홀텍, IPO 연기

시장 상황의 악화 때문 ????

https://www.reuters.com/business/holtec-nuclear-suspends-us-ipo-plan-bloomberg-news-reports-2026-09-16/

[SEC, 토큰화주식 거래 허용]

미국 증권거래위원회(SEC)가 온체인 환경에서 토큰화된 미국 상장주식의 제한적 거래를 허용하는 '임시 조건부 면제(혁신 면제)' 조치를 승인했다. 효력은 즉시 발효되어 최대 5년간 한시 운용된다

단, 배당권과 의결권 등 기존 주식과 동일한 권리를 가진 '실물 토큰화 주식'만 혁신면제 대상이며, 단순 가격 추적용 합성 자산은 엄격히 배제된다.

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클래리티 클로처 부결되자마자
비트코인 준비금 법안 하원 통과부터 cftc든 sec든 다 준비한거마냥 예외조치가 나오네요

8/24, 오늘 발간 자료에서도CLARITY에 기대했던 제도 정비의 일부는 법안 통과와 별개로 SEC·CFTC가 기존 권한을 활용해 선제적으로 진행할 수 있다는 점을 언급했었는데요,

이번 혁신 면제는 그 흐름을 보여주는 꽤 직접적인 사례로 보입니다. 실제로 앳킨스 의장이 직접 언급하기도 했습니다. 당시 정리했던 규칙 등은 위 자료 참고 부탁드립니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-17/sec-issues-guidance-to-tokenize-stocks-after-clarity-act-failure

[멜콘(179880, IPO예정기업) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 반도체 포토공정 환경제어 시스템 전문기업

☞ 코스닥 신규상장 예정(상장 예정일: 2026.10.15)
- 기관 수요예측 2026.09.16~2026.09.22
- 공모희망가 밴드 10,700~12,300원
- 예상 시가총액 1,346~1,547억원
- 유통가능 물량 전체 주식수의 34.6%(약 435만주, 535억원[상단기준])

☞ 기업 개요
- 반도체 핵심공정인 포토공정 장비의 환경을 제어하는 장비를 연구개발·제조·판매하고 유지보수 사업을 영위
- 주요 제품은 THC, XPS 등
- 주요 제품별 매출비중: THC-EUV 26.0%, THC-ArF 15.6%, THC-KrF 11.7%, THC-기타 10.1%, XPS 10.7%, 유지보수 등 25.9%

☞ 투자포인트 ①
① AI·HBM·EUV 투자 확대와 함께 반도체 선단공정에서 환경제어 중요도가 상승하는 가운데, TEL·ASML 등의 포토공정 장비 기술 고도화에 따른 수혜 기대
② THC 제품은 2023~2025년 국내 시장점유율 약 71%를 차지하고 있으며, EUV 등 선단공정에서는 2025년 기준 시장점유율 100% 확보
③ XPS는 2025년 10월 글로벌 노광장비 업체 ASML의 국내 유일 공급업체로 등록. 2021년 개발 이후 2025년까지 누적 63대를 판매했으며, 2026년 약 60대 공급 가능할 것으로 예상
④ 글로벌 누적 2,182대 설치를 완료했으며, 11개 GS 거점을 기반으로 유지보수·리퍼비시·업사이클링 등 반복매출을 통한 지속 가능한 수익구조 구축

☞ 투자포인트 ②
① 전방 고객의 EUV 투자 확대에 대응해 CAPA 증설 및 기술 고도화 추진. THC 생산능력은 연간 225대에서 400대, XPS는 50대에서 100대까지 확대 계획
② 포토공정 중심에서 테스트 및 패키징 공정으로 사업영역을 확대하고 있으며, 2차전지·데이터센터·OLED 디스플레이 등 타 산업으로도 적용 분야 확대 추진
③ 삼성전자·SK하이닉스와 20년 이상 거래를 지속하는 가운데 마이크론·글로벌파운드리스·YMTC로 고객사를 확대했으며, 향후 TSMC·SONY·KIOXIA 등으로 글로벌 고객 확대 추진

☞ 공모희망가는 국내 유사기업 평균 PER 26.2배를 적용하여 산정

▶보고서 링크: https://vo.la/LGWEWqO

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

📊디지털자산 Daily Update
(2026-09-18 9시 기준)

