[골드만삭스] 한국 post-pandemic 경상수지 전망 상향조정
Asia in Focus: Korea: A Post-Pandemic Current Account Outlook—This Time Could be Different
- 한국은 올해 4분기중 집단 면역에 도달할 것으로 예상되며, 아시아 지역내 집단 면역 형성 시기가 가장 빠른 국가 중 하나일 것으로 추정됨. 최근 2주간 백신 공급 확대와 함께 접종 속도가 가파르게 상승하였고, 이에 6월말까지 25% 1차 접종을 마친다는 타겟은 달성 가능해보임. 하반기에는 공급이 더욱 가속화된다는 가정하에 접종 속도가 더욱 확대될 것으로 예상되며, 공급 지연은 현지 생산분 (총 공급의 1/3-1/2 수준) 을 고려하면 비교적 제한적인 것으로 판단함. 백신 수요는 현재 70% 정도로 비교적 견조하며, 이후 각종 인센티브 도입으로 추가 확대도 가능해 보임.
- 위와 같은 배경으로 당사는 한국의 post-pandemic 경상수지 전망을 상향조정함. 당사는 한국 경상 수지가 내년까지 추가 확대될 것으로 전망하며, 이는 이전의 post-recession 회복과는 다소 다른 양상의 전개가 될 것으로 전망함. 이는 다음과 같은 드라이버가 주 원인임: 1/ Digital transformation 으로 인한 구조적인 수요로 반도체 수요가 강할 것으로 전망됨. 2/ 선박 부족, 친환경 선박에 대한 수요 증가로 조선업 사이클이 시작되고 있음. 3/ 백신 현지 생산으로 서비스 수출이 상승함. 위와 같은 요소로 올해 수출이 급등하고 내년까지 above-trend, above-consensus 글로벌 성장에 힘입어 견조한 수준을 유지한다면, 수입 증가분을 상쇄할 수 있을 것으로 전망함. 당사 전망에 대한 리스크 요인으로는 현재 가정하고 있는 것과 다른 원자재 가격, 여행 수지 변화임.
- 당사는 올해 경상수지 흑자 전망을 $12bn 상향 조정하며 $82bn 예상하며 (GDP 4.4%), 내년에는 추가적으로 상승하며 $94bn 을 전망함. 만약 현실화된다면 이는 2016년 이후 가장 높은 수치이며, 한국은행의 전망보다 유의미하게 높은 수준임. 이와 함께, 역내 가장 빠른 중앙은행 기준금리 인상을 전망하고 있으므로, 원화에 대한 아웃퍼포먼스 견해를 유지함.
Asia in Focus: Korea: A Post-Pandemic Current Account Outlook—This Time Could be Different
- 한국은 올해 4분기중 집단 면역에 도달할 것으로 예상되며, 아시아 지역내 집단 면역 형성 시기가 가장 빠른 국가 중 하나일 것으로 추정됨. 최근 2주간 백신 공급 확대와 함께 접종 속도가 가파르게 상승하였고, 이에 6월말까지 25% 1차 접종을 마친다는 타겟은 달성 가능해보임. 하반기에는 공급이 더욱 가속화된다는 가정하에 접종 속도가 더욱 확대될 것으로 예상되며, 공급 지연은 현지 생산분 (총 공급의 1/3-1/2 수준) 을 고려하면 비교적 제한적인 것으로 판단함. 백신 수요는 현재 70% 정도로 비교적 견조하며, 이후 각종 인센티브 도입으로 추가 확대도 가능해 보임.
- 위와 같은 배경으로 당사는 한국의 post-pandemic 경상수지 전망을 상향조정함. 당사는 한국 경상 수지가 내년까지 추가 확대될 것으로 전망하며, 이는 이전의 post-recession 회복과는 다소 다른 양상의 전개가 될 것으로 전망함. 이는 다음과 같은 드라이버가 주 원인임: 1/ Digital transformation 으로 인한 구조적인 수요로 반도체 수요가 강할 것으로 전망됨. 2/ 선박 부족, 친환경 선박에 대한 수요 증가로 조선업 사이클이 시작되고 있음. 3/ 백신 현지 생산으로 서비스 수출이 상승함. 위와 같은 요소로 올해 수출이 급등하고 내년까지 above-trend, above-consensus 글로벌 성장에 힘입어 견조한 수준을 유지한다면, 수입 증가분을 상쇄할 수 있을 것으로 전망함. 당사 전망에 대한 리스크 요인으로는 현재 가정하고 있는 것과 다른 원자재 가격, 여행 수지 변화임.
- 당사는 올해 경상수지 흑자 전망을 $12bn 상향 조정하며 $82bn 예상하며 (GDP 4.4%), 내년에는 추가적으로 상승하며 $94bn 을 전망함. 만약 현실화된다면 이는 2016년 이후 가장 높은 수치이며, 한국은행의 전망보다 유의미하게 높은 수준임. 이와 함께, 역내 가장 빠른 중앙은행 기준금리 인상을 전망하고 있으므로, 원화에 대한 아웃퍼포먼스 견해를 유지함.
비트코인·이더리움·도지코인 가격 일제히 5∼6%대 하락
[주식] 2021/06/09 06:25
미 언론 "FBI의 콜로니얼 몸값 회수가 가상화폐 보안 우려 높여" 관측
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