Разбор компании Ростелеком #RTKM
Сектор: Услуги связи

Последний раз делал разбор Ростелекома в середине 2022 года. Тогда акции стоили 59,5 р. и я делал вывод, что с таким уровнем долга я бы не стал покупать, но по тогдашним ценам было вполне неплохой точкой входа. Что сейчас?

▪️ Капитализация: 3 025 млн. $
▪️ P/E - 7.29
▪️ P/S - 0.4
▪️P/B - 0,96
ℹ️ Компания оценивается дешево, дешевле, чем обычно стоит по истории по своим мультипликаторам на 30-50% (добавлю скриншоты истории в комментарии).

🗞 Новостной фон
▪️ «РОСТЕЛЕКОМ» ПЛАНИРУЕТ В 2024 ГОДУ ВЫВЕСТИ ОДНУ ИЗ СВОИХ «ДОЧЕК» НА IPO — ПРЕЗИДЕНТ КОМПАНИИ
▪️ Оборот телеком-операторов РФ в 2023 г. вырос на 9,7% до 2,6 трлн руб — Росстат
▪️ «Ростелеком» надеется начать тестирование ядра мобильной связи 5G в 2025 г.
▪️ ВЫРУЧКА «РОСТЕЛЕКОМА» В 2023 Г. ПРЕВЫСИЛА 700 МЛРД РУБЛЕЙ — ОСЕЕВСКИЙ
▪️ «Ростелеком» приобрел 28% долей в агрегаторе экскурсий GuideGo

💰 Финансовое здоровье
▪️ С 2014 по 2018 долг стоял примерно на одном значение, а до 2021 года существенно вырос в 3 раза. С 2021 по текущее время долг снова стоит на одном месте. Собственный капитал у компании с 2014 года в рублёвом выражение стоит на одном месте, а в $ постоянно падает. Кэш на балансе с 2017 года существенно рос до 2022 года, в 2023 году снизился.
▪️ Кэш - 40,1B рублей
▪️ Долг - 906,4B рублей
ℹ️ Долг больше кэша в 22,6 раза. Но компания по-сути коммунальная. Компании такого типа спокойно набирают долги, так как имеют долгосрочные, надежные контракты. Частично компания-монополист. Поэтому несмотря на то, что у компании очень высокий уровень долга, никакое банкротство не грозит.

🤑 Дивиденды
▪️ В 2021 году див. доходность была 5,46%, в 2022 - 7,23%, в 2024 - 7,17%. В 2021-2023 годах компания принимала политику выплат не менее 5 рублей на акцию.
▪️ По текущей цене компания будет выплачивать в районе 7% дивидендов.
▪️ По текущей процентной ставки ЦБ РФ дивиденды ниже, чем на вкладе в банке.
▪️ Компания ежегодно платит дивиденды, с большой долей вероятности это продолжится и далее.

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы заходят в зону перекупленности, но пока не сигнализируют о коррекции, следовательно рост может продолжится. На недельном ТФ индикаторы за продолжение роста.
Интересный момент - с 2006 по 2011 год по префовым бумагам RTKMP проходили максимальные объемы за историю торгов. Вплоть до 2023 года объемы торгов были крайне низкими, а в прошлом году объемы снова выросли. Это интересный знак на лонг.
С 2004 года акции Ростелекома находятся в широком, вялом боковике: 40-100 р. В 2008 во время мирового кризиса акции обваливались до 12 рублей, но быстро отскочили к 100.
Наибольшая вероятность, что акции Ростелекома продолжат торговаться в широком боковике с таким уровнем долга и не столь высокими дивидендами.

🧠 Выводы
Как и 1,5 года назад лично я бы не стал рассматривать для покупки акции с таким уровнем долга. Дивиденды не столь высоки, в России есть более высокие дивидендные компании с меньшим уровнем риска (долга). Компания стабильная, надежная, монополист частичный, с ней ничего не случится. Кто хочет купить - берите в районе 50 р., если цена окажется в рамках года или ниже - можно подумать о покупке. По метрикам компания недорогая по сравнению с самой собой же.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

График отправляю в комментарии 👇

🏦 Мосбиржа дважды за последние дни приостанавливалась. Причины?

