[단독]美, 韓에 '칩4 동맹' 제안…반도체 공급망서 中 배제 의도

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[하나금융투자 IT 김록호]
Company Comment

# 비에이치: 무선충전모듈 사업 양수의 함의

원문 링크: https://bit.ly/3DhbKGs

◆ 차량용 무선충전모듈 사업 양수 결정
-3월 25일 LG전자 VS 부문의 차량용 무선충전모듈 사업을 비에이치의 자회사 BH EVS가 양수 결정
-양수금액은 1,367억원으로 비에이치의 자산총액대비 17% 수준
-양수 주체인 BH EVS의 자신총액은 140억원
-양수 예정일자는 22년 8월 24일

◆ 전장사업 확대를 통한 사업 포트폴리오 강화
-LG전자의 무선충전모듈 사업을 그대로 영위하는 것으로 양수 마무리 시점부터 매출액 인식 예정
-기존에 확보하고 있던 미국, 유럽, 일본 고객사향으로 기존 아이템 외에 전장 관련 사업 제휴 기대
-현재 유럽 고객사향으로 2차전지용 FPCB 공급중이며, 22년 하반기부터 관련 매출액 레벨업 예상

◆ 새로운 성장동력. 외형 성장에 기여
-2022년 무선충전모듈의 연간 매출액 규모는 2천억원 수준으로 추정. 3분기 중부터 매출액 반영 전망
-무선충전모듈 관련 기확보한 수주 물량으로 실적 가시성 확보. 앞좌석 뿐만아니라 뒷좌석에도 탑재 흐름 진행중이기에 향후 성장성도 양호
-2023년 연간 매출액은 2천억 중반 수준 추정되며, 향후 수년간 두자릿수 이상의 성장률 시현 전망
-해당 사업부의 기대 영업이익률은 한자리 후반대로 현재 전사 영업이익률에 준하는 수준의 수익성 기대

北, 풍계리 갱도 '지름길' 뚫어 초고속 복구..내달 핵실험 가능
https://news.v.daum.net/v/20220327170610420?x_trkm=t

기업 원자재대란… 반도체 뺀 영업익 10% 급감 [기업 덮친 원자재 대란]
https://www.fnnews.com/news/202203271822301229

27일 익명을 원한 업계 관계자는 “삼성·LG 간 패널 공급 협상은 큰 틀에선 마무리됐고, 미세 조율만 남은 것으로 안다”며 “사실상 삼성 경영진의 최종 결단만 남았다”고 말했다. 앞서 두 회사의 최고경영자(CEO)들도 ‘가능성이 열려 있다’는 말로 OLED 공급 논의를 부인하지 않았다.

https://news.v.daum.net/v/20220327004417936?x_trkm=t

2022년 3월 28일(월) 0시 기준
국내 코로나19 발생현황

ㅇ 총 확진자 : 12,003,054명(+187,213명)
* 전주동일(209,169명) 대비 -21,956명

- 국내 : 187,188명

ㅇ 재원 중 위중증 환자 : 1,273명(+57명)
* 전주(3.20.~3.26.) 평균 : 1,097명

ㅇ 총 사망자 : 15,186명(+287명)
* 치명률: 0.13%

NDF, 1,225.70/ 1,225.90원…6.40원↑

골드만 아시아 전략 헤드인 티모시 모는
아시아가 스태그플레이션에 빠질 것 같지는 않지만
준 스태그플레이션(Quasi-Stagflation)의 위험에 처할 것으로 봅니다. 그러면서 1995년 이후 준스태그플레이션 기간 동안 아시아 시장에서는 홍콩 태국 호주 싱가폴 중국이 평균보다 양호한 위치에 있었고 한국과 말레이시아가 취약했다고 하네요.