▪️주요 시장 지표
• BTC 도미넌스 58.1%
• 가격: BTC $76,407 (+0.33%), ETH $2,447 (+1.28%)
• 거래량 BTC $23.7B, ETH $12.0B
• 스테이블코인 총 공급량 $258.2B (+0.48%)
├ USDT $183.3B
└ USDC $74.91B (+1.71%)

▪️국내 거래소 지표

• 국내 4대 거래소 합산 거래량: 2.26조원 (24h 누적)
├ 업비트 15,648억원
├ 빗썸 5,094억원
├ 코인원 1,482억원
└ 코빗 419억원

• 김치 프리미엄: +0.19% (환율 1,378원)

• 자산 별 국내 거래량(24h 누적)
├ USDT 2,249억원
├ BTC 1,153억원
├ ETH 1,095억원
└ XRP 1,999억원

▪️주요 종목 증감율

PURR $12.8 (+12.15%)
MSTR $132.25 (+4.81%)
BMNR $23.89 (+4.73%)
COIN $173.97 (+5.75%)
HOOD $109.81 (+5.16%)
CRCL $85.09 (+5.77%)

오라클, 풍력 구매 계약 속도전

-2035년 카본 프리 발표

-텍사스 1.7GW 풍력 확보 목표 발표 후

-RWE와 433MW, Engie와 568MW 계약

-미 AIDC의 핵심 거점에서 일어나는 변화

https://renewablesnow.com/news/engie-to-supply-568-mw-of-wind-power-for-oracles-texas-operations-1301438/

https://americas.rwe.com/press/2026-09-17-rwe-signs-433-mw-virtual-power-purchase-agreement-with-oracle/

테라파워, EPC 업체 철수 충격

-와이오밍의 테라파워 나트륨 실증로 건설 주사업자인 백텔은 현장 노동자 200명을 철수시키고 회사의 다른 프로젝트로 분산 배치 발표. 백텔은 미국 원전 EPC 부문 사실상의 독과점업체

-테라파워와 다음 단계 진행을 위한 협의가 성공하지 못한 것으로 보도

-홀텍의 IPO 연기에 이은 부정적 이슈

-기대감으로 고공비행하던 미국 SMR 스토리가 현실 검증이라는 단계로 진입

-시장은 기술 상용화의 가시성과 경제성 확보 두 가지를 확인하려고 할 것

https://www.constructiondive.com/news/bechtel-splits-terrapower-nuclear-project-layoffs/830793/

BESS 저장 시간 지속 확대

-2시간에서 최근에는 4시간 저장 프로젝트가 크게 늘고 있는데, 8시간까지 시작됨

-저장 시간의 확대는 인버터, 변압기, 계통연계 설비는 동일 규모로 유지한 상태에서 배터리 셀,랙, 저장 컨테이너만 늘리는 방식

-저장 시간이 늘수록 kwh당 비용이 낮아져 사업자에게 유리

-태양광의 확장세가 워낙 가팔라서 순부하 피크 폭도 동일하게 늘고 있어서 BESS의 저장 시간도 지속적으로 늘어날 것

-재생에너지의 간헐성은 BESS의 저장 시간 확대로 비례해서 감소하고 있어

https://electrek.co/2026/09/18/tesla-megapack-australia-first-8-hour-battery-rwe-limondale/

좋은 조건이면 미국이 하지 왜 한국이 대신하게 할까요?

대미 투자는 관세 대신 그들의 리스크를 우리가 부담하는 구조입니다. 얼마나 리스크를 낮추느냐가 핵심이지 누가 혜택을 보냐가 중심이 아닙니다

가스가 저런데 원전은 어떨까요?

https://www.hankyung.com/article/2026092063641

[원전 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업&ESG 한병화 ☎02)368-6171]

