#распадская
Цена акций ПАО Распадская взлетела более чем на 15% после решения Совета директоров о покупке Южкузбассугля и выкупе акций у несогласных с этой сделкой по 164 рубля.

Распадская, как и Южкузбассуголь, является дочерним предприятием Евраза. Смысл сделки заключается в упрощении структуры владения угольными активами Евразом.

Сентимент рынка нейтральный.

По миру проходит новая волна вирус-ограничений. Так, Австрия вводит полный локдаун до 6 декабря, Стамбул и Греция готовятся к локдаунам, в США штаты Нью Мехико, Орегон и Мичиган вводят новые ограничения на фоне роста числа госпитализаций. Власти Германии заявили, что стране придется жить следующие 4-5 месяцев в условиях существенных вирус-ограничений...❗Утренний комментарий за 16 ноября 2020

#русагро
Акции РусАгро обновили максимум 2019 года на позитивной отчетности, вышедшей сегодня (чуть позже разберём)

#русагро #аналитика
Акции Русагро буквально сегодня обновили максимумы 2019 года. Недавно компанию включили в индекс MSCI Russia Small Cap, что должно вызвать приток фондов, ориентирующихся на этот индекс. Однако сегодня вышел отчет за 3 кв. 2020, который привел к ещё большему росту акции. Что же такого увидели инвесторы?

Русагро – это компания роста. В прошлые кварталы, когда мы разбирали компанию, мы ожидали роста цен на продукцию компании – мясные изделия, сахар, масложировую продукцию, т.к. в этом году произошел рост экспортных цен на фоне девальвации рубля. Также этот год не блещет большой урожайностью, что в итоге приводит к падению предложения на рынке, а добивает всё это пандемия. В таких условиях Русагро себя прекрасно показала и воспользовалась моментом: рост выручки составил 11%, рост EBITDA более 100%, а рост скорректированной чистой прибыли оказался на уровне 65%.

Компания частично пересчитала показатели за прошлый год и изменила учет нынешних показателей. Однако по факту мы действительно наблюдаем рост. Текущая оценка по мультипликаторам нам видится низкой для такой компании: EV/EBITDA всего 6х, в то время как в секторе средняя оценка находится на уровне 7х. Поэтому Русагро может стоить более 1000 рублей и не являться при этом дорогой компанией. Впереди мы ожидаем развития Дальневосточных мощностей, которые должны дать ещё большую прибавку в мясном сегменте, а в перспективе открыть китайский рынок. Наша текущая рекомендация по акциям – удерживать.

- Комментарий по рынкам
- СберБанк-п закрытие инвестидеи. Доходность 15%
- Актуальные инвестиционные идеи этой недели
- Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 16-20 ноября 2020

Сентимент рынка нейтральный.

Вчера новости об успехах вакцины от Moderna вновь всколыхнули рынки. Однако запал быстро иссяк. Позитивных драйверов всё меньше, а впереди нас ждет самая сложная зима. Введение частичного карантина набирает обороты...❗Утренний комментарий за 17 ноября 2020

#индексы
Тот самый уровень сопротивления из утреннего комментария по рынкам. Сейчас есть большая вероятность отката

#совкомфлот #аналитика
Перед вами график ставок по фрахту, которые являются бенчмарком для всех компаний занимающихся морскими перевозками нефти и нефтепродуктов. Сейчас, после всплеска конца 2019 года и начала 2020 года наблюдается сильное падение. Ситуацию усугубляет ограничение предложения нефти странами ОПЕК+. Объемы на рынке нефтеперевозок не растут и пока мы наблюдаем локдауны в Европе, спрос вряд ли будет расти.

Это мы к чему всё? Сегодня отчитался Совкомфлот. Если посмотреть на динамику не год к году, а квартал к кварталу, то мы увидим падение выручки на 12%, EBITDA на 37%, а чистой прибыли на 79%. Компания циклическая и сильно зависит от рынка фрахта, даже несмотря на рост количества долгосрочных контрактов.

Мы считаем, что в данный момент Совкомфлот переоценен и держится только за счет обещаний менеджмента выплатить рекордные дивиденды (размер 7,2-7,4 рубля на акцию).

#индексы
Как мы и ожидали, рынок пустился в коррекцию. Падают все популярные фишки

Сентимент рынка нейтральный.

Вчера лидер большинства Сената США Макконелл заявил, что надеется, что Конгресс США может достигнуть соглашения по мере государственного финансирования к концу этой недели. Однако чуть позже спикер Палаты Представителей Пелоси сообщила, что переговоры пока не ведутся...❗Утренний комментарий за 18 ноября 2020