Торги на фондовой секции Московской биржи приостанавливались подряд два дня из-за сбоя в работе серверов. Таких инцидентов на бирже не наблюдалось уже много лет. Причиной сбоя могут быть технические работы по обновлению торговой системы, проводимые в эти дни. При этом, по словам юристов, инвесторам будет сложно предъявить претензии торговой площадке.

В течение двух дней, 13 и 14 февраля, торги в фондовой секции Московской биржи из-за сбоев не проводились в целом почти три часа. В первый день они приостанавливались «в связи с аппаратной ошибкой основного сервера». На следующий день речь шла об «ошибке конфигурации основного сервера торгово-клиринговой системы фондового рынка», на который перешли накануне.

В пресс-службе биржи заявили, что «провели дополнительные проверки и приняли комплекс мер для предотвращения повторения подобных ситуаций».

Если чьи-то интересы оказались серьезно затронуты, опрошенные “Ъ” юристы говорят, что привлечь биржу к ответственности в суде будет сложно. Приостановка торгов — это право торговой площадки, обозначенное в п. 23.2 правил листинга. В правилах взаимодействия с брокерами предусмотрены широкие полномочия биржи по приостановке торгов, добавил адвокат Orchards Петр Мацкевич.

🏦 «Тинькофф» провел ребрендинг, изменил свой логотип

Вместо герба рода Тиньковых теперь на логотипе черная буква «Т» на желтом фоне. Цветовая гамма сохранилась.

Как вам новый логотип?

🔥 - нравится новый логотип
🙈 - старый был лучше

📱 Обзор по компании QIWI #QIWI
Сектор: Финансовые услуги

Попросили разобрать компанию Qiwi. Последний её разбор делал 1,5 года назад, в середине 2022 года. Тогда акции стоили 357 р., а незадолго до этого я покупал акции по 300. В обзоре я приходил к выводу, что продам или по 500 или по 670, так как это была спекулятивная сделка. В итоге я еще прошлым летом 2023 года продавал по 670. Что сейчас происходит с компанией? Давайте разбираться.

▪️ Капитализация: 334.24 млн. $
▪️ P/E - 1.96
▪️ P/S - 0.45
▪️P/B - 0.47
ℹ️ Компания оценивается очень дешево.

🗞 Новостной фон
▪️Qiwi закрыла сделку по продаже российских активов менеджменту.

Чтобы понять эту новость пришлось потратить пару часов. Суть в том, что компания продала все свои российские активы другой компании из Гонконга, за что получит 23,75 млрд руб. Что существенно меньше, чем стоят эти активы. А текущей QIWI останется зарубежный бизнес компании в Казахстане, ОАЭ. Т.е. незначительная часть бизнеса. Соответственно все кому принадлежат акции QIWI теперь имеют компанию пустышку, хотя и с деньгами, и то часть денег компания получит сразу, а часть за 4 года, учитывая инфляцию это особенно смешно. Ну или, по крайней мере, малозначительную компанию.

▪️Мосбиржа с 29 января переведет акции Qiwi из первого в третий уровень листинга.

Если у кого-то есть комментарии к этой новости или я что-то пропустил или неверно понял - напишите в комментариях!

По-сути дальнейший разбор не имеет смысла, так как старые показатели обсуждать больше не имеет смысла, это совершенно новая компания.

На этих новостях акции QIWI падали с 620 до 455, а сейчас снова восстанавливаются. Чисто по техническому анализу индикаторы за рост вплоть до 6000 р. Но я бы совершенно точно никому не советовал инвестировать или трейдить этой бумагой либо до того, как появятся еще какие-то обнадеживающие новости, либо до первых отчетов этой новой компании.

По-сути случившиеся - некий рейдерский захват компании менеджментом. Если у вас есть бумаги - вероятно лучше от них избавиться. Если нет - держитесь подальше.

К сожалению такой неутешительный вывод. Графики прикладывать не буду - это пока не имеет смысла на мой взгляд.

👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

Разбор графика компании Block (бывший Square) #SQ
Сектор: Информационные технологии, производство программного обеспечения, финтех

Последний раз разбирал компанию 2 ноября, акции стоили 41$ и я ожидал уход в район 60$. По факту уходили даже до 80$, после чего скорректировались до текущих 65,6$. Что ждать дальше?