★ 미국 원전주 급락과 대미 투자에 대한 단상

☞ 지난 1년간 미국 SMR, 원전관련주가 폭락
- 4Q25를 고점, 뉴스케일 파워 53.43달러 => 8.27달러, 오클로 174.14달러 => 38달러로 급락
- AIDC 사업 계획으로 상장한 페르미 아메리카 32.53달러 => 4.98달러로 하락
- 하락의 가장 큰 이유는 SMR 프로젝트 현실화 확신 부족 때문
- 대부분의 계약들이 SMR 상용화 전제로 하기 때문, 이에 대한 확인 필요
- 유일한 설계 인증업체인 뉴스케일 파워는 최대주주인 플루오루가 지분을 전량 매각, 개발업체 ENTRA1을 사업에 합류시킨 것에 대해 주주 소송이 진행 중
- 오클로도 대주주들의 지분 매각 지속, 페르미 아메리카는 사업 이견으로 주요 창업자가 이사회에서 축출된 상태

☞ 홀텍의 IPO 연기에 이어 테라파워의 EPC 업체인 백텔은 철수 발표
- 파이오니어 SMR 300을 건설하면서 9억달러 규모의 IPO를 추진하던 홀텍, 로드쇼 후 시장 여건 악화를 이유로 IPO 연기를 선언
- 테라파워의 나트륨 SMR을 건설을 전담하고 있는 백텔은 와이오밍 실증로 현장에서 근로자들 철수 발표
- 작년 상반기까지 SMR 등 원전 관련주들에 대한 자금 조달 분위기는 최상을 기록했으나, 그 이후로는 급격히 위축 중

☞ 대미 원전 프로젝트, 악화된 건설 여건 고려한 수익성 분석 기반해야
- 현재의 미국 원전 건설 조건은 과거 대비 현저히 악화된 상태
- 가장 최근에 완료된 프로젝트는 Vogtle 3, 4호기, 건설 기간은 2013년부터 10년간 진행
- 현재의 10년물 국채 평균 금리는 5% 수준으로 당시의 0.9~3.7%에 비해 월등히 높아
- 대미 원전 투자 리스크를 낮추기 위해서는 Vogtle 3, 4호기 투자비인 기당 약 170~180억달러의 대비 얼마나 투자비 상승을 억제할 수 있는지에 달려 있어
- 한국형 원전 2기 추가, 미국에서는 첫 건설이기 때문에 전체 투자비 축소 효과 높지 않을 것으로 판단
- 악화된 조건에 기반한 철저한 손익 분석이 필수

▶보고서 링크: https://vo.la/XPpGUAX

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

📊디지털자산 Daily Update
(2026-09-20 08:00 기준)

▪️주요 시장 지표
• BTC 도미넌스 58.9%
• 가격: BTC $81,285 (+0.43%), ETH $2,633 (+0.79%)
• 거래량 BTC $23.9B, ETH $11.0B
• 스테이블코인 총 공급량 $258.5B (+0.51%)
├ USDT $183.1B
└ USDC $75.41B (+2.02%)

▪️국내 거래소 지표

• 국내 4대 거래소 합산 거래량: 3.57조원 (24h 누적)
├ 업비트 2조5,331억원
├ 빗썸 7,877억원
├ 코인원 1,762억원
└ 코빗 707억원

• 김치 프리미엄: +0.03% (환율 1,365원)

• 자산 별 국내 거래량(24h 누적)
├ USDT 2,620억원
├ BTC 1,825억원
├ ETH 1,462억원
└ XRP 3,875억원

▪️주요 종목 증감율 (9/18 )
MSTR $153.92 (+16.39%)
COIN $194.25 (+11.66%)
PURR $14.09 (+9.82%)
HOOD $119.82 (+9.12%)
BMNR $25.99 (+8.79%)
CRCL $91.78 (+7.86%)

버지니아, 데이터센터 책임성 강화 행정명령

-가스, 디젤 발전 제한, 축소하고 클린에너지 사용해야

-데이터센터 책임성 프레임워크와 행정명령 22호 발표

-주 내용 1) 투명성 강화: AIDC 관련 NDA 금지, 25MW 이상 지역 승인 필수, 주보조금 금지, 대규모 AIDC 패스트트랙 적용 제외 2) 환경보호: 에너지효율, 물 사용, 토지 이용, 보조 전원에 대한 기준 설정, 디젤 보조 전원에 대한 환경 영향 평가해 클린 보조 전원으로 전환, 새로운 소음 기준 설정 3) 에너지 비용 저감: 소비자들을 AIDC로 인한 전기요금 인상으로부터 보호. 모든 부담은 AIDC 몫 4) 클린에너지 경제와 전력망 신뢰 강화: 망 안전성을 위한 기준을 AIDC에 강제, 온싸이트, BTM 가스 발전량 제한, 클린에너지 이용 AIDC 망 접속 우선, 비용 부담 개선 5) 주내 노동자 우선 고용

