유진투자증권 코스닥벤처팀

3.7K views병화 한, 13:58

[재생에너지 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업&ESG 한병화 ☎02)368-6171]

★ 미국, 발전원가 상승 속 재생에너지 경쟁력 부각

☞ 생에주기 발전원가(LCOE) 2년 연속 상승
- 보조금 제외 기준 미국의 발전원별 원가(중간 값 기준)가 2년 연속 상승세 지속
- 2026년 버전 가스 피커는 전년 대비 5%, 복합 가스발전은 15%, 육상풍력은 11%, 태양광은 19% 상승한 것으로 추산
- AI 데이터센터용 전력 수요가 급증하면서 모든 발전원의 증설 모멘텀이 확산
- 주요 기자재에 대한 수입 관세 부과, 금리 상승 등의 여파로 원가 상승은 당분간 지속될 것으로 판단

☞ 육상 풍력, 태양광의 원가 경쟁력 더 높아져
- 복합 가스발전과 육상풍력의 LCOE 격차는 2025년 17달러/MWh에서 2026년 22달러로 확대되었고, 태양광도 20달러에서 21달러로 상승
- 원가의 차이가 커진다는 의미는 복합 가스발전의 원가 경쟁력이 낮아지고 있다는 의미
- 모든 발전원들이 인플레이션으로 인한 원가 상승을 겪고 있지만, 재생에너지의 상대적인 우위는 지속되고 있다는 근거

☞ 재생에너지+BESS의 원가가 복합 가스발전과 유사한 영역으로 진입
- 가스발전의 원가 상승과 BESS의 가격 하락으로 미국 주요 지역에서 LCOE의 격차가 크게 감소 중
- 태양광+BESS의 LCOE는 61~156달러/MWh에서 보조금 포함 시 43~135달러, 육상풍력+BESS도 49~140달러에서 보조금 포함 시 35~118달러로 하락
- 가스 터빈의 구매에 4~5년이 소요, 일부 지역에서는 가스 파이프라인의 확보에도 지역의 반대가 생기고 있는 상황

☞ 원가경쟁력이 점점 더 중요한 잣대로 작용할 것
- 미국 발전 수요 증가의 압도적인 대상은 AI 데이터센터
- 이들은 가장 빠르게 설치할 수 있는 발전원을 선호. 전통에너지원 중 가스 발전이 석탄이나 원전에 비해 우선적으로 고려된 이유
- 하지만 재생에너지가 BESS를 장착해 간헐성도 극복하고 원가경쟁력까지 갖추게 되면서 선호 순위가 바뀌고 있는 것으로 판단
- 특히 과도한 투자 지출로 수요자들도 데이터센터의 수익성을 중시하게 되고, 중국의 가성비 높은 AI 상품들의 확산도 이러한 추세를 가속화할 것으로 판단
- 미국 전역으로 확산되고 있는 데이터센터 님비 현상은 중간 선거 이후 더 악화될 가능성 농후
- 화석연료에 의존하는 데이터센터 신설은 향후 더 많은 반대에 직면할 것
- 재생에너지+BESS가 데이터센터 발전의 중심이 되고, 가스 발전이 보조 발전원의 역할을 하는 방향으로 움직일 것으로 판단
- 실례로 최근 미국에서는 가동 중인 가스 피커에 재생에너지와 BESS를 추가 설치하는 사업자들이 크게 증가 중

▶보고서 링크: https://vo.la/oRHzH5v

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3.64K views병화 한, 23:49