и закрепиться выше 2280.

С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FCdgh

Доброе утро! В результате ужесточения санкционной риторики со стороны США под давлением, как и ожидалось, оказались все российские активы. Сегодня темпы снижения индексов, рубля и ОФЗ должны замедлиться, но участники рынка, вероятно, сочтут нужным максимально снизить риски перед выходными.

📈 Акции «Черкизово» прибавили 5.4% после публикации результатов 2018. Фундаментально бумаги компании остаются недооцененными и способны обновить исторический максимум в ближайшее время. Сегодня ожидаем отчет Yandex за 2018 год.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FCy6i

Доброе утро! Котировки нефти продолжают рост. Помимо сокращения добычи странами ОПЕК трейдеры реагировали на сообщение из Саудовской Аравии, крупнейшее месторождение которой частично прекращало работу. Обозначенная нами ранее цель 66.50 по Brent практически достигнута, вблизи текущих значений сопротивление продавцов увеличится.

📈 Годовой отчет Yandex оцениваем положительно - рост выручки составил 41%, чистой прибыли 62%. После непродолжительного перерыва, вероятно, можно будет вернуться к покупкам акций компании.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FDooJ

Доброе утро! Торговые переговоры США и Китая в Вашингтоне стартуют уже сегодня, тогда как изначально планировалось начать новый раунд 21 февраля. Американские индексы практически вернулись к декабрьским уровням, с которых началась недавняя коррекция. Уровень 2800 по S&P500 является ключевым – закрепление выше него возможно в случае уверенности инвесторов в заключении торгового соглашения.

📈 В лидерах российской фондовой секции вчера были акции золотодобывающих компаний на фоне роста цен на драгоценный металл. Корреляция между активами продолжит сохраняться на высоком уровне, поэтому закрывать «длинные» позиции преждевременно.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FE8Za

Доброе утро! Нефть марки Brent уверенно держится вблизи 66.50 за баррель и способна обновить максимум года, продолжая реагировать на сокращение добычи в рамках ОПЕК+. Саудовская Аравия в феврале экспортировала 6.9 млн. бар. в сутки, что является минимумом с 2017.

📈 АФК Система усилила позиции в сфере девелопмента после покупки 25% Etalon Group. Присутствие компании на рынке недвижимости остается примерно сопоставимым, но увеличивается диверсификация активов. Размер долга Системы остается значительным, поэтому покупать акции ранее публикации годового отчета не рекомендуем.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FEUJX

Зависит ли курс рубля от цены на нефть?
Своим мнением с порталом Banki.ru поделился Павел Егоров директор департамента клиентских отношений ИФК «Солид»
Читайте подробнее здесь: https://bit.ly/2NhN5HV

Доброе утро! Спрос на рубль за счет благоприятного внешнего фона сохраняется, что подтвердили вчерашние аукционы Минфина по размещению ОФЗ. Всего было привлечено 32.9 млрд. руб., что много по сравнению с объемами 2018, но недостаточно для выполнения квартального плана.

📈 Новатэк представил нейтральный годовой отчет. При росте выручки на 42% и чистой прибыли на 9.9% примерно в 2 раза увеличились капитальные затраты и незначительно вырос долг. Акции сохраняют потенциал роста, но торгуются уже довольно близко к справедливым значениям.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FEpNB

Доброе утро! JP Morgan ухудшил прогноз по росту квартального ВВП США с 1.75% до 1.5%, а член ФРС Буллард отметил возрастающую вероятность рецессии, признаком чего является инверсия кривой облигаций, что увеличило давление на участников рынка.

📈 «Газпромнефть» представила положительный отчет за 2018 год. Выручка увеличилась на 28%, чистая прибыль на 49%. Основным фактором роста могут стать дивиденды. Руководство обещает направить на них не менее 30% чистой прибыли, то есть выплата на акцию, по нашим расчетам, превысит 25 руб., дивдоходность составит 7.5%.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FFBa9

«Слухи о приобретении Сбербанком компании Rambler Group инвесторами будут восприняты скорее негативно. В октябре прошлого года, когда начались спекуляции относительно покупки «Яндекса», акции обеих компаний попали под раздачу. Rambler публичной компанией не является, поэтому в этот раз реакция участников рынка может быть направлена только на банк», — полагает аналитик ИФК «Солид» Вадим Кравчук.

Подробнее на РБК: https://bit.ly/2GDNW5s

Ведущий аналитики ИФК «Солид» Вадим Кравчук рассказал журналу Financial One как защитить сбережения от инфляции и найти альтернативу вкладу. Также ответил на вопрос, почему банковские вклады плохая идея.
Читайте подробнее здесь: https://bit.ly/2GYaOvS

Доброе утро!
Рубль, поддерживаемый снижающимся спросом на доллар из-за риторики ФРС и отсутствием новостей относительно санкций, должен предпринять попытку укрепления до 65 за доллар в начале недели, но говорить о большем пока преждевременно.

📉 Лента нейтрально отчиталась за 2018 год. Выручка увеличилась на 13.2%, чистая прибыль сократилась на 10%, долг остался на прежнем уровне вблизи верхней планки нормальных значений. Низкая рентабельность и недостаточный денежный поток сейчас не позволяют рекомендовать покупку акций компании.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FFuPL

У российских инвесторов остается возможность использовать ситуацию с арестом Майкла Калви в своих интересах, считает аналитик ИФК «Солид» Вадим Кравчук. Облигации «Первого коллекторского бюро» после ареста М. Калви подешевели на 15%, что привело к резкому росту доходности по ним. Вполне можно включить их в инвестиционный портфель, определив на выпуск 5-7% от совокупного капитала.
Подробнее читайте здесь: https://bit.ly/2GIpujo

Доброе утро! Нефть потеряла более 3% после сообщения Трампа, который посчитал текущие цены высокими. Производство нефти в США, как и экспорт, находится на исторически максимальных значениях. Если в начале 2018 в США добывалось примерно 9.5 млн. бар. в сутки, то сейчас больше 12 млн. Сегодня Brent может снизиться до 63.50.

📈 Лидером российской фондовой секции стал Уралкалий. Один из собственников направил оферту о выкупе в ЦБ. Спекулятивные покупки акций возможны, но оставаться в них надолго опасно из-за низкого free-float и планов по делистингу.

❗ С утренним комментарием можно ознакомиться по ссылке https://clck.ru/FGF7W