Сентимент рынка нейтральный.

Американские индексы вчера после сильного снижения перешли к росту на фоне выступления Трампа на канале FOX. Трамп сообщил, что не планирует навязывать экономические остановки в рамках борьбы с коронавирусом. Он добавил, что пакет поддержки экономики должен быть выше $1,8 трлн, и что республиканцы должны одобрить это стимулирование. Однако представители Демократической партии пока не близки к достижению соглашения...❗Утренний комментарий за 16 октября 2020

#яндекс #тинькофф #аналитика
Итак, ещё раз что значит разрыв сделки для Тинькофф Банка и Яндекса.

Если бы сделка состоялась, как мы рассчитывали, тогда акции ТКС были бы выкуплены по цене 2110 и акционерам возможно бы достались акции Яндекса. В итоге акционеры бы лишались растущего актива (коих немного на российском рынке) с P/E 10, что довольно дешево. Сейчас Тинькофф Банк может продолжить развиваться самостоятельно и в ближайшее время войти в 10 крупнейших банков РФ и стать самым популярным розничным банком в РФ. Мы считаем, что оценка такого актива по P/E должна быть минимум 15х, т.к. банк ежегодно увеличивает прибыль. В результате акционеры ТКС могут чуть ли не удвоить свои вложения через несколько лет. Ещё акции ТКС могут быть включены в индекс MSCI Russia уже 10 ноября, т.к. отвечают требованиям ликвидности и капитализации free float. Это безусловно окажет поддержку котировкам. Наша рекомендация по Тинькофф Банку – покупать.

Для Яндекса такой исход сделки является негативным. Чтобы продолжить строить экосистему Яндексу необходимо интегрировать финансовую систему. Тинькофф Банк был идеальным кандидатом. Сложно найти ещё один технологичный банк, подходящий Яндексу. Возможно, возобновятся переговоры с ВТБ, либо Яндекс будет с нуля строить финтех. Пока здесь много неопределённостей. С учетом провала сделки акции Яндекса выглядят переоцененными. Наша целевая цена 4100 и рекомендация – сокращать позиции.

Как подготовиться ко второй волне кризиса?
Подробно рассказываем в нашем новом видео.
https://youtu.be/QqO6uuoJQTM

Вкладка "ЗВР" для QUIK. Чтобы её установить необходимо иметь последнюю версию QUIK. Далее нажимаете правой кнопкой мыши по любой вкладке и "Загрузить вкладку из файла". Вуаля и всё должно заработать

Сентимент рынка нейтральный.

Нэнси Пелоси, спикер палаты представителей США, заявила, что хотела бы, чтобы до президентских выборов 3 ноября пакет поддержки экономики был принят, но признала, что для этого необходимо, чтобы соглашение было достигнуто в течение 48 часов. Однако судя по разногласиям с Трампом и министром финансов Мнучиным, пакет так и не будет принят до выборов...❗Утренний комментарий за 19 октября 2020

#норникель #аналитика
Операционный отчет ГМК Норникеля за 3 кв. 2020. Что интересного?

Если кратко, то всё в норме. Производство идет в соответствии с ранее озвученными планами менеджмента. Производство палладия, платины и никеля всего на несколько процентов выше уровней прошлого года (год к году). Медь показала небольшое снижение из-за ремонтных работ на обогатительной фабрике.

Основное сейчас – это рост цен на металлы. Китай является локомотивом роста потребления всех металлов, которые производит Норникель. Уровни цен палладия и меди сейчас выше прошлого года, платина и никель торгуются несколько ниже. Однако из-за девальвации рубля картина становится ещё более радужной. По нашим расчетам, по итогам 2 полугодия можно рассчитывать на почти 1300 рублей в виде дивидендов, не считая пока не одобренные 500 рублей за первое полугодие (с учетом резерва под штраф). Дивидендная доходность почти 9%.

Мы считаем, что сейчас Норникель торгуется с небольшим дисконтом. Однако дисконт вызван ростом НДПИ с 2021 года (влияние на EBITDA порядка 5%), а также ситуацией вокруг загрязнения окружающей среды. Наша рекомендация «держать». В случае снижения котировок, мы будем готовы рассмотреть эти акции к покупке.

-Комментарий по рынкам
-Инвестиционные идеи
-Сводная таблица инвестиционных идей❗Еженедельный обзор инвестидей 19-23 октября 2020

#нефть
Динамика российских нефтяных компаний с начала года

Сентимент рынка негативный.

Американские индексы вчера закрылись в минусе на фоне неопределенности в переговорах по новому пакету поддержки экономики. Спикер палаты представителей Нэнси Пелоси заявила, что во вторник может появиться ясность в отношении того будет ли принято окончательное решение до президентских выборов в стране. При этом на рынках до сих пор преобладает мнение, что решение по пакету мер будет принято уже после результатов выборов...❗Утренний комментарий за 20 октября 2020

#T
Акции AT&T достигли важного уровня поддержки. Текущая дивидендная доходность 7,7% в долларах

#T #инвестидеи
AT&T – это крупнейшая телекоммуникационная компания из США. Бизнес компании можно представить в виде двух больших сегментов: коммуникации и развлечения. Компания предоставляет услуги связи, мобильного интернета, предоставления беспроводного доступа, наряду с производством фильмов, сериалов, телепередач и развитием рекламного бизнеса...❗️
AT&T: стабильные дивиденды 7,8% в валюте

#татнефть
Консенсус-прогноз аналитиков по акциям Татнефти - 746 рублей. Сейчас одно из самых больших расхождений реальных цен и консенсуса

#газпром #инвестидеи
Динамика акций Газпрома в долларах и цен на газ в Европе с начала года. Сейчас наблюдается явное расхождение. Рост цен будет влиять на будущие доходы Газпрома. Мы в своей инвестидее делаем ставку именно на восстановление рынка, что сейчас уже происходит. Акции торгуются с большим дисконтом на привлекательных уровнях для покупки

Сентимент рынка нейтральный.

По сообщениям СМИ, прогресс в переговорах демократов и республиканцев по поводу пакета поддержки экономики есть, однако сроки принятия вновь были передвинуты. Спикер Палаты Представителей Пелоси надеется на достижение соглашения на этой неделе. Белый Дом повысил предложенные стимулы до $1,88 трлн...❗Утренний комментарий за 21 октября 2020