삼성전자
모간스탠리
Virtual Asia Pacific Summit 2021 Takeaways
TP 9만5천원 Overweight
메모리 가격이 약세 이긴 하나 4분기 가격은 애널리스트들의 예상보다는 '덜 나쁜'편으로 나타나고 있다. 계절적 수요로 인해 1분기는 약세가 지속되는 반면, 2022년에는 생산업체의 낮은 재고와 클라우드 서버의 강세로 인해 다운사이클은 '짧아질 것'이다.
KEY TAKEAWAYS:
(1) 삼전은 24-25년까지 파운드리 시장 점유율 20%가 목표이다. 22년 새로운 TAM은 CPU, 데이터 센터 자체 칩셋 및 스마트폰 세미 콘텐츠로 업계 20% 성장을 능가하는 30%의 매출 성장률을 기대하고 있다.
(2) 4분기에 메모리 가격이 덜 나쁜 편이긴 하나 1분기에는 메모리 약세가 이어질 것이고 클라우드 서버 수요 덕분에 이번 다운사이클은 짧을 것이다
(3) 스마트폰 사업은 4분기 칩 조달의 영향을 계속 받고 있지만, IT 제품뿐만 아니라 휴대폰의 하이엔드 포지셔닝을 주도할 수 있는 폴더블 폼팩터에 대한 강한 자신감으로 인해 개선중에 있다.
(4) 미국의 신공장 뿐만 아니라 중기 성장 목표 달성을 위한 고급노드용 파운드리 설비 투자 가 진행 될 것이고 D램 클린룸 한계로 메모리 WFE 지출은 감소하겠지만 P3를 건설하기 위한 팹 지출은 상당한 수준이다
(5) M&A는 아직 진행 중이다.
투자자들은 (1) 파운드리 사업 기회와 상대적 경쟁 포지셔닝, (2) 부품 부족이 사업과 기간에 미치는 영향, (3) 2022년까지의 파운드리 확장과 메모리 감소로 인한 설비투자 지출에 관심을 가졌다. 메모리쪽은, 4분기에는 상황이 덜 나쁘다는 내용이 널리 알려지면서 더 이상 논의되지 않고 일반적으로 받아들여지고 있다. 칩 부족이 일반적으로 이중 주문으로 이어진다는 점을 감안할 때, 얼마나 많은 억눌린 수요와 실제 수요가 있는지에 대한 질문이 자주 제기되었다.
우리는 이번 업데이트에 대해 기존 컨센에 최소한의 변화가 있을 것으로 예상한다. 핵심 업황 동향은 변화 없는 것으로 보고 있으며, 22년 1분기와 22년에 하락한 컨센서스 수치와 맞물려 향후 3분기 연속 매출 약세가 나타날 것으로 예상하고 있다. 올해 플랫했던 한국MSCI에 비해 삼전 주가가 15% 하락한 상황에서 사이클 하락의 주가에 미치는 영향과 하락 가능성을 시장이 크게 인식하고 있었다고 생각한다. 2022년의 경우 1.3배 P/B, 12배 P/E, 5.9% FCF 수익률로 동종업계에서 주가가 매력적으로 보며 매수의견을 유지한다
모간스탠리
Virtual Asia Pacific Summit 2021 Takeaways
TP 9만5천원 Overweight
메모리 가격이 약세 이긴 하나 4분기 가격은 애널리스트들의 예상보다는 '덜 나쁜'편으로 나타나고 있다. 계절적 수요로 인해 1분기는 약세가 지속되는 반면, 2022년에는 생산업체의 낮은 재고와 클라우드 서버의 강세로 인해 다운사이클은 '짧아질 것'이다.
KEY TAKEAWAYS:
(1) 삼전은 24-25년까지 파운드리 시장 점유율 20%가 목표이다. 22년 새로운 TAM은 CPU, 데이터 센터 자체 칩셋 및 스마트폰 세미 콘텐츠로 업계 20% 성장을 능가하는 30%의 매출 성장률을 기대하고 있다.
