두산퓨얼셀, SOFC도 탄력

-고객사인 독일 Reverion 1.75억달러 펀딩 성공해서 연료전지/수전해 시스템 공장 캐파 25MW에서 250MW로 증설

-투자자들은 Reverion 연료전지 시스템 발전효율이 랩 실증이지만 74.2% 기록한 것에 주목한 것으로 판단. 참고로 동일한 SOFC인 Bloom Energy의 발전효율은 초기 65% 수준

-두산퓨얼셀은 Reverion에게 연료전지 셀스텍 공급을 시작했고, 2027년 기준 그들 시스템 캐파의 전량에 해당하는 물량을 공급

-Reverion의 사업 범위가 AIDC부문으로 확대되면서 대규모 증설이 확정되었기 때문에 두산퓨얼셀의 SOFC 사업도 성장 가시성 확보

-미국 PAFC, 유럽 SOFC 두 개의 성장축을 확보한 것으로 판단

https://renewablesnow.com/news/reverion-raises-usd-175m-to-scale-reversible-fuel-cell-plants-1302071/

K배터리의 성장 스토리가 다양해집니다

삼원계 EV에서 LFP BESS에 이어 LMR EV, BESS까지 투자가 확정되었네요

중국과의 경쟁은 아직 끝나지 않았습니다

배터리=에너지=국가 안보의 방정식이 지속되는 한 K배터리의 성장판은 열려 있을 것입니다

https://insideevs.com/news/810064/gm-lmr-battery-production-at-spring-hill-lges/

경제에 정치가 과도하게 관여하면 항상 부작용이 따릅니다

대미 투자에 대해 상업적인 리스크는 물론 정치적인 반작용까지 고려한 꼼꼼한 검토가 필요합니다

미 중간선거 결과가 중요할 것입니다

https://n.news.naver.com/article/001/0016346193?sid=104

정부의 전력망 혁신책의 효과는 업체들에게 미치는 영향이 매우 큽니다

송전망, 배전망 여력을 각 52GW, 26GW 확장하면 그동안 밀려 있던 태양광, 육상 풍력 프로젝트들이 실제 건설이 됩니다

https://www.yna.co.kr/view/AKR20260929029500530

단기적으로는 특히 호남의 태양광 파이프라인에 혜택이 큽니다

송, 배전망 모두에 BESS를 대규모로 설치할 예정입니다. K배터리업체들에게 국내 시장도 의미 있게 다가올 것입니다

캘리포니아, 플러그인 태양광 허가

-2030년 1월 1일까지 허용, 플러그인 태양광 허가 한 10번째 주

-유틸리티 사업자에 온라인으로 통보만 하면 사용 가능

-발코니, 정원 등에 가구당 최대 1,200와트 태양광 패널 설치 가능. 기존에는 지붕 위 설치만 가능했었음

-소비자들은 전기 요금 인상에 대응할수 있는 수단이 생김

태양광은 이제 가전제품이 됩니다

https://electrek.co/2026/10/01/california-gives-the-green-light-to-balcony-solar/

46파이 원통형 배터리 시장이 이제야 개화되네요

테슬라, 리비안, BMW, 메르세데스, 볼보는 확정입니다

물량은 내년부터 큰 폭으로 늘어납니다

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=63124

트럼프 비웃는 미국의 에너지전환

-텍사스 최대 석탄발전소 중 하나인 Tolk 발전소를 관장하는 PUC는 1.1GW의 석탄발전소를 폐쇄하고, 풍력 1.1GW, 태양광 189MW, BESS 322MW로 전환 발표

-클린 코울을 외치며 보조금을 확대하고 있으나, 사업자들은 트럼프정부의 지침을 외면

-중간선거 이후 이 추세 더 강해질 것

https://cleantechnica.com/2026/10/01/texas-puc-greenlights-coal-plant-closure-renewables-construction-saving-millions-of-gallons-of-water-every-year/

동국산업 탐방 노트

-본업은 자동차용 냉연강판. 신사업으로 원통형 배터리 케이스 소재인 니켈도금강판 진출

-본업은 3천억원 중후반의 매출액과 영업이익률 2~4% 수준으로 고정적. 국내 점유율 1위. 매출 중 해외 수출 비중 35%로 주로 일본 하이브리드 차량에 공급

-니켈도금강판 사업 총 투자비 약 1,300억원. 2025년 7월 완공 후 가동 중

-고객사들 승인 지연되었으나, 최근 확정되기 시작

-동사의 니켈도금강판 라인은 46파이급 제조를 겨냥해 세팅. 기존 업체와 다른 풀 하드라는 소재를 이용하고 제조 공정도 재결정 열처리 라인을 특화해서 성형 가공성이 높아

