바이든·尹 삼성 방문때 동반 시찰 유력 검토
올해 첫 경영 행보 될 듯…활동 재개 가능성
한미 공급망, 경제 유대 강화 역할 맡을 수도
https://www.sedaily.com//NewsView/265TR4757E
올해 첫 경영 행보 될 듯…활동 재개 가능성
한미 공급망, 경제 유대 강화 역할 맡을 수도
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서울경제
[단독] 이재용, 반도체 공장서 美바이든 직접 안내한다
이재용 삼성전자 부회장. /연합뉴스조 바이든 미국 대통령이 오는 20~22일 방한 기간 중 삼성전자(005930) 반도체 생산시설을 방문하게 되면 이재용 부회장이 현장에서 직접 그를 안내할 것으로 보인다. 취업 제한 ..
[속보]푸틴, 맞제재 대통령령 서명…"러시아 제품·원자재 수출 금지"
https://n.news.naver.com/article/003/0011163086
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Naver
[속보]푸틴, 맞제재 대통령령 서명…"러시아 제품·원자재 수출 금지"
[서울=뉴시스]이지예 기자 = 푸틴, 맞제재 대통령령 서명…"러시아 제품·원자재 수출 금지"
[리딩투자증권 김민정]
■ 선진(136490) – 원가와 판가가 들썩일 때, 투자는 편안하다.
투자포인트
1. 농장에서 식탁까지 수직계열화 : ‘16년~’18년에 걸쳐 양돈 계열화를 위한 인수합병 단행, ‘19년 하림지주로부터 베트남 법인의 지분을 매입, ‘20년부터 연간 실적으로 반영되면서 최근 5개년 매출의 연평균성장율은 22%에 달했다. 동사는 사료사업부터 양돈을 거쳐 식육&육가공 제품을 통한 최종 소비자 판매까지 수직 계열화를 이루었고, 해외 진출 5개국에서도 국가별 계열화(사료~양돈) 사업을 안착시킨다는 목표로, 외부 변수와 상관없이 10~15% 수준의 안정적인 외형 성장을 목표로 하고 있다. ‘21년 기준 해외매출 비중은 23%이며, 최근 해외부문의 사료 및 양돈 판매량 증가는 매우 고무적이다.
2. 원가만이 아닌 판가도 고공행진 : 사료부분의 원재료인 옥수수/소맥/대두 가격은 현재 2019, 2020년 형성된 저점 대비 대부분 100~150% 이상 상승한 상태이며, 식육부분의 원재료가 되는 돼지고기(한돈) 가격 역시 ‘22년 5월 현재 최고가를 갱신하고 있다. 동사의 주요 판매 제품인 배합사료와 식육제품 가격은 ‘22년에도 추가적인 인상이 필요한 국면으로 보이며, 가격전가가 비교적 어려운 제품이 아닌 점을 고려 시 ‘22년에도 상당한 수준의 이익개선 예상된다.
3. Valuation 및 동종업체 비교 : 연초 이후 유가와 함께 수직 상승하던 국제 곡물가격에 러시아vs우크라이나 전쟁까지 더해져 국내 사료,비료는 물론 소재식품 업체까지 주가는 큰 폭 상승하고 있다. 현재의 곡물가 추세는 지난 2012년 최고가에 거의 육박한 수준이며, 전쟁 지역의 곡창지대 정상화가 쉽지 않은 점을 고려 시 단기적으로 이를 넘어설 가능성이 높다고 판단된다. 다만 급등 후에는 급락이 따를텐데, 과도하게 주가가 오른 업체의 경우 ‘22년의 이익 개선 대비 적정 value를 고민해야 할 것으로 보인다. 그러나 동사의 경우 ①판가 전가 용이한 사료부분의 안정적 이익창출, ②사료만이 아닌 양돈과 식육부분의 가격 강세 지속, ③해외부문의 가파른 수요 증가 등 고려 시 PER 7배 수준에 불과한 현재의 valuation은 여전히 매우, 매력적인 상태로 판단된다.