-위 내용들은 내년 회기에 입법화 예정

-버지니아는 2025년말 기준 11.5GW의 데이터센터 보유한 미국 최대 집결지. AIDC에 대한 규제 방향을 확인할 수 있어

-비용 부담을 사업자가 하고, 무조건적인 확장에서 지속 가능성을 중심에 둔 것

https://www.governor.virginia.gov/newsroom/news-releases/2026/september-releases/name-1123696-en.html

트럼프정부의 재생에너지 소송 또 패소

-미 법원, 트럼프정부의 "Solar For All 프로젝트 중단" 위법 판결

-저소득층과 커뮤니티의 태양광 개발을 위한 70억달러의 보조금 지급에 대해 트럼프정부가 지난 해 행정명령으로 중단시켜

-IRA에 의해 법적으로 정해진 프로그램들은 의회에 의해서만 수정, 축소될 수 있는데 트럼프가 일방적으로 시행해왔으나, 상당부분이 법원에 의해 정상화되고 있어

https://cleantechnica.com/2026/09/21/donald-trump-loses-in-court-solar-energy-funds-to-be-reinstated/

협상은 조건을 유리하게 하기 위해서 합니다. 현재 1기당 1조원을 지급하는데, 20억달러를 내라고 하면 그건 협상이 아닙니다

국내 업체 추천권이라니요?

투자는 모두 우리 돈으로 하는데 국내 기업이 디폴트로 들어가야죠. 추천권을 가진다라는게.. 황당하네요

https://n.news.naver.com/article/009/0005738879?sid=101

막 말 대잔치네요

AP1000 6기와 APR1400 2기를 미국에서 첫 사업으로 1,000억달러에 짓는다는 계획이네요. 이 목표를 달성하면 대미 투자는 1,200억달러로 인정하겠다는 내용 ㅎㅎ

2013년에 건설이 시작되서 2024년에 2기를 완공한 Vogtle 3,4호기는 기당 약 170~180억달러의 투자비가 들었습니다

금리, 기자재, 임금이 당시 대비 2배 가까이 육박했는데 당시보다 싼 125~150억달러에 미국에 원전을 신설하겠다는 계획이네요. 기당 125억달러에 완공하면 200억달러 투자부담을 탕감해주겠다는 얘기구요

한국 원전은 슈퍼맨인가요? 그럼 다행이겠지만, 아니라면 대규모 국민의 혈세가 녹아내릴수 있습니다

현실을 철저히 고려한 세부협상을 마지막까지 하시길 바랍니다

https://m.sedaily.com/article/20093926

2027년 미국의 전기차 배터리시장도 턴어라운드 합니다

1) EREV 출시 2) 46파이 원통형 배터리 차량 판매 확대에 주목할 필요가 있습니다

스텔란티스 그랜드 웨고니어, 램 1500램차져 EREV와 현대 싼타페, 제너시스 GV70 EREV가 올 연말부터 내년까지 판매가 시작됩니다

46파이 원통형 배터리의 판매 증가는 리비안 R2 프리미엄, 스탠다드 모델과 테슬라 세미의 인도 대수 증가가 주도할 것입니다

K배터리 미국 성장스토리가 BESS에만 의존하지는 않습니다

https://www.etoday.co.kr/news/view/2628479

동국산업의 원통형 배터리용 니켈도금강판의 본격 공급이 4분기부터 시작됩니다

공장은 완공했으나 인증이 늦어져 지난 2년넘게 고정비만 부담했었습니다

기존 업체와 달리 동국산업은 풀하드라는 소재를 사용합니다. 기존 소재인 블랙 플레이트 대비 원가 경쟁력이 높습니다만, 고객사들이 처음 사용하기 때문에 검증에 시간이 더 걸렸습니다