-46파이 첫 고객으로 미국 전기차업체의 승인을 완료해서 10월부터 초도 납품 시작. 이 모델은 중가 전기차로 내년 미국 전기차 시장 판매 증가의 가장 기대가 큰 다크호스. 국내 셀 업체가 독점 공급하는데, 동사가 니켈도금강판을 관련 케이스 업체에 납품

-유럽의 두 프리미엄 업체들과도 46파이용 니켈도금강판 승인 절차 진행 중. 내년부터 4695 원통형 배터리 장착한 차량 판매의 공급을 크게 늘리는 업체와는 승인 막바지 단계. 2028년부터 생산하는 다른 프리미엄 업체와 승인 절차 진행 중

-글로벌 최대 원통형 배터리 수요자와도 샘플 테스트 중

-올해 판매량 2천톤에서 내년 2만톤 예상

-현재 니켈도금강판 캐파는 8만톤. 열처리 설비만 추가하면 13만톤까지 늘리는 것까지 확보된 상태

-별도기준 실적이 지난 해부터 부진했던 주원인이 니켈도금강판 부문의 적자 때문. 니켈도금강판 부문은 작년 7월부터 월 10억원 이상 영업적자 기록하는 것으로 추정. 다만 내년에는 BEP 수준으로 예상되고 정상화되는 2028년부터는 미드 싱글에서 하이싱글 수준의 영업이익 예상

-46파이 원통형 시장 확대의 대표 수혜주. PBR 0.4배 수준

https://www.sisajournal-e.com/news/articleView.html?idxno=424065

한국 원전 대미투자, 리스크 더 높아져

-웨스팅하우스, APR1400의 미국 건설에 대한 입장 발표

-한미의 프레임 워크 인정하나 1) 이번 투자건(AP1000 6기+APR1400 2기)은 최근 DOE가 발표한 공급망 지원 대출과 별개의 프로젝트이고 2) APR1400 2기 건설은 일회성 유예(One-time Waiver)이며 3) 1기 건설시 마다 20억달러의 대가 지급

-이 수치는 2025년 한수원과 웨스팅하우스의 법적 합의인 1) APR1400 1기당 1.75억달러 로얄티, 물품 및 용역 공급 보장 6.5억 달러 대비 비용 부담 2.4배 증가

-추후 협상을 통해 APR1400이 2기뿐 아니라 추가 건설이 지속되는 구조로 바꿀수 있거나, 우리의 핵심 기자재 업체들이 웨스팅하우스의 미국내 벤더들과 공정하게 경쟁할수 있는 여건이 마련되면 위의 비용 증가가 정당화 될 수 있어

-웨스팅하우스의 최대주주인 Cameco와 Brookfield Asset Management는 상장 회사이기 때문에 기존의 계약을 변경하거나 포기하면 주주들로부터 집단 소송 가능성 높아. 따라서 2025년 한수원과의 계약의 큰 틀을 훼손하긴 어려워. 이에 따라 APR1400의 미국 진입을 일회성으로 인정하되, 댓가를 크게 상향한 것으로 해석함

https://info.westinghousenuclear.com/news/cameco-acknowledges-united-states-and-republic-of-korea-announcement-of-framework-for-the-deployment-of-nuclear-power

영국, 중국 전기차 관세 올린다

EU와 Made in Europe 협상 성공을 위해

https://n.news.naver.com/article/018/0006381086?sid=101

테슬라, 리비안 판매 호조, 원통형 배터리 주목

-테슬라 3분기 판매 486,532대로 컨센서스 461,974대 상회. 전년 동기비 2% 감소했으나, 당시는 미국 전기차 구매 보조금 폐지를 앞둔 특수로 테슬라 분기 판매가 사상최고치를 기록

-미국에서는 전년 기고효과로 역성장 지속되고 있으나, 캐나다, 유럽, 아시아 성장세 전환으로 글로벌 판매 3분기 누적 전년비 +8.8% 기록 중

-리비안 3분기 19,248대로 컨센서스 18,000대 상회. 전년 동기비 +46%

-6월 판매 시작된 R2 효과. 내년에는 5만달러 이하의 R2 스탠다드 모델 판매가 시작되기 때문에 인도량 증가 폭 더 커질 것

-원통형 배터리를 사용하는 두 선두업체들의 판매 호조는 관련 밸류체인 업체들에게 긍정적인 영향 미칠 것

https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/rivian-q3-deliveries-hit-record-150744431.html