전반적으로는 중국, 대만과 일부 아세안 국가에 우호적이고 한국은 나쁘진 않으나 중립적인 견해 입니다. 우리에겐 아쉬운 내용입니다

[에스디바이오센서 단일판매 공급계약 정정 공시]

정정 전 계약금액: 약 1,240억 원
정정 후 계약금액: 약 1,482억 원(약 242억 원 증액)

체결계약명: 국내 조달청 코로나 자가검사키트 공급 계약

https://bit.ly/3LCpjDJ

애플이 2026~2027년 PC 제품인 아이맥에 OLED 적용을 검토하고 있다. 아직 구체적 OLED 아이맥 개발 프로젝트가 진행되지 않고 있어, OLED 아이맥에 적용할 기술 방식이 확정되려면 시간이 필요할 전망이다.28일 업계에 따르면 애플은 2026~2027년께 첫번째 유기발광다이오드(OLED) 맥북 출시를 검토 중인 것으로 알려졌다. 애플이 가장 먼저 OLED를 적용할 것으로 예상되는 아이맥 라인업은 32.0인치와 42.0인치 두 모델이다. 애플은 2024년께 첫번째 OLED 아이패드(태블릿)를 시작으로, 이후 OLED 맥북

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아이폰 수요 이렇게 끝?

아이폰 수요의 오해와 우리의 전략
[삼성증권 IT/이종욱]

오늘 Nikkei Asia에서 아이폰과 에어팟 감산 기사가 나와서 시장에 영향을 주고 있습니다.


■ 아이폰SE 감산은 모호

- 2분기 아이폰SE를 200-300만 대 감산(약 20%)하고

- 에어팟 주문을 연간 1,000만 대 줄인다는 (약 10%) 내용입니다.

- 그 이유를 기사에서는 우크라이나 전쟁 등으로 인한 수요 위축으로 해석합니다.
- 하지만, 감산이라는 단어는 모호하긴 합니다. 글로벌 출시가 시작되지도 않았고, 주요 부품(A15 AP등)은 재고를 활용하기 때문입니다.


■ 중저가 5G폰의 현실

- 사실 저희는 아이폰SE를 시장 기대보다 적게(2,300만 대) 보고 있습니다. 시장 추정 컨센서스는 2,000-3,000만 대입니다.

- 아이폰SE는 신흥국에 5G를 팔겠다고 내놓은 폰인데요, 신흥국 수요가 좋지 않고 중국/일본의 5G 침투율 증가 속도가 둔화되고 있기 때문입니다.

- 아이폰SE 2,300만 대 감안해도 올해 아이폰 출하량 2.5억 대는 달성 가능합니다.


■ 저가는 마진 스퀴즈, 고가는 가격 전가

- 지금 수요의 특징은 저가 제품들만 안좋다는 점입니다.

- 저희는 그 현상을 마진스퀴즈로 해석합니다.

- 모든 제품가가 상승하는 가운데 저가 제품은 가격 저항이 나타나고, 고가 제품은 여전히 가격 전가 중입니다.


■ 본질은 수요 걱정

- 사실 아이폰 SE가 언제부터 시장의 시그널급 수요겠습니까. 200만 대 감산은 애플 총 출하량의 1%가 안 됩니다.

- 우리가 이 뉴스에서 읽을 수 있는 것은 투자자들의 태도입니다. 투자자들이 수요에 대한 불안함이 매우 크다고 생각합니다.

- 고가 세그멘트에 포진한 애플은 이번 사이클에서 가장 마지막까지 살아남을 것이라 생각합니다.


■ 디램과 MLCC로 보는 기회

- 우리가 지켜보는 것은 수요가 아닌 가격 전가력입니다.

- 중국 스마트폰 부진에도 2분기 모바일디램 가격은 왜 오를까요? 고객사 MLCC 재고는 계속 하락 중입니다.

- 파운드리 투자는 50% 증가하는 반면 메모리 투자는 동결, MLCC투자는 10% 감소합니다. 이미 수요 정체는 공급 계획에 녹아 있습니다.

- 우리가 상반기 지속적으로 디램/MLCC를 보는 이유입니다.

감사합니다.
(22/3/28 공표자료)