미국, 유럽, 중국 최종 고객들과 K배터리까지 제품 인증이 완료되었거나 마지막 과정에 있습니다

2027년부터 동국산업 실적 턴어라운드가 시작됩니다

https://www.steeldaily.co.kr/news/articleView.html?idxno=203081

[엘리스그룹(0158S0, IPO예정기업) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ AI PMDC 기반 GPU 클라우드 서비스 선도기업

☞ 코스닥 신규상장 예정(상장 예정일: 2026.10.19)
- 기관 수요예측 2026.09.23~2026.10.01
- 공모희망가 밴드 70,400~90,500원
- 예상 시가총액 7,821~10,054억원
- 유통가능 물량 전체 주식수의 20.8%(약 231만주, 2,092억원[상단기준])

☞ 기업 개요
- 2015년 설립, 웹브라우저 기반 실시간 코딩 실습·자동 채점 플랫폼 ‘엘리스LXP’ 출시
- 삼성, SK, 현대자동차 등 대기업과 공공기관·대학을 고객사로 확보하며 DX 교육시장 내 레퍼런스 구축
- 서버 가상화 및 분산처리 기술을 기반으로 GPU 클라우드와 자체 개발 모듈형 데이터센터 AI PMDC 구축
- 주요 매출비중(2025년 기준): AX 서비스 55.8%, 클라우드 서비스 44.2%

☞ 투자포인트 ①
① AI 워크로드 특화 네오클라우드 시장은 2025~2031년 연평균 58%, 소버린 AI 인프라 시장은 2025~2030년 연평균 26% 성장 전망
② 약 10년간 축적된 AX 역량을 기반으로 AI PMDC, ECI 등을 개발하며 AI 풀스택 기업으로 성장. 국내 10대 대기업 및 공공기관을 기반으로 GPU 클라우드 도입 확대 기대
③ 2022~2025년 연평균 17%의 매출 성장 속에 AI 클라우드 매출 본격화. 풀스택 내재화를 통한 원가 경쟁력, AI PMDC 기반 수익성 및 보안 경쟁력 확보

☞ 투자포인트 ②
① AI PMDC 기반 차세대 GPU 서비스 상용화를 통해 국내 AI 클라우드 시장 선점 추진. 공모자금을 활용해 2026년 수도권 및 호남권에 PMDC 구축 예정
② 맞춤형 AI 인프라를 기반으로 공공·금융·방산 시장 진출 확대 추진
③ DELL, NVIDIA, Schneider Electric, ARISTA 등 글로벌 파트너와의 전략적 기술 결합을 통해 AI PMDC 해외 수출 확대 추진

☞ 공모희망가는 글로벌 유사기업 평균 EV/EBITDA 27.1배를 적용하여 산정

▶보고서 링크: https://vo.la/7kkGXp2

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

대통령 연설에 재등장한 "녹색대전환"

-81회 유엔총회 연설

-K-이니셔티브 비전 1) 글로벌 AI 기본사회 2) 녹색대전환 3) 글로벌 공급망 연대

-정부 정책의 중심이 메가프로젝트에 집중되면서 상대적으로 녹색대전환은 후순위였으나

-메가프로젝트의 궁극적인 목적이 지역 경제의 활성화로 녹색대전환과 동일한점, 메가프로젝트가 원활히 가동되기 위해서는 녹색대전환에 따른 인프라 구축이 선행되어야 한다는 점에서 재부상하고 있어

-정부는 녹색대전환, K-GX 국가 정책 발표를 통해 녹색 산업 전반에 대한 투자확대, 기업들의 육성, 지역 일자리 확대 등을 제시할 것으로 알려져

-내년부터 국내 녹색관련 기업들은 정책 지원에 따른 시장 확대 효과를 체감하게 될 것으로 판단

https://m.newspim.com/news/view/20260923000053

트럼프, 3선 도전 의사 없다 선언?

ㅎㅎ 원래 안됩니다

https://www.hankyung.com/article/202609222137i

테슬라 세미, 수요 확대 본게임 시작

트럼프가 선물한 디젤 가격 급등이 머스크에게 혜택이 가네요

46파이 원통형 배터리 밸류체인에게 중요한 움직임입니다

https://electrek.co/2026/09/22/tesla-semi-2500-truck-order-zet-scale-largest-us/