(2) 4분기에 메모리 가격이 덜 나쁜 편이긴 하나 1분기에는 메모리 약세가 이어질 것이고 클라우드 서버 수요 덕분에 이번 다운사이클은 짧을 것이다
(3) 스마트폰 사업은 4분기 칩 조달의 영향을 계속 받고 있지만, IT 제품뿐만 아니라 휴대폰의 하이엔드 포지셔닝을 주도할 수 있는 폴더블 폼팩터에 대한 강한 자신감으로 인해 개선중에 있다.
(4) 미국의 신공장 뿐만 아니라 중기 성장 목표 달성을 위한 고급노드용 파운드리 설비 투자 가 진행 될 것이고 D램 클린룸 한계로 메모리 WFE 지출은 감소하겠지만 P3를 건설하기 위한 팹 지출은 상당한 수준이다
(5) M&A는 아직 진행 중이다.
투자자들은 (1) 파운드리 사업 기회와 상대적 경쟁 포지셔닝, (2) 부품 부족이 사업과 기간에 미치는 영향, (3) 2022년까지의 파운드리 확장과 메모리 감소로 인한 설비투자 지출에 관심을 가졌다. 메모리쪽은, 4분기에는 상황이 덜 나쁘다는 내용이 널리 알려지면서 더 이상 논의되지 않고 일반적으로 받아들여지고 있다. 칩 부족이 일반적으로 이중 주문으로 이어진다는 점을 감안할 때, 얼마나 많은 억눌린 수요와 실제 수요가 있는지에 대한 질문이 자주 제기되었다.
우리는 이번 업데이트에 대해 기존 컨센에 최소한의 변화가 있을 것으로 예상한다. 핵심 업황 동향은 변화 없는 것으로 보고 있으며, 22년 1분기와 22년에 하락한 컨센서스 수치와 맞물려 향후 3분기 연속 매출 약세가 나타날 것으로 예상하고 있다. 올해 플랫했던 한국MSCI에 비해 삼전 주가가 15% 하락한 상황에서 사이클 하락의 주가에 미치는 영향과 하락 가능성을 시장이 크게 인식하고 있었다고 생각한다. 2022년의 경우 1.3배 P/B, 12배 P/E, 5.9% FCF 수익률로 동종업계에서 주가가 매력적으로 보며 매수의견을 유지한다
[Micron(DRAM) + Metaverse?]
지난주 마이크론 급등은 Evercore ISI의 C.J Muse 애널리스트가 마이크론을 탑픽으로 제시한 것이 트리거중 하나였습니다. 그리고 오늘 시장은 빠르게 메모리반도체(삼성전자+SK하이닉스)로 수급이 이동하는 상황입니다. 기존 시장 주도주(Meraverse 등)에서 빠져나온 수급이 반도체로 이동하는 형국입니다.
Muse애널리스트는 AMD콜의 논리로 Nvidia와 AMD는 Meta(구 facebook)의 Meraverse대규모 투자에 큰 수혜를 볼 수 있다고 언급했습니다. 고성능컴퓨팅은 당연히 메모리반도체(DRAM)없이는 구현할 수 없기 때문입니다. 오늘 국내시장 상황을 보면 아이러니 하지만, 만약 Metaverse가 허당이면? 메모리반도체도 업사이드가 사라진다는 의미일 수 있습니다.