▪️ Капитализация: 40.31B$
▪️ P/E - в моменте компания убыточна, форвардное P/E - 120
▪️ P/S - 1.94, форвардное P/S - 1.7
▪️P/B - 2.26
ℹ️ По сравнению с конкурентами компания имеет одни из самых дешевых оценок, т.е. дешевле конкурентов. По P/S компания оценивается практически в 2 раза дешевле, чем в среднем по сектору, где оценка 3,5, а у компании 1,9. По форвардному P/E компания оценивается очень дорого, но это временный эффект, так как компания в моменте убыточна, после это значение опустится до адекватного значения.

🗞 Новостной фон
▪️Акции Block получили повышение от BTIG с нейтрального до «покупать», целевая цена 85$
▪️Исследования Square Research сигнализируют, что 2024 год станет годом долгожданного роста для бизнеса компании
▪️Block и PayPal сокращают персонал

💰 Финансовое здоровье
▪️С 2013 по 2021 год был плавный рост собственного капитала, а после был мощнейший рост до 2022 года, после чего опять начался плавный рост. Долги же плавно росли до 2021 года, а после стоят примерно на одном месте.
▪️Долг - 5,05B$, кэш - 6,3B$. А еще Receivables (Дебиторская задолженность, то что должны другие юр. лица и физ. лица в адрес компании) - 6,1B$.
ℹ️ Кэш больше долгов в 1.24 раза. Отличное финансовое здоровье, никаких проблем.

🔮 Будущее, оценки
▪️ По данным SeekingAlpha в 2024 году EPS вырастет на 58% 🔥 по сравнению с ростом на 92% в 2023 году. В 2025 году вырастет на 31%, в 2026 на 33%. Рост выручки в 2024 году составит 13,6%, по сравнению с ростом выручки на 25,5% в 2023. В 2025 году выручка вырастет до 13%, а в 2026 на 14%.
▪️ Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. SimplyWallSt - 54$, TipRanks - 85$, GuruFocus - 88$.
ℹ️ В настоящий момент главное для компании то, что в 2024 году компания выйдет из убытков в прибыль, рост выручки и прибыли продолжится, у компании светлое будущее.

📢 Отчет
▪️ Ожидается, что 22 февраля компания заявит о EPS 0,583$ (что больше чем год назад - 0,22$), а выручка - 5,695B$ (что больше, чем год назад - 4,651B$). Таким образом отчет на много лучше, чем год назад, когда акции стоили 75$.
▪️ Из последних 20 отчетов 4 вышли хуже ожидания рынка, 16 лучше. Большая доля вероятности, что отчет выйдет лучше ожидания рынка.

📈 Технический анализ
RSI на дневном ТФ находится в середине диапазона и больше за рост, индикатор AO - зелёные свечки, тоже за рост. На недельном ТФ индикаторы наоборот за падение. Мы находимся выше 200-дневной скользящей - и это за рост. 1,5 месяца цена стоит на одном месте, идёт накопление. Не дают вырасти или упасть. Ожидаю на отчете рост котировок компании. Вероятный уровень сопротивления 80$ или 92$.


🧠 Выводы
Недорогая, перспективная, финансово здоровая компания. Со всех сторон одни плюсы. Технический момент тоже за рост. Если вдруг уйдет ниже текущих - спокойно ждать роста. В целом же ожидаю роста в долгосрочной перспективе. Цели на ближайшие 2 года 150-200$. В этом году цель пройти 100$,

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

График отправляю в комментарии 👇

Разбор компании Realty Income #O
Сектор: REIT, Розничная торговля

Компания занимается тем, что приобретает различного вида недвижимость и сдает её. Получает комиссии с аренды и распределяет прибыль среди акционеров. На оставшуюся прибыль покупает все новые и новые объекты.

11.4% - продуктовые магазины, 10.6% - круглосуточные магазины. А также аптеки, рестораны быстрого питания и обычные рестораны, автомобильный сервис, фитнес и здоровье, складские помещения.

Среди клиентов: Walgreens, Dollar General, Dollar Tree, 7-Eleven, FedEx и другие.

Компания интересна тем, что платит свои дивиденды 1 раз в месяц. Текущая див.доходность 5,8%.

