유진투자증권 코스닥벤처팀

[재생에너지 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업&ESG 한병화 ☎02)368-6171]

★ 국내 재생에너지 중심 전환 정책 빨라진다

☞ 중동 전쟁으로 에너지 전환 정책 탄력

- 전쟁이 언제 어떤 방식으로 종료될지 판단하기 어려우나, 대한민국 입장에서는 “에너지자립 강화”라는 하나의 결론 밖에 없는 상태. 화석연료를 수입해서 에너지를 공급하는 구조는 우리의 산업 전반에 위협을 줄 수 있음을 각인하는 계기. 연료에 의존하지 않는 태양광, 풍력의 확대가 최적의 대안임을 확인

☞ 2030년 재생에너지 100GW 확보 목표 가시성 높아짐

- 현 정부는 과거 정부의 2030년 재생에너지 설치 목표 78GW를 100GW 상향하겠다고 발표. 이를 공식적으로 12차 전력수급기본계획에 확정하는 작업을 하는 중. 2025년말 기준 국내 태양광, 풍력 누적 설치량은 각 약 36GW, 2.5GW 수준. 2030년 100GW 목표를 달성하기 위해서는 연평균 12.3GW의 재생에너지를 신규 설치해야 가능. 이는 과거 약 3~ 4GW 수준에 비해 연간 시장이 3~4배 수준으로 증가하는 것

☞ 태양광 약 90GW 확보 목표 예상

- 2030년 100GW 목표 중 태양광이 약 90GW로 예상. 이를 달성하려면 향후 5년간 연평균 10.8 GW를 설치해야 가능. 최근 연간 설치량이 약 3~4GW 수준인 것을 감안하면 시장 크기 3배 이상 커지는 것. 새만금 등 간척지, 절대 농지, 수상 등에 대규모 설치를 하는 방향으로 설계 예상. 또한 입찰 제도를 통해 국내 기자재업체들이 주로 공급하게 유도할 것으로 판단

☞ 풍력 10GW 수준 누적 설치 목표, 해상풍력은 10.5GW 착공 완료 목표

- 2030년 기준 풍력의 누적 설치 완료 목표는 약 10GW 수준으로 예상. 2025년말 기준 누적 설치량이 약 2.5GW로 추정됨으로 향후 5년간 약 1.5GW의 연간 설치가 필요. 과거 풍력 연간 설치량은 0.1~0.3GW 수준이므로 의미 있는 시장이 새로 생기는 수준. 해상풍력은 2030년까지 설치 완료는 누적기준 약 3~4 GW, 착공 완료는 6.5~7.5GW 수준으로 예상. 2025년말 기준 국내의 해상풍력 누적 설치량은 0.3GW 밖에 되지 않기 때문에 향후 시장 성장 폭은 재생에너지 중 가장 큼

☞ 재생에너지 확대에 걸림돌 제거하는 정책 예상

- 단기간에 재생에너지를 대폭 확대하기 위해서는 중장기 프로젝트인 전력망 신설보다 단기에 가능한 에너지저장장치의 확대가 우선시 됨. 11차 전력수급기본계획 상의 2030년 ESS 목표는 4.2GW에 불과했으나, 12차에서는 최소한 10GW 이상으로 상향될 것으로 판단. 이외 석탄발전소 조기 폐쇄, 그레이 수소 사업 축소 등으로 재생에너지에 최대한 전력망 할애될 것으로 판단

☞ 국내 재생에너지 관련주 투자 포인트

- 중동 전쟁이 종료된다 하더라도 1) 트럼프정부의 중간 선거 패배 가능성과 2) 국내 재생에너지 중심 정책 가시성은 현저히 높아진 상태. 재생에너지 기자재 관련주들과 국내 민간재생에너지 개발업체에 대한 중장기 투자 매력은 여전히 높음

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