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셀트리온 "코로나19 치료제 임상 3상 잠정 중단"

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[특징주] 하이브, 86만여주 보호예수 만료 우려에 약세

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<받은글>금방 진행된 컨퍼런스에서 이승우 유진 리서치센터장님(반도체) 질의내용 간단 요약입니다

하반기 D램 피크 아웃 전망.
최근 주가하락에 따른 밸류에이션 매력있는가?
애널리스트들의 기업 이익 추정치가 너무 높다, 그래서 지금 살 때는 아니다

*3나노
아직 수율 논할 수준이 아니다
실제로는 5나노 GAA임, 네이밍만 그렇게 한것
수율은 당연히 낮음, 높기가 어려움

삼성전자의 칩 주요 고객?
AMD같은 기업이 아닌 중국의 코인채굴 업체의 칩, 그래서 비교적 간단한 구조의 칩

중요한건 GAA를 세계 최초로 한다는 것
이 부분은 TSMC도 어려워하는것 같다
내년 하반기, 삼성GAA 안정화가 될 것이냐?에 주목해야

주가 하락? 악재는 충분히 반영됐다
매크로 이슈가 중요해짐

*DDR5
제대로 되려면 인텔의 사파이어 래피즈가 잘 되어야 함
현재는 인텔이 물량을 제대로 못내고 있음

인텔 때문에 D램 업체들이 괴로움, 인텔은 앞으로도 잘 못할 것
2015년 인텔의 대규모 해고 사건, 실력자들이 많이 나가서 그때부터 휘청함
여러 곳에 투자한다고 하지만 글쎄...

DDR5 물건너갔다.. 내년 이후에 봐야한다

*아날로그 반도체
현재는 8인치 웨이퍼 투자가 잘 안되고 있다
아날로그 반도체 실적이 좋다, DB하이텍 작년 영업이익률 30% 넘었음(삼전 파운드리 영업이익률 5%)
대장주는 텍사스 인스트루먼트, 일본의 르네사스, 유럽의 인피니온, NXP

*폴더블
삼성전자 스마트폰 사업은 현재 안좋음, 최근에 급격히 하향된 예상 출하량
줄어든 물량의 상당부분은 중저가 라인업(동남아, 중남미 등의 100달러 대)
지금까지 하이엔드 제품은 영향력이 덜 했음, 비교적 견조했음
애플 물량도 견고

*가전
미국 내 판매는 견조함(LG도 그렇고). 근데 비용이 너무 많이 들어감(철판, 운임 등)

*소부장
개인적으로 장비주는 유진테크, 한미반도체, 주성엔지니어링을 좋게봄
유진테크: 제품 라인업이 좋게 변하고 있음, 삼성전자 비메모리에 장비가 들어감
바이든 방한때 데모한게 유진테크 장비를 썼었음

미국의 램리서치(엣처, 많은 공정에 쓰임) 장비가 삼성에 잘 안들어오고 있음
중국 락다운 이후 오퍼레이션이 안돌아가면서 공급을 못 받고 있다

한미반도체: MSVP 장비가 좋다, 중국 락다운이 정상화되는게 관건

장기간 재미없다가 순간 주가를 반영하는게 장비주
기업의 펀디멘털 훼손되지않았다면 장비주 밑에서 사보는걸 권유
소부장 중에 장기적으로는 장비가 더 좋다(주가 변동성도 상대적으로 큼)

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