*시장이 메모리반도체 업황의 바닥을 내년2분기로 보고있고, 주가는 6개월 선행하다는 이유도 함께 언급했습니다.
https://www.google.com/amp/s/www.marketwatch.com/amp/story/micron-stock-heads-for-best-day-in-a-year-after-its-dubbed-a-top-pick-at-evercoreit-is-game-on-for-memory-11637338382
SMART한 주식투자
https://t.me/frankinvest
지난주 마이크론 급등은 Evercore ISI의 C.J Muse 애널리스트가 마이크론을 탑픽으로 제시한 것이 트리거중 하나였습니다. 그리고 오늘 시장은 빠르게 메모리반도체(삼성전자+SK하이닉스)로 수급이 이동하는 상황입니다. 기존 시장 주도주(Meraverse 등)에서 빠져나온 수급이 반도체로 이동하는 형국입니다.
Muse애널리스트는 AMD콜의 논리로 Nvidia와 AMD는 Meta(구 facebook)의 Meraverse대규모 투자에 큰 수혜를 볼 수 있다고 언급했습니다. 고성능컴퓨팅은 당연히 메모리반도체(DRAM)없이는 구현할 수 없기 때문입니다. 오늘 국내시장 상황을 보면 아이러니 하지만, 만약 Metaverse가 허당이면? 메모리반도체도 업사이드가 사라진다는 의미일 수 있습니다.
*시장이 메모리반도체 업황의 바닥을 내년2분기로 보고있고, 주가는 6개월 선행하다는 이유도 함께 언급했습니다.
https://www.google.com/amp/s/www.marketwatch.com/amp/story/micron-stock-heads-for-best-day-in-a-year-after-its-dubbed-a-top-pick-at-evercoreit-is-game-on-for-memory-11637338382
SMART한 주식투자
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MarketWatch
Micron stock notches best day in more than a year after Evercore analyst says 'it is game on for memory'
Two underperforming chip stocks could be due for a rebound as memory trends improve, according to an analyst.
Forwarded from [신한 리서치본부] 보험/증권
[버츄얼 콥데이 안내]
안녕하세요. 신한 보험/증권 임희연입니다. 이번주 목요일, 금요일 이틀간 금융 업종 콥데이를 진행합니다. 많은 관심 부탁드리며, 일정 참석을 원하시는 분들께서는 저 또는 김수현팀장에게 연락주시면 감사하겠습니다.
11월 25일 목요일
* 삼성생명 9:10 / 10:20
* 신한지주 10:20
* DB손해보험 10:20 / 2:20
* 카카오뱅크 1:10
* 한화생명 2:20 / 3:40
11월 26일 금요일
* 현대해상 9:10 / 10:20
* 한화손해보험 1:10
* 동양생명 2:20 / 3:40
좋은 하루 보내세요!
안녕하세요. 신한 보험/증권 임희연입니다. 이번주 목요일, 금요일 이틀간 금융 업종 콥데이를 진행합니다. 많은 관심 부탁드리며, 일정 참석을 원하시는 분들께서는 저 또는 김수현팀장에게 연락주시면 감사하겠습니다.
11월 25일 목요일
* 삼성생명 9:10 / 10:20
* 신한지주 10:20
* DB손해보험 10:20 / 2:20
* 카카오뱅크 1:10
* 한화생명 2:20 / 3:40
11월 26일 금요일
* 현대해상 9:10 / 10:20
* 한화손해보험 1:10
* 동양생명 2:20 / 3:40
좋은 하루 보내세요!
[단독]카카오, 12월7일부터 카톡 내 '불법 리딩방' 퇴출
https://news.v.daum.net/v/20211122145334265
https://news.v.daum.net/v/20211122145334265
언론사 뷰
[단독]카카오, 12월7일부터 카톡 내 '불법 리딩방' 퇴출
(서울=뉴스1) 송화연 기자,김승준 기자 = # "무료 회원 3000명! 기관 출신 전문가의 진가를 느껴보세요! 고수익 보장 무료 리딩방" # "OOOO투자자문 OOO 전무의 개인상담 채널입니다. 1대1 채팅 무료 상담받으세요." '불법 주식리딩방'(개인을 대상으로 종목 추천·매매기법을 공유하는 채팅방)을 통해 투자에 손실을 입거나 거액의 가입비를 편취