▪️ Капитализация: 38B$
▪️ P/E - 39.93, форвардное P/E - 37.32
▪️ P/S - 9.78, форвардное P/S - 11.1
▪️P/B - 1.2

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал и долг растёт всегда пропорционально, но т.к. вкладывая деньги в недвижимоть она имеет ствойство расти еще быстрее, то свой капитал всегда немного обгоняет рост долгов.
▪️Долг - 20,5B$, кэш - 367M$, физические активы - 43,5B$. Т.е. физ. активы это те самые активы, которые копания все время покупает и за счет их аренды живёт.
ℹ️ Долг больше кэша в 56 раз, но это нормально для REIT, Им важно чтобы хватало денег для погашения займов и выплаты дивидендов. В этом плане всё ок.

🔮 Будущее, оценки
▪️ По данным SeekingAlpha в 2024 году EPS вырастет на 3.36%, в 2025 на 3.49%. Выручка в 2024 году поднимется на 11.86%, а вот в 2025 ожидается падение на -6.70%.
▪️ Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. SimplyWallSt - 140$, TipRanks - 62$, GuruFocus - 73.5$.
ℹ️ Стабильно, спокойно.

📈 Технический анализ
С 2022 года акции компании находятся в нисходящем канале, сейчас находимся на середине диапазона. На дневном ТФ индикаторы за рост, на недельном за падение. Скорее всего мы дойдем до верхней границы канала, после чего опять может упасть. Тренд поменяется на восходящий, когда пробъем и закрепимся выше границ нисходящего канала.

🧠 Выводы
Компания интересная, платит хорошие ежемесячные дивиденды. Но пока находится по техническим моментам в нисходящем канале. Краткосрочно может вырасти, в том числе на отчете. Более долгосрочно - надо ждать смены тренда, возможно он начнется в этом году с момента понижения процентной ставки. Идеальная точка покупки - в районе 40$. Чем ближе, тем идеальней 😁

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

График отправляю в комментарии 👇

📱 ЦБ отозвал лицензию у QIWI банка #QIWI

Банк России отозвал лицензию у QIWI Банка, сообщает пресс-служба регулятора. Это первый случай отзыва лицензии за почти два года. По величине активов QIWI банк занимал 89 место в банковской системе России.

В регуляторе пояснили, что такое решение было принято из-за того, что банк нарушал федеральные законы, регулирующие банковскую деятельность и нормативные акты Банка России, а также систематически нарушал требований законодательства в области противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем и финансированию терроризма.

——————————
На этом фоне акции падают еще на 25% до текущих 360 р.
Надеюсь все успели продать, как я советовал несколько дней назад?

Разбор компании Baidu #BIDU
Сектор: Интернет-контент, ИИ, электромобили, процессоры

▪️ Капитализация: 29.18B$
▪️ P/E - 11.63, форвардное P/E - 9.91, среднее по сектору P/E - 20.9
▪️ P/S - 1.55, форвардное P/S -1.8
▪️P/B - 1.12
ℹ️ Компания оценивается в 2 раза дешевле, чем по рынку. Очень дешевая оценка.

🗞 Новостной фон
▪️Искусственный интеллект Baidu в стиле ChatGPT начинает приносить прибыль, а продажи превышают оценки
▪️Baidu запускает платную версию Ernie Bot
▪️Аналитики снизили оценки Biadu из-за потенциального влияния на рекламу и доходы от облачных технологий
▪️Baidu заявляет, что ее искусственный интеллект не уступает ChatGPT

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал ежеквартально, ежегодно стабильно растёт. Долги росли до 2021 года, а после начали сокращаться по настоящее время.
▪️Долг - 79,7B юаней, кэш - 191,3B юаней.
ℹ️Кэша в 2.4 раза больше долга. Отличное финансовое здоровье, никаких проблем нет. Более того интересно то, что если вычесть долг, у компании останется 111,6B юаней или ~15,5B$. Учитывая капитализацию, то чисто денег у компании на счету в половину своей собственной капитализации. Это говорит о том, что компания супер-супер недооцененная.

🔮 Будущее, оценки
▪️ По данным SeekingAlpha в 2024 году EPS вырастет на скромные 1.89%, в 2025 на 9.22%. Выручка в 2024 году поднимется на 8.25%,как и в 2025 на 8.28%.
▪️ Мнения о справедливой стоимости акции от разных сервисов. SimplyWallSt - 193$, TipRanks - 164$, GuruFocus - 145$.
ℹ️ Слабые прогнозы на этот год. При восстановление всего Китая, перепишется прогноз и по Baidu, так как там преимущественно рекламная модель бизнеса, то можно будет ждать большой поток по рекламе.

📢 Отчет
▪️Ожидаемая прибыль на акцию - 2,474$ (год назад - 2,21$), ожидаемая выручка - 4,948B юаней (год назад - 4,793B юаней).
▪️ Последние 30 отчетов оказывались лучше ожиданий аналитиков. С 99% отчет выйдет лучше ожиданий, но не известно какой прогноз будет на следующий квартал.
ℹ️ Таким образом отчет будет лучше, чем год назад и вероятно окажется лучше ожидания инвестсоров.


📈 Технический анализ
В последнем отчете в прошлом квартале цена была на 109$ и я ожидал в разборе, что пойдем на 118$ и выше. Так и получилось, уходили даже выше до 126$. А сейчас находимся точно там же, где и квартал назад 😁🙈 А я снова жду, что мы пойдем, для начала, на 118$, а потом и выше.
Индикаторы на дневном ТФ расходятся: RSI в середине диапазона, можем пойти как верх, так и вниз, но вероятность вверх выше, так как мы идём от нежней границы к верхней. AO - красные свечи. По факту стоим в боковике уже больше месяца. Тех. анализ даёт нейтральный сигнал.


🧠 Выводы
Дешёвая оценка компании, но низкий потенциал роста EPS в этом году. С 2022 стоит в шиороком боковике 100-160$ иногда уходят чуть выше или чуть ниже. Сейчас находимся на нижней границе. Большая вероятность пойти к верхней, к 160$. В моменте технический анализ не дает сигнала за рост или падения. Отчет будет с 99% вероятностью лучше ожидания. Прогноз на рост EPS может быть переписан, если вся экономика Китая в этом году перезапустится. Но пока прогноз низкий. Краткосрочно пока покупать нет смысла. Долгосрочно - то что надо. Дешево и перспективно.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

График отправляю в комментарии 👇

🍿 QIWI - трейдеры зашли в чат

Наблюдая за движениями графика акций #QIWI - ну очень любопытно. Явно зашли спекули поиграться. Вчера было +80% в моменте.
Сейчас снова сливают.

Если чисто по техники на 5-минутке (❗️) то снова можем увидеть разворот и рост на 10-20-30% или сколько там захотят.

В любом случае пока никакой хорошей перспективы тут не вижу. Только трейдерские игры.

А вы не трейдите QIWI?

P.S. Никаких инвестиций сюда! Только спекульские игрища на минуты или часы.

🎉 Поздравляю с праздником! С 23 февраля!

Московская биржа сегодня не работает. Обсудим сегодня не российские активы :)

А для вас 23 февраля - это праздник военнослужащих или просто день мужчин?

🫡 - День защитника Отечества
👍 - День мужчин

🏦 СПБ Биржа прокомментировала новые санкции OFAC в отношении СПБ Банка

Управление по контролю за иностранными активами Минфина (OFAC) 23 февраля 2024 года ввело санкции в отношении СПБ Банка.

Вместе с тем СПБ Банк находится под ограничениями США со 2 ноября 2023 года, когда были введены санкции в отношении материнской компании. Таким образом после сегодняшнего решения OFAC санкционный статус СПБ Банка не изменился, а изменились юридические основания для его нахождения в санкционном списке.

В настоящее время юристы СПБ Банка и международные юристы — консультанты, которые специализируются на санкциях, изучают ситуацию. Дополнительно юристы изучат возможные изменения в представленной ранее стратегии по разблокировке клиентских активов.

По итогам анализа и переговоров с контрагентами СПБ Банк сообщит о результатах и о порядке дальнейших действий.

———————
Офак еще на прошлые санкции не ответил СПБ Бирже, а уже обновленные появились 🙈
Ждем разъяснения, что это будет значить для СПБ Биржи.