[그림 1] 10개년 매출 및 영업이익 추이
[그림 2] Business Model
[그림 3,4,5,6,7,] (원재료가) 옥수수,소맥,대두,돼지고기 (판가)배합사료&식육제품 가격추이
[표 1,2] 사료업체 비교
■ 보고서 링크: https://c11.kr/z57y
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
■ 선진(136490) – 원가와 판가가 들썩일 때, 투자는 편안하다.
투자포인트
1. 농장에서 식탁까지 수직계열화 : ‘16년~’18년에 걸쳐 양돈 계열화를 위한 인수합병 단행, ‘19년 하림지주로부터 베트남 법인의 지분을 매입, ‘20년부터 연간 실적으로 반영되면서 최근 5개년 매출의 연평균성장율은 22%에 달했다. 동사는 사료사업부터 양돈을 거쳐 식육&육가공 제품을 통한 최종 소비자 판매까지 수직 계열화를 이루었고, 해외 진출 5개국에서도 국가별 계열화(사료~양돈) 사업을 안착시킨다는 목표로, 외부 변수와 상관없이 10~15% 수준의 안정적인 외형 성장을 목표로 하고 있다. ‘21년 기준 해외매출 비중은 23%이며, 최근 해외부문의 사료 및 양돈 판매량 증가는 매우 고무적이다.
2. 원가만이 아닌 판가도 고공행진 : 사료부분의 원재료인 옥수수/소맥/대두 가격은 현재 2019, 2020년 형성된 저점 대비 대부분 100~150% 이상 상승한 상태이며, 식육부분의 원재료가 되는 돼지고기(한돈) 가격 역시 ‘22년 5월 현재 최고가를 갱신하고 있다. 동사의 주요 판매 제품인 배합사료와 식육제품 가격은 ‘22년에도 추가적인 인상이 필요한 국면으로 보이며, 가격전가가 비교적 어려운 제품이 아닌 점을 고려 시 ‘22년에도 상당한 수준의 이익개선 예상된다.
3. Valuation 및 동종업체 비교 : 연초 이후 유가와 함께 수직 상승하던 국제 곡물가격에 러시아vs우크라이나 전쟁까지 더해져 국내 사료,비료는 물론 소재식품 업체까지 주가는 큰 폭 상승하고 있다. 현재의 곡물가 추세는 지난 2012년 최고가에 거의 육박한 수준이며, 전쟁 지역의 곡창지대 정상화가 쉽지 않은 점을 고려 시 단기적으로 이를 넘어설 가능성이 높다고 판단된다. 다만 급등 후에는 급락이 따를텐데, 과도하게 주가가 오른 업체의 경우 ‘22년의 이익 개선 대비 적정 value를 고민해야 할 것으로 보인다. 그러나 동사의 경우 ①판가 전가 용이한 사료부분의 안정적 이익창출, ②사료만이 아닌 양돈과 식육부분의 가격 강세 지속, ③해외부문의 가파른 수요 증가 등 고려 시 PER 7배 수준에 불과한 현재의 valuation은 여전히 매우, 매력적인 상태로 판단된다.
[그림 1] 10개년 매출 및 영업이익 추이
[그림 2] Business Model
[그림 3,4,5,6,7,] (원재료가) 옥수수,소맥,대두,돼지고기 (판가)배합사료&식육제품 가격추이
[표 1,2] 사료업체 비교
■ 보고서 링크: https://c11.kr/z57y
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)
[특징주] SK가스, 우크라이나 사태·美 천연가스 최고 상승에 주목 https://v.daum.net/v/20220504093436714
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[특징주] SK가스, 우크라이나 사태·美 천연가스 최고 상승에 주목
[헤럴드경제=이호 기자] SK가스가 우크라이나 사태의 후폭풍으로 미국 천연가스가 14년만에 최고 수준으로 올랐다는 소식에 주목받고 있다. 28일 한국거래소에 따르면 SK가스는 오전 9시 32분 현재 전일대비 3000원(2.21%) 오른 13만9000원을 나타내고 있다. 미국 천연가스 가격이 약 14년만에 최고 수준으로 올랐는데 이는 러시아가 자원을 무기화하