#NLMK
Обзор по компании НЛМК:
Сектор: Производство стали
1. Данных с Simply Wall. Балансовая оценка компании с 2017 по конец 2020 падала, долги стояли на месте или росли. С 2021 года балансовая оценка выросла, долги были на месте. Учитывая текущую ситуацию, могу предположить, что у компании упала балансовая оценка, а долги либо на месте, либо выросли. Долгов 3,4B$, кэша 800 млн.$, т.е. долгов в 4,25 раза больше кэша. Баланс не идеальный, но в настоящее время не является проблемой для жизни компании. По прогнозу прибыль и выручка будет падать ближайшие 3-4 года и пока неизвестно, когда начнет восстанавливаться. По данным Simply Wall компания каждый год будет сокращать дивиденды, но они продолжат быть высокими. Также сервис считает справедливой ценой за акцию сумму в размере 497 р., что примерно на 400-500% выше текущих значений. В сравнение с другими российскими компаниями НЛМК оценивается дешевле остальных.
2. Данные с FinanceMarker, график, моё мнение и стратегия отправляю в комментарии 👇
Обзор по компании НЛМК:
Сектор: Производство стали
1. Данных с Simply Wall. Балансовая оценка компании с 2017 по конец 2020 падала, долги стояли на месте или росли. С 2021 года балансовая оценка выросла, долги были на месте. Учитывая текущую ситуацию, могу предположить, что у компании упала балансовая оценка, а долги либо на месте, либо выросли. Долгов 3,4B$, кэша 800 млн.$, т.е. долгов в 4,25 раза больше кэша. Баланс не идеальный, но в настоящее время не является проблемой для жизни компании. По прогнозу прибыль и выручка будет падать ближайшие 3-4 года и пока неизвестно, когда начнет восстанавливаться. По данным Simply Wall компания каждый год будет сокращать дивиденды, но они продолжат быть высокими. Также сервис считает справедливой ценой за акцию сумму в размере 497 р., что примерно на 400-500% выше текущих значений. В сравнение с другими российскими компаниями НЛМК оценивается дешевле остальных.
2. Данные с FinanceMarker, график, моё мнение и стратегия отправляю в комментарии 👇
Акционеры НЛМК не утвердили выплату дивидендов
В декабре совет директоров НЛМК рекомендовал общему собранию акционеров выплатить дивиденды за девять месяцев 2022 года в размере ₽2,6 на акцию
На открытии торгов Московской биржи акции российской сталелитейной компании НЛМК снизились в моменте на 4,29%, до ₽112,7 за бумагу. Снижение котировок произошло на фоне внеочередного общего собрания акционеров компании, на котором было принято решение не утверждать выплату по дивидендам за девять месяцев 2022 года.
«Компания предполагает, что данное решение акционеров обусловлено высокой макроэкономической и геополитической неопределенностью. Вопрос выплаты дивидендов за 2022 год будет рассмотрен на годовом общем собрании акционеров, запланированном на июнь 2023 года», — говорится в сообщении компании.
Источник: Дмитрий Ильин, РБК
——————
Пока акции #NLMK падают на 3%. Реакция могла быть гораздо хуже. Индикаторы говорят, что будет коррекция. Предположу, что минимум до 100 р. дойдем в ближайшие недели по этой бумаге.
В декабре совет директоров НЛМК рекомендовал общему собранию акционеров выплатить дивиденды за девять месяцев 2022 года в размере ₽2,6 на акцию
На открытии торгов Московской биржи акции российской сталелитейной компании НЛМК снизились в моменте на 4,29%, до ₽112,7 за бумагу. Снижение котировок произошло на фоне внеочередного общего собрания акционеров компании, на котором было принято решение не утверждать выплату по дивидендам за девять месяцев 2022 года.
«Компания предполагает, что данное решение акционеров обусловлено высокой макроэкономической и геополитической неопределенностью. Вопрос выплаты дивидендов за 2022 год будет рассмотрен на годовом общем собрании акционеров, запланированном на июнь 2023 года», — говорится в сообщении компании.
Источник: Дмитрий Ильин, РБК
——————
Пока акции #NLMK падают на 3%. Реакция могла быть гораздо хуже. Индикаторы говорят, что будет коррекция. Предположу, что минимум до 100 р. дойдем в ближайшие недели по этой бумаге.
Сектор: Производство стали
Последний разбор НЛМК делал в августе 2022 года, тогда акции стоили 115 рублей и я делал вывод, что "Несмотря на очевидную недооценку компании, в настоящее время я не стал бы покупать акции этой компании. Можно присмотреться к покупке в районе 100 р. и быть готовым, что при негативном сценарии цена может дойти до ~ 60 р. за акцию". Тогда со 115 они падали до 100, а потом и до 70, немного недопадав до идеальной точки - 60 рублей, о которых я тогда писал, но направление и примерные уровни тогда я оценил верно. Уже после начался отскок и акции дорастали до 260. Что сейчас с компанией? Давайте разберемся.
▪️ Капитализация: 11B$
▪️ P/E - 4.59
▪️ P/S - 1.03
▪️P/B - 1.11
ℹ️ По сравнению с оценками компании в прошлые годы сейчас оценивается на 15-20% ниже, по сравнению с другими компаниями из сектора оценивается чуть ниже по рынку. Если сравнивать со средними значениями компаний РФ, то чуть дешевле оценка.
🗞 Новостной фон
▪️АРБИТРАЖНЫЙ СУД УТВЕРДИЛ МИРОВОЕ СОГЛАШЕНИЕ ФАС И НЛМК ПО ДЕЛУ МЕТАЛЛУРГОВ
▪️Путин назвал металлургию стратегической отраслью для обороноспособности РФ
▪️ВСУ попытались атаковать Новолипецкий металлургический комбинат тремя БПЛА. Дроныс 2–3,5 кг взрывчатки посадили силами РЭБ в двух километрах от предприятия.
▪️НЛМК может продать свои американские активы компании Cleveland-Cliffs за 500M$
▪️НЛМК МСФО 2023: чистая прибыль 209.3 млрд (+25,8% г/г), выручка: 933,435 млрд (+3,6% г/г)
▪️НЛМК РСБУ 2023: чистая прибыль 221.4 млрд (+15% г/г), выручка 698.89 млн руб (+5% г/г)
▪️ПРЕДСТОЯЩЕЕ ДЕСЯТИЛЕТИЕ СТАНЕТ ДЛЯ РОССИИ ДЕСЯТИЛЕТИЕМ БОЛЬШОЙ СТРОЙКИ, БОЛЬШИХ ПРОЕКТОВ — ПУТИН
ℹ️ Вообще новостной фон по НЛМК довольно вялый, компания мало чего о себе сообщает. Есть ощущение некоторой закрытости. Эти новости собрал практически за весь 2024 год.
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал с 2015 по 2020 стоял на одном месте: 350-496 млрд р. Начиная с 2021 начал расти: 2021 - 478B₽, 2022 - 626B₽, 2023 - 863B₽. Последние 3 года собственный капитал растёт на 30-40%.
▪️Долги. 2015-2019 - диапазон 240-286B₽. 2020-2021 рост долга до 424B₽. 2022-2023 - сокращение долгов до 259B₽. Т.е. за последние 2 года компания существенно сократила долг, примерно на 40%.
ℹ️ Кэш - 204B₽, долг - 259B₽. Долг больше кэша в 1.26 раза. Это отличный уровень долга, финансовое здоровье хорошее, никаких проблем.
💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка с 2015 по 2020 стояла в диапазоне 467-683B₽ (за исключением 2018 года - 839B₽). В 2021 была рекордная выручка - 1.029Т₽, после упала до 900B₽ в 2022 и подросла до 933B₽ в 2023. Таким образом у компании в среднем на 35% выросла выручка в сравнению с периодом 2015-2020.
▪️Прибыль, как и выручка, стояла в диапазоне с 2015 по 2020 - 57-91B₽ (исключение 2018 - 156B₽). В 2021 была рекордная прибыль - 371B₽. 2022 - 166B₽, 2023 - 209B₽. Прибыль выросла на 130-150% по сравнению с 2015-2020 годами.
▪️Свободный денежный поток повторяет динамику выручки и прибыли. Последние годы: 2021 - 242B₽, 2022- 247B₽, 2023 - 210B₽.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 3 оценки от финансовых компаний: в сентябре 2023 от Газпромбанк Инвестиции - 142 р. (ниже текущих), 17 июня от Финама - 256 р, 27 июня - 258 р.
🤵♂️ Владельцы компании
79,25% принадлежит компании, которая принадлежит миллиардеру Владимиру Лисину.
🆚 Сравнение с конкурентами
Основные конкуренты - Северсталь и ММК. Северсталь оценивается дороже НМЛК примерно в 2 раза дороже. ММК оценивается примерно также, чуть-чуть дороже. Другие компании России из этого сектора на порядок меньше имеют капитализацию, но оценены чуть дешевле рынком.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM